Le fondateur de Multicoin : la faction technologique des cryptomonnaies dominera le marché à l'avenir, et le bitcoin sera inversé
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Le fondateur de Multicoin : la faction technologique des cryptomonnaies dominera le marché à l'avenir, et le bitcoin sera inversé
Lors de la lutte entre 2017 et 2018, la majeure partie portait sur la quête d'argent, de pouvoir et de pertinence. Aujourd'hui, il est clair que la technologie cryptographique domine l'époque.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Kyle Samani, fondateur de Multicoin
Traduction : TechFlow
Pourquoi le prochain marché baissier ne sera pas comme le précédent ?
En réalité, nous n'aurons peut-être pas du tout de marché baissier, ou alors seulement un demi-marché baissier. Tout dépend de la manière dont on définit l'état du marché.
De manière générale, il existe deux courants dans la cryptomonnaie : les monétaristes et les technologiques.
Entre 2011 et 2017, l'esprit dominant du secteur était celui des monétaristes ; depuis 2017, les projets technologiques sont devenus dominants.
Le conflit de 2017-2018 portait principalement sur la lutte pour le pouvoir et l'influence entre ces deux camps. Aujourd'hui, il est clair que les projets technologiques dominent l'époque.
Il y a encore beaucoup de personnes qui considèrent BTC uniquement comme une couverture contre l'inflation, mais leur influence diminue progressivement dans les médias, les réseaux sociaux, les conférences, etc.
Les monétaristes se concentrent sur les taux d'intérêt, les politiques des banques centrales, etc., tandis que les technologues s'intéressent surtout à la construction de projets innovants.
En tant qu'hedge contre l'inflation, les politiciens et les banques centrales finiront inévitablement par prendre des mesures défavorables au BTC — interdictions (ou tentatives), hausse des taux ou autres actions. Ces institutions réagiront aussi par des achats ou ventes, et le cours du BTC/USD s'ajustera naturellement.
Les technologues, en revanche, ne se préoccupent guère de ces changements. Ils veulent simplement construire des projets innovants. Si le prix du BTC/USD chute de 50 % à cause d'une décision gouvernementale, cela n'affecte pas fondamentalement ce que les gens construisent ni les investisseurs de capital-risque axés sur les projets technologiques.
Bien sûr, les prix du marché sont influencés par le sentiment des investisseurs, mais en termes d’évolution globale, comparons avec le marché baissier SaaS de 2018 : les créateurs SaaS ont-ils ralenti leurs activités ? Le financement par les VC a-t-il ralenti ?
La cryptomonnaie pourrait être prématurée pour entrer pleinement dans le courant dominant, mais je pense qu’à ce stade, cela n’a plus d’importance.
Le train est déjà parti : tous les bâtisseurs technologiques et investisseurs croient que la crypto-technologie peut transformer les affaires, la finance et même toute la structure sociale, et ils sont prêts à travailler pendant des années sur cette vision.
Un vaste capital n’a jamais cru au BTC, car il ne croit pas aux actifs improductifs. En revanche, aucun investisseur au monde ne doute que le logiciel transforme le monde.
Dans environ les cinq prochaines années, chaque pool de capital dans le monde achètera des cryptomonnaies. 100 % d’entre eux investiront dans les cryptos technologiques, mais pas tous dans les cryptos monétaires.
C’est pourquoi je m’attends à ce que SOL et ETH surperforment largement BTC lors du prochain « marché baissier ». Les capitaux technologiques se moquent de la macroéconomie ; ils veulent simplement construire ce qu’ils pensent changera le monde.
Une petite fraction du capital mondial concerne les actifs improductifs : environ 100 000 milliards USD pour la monnaie fiduciaire, 10 000 milliards USD pour l’or. En comparaison, les capitaux publics et privés investis en actions, dettes et immobilier sont au moins 100 fois plus importants.
Le monde ne s’intéresse pas vraiment aux actifs improductifs. Il veut des actifs productifs. Lorsqu’il comprendra la cryptomonnaie, il achètera bien davantage de produits productifs que d’actifs improductifs.
On peut dire que SOL et ETH ne sont pas productifs, et qu’ils diffèrent nettement des actions, dettes ou biens immobiliers.
Mais je pense que la conviction universelle selon laquelle « le logiciel mange le monde » poussera les gens à acheter SOL et ETH, même si ces actifs ne sont pas strictement productifs comme les actions, la dette ou l’immobilier.
Nous ne devons pas ignorer que le changement social est immense. Tout le monde veut profiter de la prochaine grande vague technologique, et la cryptomonnaie en fait clairement partie.
Oui, je m’attends effectivement à ce que BTC soit surpassé à moyen terme, lorsque les flux de capital technologiques prendront le dessus, évinçant progressivement les capitaux macroéconomiques.
Une fois que BTC aura été dépassé, son jeu sera presque terminé. Une grande partie de sa valeur repose sur le fait qu’il est le plus grand et le plus liquide. Dès que ces avantages disparaîtront, il offrira beaucoup moins d’intérêt.
Quand les gens réaliseront que cela devient une réalité, d’importants capitaux sortiront de BTC pour migrer vers SOL, ETH et d’autres jetons plus productifs.
Résumé
1) Le prochain marché baissier ne sera pas comme le précédent
2) Les cryptos technologiques connaîtront probablement un marché baissier plus court, similaire au marché baissier SaaS de 2018 (comme entre mai et juin 2021)
3) La désynchronisation est réelle
4) Quand BTC sera dépassé, les choses deviendront très intéressantes.
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