この暗号資産のブルマーケットサイクルの変化を振り返り、効果的な売却戦略をどのように策定すべきか？
TechFlow厳選深潮セレクト
この暗号資産のブルマーケットサイクルの変化を振り返り、効果的な売却戦略をどのように策定すべきか？
取引を行う前に、取引を終了するための具体的な戦略を立てておく必要があります。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Finish、暗号資産KOL
翻訳：Felix、PANews
今回のサイクルは非常に厳しく、これまでのどのサイクルよりも酷い。多くの人々がこれを「犯罪サイクル」と呼んでいる。なぜなら、詐欺的なRugやプロジェクトの数が増加し続けているからだ。
本稿の目的は過去を振り返り、次に何が起こるかを予測しようとするものである。
Pump.Fun 誕生
2024年1月19日、Pump.funが誕生した。これにより、よく知られたmemeトークンが一変した。年齢、職業、国籍を問わず、誰もがトークンを発行できる機会を得た。
当時はまだそれほど騒がれていなかったが、昨年3月にはMICHIやFWOGといったトークンが登場し、Pump.funの人気が高まり始めた。誰もが数秒でmemeをリリースできるようになったこの現象は、暗号資産分野全体を変えた。
多数のトークンがバンドルされているため、Pump.funは内部者による売り抜けがない公平なリリース機会を提供する。一見良いように見えるが、同時に多額の手数料も徴収している。
リリース以来、Pump.funは286万SOL（約5億7700万ドル）以上の利益を上げており、史上最も成功したスタートアップの一つと言えるだろう。
この流動性は永久に引き出され、Pump.funの開発者によって獲得された。これが今回のサイクルを他と異なるものにしている重要な理由の一つである。
ビットコイン半減期
次に、現在のサイクルの中で最も重要な瞬間の一つが訪れた。昨年4月20日、BTCブロックの採掘報酬が6.25BTCから3.125BTCに削減された。1月10日に初のETFが承認されたことで、多くの人が半減期を「ニュースで売る」イベントだと考えていたが、実際には新たな最高値が記録された。
ETF＋ビットコイン半減期は最も強気なシナリオであり、多くの人々が機関投資家の流動性の流入を待っていた。そして実際にそれが起きた。ファイディー（Fidelity）、ブラックロック（BlackRock）、マイクロストラテジー（MicroStrategy）が毎日買い続け、ますます多くの流動性を注入した。
これによりトレーダーたちに希望が生まれた。多くのトレーダーは今回のサイクルが前回と似ていると考えたが、実際にはすべてが異なっていた。市場の動きは常に「大衆」と逆方向に向かっているように思えた。
あなたが期待していることが、あなたの問題だ
2017年と2021年のサイクルを振り返ると、実際にはこの二つのサイクルは非常に似ている。その時期は儲けるのが難しくなく、特別な知識も必要なかった。当時、誰もが知っている10～20種類のアルトコインがあり、人々はそれをひたすら積み上げていた。
まずBTCが上昇し、その後ETHがサイクルにおけるベータ取引として続いた。通常、ETHはより高いリターンをもたらす。その後、ETHからアルトコインへ、高時価総額から低時価総額のコインへと移行していく。
そのため、多くの人々が2024年にBTCの段階をスキップし、直接ETHやアルトコインに飛び込もうとした。「ETHが5倍になるなら、大型アルトコインは10倍にもなる。なぜ2～3倍のリターンしか得られないBTCを待つ必要があるのか？」というわけだ。
論理的にはシンプルだが、「大衆」は今回のサイクルが異なる可能性を考慮しなかった。プロジェクト、トークン、memeの数は過去の百倍に達しており、人々はDOT、ATOM、ADAといった馴染み深いトークンを購入し、10倍のリターンを期待した。
しかし実際には、流動性がアルトコインにシフトしたとき、膨大な数のアルトコイン、特に新しいアルトコインが出現したため、古いアルトコインはすべて取り残された。
2021年と比べて、詐欺の形態が変わった
暗号KOLのOverDoseが指摘した合理的な観点がある。2021年には「Rug」のために詐欺師たちは創造的だった。ユーザーがそれほど貪欲でなければ、崖っぷちで止まれた。
-
Do KwonのTerra $LUNA
-
Sam FriedのFTX
-
3ACは崩壊前に長期投資を行っていた
-
Alamedaは異なるナラティブを推進し、市場を操作していた
かつては詐欺も頭を使う必要があり、ある程度の知能が求められたが、今の詐欺は有名人、著名人、さらには大統領まで使ってゴミプロジェクトを売りつけるだけだ。
プレイヤーたちはギャンブルに慣れ、TRUMPやMELANIAにFOMOを感じ始め、CARやLIBRAで儲けようとしたが、結局大きな損失を被った。
個人的に、10～15人の優秀なトレーダーがLIBRAに巨額（100万ドル規模）を投資し、一方で内部者が彼らに1億ドル以上を売りつけた事例を知っている。
変化の時だ
サイクルは二度と同じにならないことを理解すべき時だ。アルトコインはBTCやETHの「ベータ版ゲーム」ではなく、リスクもチャンスもさらに多い完全に異なるニッチ市場である。
2021年にBTCが歴史的新高値を更新した後にアルトコインが上昇したからといって、DOTやATOMが再び同じように上昇すると期待してはいけない。
個人としては依然としてBTCをポジティブに見ており、今後10～20年間も最良の複利資産の一つであり続けると信じている。しかし、リターンは株式と同程度になり、もはや簡単に年200％の成長率を達成することはできない。
今回のサイクルから学ぶべき主な教訓：
-
単純なホールドは臆病な行動だ。適切なタイミングで売却しなければ、損失を被る。Muradはずっとホールドを呼びかけていたが、最高値からほぼすべてのmemeが80～90％下落した。
-
いつ売るかの戦略が必要だ。これは厳しく聞こえるかもしれないが、市場はそうなのだ。取引前に具体的な出口戦略を立てなければならない。
-
ナラティブのローテーション。最近ではmemeからAIエージェント、そしてTRUMPなどへの激しいローテーションが続いている。どこかで遅れれば、大部分の利益が消えてしまう。常にナラティブに従い、流動性は限られていることを忘れないこと。
-
早すぎず、ちょうど良いタイミングが重要だ。あまり深く考えず、タイミングが合えばローテーションせよ。
-
どれほどプロトコルを信じていても、安定した利益を確保し、常にビットコインを積み上げること。ビットコインは依然として大多数の株式や不動産の機会よりも優れている。
今回のサイクルがまだ終わっていなければいいが、現在のBTCのレンジ相場が、今後2～3ヶ月で何が起こるかを決定するだろう。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
Finish
