Kỷ nguyên token hóa đã đến, thị trường sẽ định giá lại tài sản mã hóa khi nào?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Kỷ nguyên token hóa đã đến, thị trường sẽ định giá lại tài sản mã hóa khi nào?
Cách trực tiếp nhất để tận dụng sự trỗi dậy của đầu tư token hóa là mua các dự án hàng đầu và cơ sở hạ tầng chuỗi công khai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Matt Hougan, Ryan Rasmussen, Bitwise
Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News
Ngành tiền mã hóa đang trải qua một số thay đổi.
Việc token hóa đã đến. Khi nào thị trường sẽ định giá lại?
Token hóa – công nghệ chuyển cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản thực tế khác lên blockchain thay vì mạng truyền thống – hiện đang bước vào thời điểm then chốt.
Chỉ trong vòng một tháng qua, những sự kiện sau đây đã xảy ra:
Robinhood và Kraken đã ra mắt giao dịch cổ phiếu được token hóa. Robinhood chọn xây dựng trên mạng Layer 2 Arbitrum của Ethereum, trong khi hệ thống xStocks của Kraken dựa trên Solana. Mặc dù hai hệ thống này hiện chỉ giới hạn cho nhà đầu tư ngoài Mỹ, nhưng Coinbase đã nộp hồ sơ lên SEC để xin phép triển khai giao dịch cổ phiếu được token hóa tại Mỹ, gọi đây là chiến lược quan trọng.
Các tổ chức tài chính đã đầu tư 135 triệu USD vào "Canton Network", một blockchain Layer 1 mới dành cho giao dịch cổ phiếu và trái phiếu. Vòng gọi vốn này do DRW Capital – ông lớn làm thị trường – và trung tâm giao dịch trái phiếu Tradeweb Markets dẫn dắt, với sự tham gia của các công ty như Citadel, DTCC và Goldman Sachs.
Chủ tịch SEC Paul Atkins gọi việc token hóa là một "đổi mới" quan trọng, đồng thời bổ sung rằng SEC "nên tập trung vào cách thúc đẩy việc token hóa trong thị trường", và tuyên bố rằng thời kỳ quản lý thông qua xử phạt đã "chấm dứt".
Nhưng đó chưa phải tất cả.
Một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất ở Mỹ Latinh đã công bố kế hoạch phát hành token hóa 200 triệu USD tài sản thực tế trên XRP Ledger; Galaxy Digital cho rằng cổ phiếu được token hóa có thể đe dọa doanh thu của Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE); tổng khối lượng tài sản thực tế được token hóa trên chuỗi đạt mức cao kỷ lục.
Rõ ràng là điều gì đó đang diễn ra. Nhưng bao giờ thì điều này sẽ ảnh hưởng đến giá của Ethereum, Solana, XRP, Chainlink và các tài sản liên quan?
Tiềm năng của việc token hóa
Tôi luôn có hai suy nghĩ về việc token hóa.
Một mặt, nó dường như là điều không thể tránh khỏi. Việc cổ phiếu chỉ được giao dịch từ 9h30 đến 16h00 các ngày trong tuần là điều phi lý. Hãy tưởng tượng nếu email của bạn bị tắt lúc 16h00 mỗi thứ Sáu và chỉ bật lại vào 9h30 thứ Hai tuần sau.
Chưa kể tốc độ thanh toán chậm chạp đến mức nào. Bạn còn nhớ những tiêu đề năm ngoái khi thời gian thanh toán cổ phiếu chuyển từ T+2 sang T+1 chứ?
Trong ngành nào khác chúng ta lại ăn mừng vì đạt được tốc độ vận hành của năm 1934?
Dù cảm giác là không thể tránh khỏi, tôi thường nghĩ rằng chúng ta không nên vội vàng. Cơ cấu thị trường thay đổi chậm, hãy hỏi những người từng chứng kiến việc chuyển từ giao dịch chứng khoán tại sàn sang giao dịch điện tử mất bao lâu.
Nhưng với loạt phát triển gần đây, tôi bắt đầu nghĩ rằng câu chuyện về cổ phiếu được token hóa có thể sớm tác động đến giá các tài sản liên quan hơn dự kiến.
Tại sao bây giờ có thể bắt đầu ảnh hưởng đến giá
Thị trường cổ phiếu được token hóa cực kỳ lớn.
Larry Fink, CEO của BlackRock (có lẽ là nhân vật quan trọng nhất trong lĩnh vực quản lý tài sản), viết trong thư gửi cổ đông năm nay: "Mỗi cổ phiếu, mỗi trái phiếu, mỗi quỹ và thậm chí mọi loại tài sản đều có thể được token hóa."
Hãy phân tích kỹ hơn.
Thị trường cổ phiếu trị giá 117 nghìn tỷ USD. Thị trường trái phiếu trị giá 140 nghìn tỷ USD. Điều đó có nghĩa là cuộc đua token hóa đang xoay quanh thị trường trị giá 257 nghìn tỷ USD, chưa tính các tài sản ngách nhỏ hơn.
Gần đây, mọi người rất hào hứng với thị trường stablecoin, và nhiều người (kể cả Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent) tin rằng đến năm 2030, quy mô thị trường stablecoin sẽ tăng từ khoảng 250 tỷ USD lên 2 nghìn tỷ USD.
2 nghìn tỷ USD là một con số lớn, và đầu tư vào sự tăng trưởng của stablecoin thực sự mang lại cơ hội. Nhưng so với token hóa, 2 nghìn tỷ USD chỉ là giọt nước giữa đại dương, chưa đến 1% giấc mơ thị trường token hóa của Larry Fink.
Tôi vẫn nghĩ rằng việc đưa phần lớn giao dịch cổ phiếu và trái phiếu lên blockchain sẽ cần hơn mười năm nữa. Nhưng với việc các công ty tài chính lớn như Robinhood và Tradeweb đã bắt đầu triển khai chuyển đổi, tôi không khỏi tự hỏi: liệu token hóa có thể đạt mức thâm nhập 1-5% trong vài năm tới? Liệu hàng chục dự án thí điểm lớn có thể đưa chúng ta đến mức thâm nhập thị trường đó? Điều này dường như hoàn toàn khả thi, và sẽ tương đương với quy mô hàng nghìn tỷ USD – vượt xa bất kỳ ứng dụng hay tài sản mã hóa nào khác, kể cả Bitcoin.
Câu chuyện về token hóa sẽ chỉ càng lan rộng. Nếu Robinhood đang ra mắt giao dịch được token hóa, bạn có thể chắc chắn rằng các công ty như Charles Schwab cũng đang nghiên cứu nghiêm túc. Tôi dự đoán sẽ có một làn sóng thông báo mới vào mùa thu năm nay.
Đầu tư vào sự trỗi dậy của token hóa như thế nào
Cách trực tiếp nhất để đầu tư vào sự trỗi dậy của token hóa là mua một rổ các dự án hàng đầu về blockchain Layer 1 và hạ tầng: Ethereum, Solana, XRP, Chainlink, v.v.
Có người có thể lập luận nên tập trung đầu tư, đặc biệt là Ethereum hiện đang dẫn đầu về token hóa và có tiềm năng giành thêm thị phần. Nhưng theo tôi, điều này quá hẹp. Hãy nhìn vào các thông báo phía trên: nhiều bên tham gia khác nhau đều đang giành phần, thật đáng tiếc nếu bạn đặt cược đúng xu hướng token hóa nhưng lại chọn sai đối tượng.
Bạn cũng có thể bổ sung danh mục bằng một nhóm cổ phiếu có khả năng hưởng lợi từ token hóa, bao gồm Robinhood, Coinbase, Circle, v.v.
Nếu Larry Fink đúng, thị trường token hóa trong vài năm tới có thể tăng trưởng hơn 4.000 lần – cơ hội ngàn năm có một.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BitwiseInvest
