Công ty vàng khổng lồ MKS PAMP của Thụy Sĩ "trở lại", tái tham gia đường đua token hóa vàng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Công ty vàng khổng lồ MKS PAMP của Thụy Sĩ "trở lại", tái tham gia đường đua token hóa vàng
Mặc dù quy mô thị trường token vàng hiện tại vẫn còn nhỏ, nhưng nền tảng ngành nghề và thiết kế sản phẩm của MKS PAMP khiến nó có tiềm năng đáng kể trong lĩnh vực RWA.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Zen, PANews
Trong bối cảnh vàng toàn cầu đang được số hóa ngày càng nhanh chóng, không nhiều gã khổng lồ truyền thống thực sự tham gia sâu vào lĩnh vực RWA ngay từ khâu sản xuất thỏi vàng. Tập đoàn kim loại quý MKS PAMP có trụ sở tại Thụy Sĩ là một trong số ít những doanh nghiệp như vậy: vừa kiểm soát chuỗi cung ứng đầy đủ từ nhà máy luyện, giao dịch bán buôn đến sản xuất thỏi vàng thương hiệu, vừa quyết tâm đóng gói lại vàng vật chất trong kho bạc của mình thành tài sản kỹ thuật số có thể lưu chuyển trên các blockchain công cộng.
Sáu năm trước, MKS PAMP từng tham gia ra mắt DGLD – một đồng tiền mã hóa vàng sớm, nhưng vì thời điểm chưa chín muồi và thị trường chưa phát triển nên dự án nhanh chóng rơi vào quên lãng. Ngày nay, khi quy mô thị trường các đồng tiền vàng như Tether Gold (XAUT), Paxos Gold (PAXG) đã tiến gần đến hàng chục tỷ USD và câu chuyện RWA đang nóng lên toàn diện, MKS PAMP tiếp tục đưa DGLD trở lại trung tâm sân khấu thông qua việc mua lại Gold Token SA.
Nhà đầu tư hàng đầu tích hợp kim loại quý
Tập đoàn MKS PAMP là một tập đoàn kim loại quý do gia đình nắm giữ, có trụ sở tại Geneva, Thụy Sĩ, sở hữu hai nhà máy tinh chế lớn tại Thụy Sĩ và Ấn Độ, đồng thời vận hành các hoạt động kinh doanh như giao dịch kim loại quý, đúc tiền, phân phối chuỗi cung ứng và bán lẻ trực tuyến.
Trong các sản phẩm thuộc MKS PAMP, nổi tiếng nhất là thỏi vàng nhỏ với họa tiết nổi "Lady Fortuna" (Nữ thần may mắn) được ra mắt năm 1979, trở thành thương hiệu kim loại quý đầu tiên trang trí mặt sau thỏi vàng do chính mình đúc. Ngày nay, "Lady Fortuna" là một trong những dòng sản phẩm thỏi vàng đầu tư được nhận diện cao nhất toàn cầu, được xem rộng rãi như một thương hiệu cao cấp tại các thị trường châu Âu, Trung Đông và châu Á.
Bên cạnh đó, MKS PAMP đồng thời được chứng nhận bởi LBMA (Hiệp hội Thị trường Vàng Bạc Luân Đôn) và LPPM (Thị trường Vàng Bạch Kim Luân Đôn) – hai tổ chức uy tín hàng đầu trong thị trường kim loại quý phi tập trung toàn cầu. Các thỏi vàng do MKS PAMP sản xuất có thể được sử dụng trực tiếp để thanh toán và giao nhận tại các thị trường trọng điểm như Luân Đôn và Zurich. Không chỉ vậy, PAMP còn được LBMA công nhận lâu dài là "GoodDeliveryReferee" (Công ty kiểm định được công nhận), đóng vai trò thiết lập tiêu chuẩn ngành, kiểm tra và trọng tài; hiện tại trên toàn thế giới chỉ có 7 đơn vị được chọn.
Do đó, nhờ vị thế trung tâm của quá trình tinh chế vàng Thụy Sĩ trong chuỗi cung ứng toàn cầu, MKS PAMP vừa phục vụ các khách hàng lớn như ngân hàng trung ương, các công ty khai thác mỏ, vừa hướng tới các nhà đầu tư cá nhân thông qua mạng lưới phân phối và kênh bán hàng trực tuyến, nhìn chung có thể coi là một "nhà đầu tư hàng đầu" điển hình tích hợp đầy đủ trong ngành kim loại quý. Theo Bloomberg, hoạt động giao dịch của MKS PAMP chiếm khoảng 5% khối lượng giao dịch vàng tại thị trường Luân Đôn, thuộc nhóm các nhà cung cấp thanh khoản hàng đầu tại trung tâm giao dịch vàng lớn nhất thế giới này.
Gần đây, tập đoàn MKS PAMP tiếp tục mở rộng quy mô, năm 2024 thành lập nhà máy đúc bạc tại một nhà kho cũ ở Florida, và vào tháng 10 năm nay tiếp tục thành lập trụ sở khu vực tại Hồng Kông để tận dụng cơ hội tăng trưởng nhu cầu vàng bạc toàn cầu. Ngoài việc mở rộng về mặt địa lý, MKS PAMP cũng liên tục tìm cách vươn sâu vào thế giới tiền mã hóa.
Lần đầu thử nghiệm token hóa vàng cách đây sáu năm
Lần đầu tiên MKS PAMP nghiêm túc tham gia vào lĩnh vực token hóa vàng có thể truy ngược về sáu năm trước.
Tháng 10 năm 2019, CoinShares hợp tác cùng MKS PAMP và Blockchain.com ra mắt một sản phẩm token hóa vàng mang tên "DGLD". Mỗi đồng DGLD đều được đảm bảo bằng vàng vật chất, việc quản lý và tinh chế do PAMP chịu trách nhiệm, còn trên blockchain thì sử dụng công nghệ sidechain/mạng phụ thuộc hệ sinh thái Bitcoin làm phương tiện ghi sổ và chuyển nhượng. Mục tiêu là kết hợp "tính ổn định giá trị của vàng" với "độ an toàn của mạng lưới Bitcoin", nhằm cung cấp cho các tổ chức và khách hàng cá nhân giàu có một phương thức sở hữu vàng dễ chuyển đổi và có thể lập trình hơn.
Thông điệp quảng bá chính thức lúc bấy giờ nhấn mạnh vài điểm hấp dẫn: được đảm bảo 1:1 bằng vàng vật chất, dưới dạng "allocated gold" (vàng được phân bổ, ủy thác theo tên); nơi lưu trữ tại Thụy Sĩ, thỏi vàng đạt tiêu chuẩn LBMA, do nhà máy luyện PAMP chịu trách nhiệm sản xuất và kiểm soát chất lượng; thông qua các nền tảng đối tác, người sở hữu có thể đổi token lấy thỏi vàng vật chất hoặc chuyển nhượng, giao dịch trên các nền tảng số được hỗ trợ.
Xét về lộ trình công nghệ, phiên bản đầu tiên của DGLD lựa chọn cơ sở hạ tầng liên quan đến Bitcoin thay vì hệ sinh thái DeFi trên Ethereum còn đang trong giai đoạn manh nha lúc bấy giờ. Điều này liên quan đến định hướng của nhóm phát triển: họ đánh giá cao câu chuyện "lưu trữ giá trị" của Bitcoin và nhóm người dùng tương đối thận trọng hơn là các giao dịch tần suất cao hay hợp đồng phức tạp.
Tuy nhiên, dự án nhanh chóng rơi vào im lặng. Nhìn lại sản phẩm này, các bên phát triển thừa nhận rằng năm 2019 nhu cầu thị trường đối với tiền vàng mã hóa vẫn còn rất sơ khai, nhận thức của cả tổ chức và cá nhân, con đường tuân thủ pháp lý và cơ sở hạ tầng đều chưa sẵn sàng để tiếp nhận quy mô lớn. Nhìn chung, sự tham gia của MKS PAMP vào dự án DGLD chủ yếu là để kiểm chứng khái niệm và thử nghiệm sản phẩm về việc token hóa vàng.
Mua lại công ty công nghệ mã hóa để khởi động lại dự án DGLD
Tháng 11 năm 2025, MKS PAMP thông báo mua lại toàn bộ Gold Token SA (GTSA), đơn vị phát hành thực tế của dự án DGLD, được đăng ký thành lập tại bang Geneva năm 2018. Sau khi sáp nhập, GTSA sẽ hoạt động như một tổ chức chuyên về token hóa trực thuộc MKS PAMP nhằm khởi động lại hoạt động token hóa vàng DGLD. Rút kinh nghiệm từ trước, lần này MKS PAMP thực hiện nâng cấp toàn diện về công nghệ, tuân thủ pháp lý và thanh khoản.
Trước hết, token DGLD không còn tập trung vào hệ sinh thái sidechain Bitcoin vốn tương đối ngách, mà thay vào đó phát hành trên các blockchain công cộng phổ biến như Ethereum, sử dụng các tiêu chuẩn hợp đồng thông minh thông dụng, và lên kế hoạch tương thích đa chuỗi hoặc liên chuỗi. Đối với một token vàng "dùng để thế chấp, thanh toán và quản lý thanh khoản", khả năng kết hợp và chi phí tích hợp thường quan trọng hơn câu chuyện của bản thân chuỗi. Việc lựa chọn các mạng lưới trưởng thành như Ethereum rõ ràng phù hợp hơn với thực tế cơ sở hạ tầng ngành hiện nay.
MKS PAMP cho biết DGLD mới phát hành vẫn tương ứng với một khối lượng vàng nhất định tính theo gram, và chỉ bán cho các nhà đầu tư tổ chức đã được xác minh, trọng tâm là cung cấp một công cụ "vàng trên chuỗi" cho các nhà đầu tư tổ chức, văn phòng gia đình và các chủ thể nắm giữ lượng lớn tài sản mã hóa, dùng để phòng ngừa rủi ro biến động, làm tài sản thế chấp hoặc quản lý bảng cân đối kế toán. Về vấn đề tuân thủ pháp lý, đơn vị vận hành dự án Gold Token SA có trụ sở tại Thụy Sĩ, chịu sự giám sát của tổ chức tự quản VQF, nằm dưới sự quản lý của Ủy ban Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA).
Một trong những điểm yếu lớn nhất của dự án DGLD cách đây sáu năm là việc áp dụng thị trường và thanh khoản không đủ. Để giải quyết vấn đề này, MKS PAMP dự kiến sử dụng bộ phận giao dịch nội bộ và các đối tác để cung cấp thanh khoản cho DGLD, đồng thời các tổ chức sở hữu DGLD cũng có thể bán trên các sàn giao dịch tiền mã hóa thứ cấp, nhằm tránh tình trạng thanh khoản cạn kiệt dần như năm 2019.
Theo ông Kurt Hemecker, CEO của Gold Token SA, hiện việc khởi động lại DGLD vẫn đang trong giai đoạn chuẩn bị, phía công bố cho biết rất có thể sẽ bắt đầu từ lĩnh vực phi tập trung. Bản thân Kurt cũng là một người kỳ cựu trong ngành mã hóa, từng là CEO của quỹ Mina – một blockchain nhẹ, và từng là Chánh Văn phòng (Chief of Staff) của Diem (tên cũ là Libra), đồng stablecoin do Meta phát triển. Sau khi sáp nhập vào MKS PAMP, Kurt sẽ đảm nhận vị trí Người đứng đầu Tài sản Kỹ thuật số (Head of Digital Assets) của tập đoàn.
So với các token vàng hiện có, MKS PAMP có lợi thế gì?
Khi sự quan tâm đến vàng kỹ thuật số ngày càng tăng, thị trường hiện đã có nhiều giải pháp token vàng khác nhau, các đối thủ chính gồm PAXG do Paxos Gold phát hành và XAUT do Tether Gold推出.
PAXG do Paxos Trust phát hành, mỗi token tương ứng một ounce vàng được phân bổ, đạt chuẩn LBMA. PAXG chịu sự giám sát của Cơ quan Quản lý Tài chính New York (NYDFS), công ty quản lý công bố báo cáo kiểm toán hàng tháng. Nhà đầu tư có thể đổi 430 token PAXG để nhận một thỏi vàng giao dịch chất lượng cao LBMA (400 ounce, khoảng 12,5 kg), hoặc rút tiền về đô la Mỹ. PAXG có độ minh bạch cao và được hậu thuẫn bởi quy định pháp lý, giao dịch tương đối sôi động, nhưng ngưỡng tham gia cao, đồng thời phải trả một khoản phí nhất định khi phát hành và hoàn trả.
XAUT là token do Tether Gold ra mắt năm 2020, mỗi XAUT đại diện cho 1 ounce vàng vật chất được lưu trữ trong kho bạc tại Thụy Sĩ. Tether khẳng định XAUT được đảm bảo 1:1 bằng vàng vật chất và cung cấp công cụ trực tuyến để xác minh số hiệu thỏi vàng. So với PAXG, đơn vị phát hành XAUT thiếu các giấy phép tài chính truyền thống tương tự, khuôn khổ công bố và tiêu chuẩn kiểm toán phần lớn dựa vào tự điều chỉnh của bên phát hành, do đó mức độ "hậu thuẫn pháp lý" và minh bạch thấp hơn PAXG. Việc hoàn trả XAUT thường yêu cầu theo từng ounce nguyên, và đôi khi phải trả phí gas hoặc phí xử lý khi đổi.
Ngược lại, DGLD của MKS PAMP do nhà máy tinh chế kim loại quý hàng đầu toàn cầu phát hành, mức tối thiểu để hoàn trả thấp tới 1 gram, linh hoạt hơn nhiều so với ngưỡng tính theo ounce của PAXG và XAUT. Mặt khác, một trong những khó khăn lớn khi vận hành sản phẩm token hóa vàng là chi phí lưu kho, hầu hết các sản phẩm đều thu phí ở khâu phát hành và hoàn trả, nhưng trong giai đoạn khởi động lại, MKS PAMP sẽ miễn phí các khoản này. Chi phí cụ thể và lộ trình ra mắt sẽ được cập nhật theo điều khoản và thông báo chính thức.
Bên cạnh đó, MKS PAMP cam kết sử dụng bộ phận giao dịch nội bộ để làm nhà tạo lập thị trường, tăng cường thanh khoản. Những đặc điểm này giúp DGLD có tiềm năng cạnh tranh vượt trội. Nhìn chung, quy mô thị trường vàng được token hóa hiện vẫn còn nhỏ, nhưng với năng lực và kinh nghiệm sẵn có, MKS PAMP có thể giành được thị phần nhất định trong phân khúc này.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
