팟캐스트 노트｜젠슨 황 최신 인터뷰: 칩 산업 5~10 배 더 확장 필요, 중국 모델 모두에게 호재

정리 & 편집: TechFlow

프로그램: Axios Behind the Curtain

게스트: 젠슨 황 (Jensen Huang), NVIDIA 공동 창업자 겸 CEO

러닝타임: 70 분

녹화 장소: 텍사스주 포트워스 NVIDIA 공장

이해 상충 고지: 젠슨 황은 NVIDIA CEO 겸 공동 창업자로, 회사 지분 약 3.5% 를 보유하며 개인 자산은 약 1,810 억 달러입니다. 이번 콘텐츠는 AI 산업 확장, 칩 수요, 중국 정부 규제 등 주제를 다루며 그의 개인 재무 이익과 직접적으로 관련됩니다. 그의 입장은 명확히 AI 산업 확장 촉진 및 규제 감소를 지향합니다.

요약

글로벌 시가총액 1 위 기업의 CEO 가 자사가 새로 건설한 텍사스 공장에 앉아 AI 산업의 거의 모든 핫이슈에 대해 하나하나 입장을 표명했습니다. 젠슨 황은 매우 직설적으로 말했습니다. 월스트리트의 중국 AI 모델에 대한 공포는 오해이며, AI 종말론은"말도 안 되는 소리"이고, 칩 산업은 향후 10 년间 5 에서 10 배 확장되어야 하며, 버블은 5 년 내에는 나타나기 어렵다고 했습니다. 또한 Anthropic 의 Mythos 모델은 모두에게 개방되어야 한다고 공개적으로表态했으며, OpenAI 와 Anthropic 은"인류 역사상 가장 성공적인 IPO"가 될 것이라고 했습니다. 트럼프에 대해서는 대통령이 기억력이 매우 좋아 H20, H200, Blackwell, Rubin 같은 칩 모델명을 기억한다고 했으며, 유일하게 우려되는 점은 정부가"SF 내러티브"에误导되어 과도하게 규제할 수 있다는 것이라고 했습니다.

주요 인용구

"시장은 DeepSeek 의 영향을 오해했고, Kimi 도 오해했습니다. 위대한 모델은 더 많은 사용을带来하고, 더 많은 사용은 더 많은 Nvidia 컴퓨터 판매를 의미합니다. 시작점은 이렇습니다. 좋은 모델은 좋은 애플리케이션을带来하고, 좋은 애플리케이션은 성장을 가져옵니다."

"AI 가 인류를 멸망시킬 것이라고 말하는 것은 완전히 말도 안 되는 소리입니다. AI 가 미국 일자리의 절반을 없앨 것이라고 말하는 것도 완전히 말도 안 되는 소리입니다. 모든 사실과 증거는 그 반대를 가리킵니다."

"중국의 AI 연구자는 세계 다른 모든 지역을 합친 것보다 많습니다. 중국은 이 분야에서 놀라워질 것이며, 이는注定된 일입니다. 중국을 막으려고요? 이는 어리석은 생각이며 근본적으로 불가능합니다."

"반도체 산업은 5 에서 10 배 확장되어야 합니다. 오늘날 모든 것이 부족합니다. 칩 부족, 메모리 부족, 토지, 전력, 건설 노동자까지 부족합니다. 이러한 부족은恰恰 좋은 일이며, 우리에게 인프라를 건설할 시간을 남겨줍니다."

"OpenAI 와 Anthropic 이 두 회사는 인류 역사상 가장 성공적인 IPO 가 될 것입니다. 설립된 지 몇 년밖에 안 된 회사가 어떻게 1 조 달러 가치가 될 수 있겠습니까? AI 가 유용해졌기 때문입니다. AI 가 유용해졌으니 돈을 벌 수 있게 된 것입니다."

1. 중국 AI 충격파: 월스트리트가 또 오해했다

진행자 마이크 앨런은开场부터 가장 민감한 주제를 던졌습니다. FT 보도에 따르면 중국이 AI 모델과 반도체 수출 통제를 강화하는 것을 고려하고 있으며, 중국 모델인 Kimi 가 나오자마자 Nvidia 주가가 급락했고 칩 주식은 한 달 동안 18% 하락했습니다. 월스트리트는 도대체 무엇을 잘못 이해하고 있는 것일까요?

젠슨 황의 답변은干脆利落했습니다. 그는 시장이 DeepSeek 가 나왔을 때 한 번 잘못 이해했고, 이제 또 그렇다고 말했습니다."좋은 모델은 더 많은 사용을带来하고, 더 많은 사용은 더 많은 Nvidia 컴퓨터를 판매해야 함을 의미합니다. 더 많은 데이터센터를 건설하고, 더 많은 서비스를 제공하며, 기술은 더 많은 산업에 침투할 것입니다."그는 이 논리 체인을 반복적으로 강조했습니다. 좋은 모델은 좋은 애플리케이션을带来하고, 좋은 애플리케이션은 성장을 가져지며, 성장에는 더 많은 컴퓨팅 파워가 필요합니다.

Kimi 같은 중국 모델을 금지해야 하는지에 대해서는 그의 답변同样 직접적이었습니다."물론 사용해야 합니다. 이는 현명한 일입니다."그는解释说, 모델을 다운로드한 후 파인튜닝하고, 강화하고, 가드레일을 추가할 수 있으며, 모델은 소위"harness"(프레임워크) 에서 실행되고, 프레임워크는"sandbox"(샌드박스) 안에 있으며, 샌드박스는 안전하고 프라이버시 보호, 안전 통제 및 액세스 통제가 있다고 말했습니다. 그는 이를 운영체제에 비유했습니다. Linux 는 오픈소스이며, 전 세계 수백만 명이 이를 검토하고, 테스트하고, 강화하므로 우리는 이를 신뢰할 수 있습니다. 오픈소스 AI 모델도 같은 이치입니다.

그는 또한 쉽게 간과될 수 있는 한 가지를 언급했습니다. 오픈 모델과 클로즈드 모델은 대립적인 것이 아닙니다."Anthropic 이나 OpenAI 같은 좋은 모델로 업그레이드할 가능성이 가장 높은 사람들은 이미 AI 를 사용 중인 사람들입니다."무료 모델은 AI 의 시도 장벽을 낮추며, 사용자가 익숙해진 후 자연스럽게 더 좋은 서비스를 원하게 되고, 그때 클로즈드 모델 업체에 비용을 지불하게 됩니다. 따라서 오픈소스 모델이 많을수록 클로즈드 모델의 기회는 오히려 커집니다.

NVIDIA 의 중국 매출에 대해 질문받았을 때, 젠슨 황은 많은 사람들이 예상치 못한 답변을 했습니다."오늘날 우리의 중국 매출은 약 0 입니다."그는 투자자들에게 중국에서의 수익을 기대하지 말라고 이미 말했으며, 중국 정부와 시장이 그들이 돌아가는 것을 환영한다면 그것은"큰 영광"이 될 것이지만, 그 전까지는 매출을 0 으로 간주한다고 말했습니다.

2. AI 종말론자들은 어디에서 잘못되었는가

이는 전체 대화에서 가장 화약 냄새가 진한 부분이었습니다. 진행자는 질문했습니다. 당신의 일부 기술계 동료들이 AI 위험을 과도하게渲染하고 있는 것 아닙니까?

젠슨 황의 응답은容赦 없었습니다."경고하는 것은 괜찮지만, 해결책을 가지고 경고하는 것이 더 좋으며, 사실을 조작하는 것은 절대 안 됩니다."그는 이어 몇 가지 인기 있는 AI 공포 내러티브를 지적했습니다."AI 가 인류를 종말시킬 것이라고 말하는 것은 완전히 말도 안 되는 소리입니다. AI 가 미국 일자리의 절반을 없앨 것이라고 말하는 것도 완전히 말도 안 되는 소리입니다. 모든 사실과 증거는 그 반대를 가리킵니다."

그는 자신의 논점을 뒷받침하기 위해 몇 가지 구체적인 사례를 제시했습니다. 방사선과 의사 수는 약 20% 증가했습니다. AI 가 스캔 분석을 자동화한 후 의사들이 더 많은 환자를 볼 수 있게 되었기 때문이며, 진료를 필요로 하는 사람이 너무 많기 때문에 오히려 더 많은 방사선과 의사가 필요하기 때문입니다. 법률 보조원 수는 약 10% 증가했으며, 논리는 동일합니다. 제조업 일자리는 지난 몇 년 동안 약 50% 증가했습니다. AI 데이터센터를 건설해야 하고, 칩을 생산해야 하기 때문입니다.

"직관과 상식이告诉你, AI 는 생산성을 향상시킬 것이며, 생산성 향상은 기회를 창출합니다. 역사를纵观하면, 기술은 사회를 점점 더 효율적으로 만들었으며, 일자리를 줄이는 것이 아니라 더 많이 창출했습니다. 그렇지 않았다면 미국은 현재 단지 10 만 개의 일자리만 있었을 것입니다."

그는 또한矛头를 AI 리더들에게 돌렸습니다."종말론자들은 SF 결말을 theorizing 하는 데 너무 많은 시간을 보냅니다. 아마도 이렇게 하면 그들이 똑똑해 보일 것입니다."특정 AI 회사의 CEO 를 말하는 것인지 추궁받았을 때, 그는 부인하지 않고 이렇게 말했습니다."기술의 놀라운 능력에 대해 세계가 경계하도록 하고 싶다면, 그 목적은 이미 달성되었습니다. 우리는 기술을 어떻게 안전하게 할지에 시간을 사용해야 합니다. 이는 기술 리더의 책임입니다."

진행자는 아시아의 AI 에 대한 태도가 미국과 완전히 다르다고 언급했으며, 젠슨 황은 아시아에서 팬들에게 둘러싸여 사인을 요청받았습니다. 그의 설명은 매우 의미 심장했습니다."아마도 종말론자들이 SF 결말을 조작하는 데 너무 많은 시간을 보냈기 때문일 것입니다."아시아에서는人们을 AI 를 위협으로恐惧하는 것이 아니라 도구와 기회로 수용합니다.

3. 반도체 산업 5~10 배 확장 필요, 5 년 내 버블 발생 가능성 낮아

진행자는 날카로운 질문을 던졌습니다. 모든 산업 혁명은 버블을 경험합니다. 이번 세대의 버블 위험은 어디에 있습니까?

젠슨 황의 답변은 신중했지만 명확했습니다."버블은 언젠가 올 것입니다. 하지만 오늘은 아닙니다. 우리는 건설의 가장 시작점에 있습니다."그는 시간 프레임을 제시했습니다. 5 년 내에는 가능성 낮으며, 5 에서 10 년 사이는 상황에 따라 다릅니다. 이유는 공급 측면의 전면적인 제약 때문입니다."산업은 이제 더 빠르게 건설할 수 있지만, 칩이 부족하고, 메모리가 부족하고, 토지가 부족하고, 전력이 부족하며, 건설 노동자까지 부족합니다. 우리는 모든 방향, 모든 측면에서 제약을 받고 있습니다."

이러한 제약은恰恰 좋은 일이라고 그는 말했습니다."이러한 제약은 시스템을 잡아주어 우리에게 인프라를 건설할 충분한 시간을 남겨줍니다."수요는 강력하지만, 수요를 생산적인 슈퍼컴퓨터로 전환하는 능력은 이러한 모든 물리적 제약 때문에 지연됩니다. 이는 공급 초과 시점을 뒤로 밀어냅니다.

더 중요한 것은 반도체 산업 전체 규모에 대한 그의 판단입니다."저는 반도체 산업이 5 에서 10 배 확장되어야 한다고 믿습니다."시간 범위는요?"향후 10 년입니다."이는 오늘날의 칩 산업이 아직 훨씬 too 작으며, AI 인프라 건설 수요를 지원하기에远远不够임을 의미합니다.

그는 이번이 과거의 반도체 사이클과 다른 이유를 설명했습니다."이번은 다릅니다. 왜냐하면 이는 수요 주도적이지도, 계절적이지도, 소비자 주도적이지도 않기 때문입니다. 이는 산업 인프라 주도적입니다."세계가 에너지, 인터넷, 도로, 철도가 필요하듯이, 이제 기존 인프라 위에 건설되는 AI 라는 지능 인프라 계층이 필요합니다. 이 계층은 칩이 필요합니다.

고객이 NVIDIA 제품을 구매하기 위해 부채를 지는 위험에 대해서는 그는 크게 우려하지 않는다고 말했습니다."이 회사들은 탁월한 회사이며, 그들은大量의 현금을 창출합니다."그는 특히 AI 수익 플라이휠의 시작을 언급했습니다. AI 가 유용해졌으므로 AI 는 돈을 벌 수 있게 되었습니다. 코딩 에이전트는 매우 수익성이 높으며, 그들은 고임금 직무에서 유용한 작업을 수행하며, 많은 회사들이 자신의 코딩 능력을 강화하기 위해 매년 수억 달러를 지불하려 합니다."이 플라이휠은 이미 시작되었습니다."

4. 토큰 이코노미: AI 는 똑똑할수록 가치가 높아진다

이는 전체 대화에서 가장 기술적 깊이가 있는 부분이었습니다. 진행자는 질문했습니다. 무엇이 토큰이 점점 더 수익성이 있을 것이라고 확신하게 합니까?

젠슨 황의 설명은 매우形象적이었습니다."토큰은 일종의 임베딩 (embedding) 입니다. 이는 지식과 지능을 임베딩합니다. 이 숫자는 정적이지 않습니다. 원주율 pi 와 같지 않습니다. 이 숫자가 인코딩하는 지능은 시간이 지남에 따라 점점 더 똑똑해질 것입니다."지능이 더 똑똑해지면 더 유용해지고, 더 유용해지면 더 가치가 높아지며, 더 가치가 높아지면人们은 더 많은 돈을 지불하려 할 것입니다.

그는 AI 산업과 과거 소프트웨어 산업을 비교했습니다. 과거 소프트웨어 산업은"경자본"이었으므로 소프트웨어 회사의 마진이 높았습니다. 하지만 AI 시대의 소프트웨어 산업은 더"중자본"이 될 것입니다. 현대 소프트웨어를 생산하려면 그 앞에 있는 슈퍼컴퓨터 같은 기계가 지능을 생성해야 하기 때문입니다. 모든 산업은 더 자본 집약적이 될 것이지만, 보상은 믿을 수 없는 지능, 생산성 및 성장입니다.

"우리는 기초를 다지고 인프라를 건설하고 있습니다. 이는 인류 역사상 최대 규모의 산업 인프라 건설입니다."

AI 가 이미 정점을 찍었느냐는质疑에 대해, 그의 답변은"정점을 찍을 수 없습니다. AI 가 사회와 산업에 침투하기 시작한 지 얼마 안 되었기 때문입니다."그는 또한 지난 6 개월 동안 미국에서만 3,000 억 달러가 벤처 캐피탈과 스타트업에 투입되었으며, 이들은 새로운 일자리와 새로운 회사를 창출했다고 언급했습니다.

5. 트럼프, 규제 및 정부 지분

젠슨 황의 트럼프에 대한 평가는 의외로 구체적이었습니다."그는 똑똑하며, 모든 것을 기억합니다. 세상에, 그는 정말 숫자를 압니다."그는 트럼프가 H20, H200, Blackwell 같은 NVIDIA 칩 모델명을 기억하는 유일한 대통령이며, 차세대 제품명이 Rubin 인 것도 안다고 언급했습니다.

그는 트럼프와의 첫 만남에 대해 이야기했습니다."그는 미국의 제조 능력을 회복시키고, 미국을 다시 산업화시키고, 안전하고 회복력 있는 공급망을 원하며, 반도체 제조를 미국으로 되돌리고 싶어 한다고 말했습니다."그들이 앉아 인터뷰를 하고 있는 이 포트워스 공장은 그 대화의 직접적인 결과라고 그는 말했습니다.

정부가 어떤 실수를 피해야 하는지 질문받았을 때, 젠슨 황은 드물게 불안을流露했습니다."제가 우려하는 것은 과도한 규제, 과도한 시정입니다."그는 일부 회사들이 정부에 자신들에게 유리한 규정을 만들어 주길 바란다고 말했습니다."저는 우리가 공개적으로 경쟁해야 한다고 생각합니다."그는 AI 경주를 100 미터 달리기 경주에 비유하는说法을"말도 안 되는 소리"라고 일축했습니다."누가 먼저 결승점에 도달하면 영원히 이기는가? 이는 말도 안 되는 소리입니다. 궁극적인 승리는 사회가 기술을 사용하는지에 달려 있으며, 누가 발명했는지와는 무관합니다. 우리는 전력을 발명하지도, 제조업을 발명하지도 않았지만, 미국은 더 빠르고 더 열정적으로 적용했으므로 오늘의 미국이 되었습니다."

진행자는 추궁했습니다. 트럼프가 전화해서 Nvidia 의 지분을 요구하면 어떻게 하겠습니까? 젠슨 황의 답변은 매우 교묘했습니다."필요 없습니다. 미국은 이미 NVIDIA 에 지분을 가지고 있습니다. 우리는 작년에 100 억 달러의 세금을 납부했으며, 올해는 더 많이 납부할 것입니다. 우리는大量의 일자리와 세금을 창출합니다. 그리고 대부분의 미국인이 오늘날 주식 시장에 있다는 것을 잊지 마십시오. 주식 시장이 오르면 모두 혜택을 봅니다."

Anthropic 의 Mythos 모델이 모두에게 개방되어야 하는지 (현재 특정 기관에만 개방됨) 에 대해, 젠슨 황의 태도는 매우 명확했습니다."물론 모두에게 개방되어야 합니다."그는 이는 Anthropic 의 책임이며 기술을 안전하게 보장하는 것이라고 말했습니다. 어떤 소프트웨어와 마찬가지로 취약점을 발견하면尽快 수정해야 합니다. 그는 Mythos 의 탈옥 사건을 언급하며"별일 없었습니다. 당신과 제가 여전히 여기서 대화하고 있지 않습니까"라고 말했습니다.

오픈 모델 회사가 클로즈드 모델을 증류하여 재판매하는 문제에 대해, 그의 태도는 비교적 균형 잡혔습니다."서비스 약관에 달려 있습니다. 서비스 제공자가 만족하지 못한다면 해당 회사에 연락해야 합니다. 우리는 이를 처리할 많은 전통적인 법적 수단을 가지고 있습니다."하지만 그는 AI 가 다른 소스에서 학습하는 것은 지능의 기본 특성이라고 강조했습니다."AI 는 무언가에서 학습해야 합니다. 원래의 AI 도 인터넷에 있는 모든 기존 지식을 크롤링했습니다. 이제 AI 가 생성한 콘텐츠가 인간보다 더 많으며, 몇 년 후 인터넷 콘텐츠의 99% 는 AI 가 생성한 것이 될 것입니다. 당신은 본래 다른 AI 의 지능을 끊임없이 증류하고 있습니다."

6. 로봇 ChatGPT 모먼트와 조 단위 에이전트 시대

진행자는 질문했습니다. 로봇의 ChatGPT 모먼트는 언제到来합니까?

젠슨 황은 사람을 놀라게 하는 답변을 했습니다."로봇의 ChatGPT 모먼트는 이미到来했습니다."그는解释说, ChatGPT 모먼트는 AI 가 유용해지는 순간이 아니며, 2022 년 ChatGPT 가 나왔을 때는 단지"흥미롭고 놀라운"것으로 느껴졌다고 했습니다. 실제로 유용해지기까지는 4 년이 더 걸렸습니다. 로봇은 지금 바로 그"흥미롭고 놀라운"단계에 있습니다. 당신은 로봇에게"사과를 서랍에 넣으라"고 말할 수 있으며, 그것은 서랍을 먼저 열고 사과를 넣는 작업 시퀀스를 추론합니다."기계 로봇이 실제로 이를 수행하는 것을 처음 볼 때, 그것은 로봇의 미래에 대한 당신의 상상력을 열어줍니다."

언제 유용해질 것인지에 대해, 그는"3 에서 4 년"이라는 시간 프레임을 제시하며"놀라지 않을 것입니다"라고 말했습니다.

에이전트 시대에 대해, 그는令人震撼인 그림을描绘했습니다. 오늘날 10 억 명이 컴퓨터를 사용하지만, 대부분의 시간 동안 컴퓨터는 유휴 상태입니다. 미래에는 모든 사람이大量의 에이전트에 의해 보조될 것이며, 이 에이전트들은 컴퓨터를 종일 사용하게 될 것입니다."우리는 1,000 억, 조 단위의 에이전트가 종일 실행될 것입니다. 지능형 에이전트, 덜 지능적인 에이전트, 전문화된 에이전트, 슈퍼 에이전트,各种 에이전트가 종일 실행될 것입니다. 따라서 우리에게 필요한 컴퓨터 수는 크게 증가할 것입니다."

7. CEO 의 쿵푸와 고통 철학

대화는 마지막으로 젠슨 황 개인에게로 돌아왔습니다. 진행자는 그가 30 세에 NVIDIA 를 창업했으며, 현재 회사 시가총액은 5 조 달러이지만 직원은 5 만 명뿐이며, 10 년 후에도 7 만 5 천 명일 뿐일 것이라고 언급했습니다."가능한 한 작게"유지한다고 했습니다.

젠슨 황은 CEO 의 일을"전략"으로 정의했습니다."전략은 제한된 자원으로 미래 비전을 가능한 한 효율적으로 실현하는 것입니다."그는 자신이 30 세에 이 일을 시작했으며, 아마도 기술史上 재임 기간이 가장 긴 CEO 일 것이라고 말했습니다."이것은 나의手艺이며, 나의 쿵푸입니다."

"고통과 연마가 위대함의 열쇠이다"라는 이론에 대해, 그는 이는 특정 고통 사건과는 무관하며更像一种 지속적 상태라고 교정했습니다."위대한 운동우가 우연히 위대한 운동우가 된 경우는 없습니다. 아무도 보지 않을 때의大量의 연습, 大量의 실패, 大量의 고통과 연마가 있습니다."그는 이러한 연마가手艺를 향상시키고, 품성을塑造하며, 자신감과 회복력을 준다고 말했습니다."운동우들이 말하듯이, 압력이 가장 높고 긴장이 가장 높을 때 시간이 느려지는 것처럼 느껴집니다. 저에게도 같은 느낌이 듭니다. 이는 연습에서 비롯되며, 같은 일을一次又一次 수행하는 데서 비롯됩니다."

9 세에 미국에 온 자신에게 무엇을 말해 줄 것인지 질문받았을 때, 그의 답변은 미국에 대한 열정적인 찬사였습니다."미국은 세계에서 가장 위대한 국가입니다, 마침표. 우리에게 도전과 분열이 있더라도,恰恰 그 도전과 분열 자체가 우리를 위대하게 만듭니다. 개방된 대화를 통해, 그리고 자유를 허용하는 활력 있는 시스템을 통해, 자유로운 발언, 자유로운 혁신, 자유로운 창업, 자유로운 협력."그는 마지막으로 말했습니다."이 국가는 이민자에 의해 건설되었으며, 미래에도 훌륭한 이민자들이 필요합니다."

시계를 차지 않는 습관에 대해, 그의 설명은 매우 젠슨 황다웠습니다."지금이 가장 중요한 시간이기 때문입니다. 나는 일정표가 나의 삶을 관리하는 것을 거부하며, 시계가 나의 삶을 관리하는 것을 거부합니다. 만약 내가 지각한다면, 누군가 알려줄 것입니다. 그 전까지는, 나는 100% 여기에 있습니다."

주석

1. 이해 상충: 젠슨 황은 NVIDIA 지분 약 3.5%(약 8.6 억 주) 를 보유하며, 개인 자산은 약 1,810 억 달러입니다 (Bloomberg 2026 년 6 월 데이터). 이번 콘텐츠는 AI 산업 확장, 칩 수요 성장, 규제 감소 등 주제를 다루며, 모두 그의 개인 재무 이익과 직접적으로 관련됩니다. 그의 논점"좋은 모델은 더 많은 칩 수요를 가져온다"는 본질적으로 중국 AI 모델이 NVIDIA 에 호재라고 말하는 것이므로, 독자는自行 판단해야 합니다.
2. China sales = "approximately zero" 에 관하여: 젠슨 황은 NVIDIA 의 중국 매출이"약 0"이라고 주장했습니다. 공개 재무제표에 따르면, 미국 수출 통제로 인해 NVIDIA 의 중국 내 하이엔드 칩 판매가 실제로 극도로 제한되었지만,"0"은 젠슨 황의 표현이며, 실제 숫자는 재무제표를 기준으로 해야 합니다.
3. AI 일자리 창출 데이터에 관하여: 방사선과 의사 20% 증가, 법률 보조원 10% 증가, 제조업 50% 증가라는 데이터는 젠슨 황의 구술 인용이며, 대화 중 출처가 표기되지 않았습니다. 독자는自行 교차 검증할 수 있습니다.