TechFlow 보도에 따르면, 2월 15일 크립토퀀트(CryptoQuant) 애널리스트 액셀 애들러 주니어(Axel Adler Jr.)는 비트코인 기준가격 차이(7일 이동평균)가 중립 구간으로 하락했다고 분석했다. 이는 현물과 선물 프리미엄이 급속히 축소된 데 기인한 것으로, 파생상품을 통한 롱 포지션 확대 수요가 약화되고 있음을 시사한다. 또한 시장이 더 이상 과감한 ‘리스크 편향’ 상황을 가격에 반영하지 않고 있음을 의미한다. 일반적으로 이러한 구조적 변화는 리스크 편향 감소, 시장의 레버리지 해제 가속화, 자금의 관망세 진입을 나타낸다.





