아서 하이스(BitMEX 창립자): 이더리움 머지(Merge) 서사를 활용한 거래 전략

2022.09.13

아서 하이스(BitMEX 창립자): 이더리움 머지(Merge) 서사를 활용한 거래 전략

당신은 아무것도 할 필요가 없습니다. ETH의 가격은 자연스럽게 상승할 것입니다.

2022.09.13 - 07:48:15

以太坊合并ArthurHayes

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

당신은 아무것도 할 필요가 없습니다. ETH의 가격은 자연스럽게 상승할 것입니다.

작성: Maestro

번역: TechFlow

Bankless는 최근 "Arthur Hayes가 이더리움 머지(Merge) 서사를 기반으로 거래하고 있다"는 주제를 다룬 팟캐스트 'CryptoHayes'를 발표했다. 본문은 청취자가 핵심 내용을 빠르게 이해할 수 있도록 해당 팟캐스트에서 논의된 주요 아이디어들을 요약한 것이다.

1. Arthur의 글쓰기 습관

질문: 왜 최근에 이렇게 많은 글을 쓰셨나요?

글을 쓰는 것은 제 생각을 정리하는 데 도움이 되며 지적인 자극이 됩니다. 특히 다른 사람들의 반론을 받을 때 더욱 그렇습니다. 전 세계 누구나 당신의 글을 보고 비판하며, 글에서 놓친 점들을 지적할 수 있습니다.

따라서 글쓰기는 자신을 세상 누구라도 비판할 수 있게 열어두는 것입니다. 그렇게 함으로써 더 나은 사유자이자 투자자가 될 수 있습니다.

2. 거래에 대하여

질문: 왜 HODL이 아니라 거래를 하시나요?

이건 제 마인드셋입니다. 저는 '매수 후 보유(HODL)' 전략이 일부 사람들에게는 적합하지만 분명히 저에게는 맞지 않는다고 생각합니다. 제가 처음 BTC를 접했을 때, 10년 동안 장기 보유하겠다는 마음가짐은 없었습니다.

또한 저는 단기적으로 트레이딩을 하는 것도 아닙니다. 단기 거래는 매우 어렵고 이를 잘 해내려면 엄청난 시간과 노력을 투자해야 하기 때문입니다.

3. 거觀(거시경제)에 대하여

질문: 현재 인플레이션의 주요 원인은 무엇인가요?

인플레이션을 일으키는 두 가지 주요 요인이 있습니다:

코로나(COVID) 기간 동안 정부는 대량의 화폐를 찍어 사람들에게 나눠주었고, 사람들은 그 돈으로 많은 물건을 구매했습니다. 결과적으로 경제 내 통화 공급이 과다해지면서 인플레이션이 발생했습니다.
우크라이나 전쟁 당시 정부들은 세계 최대 에너지 수출국인 러시아를 제재하기로 결정했습니다.

이 두 가지 요인이 인플레이션의 주요 원인입니다. 세계 최대 수출국을 글로벌 경제에서 배제하면 모든 것이 더 비싸져 버립니다. 정부는 금리를 올려 통화적 인플레이션을 억제할 수 있지만, 에너지 공급 문제에서 비롯된 구조적 인플레이션을 억제하기는 어렵습니다.

그러나 미국은 자체적으로 충분한 식량을 생산할 수 있는 광활한 땅을 보유하고 있어 유럽보다 상황이 낫습니다. 유럽도 가능할 수 있지만, 에너지 없이는 산업 차원에서 운영이 불가능합니다. 독일처럼 러시아의 가스 없이는 운영할 수 없는 국가의 경우, 제조업 가격은 이미 전년 대비 40% 상승했습니다.

또한 달러 강세는 에너지가 모두 달러로 가격이 책정되기 때문에 유럽과 일본에 매우 불리하며, 이들 국가의 수입 비용은 급등하게 됩니다.

4. 암호화폐에 대하여

질문: 왜 암호화폐를 선택하셨고, 어떻게 전문 암호화폐 트레이더가 되셨나요?

저희는 지금 암호화폐 산업이 이끄는 통화 기술 전환기에 있습니다. 과거 세계의 발전 과정은 16세기의 복식부기법 → 인쇄기 → 종이 화폐 인쇄 → 전보 통신 → 컴퓨터를 거쳐 오늘날 암호화폐까지 이어집니다.

우리는 비트코인이 보여주는 방식처럼 통화와 기술이 함께 작동하는 세상으로 나아가고 있습니다. 우리는 이제 새로운 기술을 통해 사회 속에서 돈과 상호작용하는 방식을 재구성하고 있으며, 역사상 처음으로 누구나 코드를 작성해 인터넷에 게시함으로써 자신만의 화폐를 만들 수 있게 되었습니다.

하지만 세계의 모든 사람은 서로 다른 시스템과 규칙 속에서 살고 있습니다. 따라서 특정 환경에서는 특정 국가에 암호화폐가 가치를 나타낼 수 있지만, 다른 국가에서는 전혀 쓸모없을 수도 있습니다.

5. 가치에 대하여

질문: 트레이더로서 당신의 가치를 무엇으로 측정하나요? 달러, 유로, 아니면 비트코인?

제가 추구하는 것은 바로 '탄화수소(hydrocarbons)'입니다. 탄화수소는 인간 생존의 주요 연료원이며, 에어컨, 전기로 구동되는 컴퓨터, 전 세계로 항공 운송되는 슈퍼마켓의 음식 등 모든 것이 탄화수소 없이는 작동할 수 없습니다.

당신이 원하는 수준의 삶을 유지할 수 있는 능력은 탄화수소 사용에 달려 있습니다.

따라서 비트코인이든, 달러든, 금이든, 엔화든 유로든 중요하지 않습니다. 원하는 라이프스타일을 누리기 위해 충분한 탄화수소를 구매할 수 없다면, 그 어떤 자산 포트폴리오도 올바른 투자가 아닙니다.

제가 원하는 것은 에너지 구매에 사용할 수 있는 채권(돈)입니다. 시간이 지남에 따라 가치가 감소하는 채권을 보유하고 싶지 않으며, 탄화수소 대비 가치를 저장하고 싶습니다. 이것이 제 장기 자산 포트폴리오가 될 것이며, 반드시 $BTC나 $ETH만 포함하는 것은 아닙니다.

6. 이더리움 머지에 대하여

질문: 왜 지금 $ETH에 주목하고 계신가요?

사실상 두 번째 주요 암호화폐가 PoW에서 PoS로 전환하고 있는데, 이는 $ETH 인프라 자체의 구조적 변화입니다. 발행량이 줄어들며, 이처럼 큰 규모를 유지하면서 이러한 전환을 실행하는 유일한 암호화폐입니다.

머지 이후의 토큰 배분 일정표는 이미 알려져 있으며, 그 영향은 비트코인의 반감기와 유사할 것입니다. 머지가 성공한다면 현금 흐름은 확실합니다.

저는 이런 거래를 좋아합니다. FED의 태도가 불확실하더라도 이더리움을 통해 수익을 낼 수 있기 때문입니다. 구조적 변화가 일어나고 있으며, 가격 상승 여력이 충분해 부정적인 거시환경을 극복할 가능성도 있습니다.

DeFi의 여름 이후 거래량은 많이 줄었지만, 여전히 가장 많은 체인 상 활동을 보유하고 있습니다. 오늘날 그리고 머지 이후에도 사람들이 이 애플리케이션을 계속 사용할 것이며, 머지는 어떤 정치적 결정이나 인물의 영향도 받지 않습니다.

7. 머지 후 이더리움 가격 전망

질문: 머지에 대한 가격 반응은 이미 시장에 반영되었나요?

머지가 실제로 일어날 것이라고 아직도 믿지 않는 사람들이 많으며, 저 역시 마찬가지입니다. 왜냐하면 ETH가 예기치 않은 문제 없이 순조롭게 POS로 전환될 것이라는 것을 100% 보장할 수 없기 때문입니다.

합리적인 사고 방식은 다음과 같습니다. "POS를 보여주세요. 그것이 어떻게 작동하는지 보여주시고, 모든 DApp이 예전처럼 그대로 작동하는지 확인해 주세요."

따라서 이러한 모든 일이 실제로 일어나기 전까지는, 머지가 일어나지 않을 가능성도 있다고 보는 것이 타당합니다.

DavidHoffman.eth는 머지에 대한 부정적인 견해로, 과도하게 과장된 사건이며 머지가 다가올수록 머지 직후 즉시 $ETH를 매수하려는 사람들의 가능성은 매우 낮다고 말합니다.

Arthur는 "별다른 행동을 할 필요 없다. ETH 가격은 자연스럽게 상승할 것"이라고 답합니다.

예를 들어, 오늘날 이더리움 가스 소비량이 100ETH라고 가정합시다. 머지 후에는 (합의 메커니즘 변화로 인해 ETH 생산량이 줄어들고 ETH가 더 귀해짐) 사람들은 예전만큼 즉각적으로 ETH를 매도하지 않을 것입니다.

하지만 dapp 사용에 대한 시장 수요는 여전히 동일합니다 (가스로 여전히 100ETH를 소비해야 함). 따라서 새로운 사용 수요를 창출하기 위해 새로운 매수자를 찾을 필요가 없습니다 (ETH는 항상 가스로 사용되며, 이 수요는 머지와 무관합니다. 시장의 매수자 증가를 통해 ETH 수요를 늘릴 필요가 없습니다).

DeFi 앱 사용자 수가 현재 수준에서 성장을 멈추고 줄어들지 않는 한, 공급이 줄어든 상황에서도 가스 비용을 지불하기 위한 일정한 $ETH 수요가 존재합니다.

수요는 일정하지만 공급은 줄어들었으므로, $ETH의 가격은 상승하게 됩니다.