Les six grandes banques de Wall Street affichent des résultats Q2 tous positifs : les bénéfices de Goldman Sachs ont doublé, en hausse de 8 %, l'IPO de SpaceX devient le « plus puissant catalyseur »
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Les six grandes banques de Wall Street affichent des résultats Q2 tous positifs : les bénéfices de Goldman Sachs ont doublé, en hausse de 8 %, l'IPO de SpaceX devient le « plus puissant catalyseur »
Le printemps des actions de courtage américaines.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Claude, TechFlow
Note de lecture TechFlow : Le 14 juillet, JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo, cinq grandes banques, ont publié simultanément leurs résultats du Q2, dépassant tous les attentes. L'EPS de Goldman Sachs s'élève à 20,98 $, presque le double de l'année dernière, le cours de l'action a augmenté de près de 8 % pour atteindre un record historique ; le bénéfice net de JPMorgan de 21,2 milliards de dollars établit un record trimestriel. La volatilité intense du marché causée par les conflits géopolitiques a permis aux desks de trading de remplir leurs coffres, et la plus grande IPO de l'histoire de SpaceX (86 milliards de dollars) a injecté d'énormes revenus de commissions dans les activités de banque d'investissement. Mais « dépasser les attentes » ne signifie pas « hausse », Citigroup a vu ses performances surpasser les attentes mais a chuté de 4,5 %, JPMorgan a chuté de 2 % en pré-ouverture avant de se retourner. Morgan Stanley publie ses résultats le 15 juillet, le marché prévoit une augmentation annuelle de l'EPS de plus de 30 %.
Les cinq grandes banques de Wall Street ont rendu leurs copies le 14 juillet, leurs résultats sont plus exagérés les uns que les autres.
Goldman Sachs a établi les performances trimestrielles les plus fortes de l'histoire de l'entreprise. Le bénéfice net de JPMorgan a battu le record historique. Bank of America, Citigroup et Wells Fargo ont également tous dépassé les attentes du marché. Mais les tendances des cours de bourse sont fortement divergentes, Goldman Sachs a augmenté de près de 8 % touchant un record historique, Citigroup a plutôt chuté de 4,5 %. En juin, SpaceX est coté en bourse levant 86 milliards de dollars, valorisation 1,77 billion de dollars, devenant la plus grande IPO de l'histoire, presque chaque grande banque en a partagé d'énormes commissions.
Le bénéfice de Goldman Sachs double pour un record, le cours de l'action augmente de près de 8 %
L'EPS de Goldman Sachs au Q2 est de 20,98 dollars, presque le double des 10,91 dollars de la même période l'année dernière, bien au-delà des 14,48 dollars attendus par les analystes. Le revenu net est de 20,34 milliards de dollars, en hausse de 39 % en glissement annuel. Le bénéfice net est de 6,63 milliards de dollars, contre 3,72 milliards de dollars la même période l'année dernière.
Selon Bloomberg, les revenus du département de trading d'actions de Goldman Sachs sont de 7,42 milliards de dollars, en hausse de 72 % en glissement annuel, battant le record de toute autre banque pour le troisième trimestre consécutif. Les dérivés, les produits cash et les activités de courtage principal sont tous forts. Les frais de banque d'investissement sont de 3,4 milliards de dollars, en hausse de 55 % en glissement annuel, les souscriptions d'actions ont augmenté de 130 %, les souscriptions de dette ont augmenté de 75 %. Selon Barron's, Goldman Sachs a agi en tant que chef de file pour l'IPO de SpaceX en juin. Selon Bloomberg, la taille des transactions de M&A annoncées pour lesquelles la banque a participé en tant que conseiller au premier semestre dépasse 1 billion de dollars.
Les revenus du département de gestion d'actifs et de richesse sont de 4,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % en glissement annuel. La taille des actifs sous gestion atteint 4,04 billions de dollars, contre 3,29 billions de dollars il y a un an. Le conseil d'administration de Goldman Sachs a augmenté le dividende trimestriel de 11 % à 5 dollars par action, retournant 5,36 milliards de dollars aux actionnaires via des rachats et des dividendes au cours du trimestre.
Le CEO David Solomon a déclaré dans un communiqué que les clients confient à Goldman Sachs les transactions les plus stratégiques, ces transactions entraînant souvent une synergie de toute la chaîne commerciale.
Selon Schaeffer's Investment Research, le cours de l'action de Goldman Sachs a augmenté d'environ 8 % ce jour-là, touchant un record historique en séance, la plus grande hausse en un jour depuis avril 2025. La hausse cumulative depuis le début de l'année est d'environ 27 %.
Le bénéfice net de JPMorgan de 21,2 milliards de dollars établit un record trimestriel, mais les directives de frais pèsent sur la pré-ouverture
Le bénéfice net de JPMorgan au Q2 est de 21,2 milliards de dollars, 7,70 dollars par action, établissant le bénéfice trimestriel le plus élevé de l'histoire de l'entreprise. Mais cela inclut un gain de 4,6 milliards de dollars provenant de la participation dans Visa et un gain de 1 milliard de dollars d'autres investissements en actions. Après exclusion des éléments non récurrents, le bénéfice net est de 16,9 milliards de dollars, 6,14 dollars par action, en hausse de 13 % en glissement annuel. Le rendement des capitaux propres ordinaires tangibles (ROTCE) est de 23 %.
Le chiffre d'affaires est de 58 milliards de dollars, en hausse de 27 % en glissement annuel, toutes les lignes d'activités établissent des records. Les revenus de trading d'actions sont de 6 milliards de dollars, en hausse explosive de 86 % en glissement annuel. Les revenus de trading à revenu fixe sont de 6,1 milliards de dollars, en hausse de 6 % en glissement annuel. Les deux combinés totalisent 12,1 milliards de dollars, dépassant le record de revenus de trading précédemment établi par la banque au premier trimestre 2026. Les frais de banque d'investissement sont de 3,3 milliards de dollars, en hausse de 30 % en glissement annuel, un nouveau plus haut depuis 2021.
La direction a relevé les directives de revenus nets d'intérêts pour l'année entière à environ 105,5 milliards de dollars (précédemment 103 milliards de dollars), mais a également relevé les attentes de frais ajustés pour l'année entière à environ 107,5 milliards de dollars. Ce dernier est la principale raison de la baisse d'environ 2 % du cours de l'action en pré-ouverture. Selon FX Leaders, JPMorgan a finalement clôturé en hausse d'environ 2 % à 341 dollars, réalisant un retournement intraday.
Le ton du CEO Jamie Dimon est prudent. Il a déclaré que l'économie américaine fait preuve d'une « résilience significative », les dépenses en capital AI et les stimuli fiscaux sont des vents arrière, mais a averti que l'instabilité géopolitique, l'inflation persistante, l'expansion de la dette souveraine et les évaluations d'actifs élevées « se déplacent sous terre comme des plaques tectoniques ».
L'EPS de Bank of America augmente de 34 % en glissement annuel, le chiffre d'affaires le plus fort en dix ans de Citigroup est cependant vendu
L'EPS de Bank of America au Q2 est de 1,21 dollar, en hausse de 34 % en glissement annuel, dépassant les 1,12 dollars attendus par le marché. Le chiffre d'affaires est de 31,6 milliards de dollars, en hausse de 15 % en glissement annuel. Le bénéfice net est de 9,1 milliards de dollars, en hausse de 27 % en glissement annuel. Les revenus de trading de vente augmentent de 33 % en glissement annuel, les frais de banque d'investissement augmentent de 50 % en glissement annuel, les frais de gestion d'actifs augmentent de 20 % en glissement annuel. Le ratio d'efficacité (coût en proportion des revenus) s'améliore à 59 %. Le CEO Brian Moynihan a déclaré que les consommateurs et les entreprises font preuve de résilience.
L'EPS de Citigroup au Q2 est de 3,15 dollars, dépassant les attentes de tous les 20 analystes (consensus 2,74 dollars). Selon Bloomberg, le chiffre d'affaires de 24,8 milliards de dollars établit un nouveau plus haut en dix ans, le bénéfice net est de 5,8 milliards de dollars, en hausse de 45 % en glissement annuel. Les revenus de trading d'actions sont de 2,3 milliards de dollars, en hausse de 45 % en glissement annuel, les frais de banque d'investissement sont de 1,55 milliard de dollars, en hausse de 44 % en glissement annuel.
Mais le cours de l'action de Citigroup a plutôt chuté d'environ 4,5 % ce jour-là. Selon Investing.com, le mécontentement du marché se concentre sur le fait que la direction n'a pas relevé les objectifs de rendement pour l'année entière (maintenant le ROTCE à 10 %-11 %), alors qu'il a déjà atteint 13,1 % depuis le début de l'année. La CEO Jane Fraser a déclaré que l'entreprise choisit de réinvestir les bénéfices excédentaires dans l'activité, plutôt que de sacrifier la construction à long terme pour de beaux chiffres à court terme. Le CFO Gonzalo Luchetti a admis que le déploiement de Citigroup dans les activités d'actions n'était pas assez rapide, rattraper les concurrents sera un processus graduel.
Le chiffre d'affaires de Wells Fargo au Q2 est de 22,62 milliards de dollars, en hausse de 8,6 % en glissement annuel. L'EPS est de 2,00 dollars, en hausse de 25 % en glissement annuel. Les revenus nets d'intérêts sont de 12,3 milliards de dollars, en hausse de 5 % en glissement annuel. La clôture a légèrement baissé de 0,56 %.
Deux grands catalyseurs : la volatilité géopolitique nourrit les desks de trading, l'IPO de SpaceX nourrit la banque d'investissement
Les moteurs de cette série de performances dépassant les attentes sont hautement concentrés sur deux choses.
Premièrement, la volatilité du marché. Le conflit américano-iranien persiste, la situation dans le détroit d'Ormuz fait monter les prix du pétrole, les marchés boursiers, des matières premières et des changes oscillent violemment. Cet environnement est extrêmement favorable aux départements de trading des banques. Les revenus de trading d'actions de Goldman Sachs augmentent de 72 % en glissement annuel, les revenus de trading d'actions de JPMorgan augmentent de 86 % en glissement annuel, les revenus de trading d'actions de Citigroup augmentent de 45 % en glissement annuel, les revenus de trading de vente de Bank of America augmentent de 33 % en glissement annuel. Selon Bloomberg, les revenus de trading combinés des cinq grandes banques au Q2 approchent 39 milliards de dollars.
Deuxièmement, l'IPO de SpaceX. Le 12 juin, SpaceX est coté en bourse, levant 86 milliards de dollars, valorisation 1,77 billion de dollars, devenant la plus grande IPO de l'histoire. Goldman Sachs a agi en tant que chef de file, JPMorgan, Bank of America et Citigroup en tant que principaux co-chefs de file. Selon indmoney, outre les frais de souscription, chaque banque bénéficie également des arrangements de financement de la dette ultérieurs et des nouveaux clients de gestion de richesse. Selon les données du cabinet d'avocats M&A A.O. Shearman, le volume des transactions de M&A mondiales au premier semestre 2026 atteint 2,8 billions de dollars, le plus élevé depuis 2021. Goldman Sachs est également conseiller conjoint pour l'IPO prévue d'Anthropic au second semestre.
Morgan Stanley publie ses résultats aujourd'hui, les attentes ont été relevées par les pairs
Morgan Stanley publie ses résultats du Q2 en pré-ouverture le 15 juillet (aujourd'hui).
Selon les données de Zacks, le consensus d'EPS est d'environ 2,89 dollars (relevé de 4 % la semaine dernière), en hausse d'environ 35,7 % en glissement annuel. Les attentes de chiffre d'affaires sont d'environ 19,34 milliards de dollars, en hausse d'environ 16,9 % en glissement annuel. Hier (14 juillet), Morgan Stanley a augmenté d'environ 4 % porté par les performances dépassant les attentes de tous les pairs, mais ses propres résultats n'ont pas encore été publiés.
Au trimestre précédent, l'EPS de Morgan Stanley de 3,43 dollars a largement dépassé les attentes, le chiffre d'affaires de 20,6 milliards de dollars, en hausse de 16 % en glissement annuel, les revenus de trading d'actions de 5,2 milliards de dollars en hausse de 25 % en glissement annuel. Le département de gestion de richesse a ajouté 118 milliards de dollars d'actifs. En prenant les performances des pairs comme référence, le marché s'attend à ce que Morgan Stanley dépasse probablement les attentes, mais les attentes elles-mêmes ont déjà été relevées. L'analyste d'Oppenheimer Chris Kotowski a abaissé la notation à « sous-performance » le 30 juin, c'est actuellement l'une des rares voix baissières.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
