Difficile de maintenir le seuil de 100 000 dollars, le bitcoin entraîne la chute, la tempête de repli vers des valeurs refuges s'intensifie pleinement
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Difficile de maintenir le seuil de 100 000 dollars, le bitcoin entraîne la chute, la tempête de repli vers des valeurs refuges s'intensifie pleinement
Tempête de risque balayant les actifs mondiaux, les actions américaines chutent en tandem.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : ChandlerZ, Foresight News
Alors que les attentes de baisse des taux par la Réserve fédérale s'effondrent brutalement et que l'incertitude entoure la publication des données économiques, les actifs à risque mondiaux subissent une nouvelle vague de vente. Les secteurs technologiques américains et le marché des cryptomonnaies sont touchés simultanément, l'indice Nasdaq chutant de plus de 2 % en une seule journée. À partir du 13 novembre au petit matin, le bitcoin a suivi la chute du marché boursier américain, passant d'environ 102 000 $ à un minimum de 98 000 $. L'ETH est descendu de 3400 $ à 3150 $ avant de rebondir autour de 3250 $. SOL a atteint un creux à 141 $. Sous l'effet du marché baissier généralisé, les altcoins ont également connu une baisse généralisée.
Selon les données de SoSoValue, le secteur PayFi a reculé de 3,74 % sur 24 heures, mais Telcoin (TEL) poursuit sa progression avec une hausse supplémentaire de 13,09 % ; le secteur CeFi a baissé de 3,75 %, dont Binance Coin (BNB) en baisse de 3,58 % ; le secteur Layer1 a perdu 4,22 %, Solana (SOL) reculant de 5,76 % ; le secteur Layer2 a chuté de 4,37 %, bien que Starknet (STRK) ait progressé contre la tendance de 8,08 % ; le secteur DeFi a reculé de 4,47 %, Jupiter (JUP) perdant 8,27 % ; le secteur Meme a baissé de 4,70 %, mais Mog Coin (MOG) a grimpé de 6,16 % en cours de séance.
D'après Coinglass, les liquidations sur l'ensemble du marché ont atteint 755 millions de dollars au cours des dernières 24 heures, dont 601 millions pour les positions longues et 154 millions pour les positions courtes. Le bitcoin a subi 273 millions de dollars de liquidations, l'Ethereum 229 millions. Selon Alternative.me, l'indice de peur et d'avidité des cryptomonnaies est passé aujourd'hui à 16 (contre 15 hier, indiquant un état de « peur extrême »), ce qui montre que le marché reste dans un état de « peur extrême ».
Les responsables de la Fed adoptent collectivement un ton hawkish
Les responsables de la Réserve fédérale affichent unanimement une posture restrictive. Le moteur principal de cette instabilité provient de la réévaluation du chemin des taux d'intérêt. Au cours de la semaine dernière, plusieurs membres de la Fed ont prononcé des déclarations prudentes, faisant rapidement redescendre les anticipations d'une baisse des taux en décembre. Selon les données du site Polymarket, la probabilité d'une baisse de 25 points de base lors de la réunion de décembre est estimée à 52 %, tandis que la probabilité d'un statu quo (ni hausse ni baisse) grimpe à 47 %. Actuellement, le volume total des transactions sur ce marché prédictif dépasse 88 millions de dollars.
Les marchés à terme sur les taux et autres indicateurs ont revu à la baisse la probabilité de baisse des taux, auparavant nettement supérieure à 50 %. Cette correction d'anticipation a directement fait remonter le taux sans risque et réduit la prime d'évaluation des actifs à haut risque, entraînant une pression vendeuse synchronisée sur les actifs sensibles au rendement. Des indices comme le Nasdaq, dominés par les valeurs technologiques, ont fortement baissé le même jour, accompagnés d'un resserrement de l'appétit au risque, pesant ainsi conjointement sur les actifs risqués, y compris les cryptomonnaies.
Pour le marché des cryptomonnaies, ces signaux macroéconomiques ne font que mettre le feu aux poudres. Depuis l'année dernière, les investissements institutionnels, les entrées dans les ETF physiques et les allocations d'actifs cryptos au niveau des entreprises avaient soutenu les prix durant la première moitié de l'année. Mais lorsque la fenêtre d'opportunité liée aux taux se referme et que le sentiment devient défensif, ces piliers externes se retirent plus vite que la liquidité des particuliers.
Jusqu'au 13 novembre, selon SoSoValue, les ETF physiques sur bitcoin ont enregistré une sortie nette totale de 613 millions de dollars. Hier, l'ETF physique sur bitcoin ayant connu la plus forte sortie nette quotidienne était celui de Fidelity (FBTC), avec une sortie nette de 119,9 millions de dollars. À ce jour, l'entrée nette cumulée historique de FBTC s'élève à 11,92 milliards de dollars.
Avec un climat macroéconomique défavorable, quel sera l'avenir des actifs cryptos ? Des institutions d'analyse et certains experts partagent leurs points de vue.
McKenna : le prix pourrait faire face à une pression baissière pendant un certain temps
McKenna, associé chez Arete Capital, indique que, sous l'hypothèse d'un prix inférieur à la moyenne mobile sur 50 jours, le prix a franchi le haut de la fourchette à 108 400 $, le niveau de soutien clé PoC se situant désormais à 96 200 $, le cours d'ouverture annuel et la zone médiane étant à 93 300 $, et le scénario le plus pessimiste visant une zone basse comprise entre 91 000 $ et 86 000 $. En cas de chute panique temporaire, le prix pourrait corriger d'environ 26 %, tandis qu’un retour vers la zone basse entraînerait une correction traditionnelle d’environ 31 %. Bien qu’il soit impossible de déterminer le prix final, ces niveaux de soutien constituent des points clés pour acheter du BTC. Il estime qu’un nouveau sommet historique ne sera pas atteint cette année, mais croit qu’au second semestre 2026, le cours du BTC dépassera 150 000 $, et qu’à la fin du mandat du président Trump, il dépassera 200 000 $. L’acceptation institutionnelle du BTC ne s’arrêtera pas, les ETF BTC continueront de s’accumuler, et de nouvelles entrées de capitaux arriveront en 2026.
Wintermute : la dynamique de trading du BTC est plus baissière que celle des indices boursiers, la prime narrative haussière a disparu
Le dernier rapport de Wintermute souligne que la corrélation entre le bitcoin et l'indice Nasdaq reste élevée à 0,8, mais que la dynamique de trading du BTC est plus orientée à la baisse que celle des indices boursiers, réagissant davantage aux sentiments négatifs qu'aux sentiments positifs. Cette année, lors des journées de baisse boursière, les pertes du BTC ont généralement été supérieures à celles des indices, tandis que ses gains ont été moindres lors des journées haussières. Ce schéma n'était plus apparu depuis le marché baissier de 2022. Wintermute identifie deux facteurs potentiels expliquant ce phénomène :
Pendant la majeure partie de l'année 2025, les fonds qui allaient habituellement vers le secteur des cryptomonnaies (y compris les nouvelles émissions de jetons, les mises à niveau des infrastructures et la participation des particuliers) se sont tournés vers le marché boursier. Les grandes sociétés technologiques à forte capitalisation sont devenues le point focal des investisseurs institutionnels et individuels recherchant un bêta élevé / une forte croissance. Lorsque le sentiment mondial au risque change, le bitcoin reste corrélé, mais il ne bénéficie plus proportionnellement du retour de l'optimisme. Il agit davantage comme une « queue bêta élevée » du risque macroéconomique, plutôt que comme une narration autonome. L'effet bêta à la baisse persiste, mais la prime narrative haussière a disparu.
La situation actuelle de liquidité sur le marché des cryptomonnaies diffère de celle observée lors des précédents cycles de risque. L'émission de stablecoins est devenue stable, les entrées de fonds dans les ETF ralentissent, et la profondeur du marché sur les plateformes d'échange n'a pas encore retrouvé les niveaux de début 2024. Cette fragilité amplifie les réactions négatives lors des corrections boursières. Résultat : la participation à la baisse du bitcoin reste supérieure à sa participation à la hausse, accentuant ainsi cet écart de performance.
Glassnode : les détenteurs à long terme accélèrent la distribution du bitcoin, l'offre diminue rapidement
Foresight News — Selon Glassnode, la dépense mensuelle moyenne des détenteurs à long terme du bitcoin augmente nettement, passant de 12 500 BTC par jour en moyenne début juillet à 26 500 BTC par jour (moyenne mobile sur 30 jours). Cette tendance continue reflète une pression croissante de distribution au sein du groupe des anciens investisseurs, un modèle typique de prise de bénéfices en fin de cycle, plutôt qu’un retrait soudain des baleines. Même parmi les portefeuilles de baleines inactifs depuis plus de sept ans, les données horaires de dépenses dépassant 1 000 BTC montrent une tendance similaire. Ces dépenses intenses se produisent à chaque grand cycle haussier, mais leur caractéristique actuelle réside dans leur fréquence : les événements de dépense supérieure à 1 000 BTC sont désormais plus fréquents et régulièrement espacés, indiquant une distribution continue et dispersée, plutôt qu’un « dump » soudain des OG. Parallèlement, l’accélération de la distribution par les détenteurs à long terme fait chuter rapidement l’offe, la variation nette de position passant brutalement en territoire négatif, signe que ces détenteurs commencent à réaliser leurs profits tout en défendant psychologiquement la barre des 100 000 $.
Yi Lihua : je maintiens que 3000 à 3300 représente la meilleure opportunité d'achat à bas prix
Yi Lihua, fondateur de Liquid Capital (anciennement LD Capital), déclare : « La baisse des anticipations de baisse des taux en décembre a entraîné un fort recul des marchés américains et des cryptomonnaies, mais nous maintenons que 3000 à 3300 constitue la meilleure opportunité d’achat à bas prix, et notre propre stratégie est cohérente avec cette opinion. Je me souviens qu’à l’époque du repli à 2700 suite à un cygne noir, nous avions maintenu notre position avec effet de levier emprunté, mais la pression psychologique était énorme, nous avons donc levé le levier prématurément au-dessus de 3000 juste pour mieux dormir. Cette fois, nous achetons au comptant sans levier, nous ajoutons progressivement à chaque correction, et ensuite il ne reste plus qu’à attendre patiemment. »
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