미국 주식 동향 (7 월 27 일): 테슬라, 2022 년 이후 최대 주간 하락 기록, 이번 주 MAG7 및 메모리 거두 실적 발표 집중

작성: TechFlow 연구

지난주 금요일 주요 지수 3 갈래로 갈렸으며, S&P 500 은 간신히 상승 마감했고, 다우 지수도 앞서 이틀간의 하락세를 멈췄지만, 나스닥은 최근 3 개월 만에 최저치를 기록하며 주 전체 누적 낙폭 2.13% 를 기록했습니다. 한국이 레버리지 ETF 거래 규칙을 강화하면서 발생한 매도세가 미국 주식 반도체주로 확산되었습니다. 실적 발표 시즌이 심각한 타격권이 되어 테슬라와 구글은 각각 희귀한 주간 최대 낙폭을 기록했습니다. 주말에 미국과 이란 양국은 상호 공격을 중단했지만, 홍해 쪽 후티 무장세력은 오히려 사우디 항구를 공격했습니다. 이번 주는 슈퍼 위크를 맞이하여 연방준비제도, 일본은행, 영국은행 3 곳이 차례로 금리 결정을 발표하고, 마이크로소프트, Meta, 애플, 아마존 4 대 거두가 SK 하이닉스, 삼성전자, 키옥시아와 함께 밀집하여 실적을 발표합니다.

시장表现

S&P 500 은 0.05% 상승하며 7411.98 포인트로 마감했고, 주 전체 누적 낙폭 0.61% 를 기록했습니다. 다우 지수는 0.46% 상승하며 51947.25 포인트로 마감했고, 주 전체 누적 낙폭 0.38% 를 기록했으나 3 주 연속 하락했습니다. 나스닥은 0.64% 하락하며 24975.824 포인트로 마감했고, 주 전체 누적 낙폭 2.13% 를 기록하며 최근 3 개월 만에 최저치를 기록했습니다.

반도체주는 지난주 금요일 심각한 타격을 입어 지수는 4% 이상 하락 마감했으며, 샌디스크는 10% 이상 하락했습니다. 인텔은 실적이 나쁘지 않았으나 주가는 여전히 8% 가까이 하락했습니다.

실적 주 동안表现이 양극화되었습니다. 테슬라는 주 전체에 걸쳐 18% 가까이 폭락하며 2022 년 이래 최대 주간 낙폭을 기록했고, 구글은 주 전체에 걸쳐 8% 가까이 하락했습니다. 애플은 반등이 뚜렷하여单日 3.5% 상승하며 마이크로소프트와 구글一起回升했습니다. 빅테크 7 거두 중 엔비디아一家만 주 전체 상승을 유지했습니다.

WTI 원유 결제가는 3.12% 하락하며 배럴당 89.31 달러로 마감했고, 주 전체 누적 상승률은 9.21% 였습니다. 브렌트유 결제가는 3.88% 하락하며 배럴당 96.78 달러로 마감했고, 주 전체 누적 상승률은 9.85% 였습니다. COMEX 금은 0.52% 상승하며 온스당 4067.6 달러로 마감했고, 주 전체 누적 상승률은 1.37% 였습니다. COMEX 은은 1.48% 상승하며 온스당 58.656 달러로 마감했고, 주 전체 누적 상승률은 4.67% 였습니다. 비트코인은 금요일开盘 65047.87 달러를 기록하며 목요일 대비 1.6% 하락했고, 주 중盘中 한때 6.4 만 달러 아래로 떨어졌습니다. 이더리움은开盘 1876.92 달러를 기록하며 2.9% 하락했습니다.

10 년물 미국 국채 수익률은 4.68% 를 기록하며 주 전체 누적 상승폭이 약 13bp 였습니다. 2 년물 미국 국채 수익률은 4.33% 를 기록하며 주 전체 누적 상승폭이 약 15bp 였습니다.

거시경제 및 전망

주말에 지정학적局势에难得的降温 신호가 나타났습니다. 파키스탄이 중재에 나서 이란에 걸프 국가 공격 중단이 협상 재개의 전제 조건이라고 전달했습니다. 트럼프 측의态度도 상당히 유화되었습니다. 그는 앉아서 대화하는 것을 선호하며, 이란이 이번 라운드에서 보여준 진정성이 그동안 가장 실질적이었다고 말했습니다.

토요일 트럼프는 이란에 대한 공습 중단을 명령하여 외교적 공간을 마련했고, 이란 군부도 일요일 양측이 이틀 연속 상호 공격을 중단했음을 확인했습니다. 그러나 백악관은 동시에 모든 군사 옵션이 여전히 테이블 위에 있음을 강조하며, 이번 중단은彻底的인 국면 완화라기보다는 전술적인 숨 고르기에 가깝다고 밝혔습니다.

홍해 방향에서는 새로운 위험 요소가 나타났습니다. 예멘 후티 무장세력은周六 하루 동안 사우디의 홍해 항구 석유 시설을 두 차례 공격했고, 사우디가 주도하는 다국적 연합군은随即 공습으로 대응했습니다. 이는 4 년 전 정전 협정达成以来 연합군이 공습 실시를 공식 인정한 첫 번째 사례입니다. 정말로 초조하게 만드는 곳은 얀부입니다. 호르무즈 해협 통로가 봉쇄된 후 사우디 원유 수출은 얀부这条路만 남았는데, 이 길에 문제가 생기면 글로벌 에너지 시장은 기본적으로 퇴로가 없어집니다.

월요일 아시아 태평양 장 초반, 미국과 이란 양측의 상호 공격 중단 소식이 퍼지면서 국제 원유 선물가는 크게 약세로 시작했으며, 브렌트유는 한때 7% 이상 하락하며 90 달러 아래로 떨어졌습니다.

모든 목소리가 지정학적 위험이股市를 지속적으로 억제할 것이라고 걱정하는 것은 아닙니다. 야더니 리서치와 펀드스트랫 두 기관은 올해 초 옛 기록을 꺼냈습니다. 당시 미국과 이란의 첫 번째 군사 대치期间 S&P 500 도 10% 정도 하락했지만 곧 회복되었습니다.这类 지정학적 충격은 역사적으로 더 자주 저가 매수 기회를 주었으며,眼下 이번 라운드의 비관적인 심리는 조금 지나친 면이 있습니다.

기술 거두들의 AI 자본 지출热潮 자체도分歧 신호를 보이기 시작했습니다. 모건스탠리는 AI 스토리지 이번 라운드의 광기가 곧 끝날 것이라고 경고하며, 메모리 계약 가격은大概率 4 분기에 고점에 도달할 것이라고 말했습니다. 기관들이 스토리지 업체의 수익 전망을 상향 조정했던 비율은 한때 92% 에 달했으나如今 77% 로 떨어졌고, SK 하이닉스와 삼성의估值도 함께 조정되었습니다.

"빅쇼트" 마이클 버리는 지난주 주말에 다시 부채질하며 공개적으로 엔비디아와 마이크론에 대한 숏 포지션을 확대했습니다. 그의 이유는 이들 회사의 장부에看起来很猛的 주문 수요의 상당 부분이 결국 표외 금융 장치 순환으로 지탱되고 있으며,终端 고객가 실제로 구매하는 성분은 표면적으로 보이는 것보다 많지 않다는 것입니다.

이러한分歧 신호가 해결될 수 있을지는 largely 이번 주 일정에 달려 있습니다. 이번 주는 글로벌 시장에서 드문 슈퍼 위크입니다. 연방준비제도는 수요일 새벽 금리 결정을 발표할 것이며, 시장은 금리 동결을普遍 예상하고 있습니다.会后 파월 의장의 기자회견이 초점이 될 것이며, 투자자들은 9 월에 금리 인상을 재개할지 신호를 읽으려 합니다. 일본은행과 영국은행도 각각 금요일과 수요일에 결정을 발표할 예정이며, 모두 동결할 것으로 예상됩니다.

미국 6 월 PCE 물가 지수는 수요일에 발표될 예정입니다. 이는 연방준비제도가 가장 중요하게 여기는 인플레이션 지표이며, 유가가 다시 100 달러를 돌파하면서 이 데이터에 상승 위험을 가져왔습니다.

실적 시즌이 가장 밀집한 주에 진입했습니다. 수요일 마이크로소프트, Meta, SK 하이닉스가 먼저 발표하고, 목요일에는 애플, 아마존, 삼성전자가 차례로 발표하며, 금요일 키옥시아가 마무리합니다. 4 대 기술 거두의 클라우드 사업 성장률과 AI 현금화 능력, 그리고 3 대 스토리지 칩 거두의 HBM 출하량과 범용 스토리지 가격 결정에 대한 입장이 이번 AI 자본 지출 내러티브의 다음 방향을 공동으로 결정할 것입니다.

TechFlow 관점

지난주 금요일의 시장 분화는 이번 주의 핵심 쟁점을 예고했습니다. 지수 수준의 상승락은 자금의 진정한 태도를 완전히 반영하지 못하며, 진정한 방향을 결정하는 것은 몇 가지 구체적인 신호가 실현될 수 있는지 여부입니다. 테슬라와 구글의 주간 낙폭 기록은 시장이 AI 투자와 산출에 대한 인내심이 거의 소진되었음을 보여주며, 이번 주 밀집한 실적 시즌은 이러한 인내심이 정말로 바닥을 쳤는지 직접 검증할 것입니다.

실적이라는 주요 축 외에도 중동局势는 무시할 수 없는 또 다른 변수입니다. 중동 이 판은 아직 끝나지 않았으며, 어느 쪽의 전술적 조정도 며칠 내에 새로운 충돌점으로 깨질 수 있습니다. 역사 경험파의 낙관적인 판단에도 일리가 있지만, 이번의 복잡성과涉及 자금 규모는 이전 몇 차례의 충돌보다 더 크므로 단순히 "지정학적 위험 즉 매수 포인트"라는 경험을 적용するには 더 신중해야 합니다.

실적과 지정학적 요소 외에도 스토리지 칩这条线 자체도 상충하고 있습니다. 이는 이번 주 주목해야 할 또 다른 숨은 흐름을 구성합니다. 만약 이번 주 3 대 스토리지 거두의 실적과 가이던스가 여전히 강력하다면, 이러한 경고는 지나치게 비관적인 것으로 증명될 것입니다. 만약 실적이哪怕一丝 피로감을 보인다면, 연방준비제도 파월이释放할 수 있는 매파적 신호와 겹쳐 시장은 더 격렬한 재평가를 맞이할 가능성이 큽니다.