공개되지 않은 대출 한 건이 미국 상무장관과 테더(Tether) 사이의 이해관계를 드러냈다.
기사 작성: David Kocieniewski, Anthony Cormier, Todd Gillespie, 블룸버그
번역: Chopper, Foresight News
지난해 10월, 미국 상무장관 하워드 루트닉(Howard Lutnick)은 캔터 피츠제럴드(Cantor Fitzgerald)의 수십억 달러 규모 지분을 자녀 네 명을 수익자로 하는 신탁에 매각했다. 이 금융서비스 기업은 그가 30년 이상 이끌어온 회사로, 이번 조치는 연방 정부의 윤리 규정을 준수하기 위한 목적이다.
거의 동시에, 이 중 한 신탁이 비정상적인 조치를 취했다. 자녀 네 명 전원에게 혜택을 주는 ‘다이너스티 신탁 A(Dynasty Trust A)’는 스테이블코인 발행사 테더(Tether)로부터 공개되지 않은 금액의 대출을 받았다. 테더는 2024년 한 차례의 투자를 통해 캔터 피츠제럴드의 자산 규모를 사상 최고 수준으로 끌어올렸으며, 그 해외 최대 주주들은 미국 내 암호화폐 산업을 위한 유리한 규제 정책을 꾸준히 추진해왔다.
캔터 피츠제럴드와 루트닉 장관 자녀 측 대변인은 대출 규모에 대해 언급을 거부했으며, 이 자금이 해당 자산 매각 과정의 어느 단계에도 사용되었는지 여부도 밝히기를 꺼렸다. 다만 대변인 스탠 네브(Stan Neve)는 이번 인수를 “시장 금리 및 시장 가격에 따라 여러 자금 출처, 여러 기업, 그리고 여러 신탁을 통해 수행됐다”고 밝히며, 하워드 루트닉이 체결한 연방 윤리 협약을 준수했다고 강조했다. 이 대출은 지금까지 언론 보도된 바가 없다.
2026년 2월, 서울 비텀(Bithumb) 거래소의 쿠션에 인쇄된 테더 로고
뉴욕주에서 10월 7일 제출된 신용 문서에 따르면, 이 대출은 신탁이 보유한 ‘전체 자산’을 담보로 하며, 향후 추가로 인수할 자산도 포함된다. 이 거래를 잘 아는 캔터 고위 관계자는 이 대출이 특정 전환사채에 의해 담보가 되었으며, 이 사채는 캔터에게 테더 지분의 5%를 획득할 권리를 부여한다고 설명했다.
이 금융서비스 기업이 최근 제출한 신고서에 따르면, 다이너스티 신탁 A의 자산에는 캔터 피츠제럴드 지분의 과반수가 포함되어 있다. 그러나 네브 대변인은 별도의 독립 운영 실체를 통해 회사의 통제권이 “루트닉 가문의 차세대에 완전히 귀속되며, 절대 담보로 제공된 적이 없다”고 밝혔다.
자산 매각을 통해 루트닉 장관은 잠재적 이해 상충을 방지하기 위해 대통령 후보자가 준수해야 하는 연방 규정을 이행했다. 그러나 관련 거래 서류를 검토한 전문가들은 만약 이 대출이 루트닉 장관이 자녀 신탁에 지분을 매각하는 데 도움을 주었다면, 이는 연방 자산 분리 요구사항의 본래 의도에 위배된다고 지적한다.
“이 거래는 이론상 이해 상충을 제거해야 했지만, 실제로는 새로운 갈등을 창출했다.”라고 세인트루이스 워싱턴 대학교 법학과의 캐서린 클라크(Kathleen Clark) 교수(전 컬럼비아 특별구 윤리 법률 고문)는 말했다. 그녀는 테더의 대출이 루트닉 장관의 “결국 자신과 자녀 모두에게 이익이 되는” 거래를 성사시켰다면, 이는 루트닉 가문이 테더에 또 다른 은혜를 진 상태임을 의미한다고 지적했다. 이는 하워드 루트닉 장관이 공공의 이익이 아닌, 테더와 자신의 자녀를 위해 정부 권한을 남용할 가능성을 더욱 우려하게 만든다.
이 사안을 잘 아는 캔터 피츠제럴드 고위 관계자는 클라크 교수의 견해에 반박하며, 이 대출이 테더와 캔터 사이의 “기존에 이미 굳건한 경제적·전략적 이해관계 동맹”을 변화시키지 않는다고 주장했다. 테더 측 대변인은 논평 요청에 응답하지 않았다.
미국 상무부 대변인은 일련의 질문에 답변하지 않았으나, 다음과 같은 성명을 발표했다. “루트닉 장관은 자산 분리 및 회피 의무를 포함한 윤리 협약의 모든 조항을 전면적으로 이행했으며, 앞으로도 이를 계속 준수할 것이다.”
테더가 해당 신탁에 제공한 대출 규모는 아직 불명확하며, 루트닉 장관 자녀들이 아버지의 지분을 인수한 가격 역시 공개되지 않았다. 다만, 루트닉 장관은 최고경영자이자 이사회 의장으로서 회사의 대부분 지분을 소유하고 있다. 2024년 테더에 대한 투자 이후, 이 회사의 시가총액은 수십억 달러 규모로 급증했다.
테더의 핵심 사업은 달러와 연동된 디지털 화폐인 USDT라는 스테이블코인을 발행하는 것이다. 보유자들은 전통 은행 시스템 외부에서도 즉각적이고 낮은 수수료로 거래할 수 있다. USDT 1개를 발행할 때마다 테더는 고품질·고유동성의 준비자산을 보유해야 한다. 지난해 테더는 준비자산 규모가 1920억 달러에 달한다고 공개했으며, 2021년부터 캔터는 이 자금 운용을 맡아 수수료를 수취해 왔다. 테더의 영업 이익률은 매우 높아, 작년 순이익은 100억 달러, 이익률은 무려 99%에 달했다고 알려졌다.
이 스테이블코인 기업의 성공은 논란과도 함께했다. 2021년 미국 규제 당국은 테더와 관련 기업이 손실 상황 및 준비자산에 대해 오도하는 진술을 했다고 주장하며, 이들 기업에 약 6000만 달러의 벌금을 부과했으나, 이들 기업은 어떠한 부당 행위도 인정하지 않았다. 두 명의 관계자에 따르면, 테더는 2024년 미국 사법부의 조사 대상이 되기도 했으나, 현재 조사 진행 상황은 불분명하다.
한편, 도널드 트럼프 정부는 암호화폐에 대한 집행 강도를 완화해 사법부와 미국 증권거래위원회(SEC) 내 암호화폐 관련 범죄 조사팀을 해체했다. 2024년 유엔 보고서는 테더를 동남아시아 마피아 및 자금세탁 범죄자들의 ‘선호 도구’로 지목했다. 이에 대해 테더는 전 세계 각국 법집행 기관과 협력하며 자사가 발행한 토큰을 전면적이고 엄격한 기준으로 감시하고 있다고 반박했다.
2021년 캔터와 협력 관계를 맺기 이전, 대부분의 미국 은행은 테더와의 거래를 기피했다. 루트닉 장관은 이 협력 관계 체결을 직접 주도했으며, 테더의 재무제표를 직접 검토해 선언된 자산을 모두 보유하고 있음을 확인했다고 밝혔다. 그는 상원 인준 청문회에서 테더 경영진이 법집행 기관과의 협력을 약속했으며, 자금세탁 방지 조치를 적극적으로 시행하겠다고 보증했다고 전했다.
2024년 4월, 루트닉 장관은 캔터 피츠제럴드의 테더 투자 협상을 주도했다. 블룸버그 보도에 따르면, 이 투자는 6억 달러 규모의 전환사채 형태로 이루어졌으며, 금융서비스 기업에 테더 지분의 5%를 부여한다. 이 지분의 시장 가치는 급등했으며, 테더가 잠재적 투자자들과의 최근 협상에서 5000억 달러의 기업 가치 평가 목표를 달성한다면, 이 지분의 가치는 250억 달러에 달할 것으로 예상된다—이는 캔터 피츠제럴드의 기타 모든 자산 가치를 합친 것보다도 크다.
2024년 11월 트럼프의 재선 이후, 루트닉 장관은 그의 이행팀을 공동 이끌었고, 캔터는 테더와의 협력을 지속해 다양한 거래를 추진했다. 2024년 12월, 캔터는 손실을 입고 있는 동영상 공유 플랫폼 럼블(Rumble Inc.)에 7억7500만 달러를 투자하는 거래를 주선했다. 2025년 4월, 테더와 캔터는 소프트뱅크 그룹과 공동으로 비트코인 국고 관리 회사 투엔티 원 캐피탈(Twenty One Capital Inc.)을 설립한다고 발표했다.
투엔티 원 캐피탈은 2025년 12월 뉴욕증권거래소(NYSE)에 상장
2025년 7월, 트럼프 대통령은 스테이블코인 산업에 있어 이정표가 되는 ‘GENIUS 법안’에 서명했다. 이 법안에는 살바도르에 본사를 둔 이 기업에 대해 미국 규제 적용을 3년간 유예하는 등 테더에게 유리한 조항들이 다수 포함되어 있다.
백악관 대변인 쿠시 데사이(Kush Desai)는 루트닉 장관의 자산 분리 및 테더 대출 관련 질의에 대해 “트럼프 정부의 정책 결정을 이끄는 유일한 특수 이익은 미국 국민의 최대 이익뿐이다. 역사적인 무역 및 투자 협정 체결, 공정한 경쟁 환경 조성, 미국 노동자들을 위한 일자리 창출을 통해 루트닉 장관은 항상 미국 국민과 미국을 최우선으로 생각해 왔다”고 답변했다.
2025년 2월, 루트닉 장관은 캔터 피츠제럴드의 이사회 의장 및 최고경영자직을 28세의 아들 브랜든(Brandon)에게 물려주었다. 브랜든은 스위스 루가노에서 테더와 협력한 경험이 있으며, 최근에는 테더 CEO 파올로 아르도이노(Paolo Ardoino)와 “점차 깊어지는 우정”을 쌓았다고 밝혔다.
월스트리트의 억만장자인 루트닉 장관은 자산 분리 과정에서 복잡한 과제에 직면했다. 그의 재정 신고서에는 주식, 아파트 단지, 위성 기업 등 800개가 넘는 자산 항목이 열거되어 있다. 익명을 요구한 한 신고서 작성 관계자는, 루트닉 장관이 너무 많은 자회사 및 합작기업 지분을 보유하고 있어, 자산 분리 협약을 검토하는 변호사조차 그의 전체 재정적 이익이 어디로 흘러가는지를 파악하기 어려워한다고 말했다.
2025년 1월, 루트닉 장관은 이러한 우려를 해소하기 위해, 지분을 분리하고 계열사 경영직을 사임하겠다는 윤리 협약을 제출했다. 일부 거래는 규제 승인이 필요해 장기간 소요될 수 있기 때문에, 루트닉 장관은 윤리 면제를 받지 않는 한 “자신이 분리한 기업에 이익을 줄 수 있는 특정 사안에 직접적이고 실질적으로 참여하지 않겠다”고 밝혔다.
2025년 7월, 도널드 트럼프 미국 대통령이 워싱턴에서 GENIUS 법안 사본을 공개
정부 출범 초기, 루트닉 장관은 암호화폐 정책 자문단에 합류했으며, 이후 5월에는 자산 가치를 고정해 미래 증가분을 포기하기로 합의했다. 7월 8일, 그는 제한적 윤리 면제를 획득했는데, 이 면제는 자신이 매각한 기업에 ‘극히 미미한 영향’을 미칠 수 있는 사안에 대해 ‘고위 전략 및 실행 논의’에 참여할 수 있도록 허용하되, 해당 기업에 직접적인 영향을 미치는 사안에는 참여하지 못하도록 규정했다. 그는 10월에 캔터 자산 매각을 완료했다.
루트닉 장관은 대통령 디지털 자산 시장 실무그룹의 구성원 10여 명 중 한 명으로, 지난해 겨울 말부터 봄까지 업계 관계자들과 1,000차례 이상의 회의를 가졌다. 7월 30일, 이 실무그룹은 정부의 관련 계획을 담은 160페이지 분량의 보고서를 발표했다. 루트닉 장관의 상무부 동료 3명이 이 문서 작성에 참여했다.
이 실무그룹의 권고 사항에는 ‘스테이블코인의 발전 및 확대 촉진’이 포함되어 있는데, 테더는 이 금융 도구 시장에서 약 3분의 2의 점유율을 차지하고 있다. 보고서는 “정책 입안자들은 디지털 시대의 달러 주도권 강화를 위해 스테이블코인 채택을 장려해야 한다”고 밝혔다. 또한 이 실무그룹은 GENIUS 법안을 긍정적으로 평가했으며, 캔터 피츠제럴드와 테더 모두 이 법안 통과를 위해 적극적인 로비 활동을 벌였다.
인준 청문회 이전, 루트닉 장관은 테더와의 관계에 대해 질문받고, “적용 가능한 정부 윤리 관련 법규 및 규정에 따라 성실히 직무를 수행하겠다”고 답했다.
5월 19일, 캔터 피츠제럴드 및 관련사는 대부분의 사업을 루트닉 장관 자녀에게 매각하기로 합의했다고 발표하며, 이는 회사가 ‘차세대 계승’으로 나아가는 중요한 전환점이라고 설명했다.
자산 매각은 10월 6일 완료됐다. 루트닉 장관은 캔터 피츠제럴드의 상장 계열사(부동산 서비스 기업 뉴마크 그룹(Newmark Group Inc.)과 브로커리지 기업 BCG 그룹(BCG Group Inc.))에 보유한 지분을 캔터와 이 두 회사가 공동으로 매입했으며, 총 매입 금액은 3억5000만 달러를 넘는다.
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