Lợi dụng làn gió chính sách từ Hàn Quốc, công chuỗi Kaia có thể bước vào "mùa hè stablecoin" hay không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Lợi dụng làn gió chính sách từ Hàn Quốc, công chuỗi Kaia có thể bước vào "mùa hè stablecoin" hay không?
Kể từ khi Tổng thống mới Lee Jae-myung nhậm chức, việc ủng hộ phát hành stablecoin neo theo đồng Won Hàn Quốc đã trở thành chỉ dấu chính sách mới nhất.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Zen, PANews
Tuần này, chuỗi công khai Kaia đã trở thành một trong những tâm điểm của thị trường tiền mã hóa nhờ đà tăng mạnh mẽ của token. Kể từ khi sáp nhập và ra mắt vào tháng 8 năm 2024 với Klaytn và Finschia, Kaia liên tục nỗ lực cải thiện hiệu suất kỹ thuật và xây dựng hệ sinh thái; các động thái gần đây trong lĩnh vực stablecoin và thanh toán càng khiến nó trở thành chủ đề tranh luận sôi nổi trong giới đầu tư. CEO quỹ cho biết công khai rằng "Mùa stablecoin (Stablecoin Summer) của Kaia sắp bắt đầu", ám chỉ kế hoạch phát hành token neo theo tiền pháp định chuẩn bị đi vào giai đoạn triển khai thực tế.
Sau khi tân Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung nhậm chức, việc ủng hộ phát hành stablecoin gắn với đồng Won Hàn Quốc đã trở thành tín hiệu chính sách mới nhất. Nhóm Kaia nhân cơ hội này tuyên bố sẽ hợp tác cùng các siêu ứng dụng như Kakao Pay, LINE NEXT để lên kế hoạch ra mắt stablecoin đồng Won. Ngay sau tin tức này, cổ phiếu Kakao Pay tăng vọt gần 30%, token Kaia cũng tăng mạnh, giá từ mức gần 0,10 USD lên cao nhất là 0,17 USD, tất cả đều cho thấy kỳ vọng lớn của thị trường đối với các dự án stablecoin nội địa tại Hàn Quốc.
Tranh thủ cơ hội chính sách, dự án stablecoin Kaia được khởi động
Sau khi Tổng thống mới của Hàn Quốc năm 2025, ông Lee Jae-myung đưa ra chính sách ủng hộ stablecoin nội tệ, Kaia đã nhanh chóng phản ứng và công bố kế hoạch phát hành stablecoin đồng Won. Sau khi thông tin này được công bố, cổ phiếu các doanh nghiệp liên quan như KakaoPay đã tăng mạnh gần 30%, thể hiện sự kỳ vọng rất lớn của thị trường đối với stablecoin đồng Won.
Dự án stablecoin đồng Won do Kaia đề xuất được thúc đẩy chung bởi Kakao và LINE (hợp tác cùng KakaoPay, LINE NEXT,...), hiện vẫn đang trong giai đoạn lập kế hoạch, chưa có thời gian phát hành cụ thể. Với hạ tầng ví kỹ thuật số và hệ thống thanh toán mã QR sẵn có, Kakao Pay được xem rộng rãi là ứng cử viên tiềm năng hưởng lợi từ stablecoin nội địa.
Hiện tại, chính phủ Hàn Quốc đang soạn thảo Luật Cơ bản về Tài sản Số, tích cực thảo luận khung quản lý cho phép các tổ chức tư nhân phát hành stablecoin. Dự thảo luật nhằm cho phép các tổ chức phi ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán phát hành stablecoin, đồng thời nới lỏng quy định đối với các sàn giao dịch tiền mã hóa, giúp họ có thể tham gia hoạt động cho vay và tự lựa chọn niêm yết token nào. Theo khung pháp lý dự kiến này, quyền phê duyệt phát hành stablecoin sẽ không còn thuộc về Ngân hàng Hàn Quốc (BOK) mà chuyển sang Ủy ban Dịch vụ Tài chính. Dự luật cũng giảm đáng kể ngưỡng quản lý, yêu cầu vốn tối thiểu của nhà phát hành từ 5 tỷ won trước đó xuống còn 500 triệu won (365.000 USD).
Tuy nhiên, theo Hiến pháp Hàn Quốc, quyền phát hành tiền pháp định thuộc về ngân hàng trung ương, do đó các tổ chức tư nhân phát hành token neo theo tiền pháp định vẫn gặp phải rào cản pháp lý. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cũng phản đối mạnh mẽ các đề xuất này. Yonhap News đưa tin, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đã có phản ứng "hoảng loạn", báo cáo rằng ngân hàng này ban đầu định tổ chức một cuộc họp về stablecoin để bày tỏ quan điểm: việc phát hành tràn lan stablecoin định giá bằng đồng Won mà không phân biệt có thể dẫn đến "rút tiền ồ ạt", ảnh hưởng đến sức cạnh tranh của đồng Won.
Về mặt chính sách, người đứng đầu Ủy ban Tài sản Số của đảng cầm quyền Hàn Quốc cho biết sẽ ủng hộ việc phát hành bởi khu vực tư nhân, và dự kiến đưa điều khoản hợp pháp hóa stablecoin vào Luật Cơ bản. Tập đoàn Kakao – nền tảng hỗ trợ Kaia – sở hữu hạ tầng thanh toán và tài chính quy mô lớn, tạo điều kiện thuận lợi cho việc sử dụng thực tế stablecoin trong tương lai.
Tuy nhiên, đằng sau sự hào hứng của thị trường, triển vọng của dự án stablecoin Kaia vẫn chưa rõ ràng. Một mặt, các vấn đề tuân thủ như chủ quyền tiền tệ và chống rửa tiền vẫn khó khắc phục; mặt khác, cơ chế phát hành và hoàn trả stablecoin vẫn cần được kiểm chứng, đồng thời còn nhiều đối thủ tiềm năng khác cũng đã nhắm đến miếng bánh béo bở này. Trong khi Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc đang tiến hành thử nghiệm tiền gửi được mã hóa và CBDC dạng bán buôn, nhiều ngân hàng lớn tại Hàn Quốc đã công khai kế hoạch phát hành chung một loại stablecoin.
Do đó, dù kế hoạch stablecoin của Kaia mang lại nhiều kỳ vọng trong bối cảnh cơ hội chính sách, nhưng khả năng nhận được sự chấp thuận của cơ quan quản lý và triển khai thành công vẫn còn đầy bất định.
Các gã khổng lồ mạng xã hội liên minh, sở hữu 250 triệu «người dùng tiềm năng»
Kaia là một mạng lưới blockchain lớn hướng tới khu vực châu Á, được hình thành từ việc sáp nhập chuỗi Klaytn (nền tảng Kakao, Hàn Quốc) và chuỗi Finschia (nền tảng LINE, Nhật Bản), chính thức ra mắt vào tháng 8 năm 2024. Mục tiêu của Kaia là thông qua việc tích hợp liền mạch với KakaoTalk và LINE, đưa các dịch vụ Web3 đến hàng trăm triệu người dùng châu Á.
KakaoTalk là một trong những ứng dụng nhắn tin phổ biến nhất tại Hàn Quốc, có độ thâm nhập gần 95% tại quốc gia này, với khoảng 50 triệu người dùng hoạt động hàng tháng; trong khi LINE là nền tảng truyền thông phổ biến nhất Nhật Bản, bao phủ 70% dân số nước này và chiếm vị trí thống trị tại các thị trường như Thái Lan và Đài Loan. Dựa trên năng lực phân phối tích lũy hơn 250 triệu người dùng từ hai nền tảng xã hội này, Kaia – một chuỗi công khai hiệu suất cao, dễ sử dụng – luôn được coi là một trong những «viên ngọc tiềm năng» thúc đẩy sự phổ cập ứng dụng tiền mã hóa. Năm nay, Quỹ Kaia đã huy động được vốn từ các tổ chức đầu tư như Blockchain Capital, 1kx để hỗ trợ ươm tạo hệ sinh thái và quảng bá thị trường.
Trước khi hai bên sáp nhập thành Kaia, Klaytn do công ty con blockchain Ground X của Kakao phát triển, chính thức khởi động năm 2019, từng là đại diện quan trọng của mạng lưới blockchain Hàn Quốc, nhóm người dùng đạt mức tăng trưởng kinh ngạc 1.100% vào năm 2023, đạt 873.000 người; trong khi Finschia (tên cũ là LINE Chain) ra mắt năm 2022 và cung cấp nền tảng NFT DOSI bên trong LINE, tích lũy hơn 5,6 triệu người dùng, hoàn thành khoảng 560.000 giao dịch NFT. Sau khi hai chuỗi sáp nhập, Kaia kế thừa hệ sinh thái DeFi, game từ Klaytn và các trường ứng dụng NFT, thanh toán từ Finschia, nhằm đạt được sự bổ sung về công nghệ và người dùng. Tầm nhìn chính thức nhấn mạnh Kaia sẽ «đặt Web3 vào đầu ngón tay của hàng trăm triệu người dùng châu Á», đồng thời xây dựng một nền tảng hiệu quả để hỗ trợ sự phát triển của các ứng dụng phi tập trung quy mô lớn.
Là một chuỗi công khai lớp 1 (Layer 1) tương thích Ethereum, Kaia kế thừa và tối ưu hóa khung đồng thuận IBFT của Klaytn. Thuật toán đồng thuận dựa trên Istanbul BFT đã được tối ưu, có thể đạt xác nhận cuối cùng nhanh chóng cho khối và hỗ trợ nhiều nút tham gia. Tài liệu chính thức cho biết mạng Kaia có thể xử lý tới 4.000 giao dịch mỗi giây, thời gian tạo khối chỉ 1 giây và có tính xác định giao dịch tức thì. Khác với PoW/PoS thông thường, Kaia sử dụng cơ chế đồng thuận BFT hướng tới doanh nghiệp và các tình huống dịch vụ, đảm bảo khối nào đã tạo là xác định cuối cùng, không tồn tại rủi ro đảo ngược khối theo nghĩa truyền thống. Các nút mạng Kaia được chia thành nút đồng thuận (CN), nút đại lý (PN) và nút đầu cuối (EN), trong đó nút đồng thuận do các nhà vận hành cốt lõi (CCO) quản lý, chịu trách nhiệm tạo và xác thực khối. Thiết kế mạng đảm bảo hơn 50 nút có thể tham gia đồng thuận, cân bằng giữa thông lượng và mức độ phi tập trung.
Về đặc điểm kỹ thuật, Kaia hỗ trợ trừu tượng tài khoản (account abstraction) và đại lý phí giao dịch (fee proxy), đơn giản hóa trải nghiệm người dùng đáng kể; đồng thời tích hợp kênh danh tính và thanh toán của LINE và KakaoTalk, giúp người dùng thông thường có thể sử dụng dịch vụ trên chuỗi mà không cần đăng ký thêm. Kaia duy trì khả năng tương thích tương đương với các chuỗi EVM như Ethereum, và lên kế hoạch hỗ trợ hợp đồng thông minh CosmWasm; khả năng tích hợp với các cầu nối liên chuỗi hàng đầu trong ngành cũng mang lại khả năng tương tác linh hoạt đa chuỗi cho các nhà phát triển. Đáng chú ý, mạng chính Kaia thực chất là một hard fork từ mạng chính Klaytn gốc, sau khi sáp nhập, mọi trạng thái của Klaytn được kế thừa tự động sang chuỗi Kaia.
Mở rộng từ lĩnh vực game sang dịch vụ tài chính
Khi mới ra mắt, các chỉ số người dùng và vốn của Kaia vẫn ở giai đoạn sơ khai. Tính đến giữa năm 2025, Kaia xếp hạng khoảng top 50 toàn cầu về TVL trong lĩnh vực DeFi, phản ánh quy mô bước đầu của hệ sinh thái. Về mức độ hoạt động trên chuỗi, Kaia từng công bố đã có hơn 40 triệu người dùng truy cập vào cổng Mini DApp. Số lượng ví và khối lượng giao dịch tăng nhanh trong giai đoạn đầu, nhưng tổng thể vẫn thấp xa so với các chuỗi công khai trưởng thành như Ethereum, Solana, BNB.
Về hệ sinh thái, Kaia sáp nhập hệ sinh thái ứng dụng từ Klaytn và Finschia, hình thành một hệ sinh thái tổng hợp bao gồm DeFi, NFT, GameFi, tài sản thực (RWA) và nhiều lĩnh vực khác. Theo thống kê chính thức, sau khi sáp nhập, đã có hơn 420 ứng dụng phi tập trung và dịch vụ trò chơi trên mạng Kaia đã hoặc đang lên kế hoạch ra mắt.
Bên cạnh đó, cùng với việc ra mắt mạng chính Kaia, LINE NEXT và Quỹ Kaia cũng cùng nhau ra mắt chương trình hỗ trợ nhà phát triển Kaia Wave. Chương trình nhằm mục đích hỗ trợ các Dapp tiềm năng tiếp cận người dùng từ cả Web2 và Web3, đồng thời tận dụng các lợi thế bổ sung từ LINE Messenger, liên minh tiếp thị Web3, các nhà sáng tạo nội dung cũng như các dịch vụ chuyên biệt từ Kaia và LINE NEXT. Tài liệu chính thức cho biết, kế hoạch Kaia Wave cung cấp tổng cộng 10 triệu USD dưới dạng token KAIA, dành riêng cho việc thu hút người dùng và phần thưởng.
Trong lĩnh vực DeFi, Kaia đã có nhiều dự án như sàn giao dịch phi tập trung KlaySwap, DragonSwap, các dự án stake, cho vay khởi chạy; về mặt nền tảng, hỗ trợ hạ tầng như stablecoin, cầu nối liên chuỗi; về NFT, Kaia kế thừa cơ sở người dùng từ nền tảng DOSI của Finschia, hệ sinh thái GameFi được hưởng lợi từ cơ sở người dùng và nguồn lực đối tác từ hai nền tảng xã hội lớn, một số nhà phát triển game bắt đầu ra mắt game di động, đạo cụ NFT trên Kaia.
Theo mô hình Telegram và blockchain Ton, trong việc phân phối Mini DApp và tiếp cận người dùng, Cổng Dapp (Dapp Portal) là một trong những điểm then chốt trong sự phát triển hệ sinh thái Kaia. Cổng Dapp sử dụng chuỗi Kaia làm nền tảng, mở cửa cho người dùng thông qua tài khoản chính thức trên LINE Messenger, không cần tải hay cài đặt ứng dụng mới, người dùng có thể truy cập các Mini DApp như game, mạng xã hội, giao dịch ngay trong giao diện trò chuyện. Vào tháng 1 năm nay, LINE NEXT và Kaia đã cùng ra mắt đợt đầu tiên gồm 32 Mini DApp, người dùng có thể tạo ví một cú nhấp, chơi game, nhận thưởng, giao dịch NFT mà không cần cài thêm client.
Theo chiến lược chính thức, Kaia đang dần mở rộng từ lĩnh vực game sang dịch vụ tài chính và ứng dụng phổ thông: đầu năm 2025 đã ra mắt sản phẩm lợi nhuận từ stablecoin đô la Mỹ trên nền tảng LINE, kế hoạch tiếp theo bao gồm giới thiệu các giao thức DeFi như cho vay, hợp đồng vĩnh viễn, thanh toán và token hóa tài sản, cũng như thực hiện chức năng chuyển đổi liền mạch giữa đồng Won và stablecoin.
Chẳng hạn vào tháng 5 năm nay, Tether đã chính thức triển khai stablecoin USDT của mình trên Kaia, cung cấp dịch vụ thanh toán stablecoin và chuyển tiền xuyên biên giới cho 196 triệu người dùng LINE, đánh dấu sự mở rộng thêm nữa trong hệ sinh thái stablecoin toàn cầu của Kaia. Nhìn chung, Kaia đang tăng tốc xây dựng hệ sinh thái cấp nền tảng, hợp tác với các đối tác công nghiệp để thúc đẩy cảnh quan ứng dụng «tin nhắn là cổng vào, trên chuỗi là thanh toán».
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
PANews
