Quand Singapour commence à chasser les adeptes des cryptomonnaies
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Quand Singapour commence à chasser les adeptes des cryptomonnaies
Les Juifs cryptés, en errance continue.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Le paradis du Web3 qu’était autrefois Singapour commence à expulser les acteurs du secteur.
Le 30 mai, l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a publié officiellement les lignes directrices finales sur les « prestataires de services en jetons numériques (DTSP) », un document à la tonalité particulièrement ferme.
Tous les prestataires de services cryptographiques enregistrés ou opérant à Singapour devront cesser leurs activités auprès des clients étrangers avant le 30 juin 2025 s’ils ne détiennent pas de licence DTSP.
Cette règle n’inclut aucune période de transition. Les contrevenants seront sanctionnés conformément à la loi : les entreprises reconnues coupables encourent des amendes pouvant atteindre 250 000 dollars singapouriens (200 000 dollars américains) et jusqu’à trois ans d’emprisonnement.
Cette politique est tombée comme un coup de tonnerre dans un ciel clair, provoquant un frisson parmi de nombreux professionnels des cryptomonnaies à Singapour.
Pendant longtemps considérée comme le bastion asiatique du Web3, Singapour a joué un rôle idéal de refuge réglementaire.
Jusqu’ici, Singapour appliquait une stratégie réglementaire différenciée selon que les clients soient locaux ou internationaux, autorisant les entreprises enregistrées sur place à servir librement des clients à l’étranger, tout en imposant des exigences plus strictes aux services destinés au marché local.
Alors que la Chine adoptait une interdiction totale et que la SEC américaine intensifiait ses contrôles, Singapour est devenue un havre providentiel pour les bourses de cryptomonnaies, fonds d’investissement et projets blockchain, entraînant une série de vagues migratoires d’entreprises du secteur. À tel point que Temasek, le fonds souverain de Singapour, a investi dans des sociétés comme FTX et Immutable, consolidant ainsi la position de Singapour comme centre asiatique des cryptomonnaies.
Mais cette nouvelle réglementation vient progressivement colmater la faille du « refuge réglementaire ».
D’après le document final publié par la MAS sur la régulation des DTSP, les points les plus stricts sont notamment les suivants :
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Encadrement total des activités transfrontalières : Toute activité liée aux jetons numériques menée sur le territoire singapourien doit être couverte par une licence DTSP, peu importe que les clients soient locaux ou étrangers. Cela coupe court à la pratique passée consistant à s’enregistrer à Singapour tout en ne desservant que des clients hors du pays.
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Définition extrêmement large du lieu d’exploitation : La MAS définit le « lieu d’exploitation » comme « tout endroit à Singapour utilisé par le titulaire pour mener ses activités », y compris des stands mobiles. Cette définition couvre pratiquement tous les lieux possibles d’activité, quel que soit leur format ou taille.
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Couverture tant des personnes physiques que morales : Le champ d’application inclut aussi bien les individus ou partenariats opérant à Singapour que les sociétés singapouriennes exerçant des activités en jetons numériques à l’étranger, assurant ainsi une surveillance complète des entités concernées.
Par ailleurs, même si la MAS indique qu’il est acceptable que des employés d’entreprises étrangères travaillent depuis leur domicile, la définition d’« employé » reste floue. Il incombe entièrement à la MAS de décider si les fondateurs de projet ou actionnaires entrent dans cette catégorie.
Pourquoi la MAS de Singapour frappe-t-elle aussi fort, soudainement ?
Il ne s’agit pas d’une attaque soudaine contre les entreprises cryptos. Dès 2022, la MAS avait introduit la Loi sur les services et marchés financiers, dont la neuvième partie concerne spécifiquement la régulation des cryptomonnaies. Depuis, plusieurs consultations publiques et projets de consultation ont été lancés. Le document du 30 mai constitue la réponse finale à ces consultations, précisant en détail les méthodes réglementaires, textes juridiques, notifications et directives d’attribution de licences DTSP.
Selon les documents de consultation, la préoccupation centrale de la MAS réside dans « le risque que certaines entreprises de cryptomonnaies nuisent à la réputation de Singapour ».
Le texte précise : « Étant donné le caractère internet et transfrontalier des services en jetons numériques, les prestataires (DTSP) sont plus exposés aux risques de blanchiment d’argent et de financement du terrorisme (LA/FT). Le principal risque que les DTSP font courir à Singapour est un risque de réputation, à savoir que leur implication ou leur instrumentalisation à des fins illégales puisse nuire à l’image du pays. »
Tout aurait commencé en 2022, avec l’effondrement de la bourse de cryptomonnaies FTX, soutenue par Temasek, et du fonds local Three Arrows Capital, qui ont gravement entamé la réputation financière de Singapour. Lawrence Wong, alors ministre des Finances (aujourd’hui Premier ministre), a publiquement déclaré que cet investissement avait porté atteinte à la réputation du pays, conduisant Temasek à sanctionner son équipe d’investissement et ses cadres supérieurs par des baisses de salaire.
Quelles entreprises de cryptomonnaies seront touchées par cette nouvelle réglementation ?
D’après les documents de consultation, toutes les entités impliquées dans des transactions d’actifs cryptographiques doivent être agréées, y compris les plateformes d’échange, de custody, de transfert ou encore d’émission de cryptomonnaies…
Le 30 juin 2025 approche à grands pas. Une ambiance de panique, relayée par les réseaux sociaux et messageries privées, plane sur les professionnels du secteur à Singapour, mais davantage encore, un sentiment de confusion.
« Nous n’étions même pas au courant de cette réglementation. Tout d’un coup, ça a explosé sur les réseaux. Les avis divergent, donc nous attendons de voir. Si besoin, nous partirons simplement vers la Malaisie voisine », explique Adam (nom fictif), un professionnel d’un projet blockchain.
Kevin, un employé d’une bourse de cryptomonnaies, se dit profondément attristé : son entreprise a déjà prévu de déménager intégralement ses bureaux à Hong Kong, mais il ignore quand cela aura lieu exactement. Après deux années passées à Singapour, il s’apprêtait à demander le statut de résident permanent (PR). Cette décision inattendue le laisse plein de regrets et de tristesse.
Auparavant, Wu Chi-chung, député du Conseil législatif de Hong Kong, a publié sur les réseaux sociaux un appel aux professionnels des cryptomonnaies de Singapour : « Singapour a récemment publié ses “Directives sur l’agrément des prestataires de services en jetons numériques”, instaurant de nouvelles règles pour les entreprises, institutions et individus du secteur des actifs virtuels. Depuis la déclaration sur les actifs virtuels de 2022, Hong Kong accueille favorablement le développement de ce secteur. Selon des statistiques informelles, plus de mille entreprises Web3 se sont déjà installées à Hong Kong. Si vous travaillez actuellement à Singapour et envisagez de transférer votre siège et vos équipes à Hong Kong, je suis prêt à vous aider. Bienvenue à Hong Kong ! »
Lily, COO de la plateforme de custody Cobo et ancienne conseillère juridique principale du groupe d’investissement PAG, estime que la peur suscitée par cette politique est exagérée. Selon elle, cette mesure s’inscrit dans la continuité du style réglementaire habituel de la MAS. Seules les équipes opérationnelles locales non agréées de bourses non autorisées seront véritablement impactées. En revanche, les entreprises comme Cobo, déjà exemptées ou titulaires d’une licence, ainsi que celles dont les activités ne relèvent pas du champ réglementé, ne seront pas affectées.
Selon les informations disponibles sur le site officiel de la MAS, 24 entreprises, dont COBO, ANTALPHA, CEFFU et MATRIXPORT, figurent sur la liste des exemptions, tandis que 33 autres, telles que BITGO, CIRCLE, COINBASE, GSR, Hashkey et OKX SG, ont déjà obtenu une licence DTSP.
Pour ces entreprises agréées ou exemptées, la nouvelle réglementation crée au contraire un environnement concurrentiel plus équitable, renforce la valeur de réputation des institutions autorisées et jette les bases de leur expansion mondiale.
En revanche, avec la fin de l’ère du refuge réglementaire, certaines entreprises offshore basées à Singapour commencent à migrer vers Hong Kong, Dubaï ou la Malaisie.
Adam pense que le départ des professionnels du secteur de Singapour est une tendance inéluctable ; cette politique ne fait que l’accélérer.
« La vie à Singapour est chère et ennuyeuse. Mais surtout, il y a trop peu d’opportunités lucratives aujourd’hui. Pour vivre, allez au Japon. Pour gagner de l’argent, allez à Dubaï. »
Il fut un temps où Singapour était surnommée « la Jérusalem des Juifs de la crypto ». Aujourd’hui, ses portes se ferment. Les « Juifs de la crypto » doivent de nouveau errer, cherchant de nouveaux pâturages.
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