Ghi chú podcast | Đối thoại cùng đồng sáng lập Circle: Chiến lược "vài thập kỷ" của Circle và định hướng quản lý tiền ổn định
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Ghi chú podcast | Đối thoại cùng đồng sáng lập Circle: Chiến lược "vài thập kỷ" của Circle và định hướng quản lý tiền ổn định
Mặc dù Circle đã tạo ra doanh thu lớn và rất lợi nhuận, công ty vẫn đang ở giai đoạn sơ khai.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tổng hợp & biên dịch: TechFlow
Năm nay là một năm bận rộn đối với Circle, nhà phát hành USDC.
Công ty đã ra mắt nhiều sản phẩm mới và thiết lập các quan hệ đối tác, ứng phó với cuộc khủng hoảng ngân hàng tiền mã hóa, sự gia nhập lĩnh vực stablecoin của PayPal, cũng như nhiều động thái quản lý mới trên toàn cầu, bao gồm một dự luật tại Mỹ hiện đang được Quốc hội thông qua...
Jeremy Allaire, đồng sáng lập và CEO của Circle, đã trao đổi sâu cùng Laura Shin về lý do Coinbase đầu tư vào Circle, cách Circle trở nên mạnh mẽ hơn sau khủng hoảng ngân hàng, quan điểm của ông về PYUSD, những điểm tích cực và tiêu cực trong dự luật stablecoin hiện tại của Mỹ, cũng như triển vọng về đạo luật cuối cùng.
Đọc bản ghi podcast trong 5 phút để tiết kiệm 80 phút.
Dưới đây là nội dung chính của cuộc trao đổi, được TechFlow nghe, dịch và tổng hợp thành các luận điểm chính:
Người dẫn chương trình: Laura Shin, podcast Unchained Podcast
Khách mời: Jeremy Allaire, đồng sáng lập, Chủ tịch kiêm CEO của Circle
Nguồn chương trình: podcast Unchained Podcast
Tiêu đề gốc: Circle’s Jeremy Allaire on Where Stablecoin Regulation Is Headed
Chương trình: Liên kết
Ngày phát hành: 12 tháng 9
Sự phát triển của USDC và tiến trình quy định stablecoin
-
Năm 2018, Circle và Coinbase thiết lập quan hệ đối tác chiến lược nhằm thúc đẩy sự phát triển của USDC. Khi đó, Circle là bên phát hành chính USDC còn Coinbase là đối tác chính.
-
Khi Circle tạo ra USDC, họ gọi nó là “token pháp định” (fiat tokens), thời điểm chưa phổ biến thuật ngữ “stablecoin”. Tầm nhìn của Circle là xây dựng một giao thức có thể hoạt động trên blockchain, cho phép trao đổi giá trị tương tác được trên các mạng mở này.
-
Trong năm năm qua, stablecoin đã phát triển từ một khái niệm nhỏ trở thành loại tiền kỹ thuật số và tài sản quan trọng ngày nay. Khi Circle và Coinbase bắt đầu hợp tác, quy định về stablecoin vẫn chưa rõ ràng. Lúc đó, các quy định chủ yếu tập trung vào việc chuyển tiền điện tử chứ không phải stablecoin.
-
Theo thời gian, chính phủ dần nhận ra tầm quan trọng của stablecoin và bắt đầu đưa chúng vào “khung giám sát thận trọng”.
-
Do môi trường quản lý mới, mô hình hợp tác giữa Circle và Coinbase cũng thay đổi. Ban đầu, họ thành lập Center Consortium – một mô hình tự quản nhằm đặt ra tiêu chuẩn và hướng dẫn cho stablecoin. Nhưng khi chính phủ bắt đầu quản lý stablecoin, mô hình tự quản này không còn phù hợp.
-
Jeremy nói rằng mặc dù đã có quy định về chuyển tiền điện tử, nhưng các quy định cụ thể về stablecoin – đặc biệt là cách nắm giữ dự trữ, đảm bảo an toàn mạng lưới, hay xử lý tương tác với cơ quan thực thi pháp luật – vẫn chưa rõ ràng.
-
Để đối phó với những thách thức quản lý mới này, Circle và Coinbase cùng cân nhắc làm thế nào để đảm bảo Circle tiếp tục xây dựng, đổi mới và tuân thủ các quy định. Họ cho rằng để USDC thành công và tuân thủ luật mới, cần có một số điều chỉnh về cấu trúc, thay đổi mô hình hợp tác, điều chỉnh cách vận hành USDC hoặc các biện pháp khác nhằm đảm bảo tuân thủ hoàn toàn.
-
Jeremy cho biết, để đảm bảo thành công của USDC trong bối cảnh pháp lý mới, họ quyết định để Circle hoàn toàn sở hữu việc phát triển và vận hành USDC. Dù mô hình hợp tác với Coinbase thay đổi, mối liên hệ kinh tế giữa hai bên vẫn rất chặt chẽ. Jeremy Allaire nhấn mạnh rằng Circle và Coinbase có động lực kinh tế chung để đảm bảo sự thành công của USDC.
Tầm nhìn dài hạn của Circle: Đơn giản hóa tích hợp Web3, hỗ trợ đa chuỗi và minh bạch thị trường
-
Jeremy rất lạc quan về tương lai của Circle. Ông cho rằng dù Circle đã đạt được nhiều doanh thu và lợi nhuận cao, nhưng vẫn là một công ty ở giai đoạn sơ khai. Ông nhìn thấy tương lai của Circle theo một chiến lược dài hạn, có thể kéo dài hàng thập kỷ.
-
Jeremy nhắc đến việc Circle gần đây hợp tác với Mercado Libre – công ty thương mại điện tử và thanh toán lớn nhất châu Mỹ Latinh, với lượng người dùng và thị phần khổng lồ. Trong khuôn khổ hợp tác này, Mercado Libre sẽ sử dụng USDC như một phương thức thanh toán và giao dịch. Jeremy cho rằng đây là bước đi quan trọng của Circle tại thị trường Mỹ Latinh, góp phần thúc đẩy việc phổ biến và áp dụng USDC tại khu vực này.
-
Jeremy nói rằng cùng với sự phát triển và phổ biến của công nghệ blockchain, ngày càng nhiều doanh nghiệp và nhà phát triển muốn dễ dàng tích hợp và sử dụng công nghệ này. Tuy nhiên, công nghệ blockchain hiện tại vẫn còn phức tạp và khó quản lý đối với nhiều nhà phát triển Web2.
-
Jeremy cho rằng để giúp các nhà phát triển Web2 dễ dàng xây dựng và vận hành các ứng dụng dựa trên blockchain, cần đơn giản hóa việc tích hợp và quản lý blockchain. Các công cụ và nền tảng blockchain hiện nay thường đòi hỏi kiến thức chuyên môn, điều này có thể là rào cản với nhiều nhà phát triển Web2 truyền thống.
-
Gần đây, Circle đã ra mắt một nền tảng ví Web3 lập trình được mới, nhằm đáp ứng nhu cầu đơn giản hóa tích hợp và quản lý blockchain cho các nhà phát triển. Nền tảng này cung cấp cho các nhà phát triển một cách thức đơn giản và an toàn để xây dựng và vận hành các ứng dụng dựa trên blockchain. Các nhà phát triển có thể sử dụng nền tảng này để dễ dàng tích hợp chức năng thanh toán tài sản kỹ thuật số mà không cần hiểu sâu về công nghệ blockchain nền tảng.
-
Jeremy cũng nói rằng ông đã bắt đầu xây dựng nền tảng dành cho nhà phát triển và ngôn ngữ lập trình từ thời Web1 và Web2, vì vậy ông rất đam mê các sản phẩm dạng này. Ông tin rằng bằng cách cung cấp nền tảng như vậy, Circle có thể thúc đẩy quá trình chuyển đổi từ Web2 sang Web3.
-
Jeremy chỉ ra rằng Circle có kế hoạch hỗ trợ USDC trên sáu blockchain mới. Đây là một chiến lược quan trọng của Circle, nhằm đảm bảo USDC được hỗ trợ rộng rãi trên nhiều blockchain khác nhau. Jeremy nhấn mạnh rằng quyết định này không chỉ dựa trên nhu cầu thị trường mà còn xuất phát từ chiến lược của Circle.
-
Mục tiêu của Circle là đảm bảo USDC có thể chạy trên bất kỳ blockchain tiềm năng nào có thể thành công. Dù blockchain nào trở nên phổ biến hay thành công trong tương lai, USDC đều phải có thể hoạt động trên đó.
-
Jeremy nhấn mạnh cam kết của Circle về tính minh bạch trong hạ tầng thị trường. Ông cho biết Circle công bố công khai thông tin tất cả các ngân hàng hợp tác. Ngoài ra, Circle còn chi tiết công bố thông tin về từng trái phiếu và tín phiếu mà họ nắm giữ, tới tận số seri và ngày phát hành. Mức độ minh bạch này đảm bảo mọi bên liên quan đều có thể hiểu rõ tình trạng tài chính và danh mục đầu tư của Circle.
Chiến lược quản lý rủi ro của Circle
-
Gần đây, Circle hợp tác với BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, để cùng tạo ra Quỹ Dự trữ Circle (Circle Reserve Fund), được đăng ký và chịu sự giám sát của SEC, với mục đích chính là quản lý dự trữ USDC. Jeremy cho biết hiện khoảng 94% dự trữ được giữ trong tổ chức này – nơi được đăng ký và giám sát bởi SEC – mang lại thêm mức an toàn và minh bạch cho USDC.
-
Mặc dù Circle luôn tuân thủ quy định và vận hành minh bạch, Jeremy chỉ ra rằng trong ngành tài sản kỹ thuật số, việc thiết lập quan hệ hợp tác với các ngân hàng vẫn là một thách thức lớn. Ông giải thích rằng khác với doanh nghiệp truyền thống, các công ty tài sản kỹ thuật số không thể tùy ý chọn ngân hàng để hợp tác. Dù Circle là một công ty tuân thủ, minh bạch và vận hành đúng cách, họ vẫn gặp khó khăn trong việc hợp tác với các ngân hàng.
-
Jeremy nhắc đến sự sụp đổ gần đây của Silicon Valley Bank, khiến 3,3 tỷ USD dự trữ của Circle bị phong tỏa. Đây là tình huống bất ngờ vì SVB là một ngân hàng nổi tiếng, và nhiều công ty đều gửi khoản tiền lớn tại đây. Ông nhấn mạnh rằng điều này không phải do Circle sử dụng tiền mã hóa hay công nghệ blockchain, mà là do vấn đề vận hành và quản lý nội bộ của ngân hàng.
-
Dù gặp phải tình huống này, Circle đã nhanh chóng hành động, chuyển tiền của mình sang một trong những ngân hàng an toàn nhất thế giới. Quyết định này dựa trên chiến lược quản lý rủi ro của Circle, trong đó an toàn vốn khách hàng là ưu tiên hàng đầu. Jeremy nói rằng sự kiện này một lần nữa chứng minh tầm quan trọng của việc Circle luôn nỗ lực thiết lập quan hệ với những ngân hàng lớn và an toàn nhất thế giới.
-
Jeremy cho biết Circle gần đây đã ra mắt giao thức chuyển tiền xuyên chuỗi tên là CCTP, được thiết kế riêng cho USDC. Chức năng chính của CCTP là cho phép người dùng hoặc nhà phát triển "chuyển" USDC trực tiếp từ một blockchain sang blockchain khác mà không cần dùng công nghệ cầu nối (bridge) truyền thống. Nhờ CCTP, USDC có thể được chuyển dễ dàng và nhanh chóng giữa các blockchain khác nhau.
-
Jeremy Allaire nhấn mạnh rằng phương pháp của CCTP có nhiều lợi thế so với công nghệ bridge truyền thống.
-
Tốc độ: CCTP cho phép chuyển USDC nhanh hơn giữa các blockchain. Điều này rất có giá trị đối với người dùng và nhà phát triển cần giao dịch xuyên chuỗi nhanh chóng.
-
Bảo mật: Vì không cần dùng công nghệ bridge bên thứ ba, nên giảm thiểu rủi ro an ninh tiềm tàng.
-
Hiệu quả vốn: Công nghệ bridge truyền thống có thể gây lãng phí vốn do phải khóa lượng lớn tiền để đảm bảo an toàn cho giao dịch xuyên chuỗi. Trong khi đó, CCTP không có vấn đề này vì cho phép chuyển vốn trực tiếp giữa các chuỗi mà không cần khóa hay thế chấp thêm.
-
Quy định stablecoin, cạnh tranh thị trường và hệ thống tài chính
-
Jeremy chúc mừng sự hợp tác giữa PayPal và Paxos, cho rằng đây là dấu hiệu tích cực, cho thấy đã có sự rõ ràng về mặt quản lý, khiến các công ty thanh toán chính thống bắt đầu chấp nhận stablecoin đô la Mỹ. Jeremy tin rằng khi có quy định rõ ràng, thị trường sẽ an toàn hơn, thu hút thêm nhiều công ty lớn tham gia, từ đó gia tăng cạnh tranh.
-
Jeremy nhấn mạnh rằng Circle tập trung vào việc của mình, không cạnh tranh với các nhà bán lẻ hay người dùng cá nhân, mà tập trung trở thành công cụ đô la Mỹ hữu ích cho internet. Circle mong muốn hợp tác với nhiều công ty khác nhau để xây dựng trên nền tảng này. Trong khi đó, PayPal có mô hình kinh doanh riêng, bao gồm thu phí từ các giao dịch thẻ tín dụng của nhà bán hàng và sở hữu lượng lớn người dùng cuối.
-
Jeremy cho rằng khi có thêm các quy định về stablecoin, thế giới sẽ chứng kiến nhiều cạnh tranh hơn chứ không phải ít đi. Ông dự đoán không chỉ tại Mỹ mà trên toàn cầu, sẽ xuất hiện thêm nhiều đối thủ cạnh tranh, vì các khu vực đều đang ban hành quy định về stablecoin. Khi có quy định, thị trường sẽ cởi mở và tự do hơn, tạo ra một nền tảng an toàn đáng tin cậy cho tất cả mọi người.
-
Jeremy cho rằng quy định stablecoin tại Mỹ là ưu tiên quốc gia, nhận được sự hậu thuẫn từ Cục Dự trữ Liên bang, Bộ Tài chính, Quốc hội và Nhà Trắng. Ông chỉ ra rằng dù dự luật hiện tại có thể không phải là phiên bản cuối cùng được ký thành luật, nhưng nó đã vạch ra lộ trình rõ ràng cho cả nhà phát hành ổn định là ngân hàng lẫn phi ngân hàng, đồng thời xác định vai trò của chính quyền tiểu bang và liên bang. Loại quy định này sẽ mang lại tính chắc chắn pháp lý cho stablecoin đô la Mỹ, giúp chúng trở thành một phần của hệ thống tài chính toàn cầu.
-
Jeremy từ lâu đã nhiệt thành ủng hộ chế độ ngân hàng dự trữ toàn phần. Ông cho rằng chúng ta cần tách biệt chức năng thanh toán của tiền tệ khỏi hoạt động cho vay, và áp dụng chế độ dự trữ toàn phần. Trong chế độ này, ngân hàng không thể tạo ra tiền, mà chỉ được dùng nguồn vốn dự trữ đầy đủ để cho vay. Jeremy tin rằng chế độ này sẽ tạo ra một hệ thống tài chính an toàn hơn, giảm rủi ro cố hữu và có thể dẫn đến ít suy thoái kinh tế hơn.
( Ghi chú TechFlow: Hệ thống ngân hàng dự trữ toàn phần còn được gọi là ngân hàng dự trữ 100%, trái ngược với “ngân hàng dự trữ một phần”, trong đó các ngân hàng phải nắm giữ đủ lượng tiền mặt tương ứng với toàn bộ số tiền gửi của khách hàng, để đảm bảo có thể đáp ứng nhu cầu rút tiền bất cứ lúc nào.)
-
Jeremy cho rằng ưu tiên của các chính phủ là nhanh chóng ban hành quy định về stablecoin. Ông dự đoán rằng theo thời gian, mỗi khu vực pháp lý chính sẽ đều quản lý các đổi mới tiền mã hóa của khu vực tư nhân.
-
Jeremy cho rằng hiện tại Trung Quốc chưa có lập trường quản lý rõ ràng về stablecoin, nhưng ông dự đoán rằng khi các khu vực pháp lý lớn trên thế giới ban hành quy định, Trung Quốc cũng sẽ hành động. Ông nói rằng các trung gian tư nhân có thể hấp dẫn hơn tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, vì các doanh nghiệp có thể không muốn giao dịch trực tiếp với chính phủ Trung Quốc.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
