탄소중립이 탄소크레딧 수요를 촉발하고 있는데, 왜 탄소코인을 만들지 않을까?
저자｜중국 최고 경제학자 포럼 이사, 해통인터내셔널 수석 경제학자 쑨밍춘
점점 더 많은 기관들이 탄소중립에 동참함에 따라 탄소배출을 상쇄하기 위해 탄소크레딧을 구매할 필요성이 커지고 있으며, 이는 탄소크레딧에 대한 수요를 증가시키고 있다. 탄소크레딧 거래가 점점 더 체계화되고 관련 금융상품들도 표준화되면서, 블록체인 기술을 기반으로 하는 분산원장 도구를 개발하는 것이 충분히 가능하다. 즉, 왜 '탄코인(carbon coin)'을 만들지 않는가?
최근 시장에서는 두 가지 핫이슈가 있는데, 하나는 비트코인이며 다른 하나는 탄소중립이다.
비트코인 가격은 지난 1년간 6배 상승했는데, 그 배경 중 하나는 민간 부문이 각국 중앙은행이 주도하는 신용화폐 체제에 대해 의문을 갖게 되었기 때문이다. 특히 연방준비제도(Fed)가 작년에 '무제한 양적완화' 정책을 도입하면서 글로벌 유동성이 과잉 공급되었고, 각종 자산가격이 전반적으로 급등한 것은 달러 및 글로벌 신용화폐 체제에 대한 대중의 우려를 반영하고 있다.
탄소중립이 주목받는 이유는 중국을 포함한 다수의 파리협정 서명국들이 작년에 기후변화 대응 계획을 발표했기 때문이다. 대부분의 국가는 2050년경까지 탄소중립을 실현하겠다고 약속했다. 세계 최대 온실가스 배출국인 중국 역시 2060년 전까지 이를 달성하겠다고 선언했다. 올해 초 바이든 대통령 취임 후 '그린뉴딜' 정책을 제시하며 미국이 파리협정에 재가입함에 따라 에너지 절약과 탄소감축은 글로벌 트렌드가 되었다.
众所周히, 비트코인이 비판받는 주요 단점 중 하나는 '채굴(mining)' 과정에서 막대한 에너지를 소모한다는 점이다. 추산에 따르면 비트코인이 매년 소비하는 전력량은 칠레의 연간 전력소비량과 비슷하며, 이로 인한 이산화탄소 배출량은 뉴질랜드의 연간 배출량에 상당한다. 전 세계가 탄소중립을 위해 노력하는 가운데 이러한 현실은 다소 시대에 뒤떨어진 것으로 보인다.
전 세계가 조기에 탄소중립을 실현하고 기업의 배출 행위를 규제하며 다양한 기관들이 에너지 절약, 탄소 감축 및 탄소 포집 기술 등을 적극적으로 개발하도록 유도하기 위해, 유럽·미국 및 중국은 모두 배출권 할당 또는 검증된 감축 인증서 등 거래 가능한 '탄소크레딧' 상품을 도입하였으며, 탄소거래시장도 이미 오래전부터 존재하고 있다. 현재 '유럽배출권거래제도(EU ETS)'가 가장 성숙한 시장을 형성하고 있으며, 그 거래규모는 전 세계의 80%를 차지한다. 관련 금융파생상품 또한 투자자들의 관심을 받고 있다. 예를 들어, 유럽연합의 탄소배출권(EUA) 선물가격은 지난 1년간 거의 2배 가까이 상승했다. 전 세계에는 이와 유사한 다양한 탄소거래 플랫폼이 존재하지만 전체 거래량은 제한적이지만, 제품들이 점점 표준화되고 있어 향후 성장 잠재력은 매우 크다.
고배출 기업들에게 있어 탄소할당량 또는 탄소크레딧은 일종의 화폐와 같다. 탄소배출이 할당량을 초과할 경우 해당 수량만큼의 탄소크레딧을 '지불'해야 한다. 점점 더 많은 기관들이 탄소중립에 동참하면서 탄소배출을 상쇄하기 위해 탄소크레딧을 구매할 필요성이 커지고 있으며, 이는 탄소크레딧에 대한 수요를 증가시키고 있다. 탄소크레딧 거래가 점점 더 체계화되고 관련 금융상품들도 표준화되면서, 블록체인 기술을 기반으로 하는 분산원장 도구를 개발하는 것이 충분히 가능하다. 즉, 왜 '탄코인(carbon coin)'을 만들지 않는가?
간단히 말해, 친환경적인 특성을 지닌 것 외에도 탄코인은 다음과 같은 두 가지 장점이 있다:
1. 탄코인의 잠재적 공급량은 비트코인과 신용화폐 사이에 위치하여 통화로서 더 적합하다.
신용화폐의 잠재적 공급량은 무한하다는 점에서 대중은 인플레이션과 통화가치 하락을 우려한다. 이것이 바로 2008년 비트코인이 등장하게 된 주요 배경이기도 하다. 비트코인은 잠재적 공급량이 절대적으로 한정되어 있지만, 이는 디플레이션을 유발하기 쉬운데, 이는 골드 스탠다드 체제의 실천 경험에서 반복적으로 나타났으며 경제학자들은 이를 잘 알고 있다. 따라서 비트코인은 통화로 적합하지 않으며 자산으로서의 역할에 머무를 뿐이다.
탄코인의 연간 공급량은 인간이 매년 줄이는 이산화탄소 배출량에 따라 결정되며, 발행량은 이를 상한선으로 한다. 기술이 발전함에 따라 매년의 탄소감축 총량은 계속 증가할 것이다. 이는 탄코인의 공급이 절대적으로 한정되지도 않고, 무분별하게 남발될 수도 없다는 것을 의미한다. 발행량은 인류가 탄소배출을 얼마나 줄일 수 있는지에 달려 있다. 감축은 인적·물적·재정적 자원의 투자가 필요하며 복지를 개선하고 가치를 창출하는 활동이므로, 비트코인의 단순한 작업증명(PoW)보다 사회적 의미가 크며, 신용화폐보다도 더 큰 규율성과 제약력을 갖는다. 따라서 탄코인은 인플레이션을 방지하고 통화가치 안정을 유지할 수 있을 뿐 아니라 디플레이션을 피하고 경제 성장을 촉진할 수 있다.
2. 발행 방식 측면에서 신용화폐는 각국 중앙은행이 발행을 주도하는 반면, 비트코인은 전 세계에 분포된 민간 주체들이 경쟁적인 알고리즘/컴퓨팅 파워('채굴')를 통해 발행되며 중앙은행의 통제를 받지 않아, 중앙은행이 통화정책을 통해 통화공급을 조절하고 경제 사이클을 안정화시키는 능력을 상실하게 된다.
탄코인의 발행은 비트코인과 신용화폐 사이에 위치한다. 한편으로는 탄소감축이 전 세계의 공식 또는 비공식 전문 인증기관에 의해 검토·검증을 거쳐야 유효하므로, 탄코인의 발행은 분산형이며 민간과 공공 주체가 공동으로 수행한다.
다른 한편으로는 숲이 이산화탄소 흡수의 중요한 수단이기 때문에 대부분의 국가에서 산림은 국유자산이다. 따라서 각국이 국유림에서 발생하는 '탄소흡수원(sink)'을 중앙은행에 위탁한다면, 중앙은행은 탄소흡수원 보유고(중앙은행의 금 보유고나 외환보유고와 유사)를 갖게 된다. 중앙은행은 이 탄소흡수원 보유고를 통화정책 조절 도구로 활용해 필요시 이를 이용해 국채를 매입하거나 탄코인을 발행하거나, 혹은 국채를 매각해 탄코인을 회수할 수 있다.
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