Các tổ chức tích cực mua vào ngược xu thế, BTC điều chỉnh khó che giấu tín hiệu tăng giá dài hạn
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Các tổ chức tích cực mua vào ngược xu thế, BTC điều chỉnh khó che giấu tín hiệu tăng giá dài hạn
Trong 30 ngày qua, các tổ chức đã tích lũy mua ròng hơn 34.000 bitcoin.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: BitpushNews
Do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (FED), chỉ số đô la Mỹ (DXY) lập mức cao mới, thị trường tiền mã hóa tiếp tục điều chỉnh trong ngày thứ hai liên tiếp.
Dữ liệu từ CMC cho thấy, trong 24 giờ qua, giá BTC từng giảm xuống mức thấp nhất trong ngày là 92.600 USD, đến thời điểm phát hành đã phục hồi lên khoảng 94.400 USD, vẫn giảm 2,1% so với 24 giờ trước; giá Ethereum giảm xuống khoảng 3.330 USD.
Diễn biến này có liên quan mật thiết đến các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ được công bố tại Mỹ, bao gồm số lượng việc làm trống tăng vọt và hoạt động sản xuất vượt kỳ vọng. Những dữ liệu này củng cố thêm quan điểm của Chủ tịch FED Powell rằng lạm phát có thể được kiểm soát hiệu quả mà không cần áp dụng chiến lược cắt giảm lãi suất mạnh trong năm nay. "Cây viết truyền thanh của FED" Nick Timiraos cho biết biên bản cuộc họp FED công bố hôm nay cho thấy rõ ràng hơn nữa rằng các quan chức đều sẵn sàng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới vào cuối tháng này. Do đó, thị trường đã điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ tương lai của FED, khiến các tài sản rủi ro chịu áp lực giảm giá.
Dữ liệu từ CoinGlass cho thấy hai ngày điều chỉnh liên tiếp đã khiến gần 1 tỷ USD giá trị các vị thế phái sinh ký quỹ trong thị trường tiền mã hóa bị thanh lý, chủ yếu là các vị thế long đặt cược vào tăng giá.
Kinh tế vĩ mô và kỳ vọng chính sách chi phối tâm lý thị trường
Sự điều chỉnh giá Bitcoin lần này phản ánh việc điều chỉnh lại kỳ vọng tích cực trước đó của thị trường đối với Bitcoin. Trước đó, sự lạc quan chủ yếu dựa trên hai giả định: một là FED sẽ thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, tức là cắt giảm lãi suất tích cực; hai là nếu Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ, ngành công nghiệp tiền mã hóa có thể nhận được khung pháp lý rõ ràng hơn. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế hiện tại và tuyên bố của FED khiến thị trường nghi ngờ về khả năng hiện thực hóa hai giả định nói trên.
Philipp Pieper, đồng sáng lập Swarm Markets, cho biết trong bối cảnh thiếu câu chuyện thị trường mới thúc đẩy, thị trường tiền mã hóa đang dần trở lại logic của thị trường tài chính truyền thống. Khi lãi suất ở mức thấp, nhà đầu tư thường có xu hướng gia tăng phân bổ vào các tài sản rủi ro (như tiền mã hóa và cổ phiếu công nghệ) để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên hiện tại, do chính sách tiền mã hóa của chính quyền Trump vẫn chưa rõ ràng, tâm lý thị trường khá thận trọng, loại bất định này dự kiến sẽ kéo dài trong một thời gian.
Báo cáo phân tích của 10x Research cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu kinh tế vĩ mô đối với giá Bitcoin. Báo cáo cho rằng phản ứng của FED đối với dữ liệu kinh tế Mỹ và tình trạng thanh khoản toàn cầu là hai yếu tố vĩ mô then chốt ảnh hưởng đến xu hướng giá Bitcoin. Trong ngắn hạn, giá Bitcoin có thể bước vào vùng biến động mạnh gọi là "vùng chuối" ("banana zone"). "Vùng chuối" là cách miêu tả sinh động cho diễn biến hỗn loạn của giá tài sản dưới tác động đồng thời của các yếu tố vĩ mô.
Arthur Hayes, người sáng lập BitMEX, trong bài viết mới nhất của mình cũng phân tích ảnh hưởng của thanh khoản đô la Mỹ đến giá Bitcoin, ông cho rằng giá Bitcoin và tiền mã hóa thường tăng khi thanh khoản đô la Mỹ gia tăng.
30 ngày qua, các tổ chức đã mua ròng hơn 34.000 Bitcoin
Mặc dù thị trường đối mặt áp lực điều chỉnh ngắn hạn, các nhà phân tích vẫn duy trì triển vọng tích cực về triển vọng dài hạn của Bitcoin. Dữ liệu chuỗi khối từ CryptoQuant cho thấy "nhu cầu tiềm tàng đối với Bitcoin vẫn rất mạnh mẽ". Cơ quan này đo lường nhu cầu thị trường bằng cách so sánh lượng Bitcoin đang闲置 so với lượng cung Bitcoin mới từ thợ đào; khi lượng Bitcoin闲置 giảm mạnh vượt xa lượng cung mới, cho thấy nhu cầu thị trường đang cao.
Các nhà phân tích của CryptoQuant viết trong báo cáo rằng khoảng ngày 21 tháng 12 năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức đã bán ra khoảng 79.000 Bitcoin trong vòng một tuần, gây ra đợt điều chỉnh 15% trên thị trường. Tuy nhiên, sau đó các tổ chức lớn đã tận dụng giai đoạn điều chỉnh để mua vào liên tục dưới ngưỡng 95.000 USD theo chiến lược giá trung bình theo thời gian (TWAP). Trong 30 ngày qua, các nhà đầu tư tổ chức đã tích lũy tổng cộng hơn 34.000 Bitcoin, tạo lực cầu hỗ trợ cho đà phục hồi gần đây của Bitcoin.
Mặc dù danh mục đầu tư của các tổ chức có giai đoạn điều chỉnh, kể từ tháng 6 năm 2023, xu hướng tích lũy Bitcoin trên chuỗi khối vẫn rõ ràng. Điều này cho thấy, ngay cả khi nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân đang ở mức thấp trong 5 năm, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin vẫn rất cao.
Phân tích của CryptoQuant cũng cho thấy việc điều chỉnh giá Bitcoin khiến lợi nhuận chưa thực hiện của các trader thu hẹp đáng kể — hiện tượng này là bình thường sau một đợt tăng mạnh. Hiện tại, giá đã thực hiện (realized price) của các trader vào khoảng 88.000 USD (thường hình thành mức hỗ trợ giá trong thị trường tăng giá).
Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau hai cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ gần nhất, Bitcoin đều trải qua đợt điều chỉnh vào tháng 1: tháng 1 năm 2017 và tháng 1 năm 2021, mỗi lần đều giảm 36%.
Jamie Coutts, chuyên gia phân tích tiền mã hóa hàng đầu của Real Vision, bình luận trên nền tảng X: "Khi đồng đô la mạnh lên trở thành vấn đề thực tế, tôi từng nghĩ Bitcoin giờ đây sẽ ở mức khoảng 80.000 USD, nhưng nó không giảm sâu đến vậy, điều này chứng tỏ lực cầu tiềm tàng rất mạnh và thị trường kỳ vọng FED sẽ phải hành động; nếu không, tình hình sẽ bắt đầu xấu đi. Dù diễn biến ra sao, thanh khoản nhiều hơn sẽ đến, và giá Bitcoin sau 6 tháng nữa nên sẽ cao hơn nhiều."
Nhìn chung, đợt điều chỉnh gần đây của Bitcoin chủ yếu chịu ảnh hưởng từ dữ liệu kinh tế vĩ mô và sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách của FED. Trong ngắn hạn, thị trường có thể vẫn duy trì trạng thái dao động. Tuy nhiên, hành vi tích lũy liên tục của các nhà đầu tư tổ chức cùng dữ liệu chuỗi khối phản ánh nhu cầu mạnh mẽ sẽ tiếp tục hỗ trợ cho xu hướng dài hạn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
比推 BitpushNews
