미국 주식 동향 (7 월 20 일): 애플, 시장 역행하며 신고가 경신으로 엔비디아 추월, 반도체 약세장이 구글 실적 시험대
집필: TechFlow 연구
지난주 금요일 반도체 주식이 집단으로 급락하면서 반도체 지수가 공식적으로 약세장에 진입했고, 주요 3 대 주가 지수는 2 일 연속 하락하여 7 월 이후의 상승분을 모두 반납했습니다. 애플은 매그니피센트 7 중 유일한 예외로, 3 일 연속 최고가를 경신하며 장중 한때 엔비디아를 제치고 시가총액 1 위 자리를 되찾았습니다. 주말 동안 미군의 이란 공습은 8 일째로 접어들었으며, 호르무즈 해협의 상업 통행량이 사실상 제로로 떨어졌다는 소식이 전해졌습니다. 원유 가격은 전주에 걸쳐 약 16% 급등했습니다. 이번 주의 초점은 알파벳 등 기술 대기업의 실적 발표로 옮겨갔으며, AI 자본 지출 가이던스가 이번 매도세의 바닥 여부를 직접 결정할 것입니다.
시장 현황
S&P 500 은 1.01% 하락한 7457.69 포인트로 장을 마감했으며, 전주 누적 낙폭은 1.55% 입니다. 다우 지수는 0.77% 하락한 52146.42 포인트로 마감했고, 전주 누적 낙폭은 0.93% 입니다. 나스닥 지수는 1.40% 하락한 25520.244 포인트로 마감했으며, 전주 누적 낙폭은 2.90% 입니다.
반도체 지수는 1.6% 하락하여 장을 마감했으며, 전주 낙폭은 10% 에 가까워 공식적으로 기술적 약세장에 진입했습니다. 6 월 말 고점 대비 누적 낙폭은 20% 를 초과했습니다. 엔비디아는 2% 이상 하락하여 장을 마감했으며, 장중 한때 애플에 시가총액 1 위 자리를 내주었습니다. 애플은 매그니피센트 7 중 유일하게 상승한 종목으로, 3 일 연속 최고가를 경신하며 전주 누적 상승률은 6% 에 근접했습니다.
스페이스 X 는 5.43% 하락하여 장을 마감했으며, 이에 따른 시가총액은 1.63 조 달러입니다. 6 월 중순 상장 당시 최고치였던 2.64 조 달러 대비 1 조 달러 이상 증발했습니다. 스타십 V3 테스트는 엔진 점화 실패로 인해 중단되었습니다. 넷플릭스는 7% 이상 하락했으며, 시장에서는 매출 증가율이 2 분기 연속 둔화될 것을 우려하고 있습니다.
WTI 원유는 4.48% 상승한 배럴당 82.49 달러로 장을 마감했으며, 전주 누적 상승률은 15.52% 입니다. 브렌트유는 4.59% 상승한 배럴당 88.10 달러로 마감했고, 전주 누적 상승률은 15.91% 입니다. 현물 금은 0.68% 상승한 온스당 4012.7 달러로 마감했으나, 전주 누적 낙폭은 여전히 2.23% 입니다. 현물 은은 0.25% 상승한 온스당 56.038 달러로 마감했으며, 전주 누적 낙폭은 6.31% 입니다. 비트코인은 장중 6.3 만 달러 아래로 하락했으며, 일중 최고가 대비 3% 가까이 하락했습니다.
10 년물 미국 국채 수익률은 4.55% 를 기록했으며, 전주 누적 하락폭은 약 1 베이시스 포인트입니다. 2 년물 미국 국채 수익률은 4.18% 를 기록했고, 전주 누적 하락폭은 약 3 베이시스 포인트입니다. 달러 인덱스는 단기간 상승세로 전환되었습니다.
거시 경제 및 전망
주말 동안 지정학적 정세는 진정될 기미가 없었고 오히려 더욱 경직되었습니다. 미군의 이란 타격 작전은 이미 8 일째 지속되고 있으며, 요르단에 주둔한 미군 기지는 5 일 동안 4 차례 공격을 받아 미국 군인 2 명이 사망했습니다. 이란 측의 태도도 강경해져서, 최고 지도자는 이전에 서명한 양해각서 (MOU) 를 무효화한다고 직접 선언했으며, 군부는 미국 측에"파괴적인"보복을 가하겠다고 위협했습니다. 더 큰 문제는 호르무즈 해협입니다. 이란 측의 주장에 따르면 이 항로의 상업 통행량은 완전히 제로가 되었습니다. 월요일 아시아 태평양 시장 개장과 함께 국제 원유 선물 가격은 2% 갭 상승하여 시작했는데, 이는 시장이 이번 분쟁에 대한 프리미엄을 계속 반영하고 있음을 보여줍니다.
이번 주 가장 중요한 시장 이벤트는 수요일 장 후 알파벳이 발표하는 실적입니다. 이 회사의 중요성은 자체 광고 및 클라우드 사업뿐만 아니라, 전체 업계에서 손꼽히는 규모의 AI 인프라 자금 지출에 있습니다. 따라서 시장이 진정으로 관심 있는 것은 경영진이 향후 얼마나 지출할 것인지에 대한 언급이며, 이번 분기 수익은 부차적인 문제입니다. 한 펀드 매니저는 구글의 발언에서 예산 축소 의향이 조금이라도 비친다면, 전체 AI 산업 체인이 이 신호에 따라 함께 하락할 수 있다고 경고했습니다. 그러나 현재 업계 경쟁 구도를 보면 OpenAI, Anthropic, Meta 누구도 자금 지출을 멈추지 않았으며, 구글이 이 시점에 주도적으로 브레이크를 밟는 것은 현실적으로 어렵습니다. 구글 외에 인텔, 텍사스 인스트루먼츠, 테슬라도 이번 주 실적을 발표할 예정이며, S&P 500 기업 중 80 곳 이상이 2 분기 실적을 공개합니다. 애널리스트들은 전체 이익 전년 대비 증가율이 약 26% 에 달할 것으로 예상합니다.
얼마 전 삼성전자와 TSMC 두 곳의 실적 숫자는 상당히 눈부셨으나, 주가는 별다른 반응을 보이지 않았습니다. 이는 시장이 반도체 섹터에 대한 기대치를 너무 높여놓았다는 신호를 보내는 것입니다. 단순히 숫자가 좋은 것만으로는 부족하며, 투자자들은 이러한 높은 경기 상태가 지속적으로 이어질 수 있음을 증명할 확실한 증거를 원합니다. 이번 주 알파벳과 인텔에게도 높은 확률로 같은 시나리오가 적용될 것입니다.
연방준비제도 (Fed) 측에서 시장은 기본적으로 7 월 말 회의에서는 조치가 없을 것이라고 판단하고 있습니다. 트레이더들은 다음 금리 인상 베팅을 12 월에 걸었으며, 이전 시장이 우려하던 9 월 금리 인상은 대부분 배제되었습니다. 그러나 연준 내부의 목소리는 통일되지 않았습니다. 클리블랜드 연방준비은행 총재 하마크는 지난주 명확하게 매파적인 입장을 보였으며, 인플레이션 수준이 여전히 높고 노동 시장도 완전 고용 상태에 근접했다고 말했습니다. 채권 시장은 더 빠르게 움직였습니다. 수익률 곡선이 이미 가파르게 변하기 시작했으며, 어떤 의미에서는 채권 시장이 스스로 긴축 작업을 일부 선제적으로 수행하여 연준이 서두르지 않도록 압박하고 있습니다.
TechFlow 관점
이번 반도체 주식 매도세 뒤에는 매우 직접적인 논리가 있습니다. 포지션이 과도하게 혼잡하고 레버리지가 집중되어 있어, 사소한 변동에도 쉽게 투매로 이어질 수 있습니다. 이는 근본적인 악화와는 큰 관련이 없습니다. 대부분 기관은 이 디레버리징 과정이 막바지에 접어들었다고 판단하지만, 단기적으로 시장에 신뢰를 다시 모을 수 있는 진정한 촉매제가 부족한 상황입니다.
이번 주 알파벳의 실적이 바로 그 촉매제가 되거나, 혹은 낙타의 등을 부러뜨리는 마지막 지푸라기가 될 가능성이 높습니다. 시장은 현재 AI 하드웨어 주식에 대한 관대함이 매우 낮으며, 삼성과 TSMC 의"예상 초과 그러나 주가 상승 없음"이 선례를 남겼습니다. 구글의 자본 지출 가이던스에서 약간의 모호함이라도 나타난다면, 시장은 높은 확률로 이를 전체 산업이 축소되기 시작하는 신호로 해석할 것이며, 매도세는 반도체에서 더 광범위한 클라우드 컴퓨팅 및 AI 소프트웨어 주식으로 확산될 수 있습니다.
애플의 최근 역행 움직임은 주목할 만합니다. 자금이 메모리 및 칩과 같은 하드웨어 내러티브에서 이탈하는 동시에, 현금 흐름이 확실하고 밸류에이션이 상대적으로 억제된 애플과 같은 종목을 다시 수용하고 있습니다. 이러한 방어적 순환이 얼마나 지속될 수 있을지도 이번 주 실적 시즌이 시장에 명확한 방향을 제시할 수 있는지에 달려 있습니다. 중동 정세와 연준 정책 경로 이 두 가지 라인은 단기적으로 결정적인 변화가 있을 가능성이 낮습니다. 이번 주 시장 심리를 진짜로 결정하는 것은 기업 스스로가 제출하는 이 실적 보고서입니다.
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