로스차일드 가문도 합류, '고래' 그레이스케일 BTC 트러스트 뒤에 있는 23명의 대규모 투자자 분석
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로스차일드 가문도 합류, '고래' 그레이스케일 BTC 트러스트 뒤에 있는 23명의 대규모 투자자 분석
암호화 자산 대출 업체 블록파이(BlockFi)는 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC)의 최대 보유자로, 약 2423.55만 개의 트러스트 지분을 보유하고 있다. 전통 금융 세력인 로스차일드 가문도 조용히 이 시장에 진입했다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰본문은 체인힐 캐피털(仟峰资本) 수석 전략 분석가 앤 허(Ann Hsu)의 원고이며, TechFlow에서 전재를 허락받았습니다.
2020년 11월 9일 기준 공개된 정보에 따르면, 그레이스케일 비트코인 트러스트(GBTC) 지분을 보유한 기업은 총 23곳(기관급 계정 29개)입니다. 암호화자산 대출업체 블록파이(BlockFi)가 가장 많은 지분을 보유하고 있으며, 약 2423.55만 개의 트러스트 지분을 보유하고 있습니다. 전통 금융 진영인 로스차일드 가문(Rothschild family)도 조용히 이 시장에 진입하였으며, 이는 전통 금융 기관들이 신생 암호화 영역에 대해 점점 더 높은 관심을 보이고 있음을 나타냅니다.
29개 기관 계정이 트러스트 지분 보유
2020년 11월 9일 기준 공개된 정보에 따르면, 그레이스케일 비트코인 트러스트 지분을 보유한 기업은 총 23곳(합계 29개 기관급 계정)으로, 보유한 트러스트 지분은 총 5955.32만 개이며, 그레이스케일 비트코인 트러스트 발행 지분의 11.55%를 차지합니다. (참고: 통계 기준은 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시된 기관 정보이며, 기관별 보유 트러스트 지분은 각 보고기간마다 변동될 수 있으므로 본 문서는 2020년 11월 9일 기준 여전히 트러스트 지분을 보유한 기관을 집계함). 23개 기업에는 암호화자산 대출회사, 헤지펀드, 공동펀드, 사모자산운용사, 컨설팅사, 패밀리오피스 등이 포함됩니다.
11월 9일 기준 23개 기관 투자자의 공개 보유 지분 - 출처: Fintel 제작: Chain Hill Capital
23개 보유 기관 중 일부는 자사 산하 다수의 제품을 통해 그레이스케일 비트코인 트러스트 지분을 분산 보유하고 있으며, 총 29개의 기관급 계정이 트러스트 지분을 보유하고 있습니다.
공동펀드 운용사 호라이즌 다이나믹스 어셋 매니지먼트(Horizon Kinetics) 산하 5개 트러스트 펀드(KINETICS PORTFOLIOS TRUST)와 하나의 폐쇄형 펀드(RCG)가 그레이스케일 비트코인 트러스트에 투자하고 있으며, 5개 트러스트 펀드는 합계 517.77만 개의 트러스트 지분을 보유하고 있고, 폐쇄형 펀드 RCG(RENN Fund, Inc.는 미국 주식시장 상장 코드로, Horizon Kinetics 산하 폐쇄형 펀드임)는 5,460개의 트러스트 지분을 보유하고 있습니다.
헤지펀드 아크 인베스트먼트 매니지먼트(Ark Investment Management LLC) 본체도 그레이스케일 비트코인 트러스트 지분을 보유하고 있으며, 보유 지분은 517.04만 개입니다. 또한 산하 "차세대 인터넷 ETF"(ARK Next Generation Internet ETF)는 315.44만 개의 트러스트 지분을 보유하고 있습니다.
주목할 점은 이 명단 속에 유명한 사모자산관리기관 또는 패밀리오피스 계정이 포함되어 있다는 것입니다. 그 중에서도 유명한 로스차일드 가문 산하 투자사(Rothschild Investment Corp)가 포함되어 있습니다.
29개 기관급 계정의 지분 보유 내역 - 출처: Fintel 제작: Chain Hill Capital
2020년 11월 9일 기준 1개 트러스트 지분당 0.00095299 비트코인에 해당한다는 것을 기준으로 하면, 29개 기관급 계정이 보유한 트러스트 지분은 약 56,753개의 비트코인에 해당합니다. 이 중 가장 많은 지분을 보유한 곳은 암호화자산 대출 회사 블록파이(BlockFi)로, 보유 지분이 약 23,096개의 비트코인에 해당합니다.
(참고: 위 기관들은 반드시 1차 시장을 통해 트러스트 지분을 인수한 것은 아니며, 공개 자료상 이들 기관의 참여 방식은 명시되어 있지 않습니다. 또한 본 통계는 SEC에 정보를 공개한 기관들을 대상으로 한 것이며, 미공개 정보를 가진 다른 기관들도 존재할 수 있습니다. 일부 과거에 트러스트에 투자했던 기관들은 최근 보고기간 동안 이미 청산했으므로 본 통계에는 포함되지 않았습니다.)
29개 기관급 계정의 지분 보유량이 대응하는 비트코인 수량 - 출처: Fintel 제작: Chain Hill Capital
본문에서는 명단 내 주요 지분 보유 기관 몇 곳을 예로 들어, 이들 기관의 배경을 간략히 소개하겠습니다.
암호화자산 대출 업체 블록파이(BlockFi)
블록파이(BlockFi)는 뉴욕에 본사를 둔 암호화자산 대출 회사로, 잭 프린스(Zac Prince)와 플로리 마르케즈(Flori Marquez)가 2017년에 공동 설립하였습니다. 블록파이는 담보 기반의 비은행 대출자로서, 암호화자산을 담보로 제공하는 이용자에게 달러 대출을 제공하며, 저축계좌 등의 단순 상품으로는 접근하기 어려운 시장에 금융 서비스를 제공하는 것을 목표로 하고 있습니다.
창업자 잭 프린스(Zac Prince)는 텍사스 주립대학교를 졸업했으며, 인터넷 대출 분야에서 풍부한 경력을 가지고 있습니다. 블록파이 창업 이전에는 온라인 대출 중개 플랫폼인 오케스트 플랫폼(Orchard Platform)과 소비자 온라인 대출사 지비(Zibby)의 사업개발팀을 이끌었습니다. 또 다른 창업자 플로리 마르케즈(Flori Marquez)는 고정수익(Fixed Income) 분야와 밀접한 경력을 갖고 있으며, 300억 달러 규모의 고정수익 포트폴리오의 펀드매니저를 역임했습니다.
블록파이는 현재 미국 44개 주 이상에서 사업을 운영하고 있으며, 발전 과정에서 코인데스크 벤처스(Coinbase Ventures), 갤럭시 디지털(GALAXY DIGITAL), 모건 크릭 캐피탈(Morgan Creek), 쓰리애로우 캐피탈(THREE ARROWS CAPITAL), 윙클보스 형제의 윙클보스 캐피탈(Winklevoss Capital) 등 유명 암호화 분야 벤처캐피탈로부터 전략적 투자를 받았습니다.
블록파이 주주 구성
출처: BlockFi 공식 웹사이트
2020년 11월 9일 기준 블록파이는 그레이스케일 비트코인 트러스트 지분 2,423.55만 개를 보유하고 있으며, 이는 발행 지분의 약 4.7%에 해당합니다.
헤지펀드 쓰리애로우 캐피탈(Three Arrows Capital)
싱가포르에 본사를 둔 쓰리애로우 캐피탈(Three Arrows Capital)은 암호화폐 분야의 헤지펀드로, 수 주(Su Zhu)와 카일 데이비스(Kyle Davies)가 2012년에 공동 설립했습니다. 주요 사업 부문은 기본 암호자산 투자, 탈중앙화 금융(DeFi) 투자, 지분 투자 및 펀드 사업을 포함합니다.
쓰리애로우 캐피탈 사업 구조 - 출처: Three Arrows Capital 공식 웹사이트 제작: Chian Hill Capital
2020년 11월 9일 기준 쓰리애로우 캐피탈은 그레이스케일 비트코인 트러스트 지분 2105.7만 개를 보유하고 있으며, 이는 발행 지분의 약 4.08%에 해당합니다.
공동펀드 호라이즌 다이나믹스(Horizon Kinetics)
호라이즌 다이나믹스(Horizon Kinetics) 어셋 매니지먼트는 Kinetics Mutual Funds, Inc.의 투자자문사로서, 총 9개의 공동펀드를 운용하고 있으며, 이 중 5개 펀드가 그레이스케일 비트코인 트러스트 지분을 보유하고 있습니다. Kinetics사는 1994년에 설립되었으며, 2011년 호라이즌 다이나믹스의 완전 자회사가 되었습니다. 2020년 6월 기준 호라이즌 다이나믹스의 운용자산(AUM)은 약 51.35억 달러입니다.
Horizon Kinetics 지분 구조 - 출처: Horizon Kinetics 공식 웹사이트
Kinetics Mutual Funds, Inc.가 운용하는 패러다임 펀드(Paradigm Fund), 스몰캡 오포튜니티 펀드(Small Cap Opportunities Fund), 인터넷 펀드(Internet Fund), 마켓 오포튜니티 펀드(Market Opportunities Fund), 글로벌 펀드(Global Fund)는 각각 그레이스케일 비트코인 트러스트 지분 196.5만 개, 30.71만 개, 214.66만 개, 60.18만 개, 15.65만 개를 보유하고 있습니다. 이 중 글로벌 펀드와 인터넷 펀드의 최대 보유 자산은 모두 그레이스케일 비트코인 트러스트이며, 각각 전체 포트폴리오의 11.4%, 21.3%를 차지합니다. (데이터 기준일: 2020/9/30)
글로벌 펀드와 인터넷 펀드의 최대 보유 자산 모두 그레이스케일 비트코인 트러스트
출처: Horizon Kinetics 공식 웹사이트
로스차일드 가문(Rothschild Family)
기관 명단에는 역사가 깊은 유서 깊은 가문 투자사인 로스차일드 인베스트먼트 코퍼레이션(Rothschild Investment Corp)이 있습니다. 이를 별도로 언급하는 이유는 이 회사의 오랜 역사가 전통 금융권의 '올드 머니(old money)'가 신생 암호화 시장에 긍정적인 입장을 취하고 있음을 의미하기 때문입니다.
로스차일드 인베스트먼트 코퍼레이션은 원래 로스차일드 앤 컴퍼니(Rothschild & Company)라는 이름으로, 1908년 문로 로스차일드(Monroe Rothschild)와 그의 장인 새뮤얼 카거(Samuel Karger)가 설립하였습니다. 오랫동안 일리노이주 시카고시의 선도적인 금융기관으로 자리매김해왔으며, 1929년 주식시장 붕괴로 인한 대공황 당시에도 새뮤얼 카거의 개인 고객 중심 서비스, 재정적 보수주의, 뛰어난 비즈니스 감각 덕분에 로스차일드는 위기를 극복할 수 있었습니다. 오늘날까지 이러한 투자 철학은 여전히 로스차일드 가문의 근간을 이루며 현재 사업의 기둥이 되고 있습니다.
로스차일드 인베스트먼트 코퍼레이션 연혁 - 출처: Rothschild Investment Corp 공식 웹사이트
2020년 6월 30일 기준 로스차일드 인베스트먼트 코퍼레이션의 운용자산(AUM)은 13.97억 달러이며, 전 세계적으로 1,405명의 고객을 보유하고 있으며, 가장 큰 투자 대상은 애플(Apple)로, 41.32만 주를 보유하고 있습니다.
2020년 11월 9일 기준 로스차일드 인베스트먼트 코퍼레이션이 보유한 그레이스케일 비트코인 트러스트 지분은 2.45만 개이며, 이는 발행 지분의 약 0.0048%에 해당합니다. 비록 보유량은 적고, 해당 비트코인 수량도 겨우 23개에 불과하지만, 전통 귀족 출신의 투자사로서의 입장은 전통 금융 세력이 신생 암호화 시장에 진입하고 있음을 상징하며, 암호화폐 시장의 매력이 지속적으로 증가하고 있음을 반증합니다.
Chain Hill Capital 소개
체인힐 캐피털(Chain Hill Capital, 천봉자본)은 2017년 설립 이후 전 세계 블록체인 프로젝트의 가치 투자에 집중하며, 초기 투자, 성장기 지분 투자뿐 아니라 Alpha Strategy, Beta Strategy 등 암호화 디지털 자산 투자 매트릭스를 구축하였습니다. 전략적으로 시카고, 뉴욕, 도쿄, 베이징, 상하이, 선전, 홍콩 등 도시 거점을 포진하고 있습니다. 핵심 부서인 투자연구부, 트레이딩부, 리스크관리부 멤버들은 모두 국내외 유수 대학 및 기관 출신이며, 투자연구부는 엄격한 기본 분석과 수학·통계 모델을 결합하여 'Pure Alpha', 'Smart Beta' 등의 투자 전략을 도출하고, 향후 기관급 리서치 보고서 및 프로젝트 실사 보고서를 외부에 제공할 예정입니다.
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