단기적인 토큰 투기를 넘어서, 지속적인 수익을 창출할 수 있는 프로젝트에는 어떤 것들이 있을까?

2024.09.27

단기적인 토큰 투기를 넘어서, 지속적인 수익을 창출할 수 있는 프로젝트에는 어떤 것들이 있을까?

지속적인 성공을 이루기 위해서는 토큰 투기를 넘어서야 한다.

2024.09.27 - 02:26:24

代币炒作

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

지속적인 성공을 이루기 위해서는 토큰 투기를 넘어서야 한다.

저자: Darshan Gandhi

번역: TechFlow

서론

오랜 기간 동안 많은 Web3 스타트업들이 사용자 기반을 확장하고 유지하는 데 어려움을 겪어왔다. 탈중앙화 초기에는 뜨거운 관심을 받았지만, 게임, 엔터테인먼트, 소셜미디어, 탈중앙화 금융(DeFi) 등 치열한 경쟁 분야에서 지속 가능한 장기 비즈니스 모델을 구축하는 것이 여전히 핵심 과제다.

기본적인 경제학을 이해하는 것은 점점 더 중요해지고 있다. 예를 들어 낮은 시가총액과 높은 풀림가치(FDV) 간의 관계, 그리고 시가총액이 가지는 의미 등이 그러하다.

불행하게도 많은 프로젝트들은 여전히 단기적인 토큰 투기를 지속 가능한 성장보다 우선시하고 있다. 2021년 사이클 정점을 지난 후 다수의 스타트업들은 이전 사상 최고치(ATH)에조차 근접하지 못했으며, 더욱이 ATH를 돌파한 경우는 거의 없다(주요 토큰 중 $BTC와 $BNB만이 이를 달성했다). 또한 2017~2018년 사이클에서 살아남은 프로젝트는 소수에 불과하다.

지난 Web3 사이클에서 나타난 주요 문제 중 하나는 견고한 비즈니스 모델의 부재였다. 소프트웨어 개발 사이클은 일반적으로 5~7년이 소요되어 성숙되는데, 이더리움 같은 프로젝트조차 이제 겨우 8년을 지났고, 솔라나(Solana) 같은 프로젝트는 아직 5년도 되지 않았다. 이 과정은 매우 어렵다. 따라서 많은 프로젝트들은 단기적인 흥분감을 유도할 수는 있지만 거버넌스 외에 실질적인 장기 가치를 제공하지 못하는 토큰 투기에 의존하는 함정에 빠졌다.

토큰에 대한 투기와 실제 가치 축적 및 활용 사이의 불균형은 현재 생태계 내 여전히 존재하는 주요 공백이다.

나는 Web3의 진정한 잠재력이 에너지, 인공지능(AI), 사물인터넷(IoT), 공급망 등 현실 세계 산업과의 융합에 있다고 믿는다. 이러한 응용 분야에 집중함으로써 Web3는 궁극적으로 소유권, 투명성, 더 광범위한 사회적 영향이라는 약속을 실현할 수 있으며, 투기를 넘어 지속 가능한 가치를 창출할 수 있을 것이다.

현재 어떤 변화가 일어나고 있는가?

현재 명확한 추세가 있다. 바로 실질적인 비즈니스 모델과 실제 수익에 연결된 토큰을 만드는 방향으로의 전환이다. 프로젝트들은 더 이상 토큰 가격 상승을 위해 투기와 서사를 이용해서는 안 된다. 대신 투표권, 서비스 접근, 소각 및 스테이킹 등을 통한 사용자 장기 참여 유도와 같은 실질적 가치 제공에 초점을 맞춰야 한다.

투자자들과 사용자들은 이제 지속 가능한 혜택을 제공하는 프로젝트를 우선시하고 있다. 스테이킹, 토큰 소각, 사용자 보상 등의 개념은 이러한 프로젝트들의 역량을 강화하고 성장을 보장하는 데 도움을 주고 있다. 예를 들어 유니스왑(Uniswap)은 최근 거래 및 유동성 제공 활동에 대해 사용자에게 보상을 주기로 결정했다.

이러한 변화는 토큰이 단순한 2차 시장 거래 수단이 아니라 프로젝트의 중요한 구성 요소가 되는 미래를 예고한다.

어떤 분야가 잘되고 있는가?

지금부터 실제로 지속적인 현금흐름을 창출하며 사용자들이 실제로 사용하고 있는 분야 또는 생태계가 무엇인지 살펴보자.

여전히 많은 프로젝트들이 개발 단계에 있거나 막 시작한 상태이지만, 대부분의 프로젝트들은 이제 단순히 거래량과 거래 횟수에 집중하기보다는 수익, 이윤, 사용자 기반과 같은 중요한 비즈니스 지표를 파악하고 설명하려 하고 있다.

다음은 투기 문제보다는 초기 단계에서의 출발과 배포 문제를 더 많이 겪지만, 일단 해결되면 현금 창출이 쉬운 사업이 되는 분야들이다.

DePIN

AI 및 게임 분야에서의 관심이 몰리면서 최근 가장 핫한 분야 중 하나이며, 일부 프로젝트들이 실제 활용 사례와 지표 데이터를 통해 좋은 성과를 보이고 있다. 헬륨(Helium)이 선두주자다.
헬륨처럼 무선망을 탈중앙화한 프로젝트는 현실 세계에서의 실용성을 보여준다. 헬륨의 HNT 토큰은 무선 커버리지를 제공하기 위해 핫스팟을 설치하는 사용자가 획득하며, 그 가치는 IoT 기기의 사용에서 비롯되며 투기와는 무관하다.
GEOD 및 Hivemapper와 같은 프로젝트들도 위치 정보와 블랙박스 영상과 같은 물리적 데이터를 크라우드소싱하여 수집하고, 이를 화폐화할 수 있다.
이 모든 프로젝트들은 수입 면에서 좋은 성과를 내며 건강한 현금흐름을 만들어내고, 이를 토큰 가치 증가로 전환하고 있다.

소셜 플랫폼

Web3 소셜은 모두에게 재미있고 열정적인 분야다. 소비자용 앱은 기술이 전 세계 수백만 사용자에게 진정으로 닿을 수 있는 주요 방법 중 하나다. 그러나 오랫동안 소비자용 암호화폐는 출발에 어려움을 겪어왔다.
최근 연합체와 기타 기업들이 이 개념을 강력히 밀어붙이며, 솔라나 및 베이스(Base)와 같은 블록체인이 점점 더 소비자 중심으로 변모하고 있고, 개발자들이 위에서 앱을 개발하도록 장려하고 있다.
Farcaster, Lens Protocol, Fantasy Top 등의 앱들은 소비자용 암호화폐에 대한 인식과 태도를 실제로 바꾸려 노력하고 있다. 일부 앱들은 이미 의미 있는 수입과 사용자 사용 데이터를 생성할 수 있었다.
그러나 사용자 기반이 여전히 매우 작아 웹2 전체와 비교하면 아직 초기 단계지만, 좋은 출발점이다.

런칭 플랫폼

프로젝트가 초기 런칭 단계에서는 가장 큰 도전에 직면한다. 즉, 가장 중요한 것—관련성과 배포 채널—이 부족하다.
이때 런칭 플랫폼이 게임 체인저가 될 수 있으며, 프로젝트들에게 플랫폼과 사용자, 투자자, 지지자들의 생태계를 제공한다.
Pump Fun과 Multiplier와 같은 런칭 플랫폼은 짧은 시간 내에 수백만 달러의 수익을 올릴 수 있었으며, 이는 밈코인(meme coin) 카테고리에 대한 관심과 수용도 덕분이다.
개인적으로 나는 장기적으로 이 모델이 지속 가능하지 않다고 생각한다. 왜냐하면 이 모델이 해당 분야에 가져오는 해악이 창출하는 가치를 초과하기 때문이다. 하지만 성과를 내고 있는 다양한 수직 분야들을 이해하고, 다른 분야에 장기적인 것을 구축하기 위한 영감을 얻는 것은 여전히 중요하다.

DeFi 제품

DeFi는 여전히 지속되는 분야이며, Web3 내에서 꾸준히 상당한 수익을 창출할 수 있는 유일한 카테고리 중 하나다. 유니스왑, 아베(Aave), 메이커(Maker), 커브(Curve)와 같은 리더들이 큰 수익을 기록하고 있다.
나는 이들이 장기적으로 지속될 "지루하지만" 지속 가능한 비즈니스라고 믿는다. DeFi의 기본 원칙을 기반으로 앱을 구축하고 예측시장, 게임 등 다른 분야와 결합해 새로운 시장이나 관점을 개척할 수 있을지 관찰하는 것은 흥미로울 것이다.

Web3와 Web2 모델

Web3와 Web2 기업의 핵심 차이는 수익 창출 방식과 운영 방식에 있다. Web2는 구독, 광고, 기업 판매와 같은 중앙집중식 모델에 의존하는 반면, Web3는 토큰 이코노믹스, 거래 수수료, 스테이킹, DeFi 수익과 같은 탈중앙화 모델을 활용해 플랫폼과 사용자 모두에게 가치를 창출한다.

Web2는 다음 방식으로 가치를 창출한다:

사용자 데이터 통제
고품질 콘텐츠 수익화
플랫폼 서비스 제공

Web3는 다음 방식으로 커뮤니티에 통제권을 넘긴다:

토큰 소유권
탈중앙화 자율조직(DAO) 및 거버넌스
투표 및 참여 인센티브

이러한 탈중앙화는 새로운 기회를 제공하지만, 복잡한 사용자 경험, 규제 문제, 확장성 문제(예: 블록체인 혼잡, 높은 거래 수수료 등)와 같은 장애물도 동반한다.

Web3 스타트업들은 스마트 계약(smart contracts)을 사용해 신속하게 제품을 출시할 수 있지만, 다음과 같은 도전 과제에 직면한다:

편리한 사용자 유도 부족
제한된 사용자 유지 메커니즘
투기 가치를 넘어서는 제품 실용성 부족

장기적 성공을 이루기 위해서는 투기에 의존하기보다 지속 가능한 수익 모델을 구축하고 이를 실질적인 토큰 활용으로 전환하는 데 집중해야 한다.

다음은 다양한 모델 유형과 각 분야에서의 적용 사례들이다:

토큰 기반 모델
- 토큰이 플랫폼 운영을 주도하며 일반적으로 거버넌스 역할을 수행한다.
- 플랫폼 성장에 따라 토큰 가치는 소각 메커니즘 등을 통해 증가한다.
- 예시: MakerDAO는 부채 상환 시 MKR 토큰을 소각하여 공급량을 줄이고 장기적으로 가치를 높인다.
구독 모델
- Audius와 같은 Web3 플랫폼은 중개자 없이 정기 요금으로 고급 기능이나 콘텐츠를 제공한다.
- 예술가와 창작자는 전통적인 Web2 구독과 마찬가지로 직접 팬에게서 수익을 얻는다.
플랫폼 수수료
- Zora와 같은 플랫폼은 각 거래마다 소정의 비율을 수수료로 수익을 창출한다.
- 사용자 활동이 직접 수익 증가를 이끈다.
마켓플레이스
- Blur, OpenSea, Rarible과 같은 플랫폼은 각 NFT/자산 판매에 일정 비율을 수수료로 수익을 창출한다.
- 거래 활동 증가에 따라 플랫폼 수익도 늘어나며, 수익성과 사용자 참여가 직접 연결된다.
DePIN 네트워크
- 이 분야의 프로젝트들은 대역폭, 무선 커버리지, 위치 정보와 같은 현실 세계 자원 기여에 보상을 제공한다.
- 헬륨은 사용자가 IoT 기기를 지원하는 무선 핫스팟을 제공함으로써 토큰을 벌 수 있도록 한다.
탈중앙화 거래소(DEX)
- 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼은 토큰 교환, 대출 등의 서비스에 수수료를 부과해 수익을 창출한다.
- 예: 유니스왑은 유동성 제공자와 거래 수수료를 공유하여 양측 모두 지속적인 수익을 얻도록 한다.
소셜 토큰
- 창작자가 팬들을 위해 자신의 토큰을 발행하여 구매 또는 거래할 수 있게 한다.
- 수익은 주로 토큰 판매와 팬 참여에서 발생한다.
- Rally는 창작자가 토큰 소유를 통해 커뮤니티와 더 깊은 관계를 형성할 수 있도록 한다.
Web3 게임/엔터테인먼트 - 프리미엄 모델
- Web3 게임은 인앱 구매, 마켓 수수료, 플레이 투 언(Play-to-Earn) 모델을 통해 수익을 창출한다.
탈중앙화 AI
- Akash Network와 같은 탈중앙화 클라우드 서비스 제공업체는 컴퓨팅 파워를 임대한다.
- 사용자는 토큰으로 이러한 리소스를 지불하며, 전통적인 클라우드 제공업체와 직접 경쟁한다.
- 또한 일부 프로젝트들은 탈중앙화된 학습, 워크플로우, 데이터 크롤링/수집 문제 해결에 집중하고 있다.
런칭 플랫폼
- DAO Maker와 같은 런칭 플랫폼은 토큰 판매를 통해 프로젝트가 자금을 조달하도록 도와주며, 일정 비율을 수수료로 받는다.

수익을 창출하는 프로젝트들

실제 세상에서의 실용성을 갖춘 프로젝트들은 항상 투기적 토큰 이코노믹스에 의존하는 프로젝트들을 장기적으로 능가한다. 수익 중심 모델은 지속 가능한 비즈니스 모델을 통해 사용자와 투자자에게 가치를 입증함으로써 가장 성공적인 Web3 기업들의 기반이 되고 있다. 다음 차트는 최고 수익 창출 암호화 프로젝트들에 대한 포괄적인 개요를 제공한다.

Tether, Tron, ETH와 같은 프로젝트들이 이 분야를 주도하고 있어 기쁘다. 이들은 독립적인 블록체인/토큰으로, Web3의 기초층을 구성하고 있다.

1억 달러 수익에 가장 빠르게 도달한 앱들을 살펴볼 때, 현실적 실용성과 프로젝트의 재무 성과 사이에 강한 상관관계가 있음을 알 수 있다.

실생활 응용에 집중한 프로젝트들, 예를 들어 탈중앙화 거래소와 DeFi 플랫폼들은 일반적으로 더 빠르게 성장한다.
거래 수수료, 스테이킹 보상, 리워드 풀의 일정 비율 등으로 안정적인 수익을 창출하는 능력이 단기간 내 1억 달러 수준에 가까워지는 데 기여했다.

현재 가장 흥미로운 프로젝트들을 살펴보자.

1. 헬륨(Helium)

헬륨은 2024년 최고의 성과를 거둔 프로젝트 중 하나로, 전통 서비스 제공업체의 대안으로 모바일 통신사 서비스에 집중하고 있다. 소비자 규모와 사용자 유도에 중점을 두며, 정산을 위해 솔라나를 활용한다. 토큰 가치는 투기가 아닌 네트워크 사용량과 관련이 있다.

6월 이후 이 네트워크는 756,000명의 사용자를 유치했으며, 19.1TB 이상의 데이터를 전송했다. 가장 훌륭한 점은 대부분의 사용자들이 자신이 블록체인과 상호작용하고 있다는 사실조차 모르고 있다는 것이다. 지난 1년간 등록자 수가 급증한 것은 헬륨이 더 많은 사람들의 사용과 수용을 견고하게 추진하고 있음을 반영한다.

depin.ninja의 통계에 따르면, 헬륨은 최근 수익 창출 분야에서 1위다. 그들은 놀라운 성과를 거두었으며, 2025년 반감기가 다가옴에 따라 수익이 어떻게 증가할지 주목할 필요가 있다.

2. 탈중앙화 거래소(DEX)(예: Uniswap, Jupiter)

유니스왑은 여전히 가장 큰 DEX로서 강력한 거래량을 꾸준히 유지하고 있다. 그러나 최근 솔라나의 인기가 급증하면서, 솔라나 기반 DEX인 주피터(Jupiter)가 유니스왑의 시장 점유율을 상당 부분 빼앗기 시작했다.

전반적으로 DEX 시장 전망은 낙관적이다. 각 플랫폼은 거래당 수수료를 발생시키며 대량의 거래량을 처리한다. 상위 5개 DEX만으로도 거래량이 약 450억 달러에 달하며, 이 수치는 다른 거의 모든 산업과 비교해 인상적이다.

3. Farcaster

Farcaster는 아마도 가장 큰 암호화 소셜 미디어 플랫폼일 것이다. 사용자가 소유하는 콘텐츠와 상호작용 경험에 초점을 맞추고 있다. 사용자들은 토큰 투기에 의존하지 않고 계정의 영구 저장 비용을 지불함으로써 플랫폼에 상당한 수익을 제공하고 있다.

밈코인 커뮤니티의 지지와 고위험 투자자("degens")의 참여 덕분에 주목받고 있다. 다른 산업과 비교해 수익은 낮지만, Farcaster는 암호화 소셜 분야에서 여전히 선도적인 프로토콜이다. 향후 몇 년간 1,000만 사용자 목표를 어떻게 달성할지 주목할 만하다.

4. GEOD

GEODNET은 인공지능(AI), 사물인터넷(IoT), 자율 시스템에 고정밀 위치 서비스를 제공하는 세계 최대의 Web3 기반 실시간 동적 위치(RTK) 네트워크다. 실시간 동적 위치(RTK) 기술을 사용해 기존 GPS보다 위치 정확도를 100배 향상시키는 것을 목표로 한다. 이러한 향상된 정확도는 카메라, 라이다(LiDAR), 관성 측정 장치(IMU)와 같은 센서에 의존하는 애플리케이션에 필수적이며, AI 기반 자율 시스템을 추진하는 핵심 참여자로 자리매김하고 있다.

이 네트워크는 빠르게 성장하여 현재 전 세계에 9,000개 이상의 마이너를 배포했으며, 올해 초부터 월 수익이 매달 10~15%씩 지속적으로 증가하고 있다.
GEODNET은 연말까지 200~300만 달러의 연간 반복 수익(ARR)을 달성할 것으로 기대되며, 이는 가장 큰 고수익률 탈중앙화 물리 인프라 네트워크(DePIN) 프로젝트 중 하나가 되고 있으며 추가 성장 가능성도 크다.
기술적으로도 경쟁사보다 90% 저렴하며, 더 광범위한 글로벌 커버리지를 제공한다.
미국 농무부와 같은 파트너와 협력함으로써 GEODNET은 장기적 안정 성장이 눈에 띄는 결과를 낼 수 있음을 입증하고 있으며, 월 5,000달러에서 월 10만 달러 이상으로 20배 수익 증가를 이미 보여주고 있다.

5. Across Protocol

Across Protocol은 서로 다른 블록체인 간에 자산을 원활하게 이동시키는 크로스체인 브릿지다. 이러한 이동에 수수료를 부과해 수익을 창출하며, 빠르고 안전한 크로스체인 유동성에 대한 수요와 직접적으로 성공이 연결된다. 점점 더 많은 자산이 체인 간 이동함에 따라, 특히 멀티체인 생태계의 인기가 높아지면서 Across는 이 분야에서 핵심 위치를 차지하고 있다.

지난 한 달간 Across Protocol은 이더리움 체인 거래에서 주도적인 위치를 차지했으며, JumperExchange를 통해 이더리움 브릿지의 60% 이상을 처리했다. 이 강력한 성과는 크로스체인 작업에서의 영향력이 점점 커지고 있음을 보여준다. '의도(intents)'라는 새로운 크로스체인 상호운용성 방법 덕분에 Across는 블록체인 간 자산 이동 시 매끄럽고 효율적인 사용자 경험을 제공하는 표준을 제시하고 있다. 다른 브릿지에 비해 종종 초 단위의 매우 낮은 대기 시간을 제공하는 반면, 다른 제공업체는 분 단위가 걸린다.

크로스체인 전송 서비스 제공업체 네트워크 내 경쟁에서 점차 상승하고 있다.

6. Kamino

Kamino은 유동성 관리를 최적화하고 대출 및 레버리지 전략을 포함한 다양한 도구를 사용자에게 제공하는 데 집중하고 있다. 이 플랫폼은 상당한 성장을 경험했으며, 연간 반복 수익(ARR)이 거의 1,400만 달러에 근접했다.

지난 1년간 Kamino은 사용자에게 약 3,000만 달러의 누적 이자를 창출해냈으며, 이는 탈중앙화 금융(DeFi) 제품을 통해 안정적인 수익을 제공할 수 있음을 강조한다.

7. 스테이블코인(Tether & Circle)

스테이블코인은 Web3 분야에서 필수적인 존재가 되었으며, Tether(USDT)와 Circle(USDC)이 선두를 달리고 있다. 이 두 거물이 시장을 주도하며 트레이더, 개발자, 사용자들의 선호 스테이블코인이 되었다. 광범위한 채택과 유동성 덕분에 많은 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼의 핵심이 되었다.

특히 Tether는 금융 생태계 내에서 빠른 성장과 지배력을 바탕으로 종종 JP모건, 비자, 마스터카드와 같은 주요 Web2 금융 기업들과 비교되기도 한다. 짧은 시간 내에 많은 전통 기업들을 능가하며, 시장 점유율과 암호화 시장과의 통합 면에서 선두를 달리고 있다.

Tether와 Circle은 다른 스테이블코인 제공업체와 블록체인 프로토콜들을 능가하며 Web3 내 가장 큰 시장 점유율을 차지하고 있다. 안정성, 유동성, 여러 체인과 탈중앙화 앱(dApps) 내 통합 능력이 이들을 특별하게 만들며, 이 분야의 핵심 구성 요소가 되었다.

요약:

이 프로젝트들은 현실 세계 실용성이 암호화 수익 창출에서 점점 더 중요해지고 있음을 보여준다.
인프라, 소셜, 게임, DeFi(탈중앙화 금융)를 막론하고, Web3의 미래는 토큰 이코노믹스를 현실 세계 실용성과 지속 가능한 수익 모델과 성공적으로 결합하는 프로젝트들에 의해 결정될 것이다.

무엇이 실패했는가?

Friend.tech는 프로젝트가 얼마나 빠르게 열풍과 수익을 창출할 수 있지만 장기적 지속 가능성은 구축하지 못하는지를 보여주는 좋은 사례다. 이는 "왜 수익을 낼 수 있는 모든 스타트업이 성공하지 못하는가?"라는 질문에 대한 훌륭한 예시다.

이 앱의 성장은 사용자가 다른 사람의 '키'(지분)를 구매하고, 사용자의 인기가 높아짐에 따라 '키'의 가치도 상승하리라 기대하며, 시간이 지날수록 더 많은 사용자가 가입하길 바라는 심리에서 비롯되었다. 그러나 투기 거래 외에 실질적인 실용성이 없었기 때문에, 초기 흥분이 사라진 후 사용자들은 금세 관심을 잃었다. 또한 초기 열기는 팀이 초기 참여자들에게 에어드랍을 예고한 것도 영향을 미쳤으나, 에어드랍 이후 플랫폼은 거의 실용성과 사용자 활동이 없었다.

투기 중심 경제는 본질적으로 취약하다. 사용자들은 빠른 수익을 추구하지만 실질적 가치가 제공되지 않으면 곧 떠난다. 반면 유니스왑과 헬륨과 같은 플랫폼은 현실적 실용성을 제공함으로써 장기적 참여를 유지하며, 지속 가능한 성공은 투기가 아닌 지속적인 가치 창출에서 나온다는 것을 입증했다. Friend.tech는 이러한 기반을 갖추지 못했으며, 투기 열풍이 사라진 후 사용자를 계속 참여시키는 요소는 거의 남지 않았다.

결론은 명확하다. Web3 플랫폼이 번성하려면 투기를 넘어서 실질적인 내용을 제공해야 한다.

왜 토큰에 지나치게 의존하는 프로젝트들이 장기적으로 어려움을 겪는가?

토큰 투기에 너무 의존하는 프로젝트들은 빠르게 성공할 수 있지만, 이 momentum을 유지하기는 어렵다. 이러한 생태계의 토큰 가격은 일반적으로 투기와 흥분에 의해 좌우되지만, 견고한 실용 기반이 없다면 사용자들은 금세 흥미를 잃는다. 흥분이 사라지고 더 깊은 가치가 없다는 것을 인식하면 토큰 가격은 붕괴하고 사용자 이탈로 이어지며 악순환이 발생한다.

이 문제는 Axie Infinity에서 매우 명확하게 드러났다. 이 게임은 성장하는 플레이어 기반을 뒷받침하기 위해 이중 토큰 시스템에 의존했다. 사용자 수가 계속 증가함에 따라 경제가 과도하게 팽창했고, 토큰 보상은 더 이상 사용자 성장을 유지할 수 없었다. 결국 토큰 경제가 플레이어의 급속한 성장을 따라잡지 못하면서 전체 시스템이 붕괴했다.

Axie Infinity 그래프

STEPN에서도 유사한 문제가 발생했다. 이 피트니스 앱은 신체 활동에 보상 토큰을 제공함으로써 초기에 사용자를 유치했지만, 토큰 공급 증가와 함께 가격이 하락하자 사용자 참여도 감소하며, 장기적 참여를 유도하기 위해 오직 토큰 인센티브에 의존하는 근본적 결함을 노출시켰다. Axie는 시장 수수료와 인앱 구매를 통해 상당한 수익을 얻었지만, 성장률이 느려졌을 때 토큰 성장과 사용자 확장에 대한 의존이 결국 실패로 이어졌다.

마찬가지로 STEPN은 토큰 보상으로 초기에 사용자를 유치한 피트니스 앱이었지만, 과도한 공급으로 인한 토큰 가격 하락 후에도 사용자 참여를 유지하지 못했다. Axie는 구매와 시장 수수료를 통해 수익을 얻었지만, 그 비즈니스 모델은 사용자 성장과 토큰 보상에 너무 의존했고, 성장 속도가 느려지자 결국 실패로 이어졌다.

Web3 게임과 Web2 게임

Friend.tech와 Axie Infinity와 같은 프로젝트들이 직면한 도전은 Web3 게임 분야에 존재하는 더 큰 문제를 부각시킨다. 전통적인 Web2 게임과 비교해 Web3 게임은 수익 창출에서 어려움을 겪고 있다. 예를 들어 최근 출시된 Web2 게임 하나가 첫 주에 6억 달러를 벌어들인 반면, Web3 게임은 아직 이런 수치에 근접하지 못했다. 이는 Web3 게임 자체가 나쁜 개념이기 때문이 아니라, 기술이 충분히 활용되지 않아 많은 기회를 놓친 탓이다.

주요 문제는 많은 Web3 게임들이 여전히 플레이어를 실제 게임 경험보다 재정적 보상에 의해 동기 부여하는 토큰 기반 시스템에 지나치게 집중하고 있다는 점이다. 이러한 토큰 이코노믹스에 대한 과도한 의존은 비현실적인 기대를 낳으며, 게임 경험 자체가 홍보된 기대치를 충족하지 못할 경우 사용자들은 실망하게 된다. Web2 게임과 진정으로 경쟁하기 위해 Web3 프로젝트들은 게임 자체를 흥미롭고 매력적으로 만드는 요소에 집중을 전환해야 한다. 기술은 게임 경험을 향상시키기 위한 수단이 되어야지, 게임의 중심이 되어서는 안 된다.

성공하려면 Web3 게임은 게임 플레이 중심 모델로 전환해야 한다. 블록체인 기술은 혁신적인 경험을 제공할 잠재력을 가지고 있지만, 그것은 몰입감을 높이기 위한 도구로 활용되어야지 전체 경제의 추진력이 되어서는 안 된다. 토큰 경제 중심에서 벗어나 진정으로 재미있고 몰입감 있는 사용자 경험을 창출하는 데 집중할 때 비로소 Web3 게임은 잠재력을 발휘할 수 있을 것이다.

그렇다면 어떤 변화가 필요한가?

성공적인 재무 지표

Web3 프로젝트들은 단순히 토큰 가격에만 집중해서는 안 된다. 전통 기술 기업들은 수익, 이윤률, 활성 사용자와 같은 핵심 지표를 추적하며, Web3 프로젝트들도 실제 사용자 활동과 가치 창출을 측정함으로써 이와 같은 목표를 달성해야 한다.
특정 산업과 비즈니스에 적합한 핵심 지표 세트를 파악하고 정의하는 데 집중해야 한다. 이를 위해서는 Web2 경쟁사와의 보다 구체적인 벤치마킹과 고객과의 적극적인 소통이 필요하다.

사용자 중심 설계

또 다른 중요한 전환은 사용자 경험(UX)에 대한 집중이다. 쉽게 사용할 수 있는 인터페이스와 기술과의 상호작용이 필요하다.
Web3 플랫폼은 장기적 성장을 보장하기 위해 직관적이고 사용자 친화적인 디자인이 필요하다. 현재 대부분의 경험은 복잡한 지갑 관리와 가파른 학습 곡선을 포함하며, 신규 사용자들이 쉽게 포기하게 만든다.
입문 절차를 단순화하고 지갑의 사용성을 개선하는 것이 핵심 단계다. Privy, Dynamic, Turnkey와 같은 우수한 프로젝트들이 이러한 문제 해결을 위해 노력하고 있다.
장기적 사용자 참여 역시 매우 중요하다. 플랫폼은 단순한 투기 보상이 아닌 실질적인 가치를 제공함으로써 사용자가 지속적으로 돌아오도록 해야 한다. 예를 들어 Audius는 아티스트가 팬과 의미 있는 방식으로 연결할 수 있도록 하여 토큰 인센티브를 넘어서는 가치를 더한다. 이것이 적절한 기술 솔루션과 결합될 때 필요한 것이 바로 이것이다.