Vàng 3.357 USD kích hoạt lời nguyền: Dữ liệu lịch sử tiết lộ quy luật mã hóa Bitcoin chắc chắn phá đỉnh mới trong vòng 5 tháng
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vàng 3.357 USD kích hoạt lời nguyền: Dữ liệu lịch sử tiết lộ quy luật mã hóa Bitcoin chắc chắn phá đỉnh mới trong vòng 5 tháng
Nhà đầu tư cần lưu ý đến tính bổ trợ giữa vàng và bitcoin để đối phó với sự bất ổn kinh tế.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Lawrence
Tháng 4 năm 2025, giá Bitcoin liên tục dao động trong khoảng từ 83.000 đến 85.200 USD, không thể phá vỡ mốc kháng cự quan trọng 86.000 USD. Biến động giá này có mối liên hệ mật thiết với những thay đổi tinh tế trong dữ liệu kinh tế vĩ mô.
Số liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ.
Ngày 17 tháng 4, Bộ Lao động Mỹ công bố số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là 215.000 người, thấp hơn kỳ vọng thị trường là 225.000 người, cho thấy thị trường lao động vẫn duy trì được độ bền. Dữ liệu này được coi là tín hiệu quan trọng về sự ổn định của nền kinh tế Mỹ, nhưng đồng thời cũng làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất, từ đó kìm hãm tâm lý đầu cơ ngắn hạn đối với các tài sản rủi ro.
Chủ tịch Fed Powell phát biểu ngày 16 tháng 4 nhấn mạnh rằng chính sách "thuế quan đối ứng" gần đây của Mỹ vượt xa dự kiến, có thể dẫn đến áp lực kép về lạm phát tăng và tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Đồng thời, ông Trump tại buổi họp báo nói: "Tôi nghĩ ông ấy (Powell) rất tệ, nhưng tôi không thể phàn nàn," đồng thời chỉ ra rằng kinh tế trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông rất mạnh mẽ. Ông Trump tiếp tục phàn nàn về Powell, cho rằng vị Chủ tịch Fed này đang "chơi trò chính trị", và nói rằng Powell là "người mà tôi chưa bao giờ thích."
Sau đó, ông Trump nói thêm: "Tôi cho rằng Powell rồi sẽ phải cắt giảm lãi suất, việc duy nhất Powell giỏi là cắt giảm lãi suất."
Mặc dù Fed khẳng định rõ ràng sẽ không can thiệp vào thị trường hay thực hiện cắt giảm lãi suất, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã đi trước khi hạ lãi suất từ 2,50% xuống 2,25%, mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022, nhằm giảm nhẹ tác động của chính sách thuế quan đến nền kinh tế. Sự phân hóa trong chính sách tiền tệ toàn cầu này càng làm gia tăng thêm tính bất ổn của thị trường, thúc đẩy nhà đầu tư đánh giá lại thuộc tính phòng hộ của các tài sản như Bitcoin.
Xét về mặt kỹ thuật, Bitcoin đang ở điểm ngoặt then chốt. Giao dịch viên ẩn danh Titan of Crypto chỉ ra rằng giá BTC tiếp tục thu hẹp trong mô hình tam giác, chỉ báo RSI nằm trên mức 50 và đang cố gắng phá vỡ mốc kháng cự, ngụ ý một đột phá định hướng sắp xảy ra. Nhà phân tích dòng lệnh đặt hàng Magus thì cho rằng nếu Bitcoin không sớm phá vỡ mốc 85.000 USD, biểu đồ dài hạn có thể chuyển sang xu hướng giảm. Cuộc cạnh tranh tại khu vực giá này không chỉ ảnh hưởng đến xu hướng ngắn hạn mà còn có thể quyết định liệu Bitcoin có tiếp tục được chuỗi tăng trưởng từ năm 2024 trở lại đây hay không.
Mối liên hệ lịch sử: Hiệu ứng trễ của Bitcoin sau khi vàng lập đỉnh mới
Ngày 17 tháng 4, giá vàng tăng vọt lên mức kỷ lục 3.357 USD mỗi ounce, hiện tượng này đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường về diễn biến tiếp theo của Bitcoin.
So sánh diễn biến giá Bitcoin và vàng trong lịch sử.
Dữ liệu lịch sử cho thấy tồn tại mối tương quan trễ đáng kể giữa vàng và Bitcoin: mỗi khi vàng đạt mức cao mới, Bitcoin thường theo sau và phá vỡ đỉnh cũ trong vòng 100-150 ngày.
Ví dụ, sau khi vàng tăng 30% vào năm 2017, Bitcoin đã chạm mức cao kỷ lục 19.120 USD vào tháng 12 cùng năm; sau khi vàng vượt qua mức 2.075 USD vào năm 2020, Bitcoin đã tăng lên 69.000 USD vào tháng 11 năm 2021.
Mối liên hệ này bắt nguồn từ vai trò bổ trợ lẫn nhau của hai tài sản trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Vàng, với tư cách là tài sản phòng hộ truyền thống, thường phản ánh sớm hơn các kỳ vọng về lạm phát và tín hiệu nới lỏng tiền tệ; trong khi đó, Bitcoin nhờ đặc tính cung cố định và phi tập trung trở thành lực lượng trễ hơn dưới câu chuyện "vàng kỹ thuật số".
Tương quan diễn biến giá giữa Bitcoin và vàng.
Joe Consorti, Giám đốc Tăng trưởng của Theya, chỉ ra rằng tính chất trễ của Bitcoin so với xu hướng vàng liên quan đến mức độ trưởng thành của thị trường – các nhà đầu tư tổ chức cần nhiều thời gian hơn để hoàn tất quá trình chuyển đổi danh mục từ tài sản truyền thống sang tài sản mã hóa.
Hiện tại, sự tăng vọt của giá vàng đang cộng hưởng với sự bất định trong chính sách của Fed.
Ông Mike Novogratz, CEO Galaxy Digital, gọi giai đoạn này là "thời điểm Minsky" của nền kinh tế Mỹ, tức là ngưỡng tới hạn khi nợ nần trở nên không thể duy trì và lòng tin thị trường sụp đổ. Ông cho rằng sự tăng mạnh đồng thời của Bitcoin và vàng phản ánh lo ngại của nhà đầu tư về sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và khoản nợ quốc gia 35 nghìn tỷ USD, trong khi chính sách thuế quan làm trầm trọng thêm sự bất ổn trong trật tự kinh tế toàn cầu.
Mô hình chu kỳ và dự báo dài hạn: Đường cong "lũy thừa" của Bitcoin và mục tiêu 400.000 USD
Mặc dù gặp biến động ngắn hạn, các nhà phân tích vẫn giữ thái độ lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin. Nhà phân tích ẩn danh apsk32 dựa trên mô hình "biểu đồ thời gian đường cong lũy thừa" (power law curve time profile) dự đoán Bitcoin sẽ bước vào giai đoạn tăng trưởng parabol vào nửa cuối năm 2025, với mục tiêu giá có thể lên tới 400.000 USD.
Mô hình này chuẩn hóa vốn hóa thị trường Bitcoin với vốn hóa thị trường vàng, và đo giá trị Bitcoin theo đơn vị ounce vàng, từ đó tiết lộ logic định giá tiềm năng của nó với tư cách là "vàng kỹ thuật số".
Biểu đồ giá Bitcoin và công suất khai thác.
Các quy luật chu kỳ lịch sử cũng hỗ trợ cho dự báo này. Hiệu ứng halving của Bitcoin (xảy ra bốn năm một lần) thường kích hoạt một thị trường tăng giá trong vòng 12-18 tháng sau đó, và sự kiện halving vào tháng 4 năm 2024 có thể phát huy tác dụng vào quý III hoặc quý IV năm 2025.
Đồng thời, các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục mua vào Bitcoin thông qua các công cụ hợp pháp như ETF. Tính đến tháng 2 năm 2025, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF Bitcoin đã đạt 93,6 tỷ USD, tiếp tục củng cố vị thế của nó như một tài sản chính thống.
Tuy nhiên, thị trường cũng cần cảnh giác với rủi ro "kỳ vọng bị thổi phồng trước". Đợt tăng giá hiện tại chủ yếu được thúc đẩy bởi việc các tổ chức tích trữ Bitcoin và dòng tiền từ ETF, trong khi sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân vẫn ở mức thấp, số dư Bitcoin trên các sàn giao dịch giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2018, làm gia tăng nguy cơ bẫy thanh khoản. Nếu Bitcoin không mở rộng thêm các trường hợp sử dụng (ví dụ như thanh toán, hợp đồng thông minh), định giá của nó có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh.
Biến số chính sách: Thuế quan, khủng hoảng thanh khoản và tái cấu trúc thị trường
Tháng 4 năm 2025, thuế quan của Mỹ đối với hàng hóa Trung Quốc tăng vọt lên 104%, Nhật Bản, Canada và các nước khác cũng chịu tác động nặng nề từ thuế quan cao. Chính sách này không chỉ đẩy cao kỳ vọng lạm phát toàn cầu mà còn làm thay đổi格局 dòng vốn. Dữ liệu từ Bloomberg cho thấy thuế quan khiến giá cả tại Mỹ tăng khoảng 2,5%, chi phí trung bình hàng năm của mỗi hộ gia đình tăng gần 4.000 USD. Để đối phó với áp lực kinh tế, Fed có thể buộc phải khởi động lại chương trình nới lỏng định lượng, và việc phát hành tiền quá mức sẽ càng củng cố thêm câu chuyện phòng chống lạm phát của Bitcoin.
Chính sách thuế quan cũng làm nổi bật lợi thế phi tập trung của Bitcoin. Trong bối cảnh thanh toán xuyên biên giới truyền thống bị gián đoạn, các stablecoin (như USDT) nhờ chi phí thấp và khả năng thanh toán tức thì đã trở thành công cụ giúp các thị trường mới nổi né tránh kiểm soát vốn. Ví dụ, tỷ lệ bảo hiểm ổn định (premium) của stablecoin tại Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ và các nước khác duy trì ở mức 5%-8% trong thời gian dài, phản ánh nhu cầu cấp thiết trong bối cảnh khủng hoảng tín dụng tiền pháp định.
Tuy nhiên, những biến động ngắn hạn do thuế quan gây ra không thể xem nhẹ. Ngày 9 tháng 4, giá Bitcoin từng rơi xuống mức 80.000 USD, giảm 7% trong ngày, thị trường phái sinh chứng kiến hơn 1 tỷ USD bị thanh lý trong một ngày. Biến động này cho thấy Bitcoin vẫn chưa hoàn toàn thoát khỏi nhãn mác "tài sản rủi ro cao", giá cả vẫn chịu ảnh hưởng mạnh từ tâm lý vĩ mô và việc thanh lý đòn bẩy.
Kết luận: Logic phân bổ tài sản trong khuôn khổ kinh tế mới
Mâu thuẫn cốt lõi hiện nay của thị trường nằm ở sự lệch pha giữa kỳ vọng chính sách bị thổi phồng và động lực nội tại. Giá trị dài hạn của Bitcoin phụ thuộc vào hai thử thách kép: khung quản lý và nút thắt kỹ thuật.
Nhà đầu tư cần nhận thức rõ ràng rằng giai đoạn 2025-2026 có thể là "bữa tiệc cuối cùng" của Bitcoin.
Trong bối cảnh biến động này, tính bổ trợ giữa vàng và Bitcoin ngày càng rõ rệt. Vàng, dựa trên sự đồng thuận lịch sử và lợi thế thanh khoản, vẫn là lựa chọn phòng hộ tối hậu trong khủng hoảng; trong khi đó, Bitcoin thông qua việc xác nhận "độ phi tương quan" đã khẳng định thuộc tính "Vàng kỹ thuật số 2.0", trở thành tài sản trọng tâm trong danh mục đầu tư đa dạng hóa.
Đối với nhà đầu tư phổ thông, chiến lược tốt nhất để chống lại sự bất ổn có thể là phân bổ kết hợp giữa vàng vật chất và tiền mã hóa chính thống, đồng thời theo dõi các "cơ hội bị đánh giá thấp" trong trái phiếu thị trường mới nổi.
Lịch sử không lặp lại đơn giản, nhưng luôn vang vọng theo một giai điệu. Dù là điểm ngoặt 85.000 USD của Bitcoin hay mức cao kỷ lục 3.357 USD của vàng, đằng sau những con số này đều là hình ảnh thu nhỏ của việc tái cấu trúc trật tự kinh tế toàn cầu. Chỉ bằng sự tỉnh táo và tầm nhìn xa, chúng ta mới có thể nắm bắt được những cơ hội mới giữa muôn vàn bất định.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
