미국 주식 시장 동향(6월 19일): 미-이란 합의 발표로 프리미엄 하락, 반도체 종목만 돋보이며 사상 최고치 갱신, 에너지 섹터는 하락률 1위
작성: TechFlow 연구팀
목요일, 호르무즈 해협이 개방되며 반도체 관련 주가가 사상 최고치를 기록했다.
미국과 이란의 임시 합의가 제네바에서 공식 서명되었고, 당일 사우디아라비아 소유의 초대형 유조선 3척이 호르무즈 해협을 무사히 통과했다. 이에 따라 FOMC의 매파적 충격은 지정학적 호재로 상쇄되었다. S&P 500지수는 1% 이상 상승했고, 나스닥지수는 약 2% 오르며 연속 하락세를 반전시켰다. 다우존스지수는 이번 주 세 번째로 사상 최고치를 경신했으며, 필라델피아 반도체지수는 하루 만에 6% 이상 급등해 또 다시 사상 최고치를 기록했다. 한편 에너지주는 유가 하락에 따라 전반적으로 하락하며 이날 유일한 하락 부문이 되었다.
시장 동향
S&P 500지수는 1.08% 상승한 7,500.58점으로 마감했고, 나스닥지수는 1.91% 오른 26,517.93점, 다우존스지수는 0.14% 상승한 51,564.70점, 러셀2000지수는 2.12% 급등한 2,979.77점으로 각각 마감했다. 상승폭은 소형주에서 대형주로 갈수록 점차 감소했는데, 다우존스지수는 거의 정체 상태였다. 이는 반등을 이끈 주력이 바로 이틀 전 가장 크게 하락했던 고베타 종목들임을 시사한다. 반면 방어주 및 블루칩 종목들은 이날 동반 상승하지 못했다. 미-이란 합의 소식은 장개시 전 이미 충분히 반영되어 있었고, 지수는 하루 내내 안정적인 상승 흐름을 유지하며 전날 FOMC 충격으로 인한 대부분의 하락 폭을 회복했다.
트럼프 전 대통령은 트루스 소셜(Truth Social)을 통해 애플과 인텔이 설계 및 위탁 생산(파운드리) 협력을 체결했다고 새벽에 확인했다. 우선 아이패드와 구형 아이폰용 성숙 공정 칩을 인텔이 생산하게 되며, 플래그십 제품은 여전히 TSMC가 담당할 예정이다. 양사 간 협상은 1년 이상 진행되어 왔으며, 이를 통해 인텔의 파운드리 사업은 최고 수준의 외부 고객을 확보하게 되었다. 애플 측은 TSMC에 대한 의존도를 분산시키는 효과를 얻게 되었고, 양사는 공식 입장을 내놓지 않았지만 시장은 이 협력의 전략적 의미를 가격에 반영했다.
트럼프의 같은 게시물에서는 엔비디아(Nvidia)가 인텔에서 최초의 칩을 생산하기로 합의했으며, 머스크(Musk)가 인텔과 공동으로 역대 최대 규모의 웨이퍼 팹(TerraFab)을 건설하겠다고 약속했다고도 언급했다. 애플과의 협력은 인텔 파운드리 사업의 세 번째 핵심 축이 된다. 인텔 주가는 약 10.5% 상승해 133.82달러로 마감했다. 애플은 메모리 및 스토리지 칩 원가 상승으로 인해 제품 가격 인상을 검토 중인데, 이에 따라 샌디스크(SanDisk) 주가는 11% 이상, 마이크론(Micron) 주가는 약 9% 상승했고, 전체 스토리지 산업체들이 일제히 혜택을 받았다. 엔비디아 주가는 약 3% 상승했고, 필라델피아 반도체지수는 6% 이상 급등하며 사상 최고치를 기록했다. 반도체 장비, 스토리지, 컴퓨팅 파워까지 전반적으로 상승하며, AI 관련 자본지출의 장기 로직은 매파적 점도표(Fed dot plot) 발표 이후에도 여전히 유효함을 입증했다.
스페이스X 주가는 3.56% 하락한 185.00달러로 마감했으며, 이는 이틀 연속 하락이다. 이틀간 누적 하락률은 약 8.3%다. 블룸버그는 당일 보도에서 스트라이크X가 2027년 만기의 브리지 론을 상환하기 위해 최소 200억 달러 규모의 투자등급 달러 채권을 발행할 준비를 하고 있다고 전했다. 잠재적 주식 희석 우려에 더해 FOMC의 매파적 충격까지 겹치며 연속 하락의 이중 압박이 작용했다. 다만 이번 주 누적 상승률은 약 15%이며, IPO 첫 거래일 대비 발행가 대비 37% 상승한 수준이다. 단기적 압력은 아직 해소되지 않았다.
에너지 부문은 S&P 11대 부문 중 하락률 1위를 기록했다. WTI 원유 가격은 하루 만에 약 2% 하락한 배럴당 74.29달러로 마감했고, 엑손모빌(ExxonMobil), 쉘(Shell), 체브론(Chevron) 등 주요 에너지 기업 주가가 일제히 하락했다. 도우존스 에너지지수(Dow Jones Energy Index)는 4% 이상 하락했으며, 호르무즈 해협 재개로 인해 지정학적 프리미엄이 완전히 소멸됐다. 올해 들어 20~40%에 달했던 상승 폭이 이제 흔들리기 시작했고, 에너지 부문은 이번 주 최대 수혜 부문에서 최대 손실 부문으로 전락했다.
기술, 비필수 소비재, 산업 부문이 공동으로 선두를 이끌며 상승했다. 자금이 방어주 및 에너지주에서 컴퓨팅 파워 관련 산업군으로 이동했고, 전날 FOMC 충격으로 기술주에서 유출된 자금이 지정학적 호재를 계기로 일부 다시 유입됐다. 이러한 빠른 자금 순환이 나타난 것은 해당 자금이 시장에서 완전히 이탈한 것이 아니라, 재진입 타이밍을 기다리고 있었음을 의미한다.
거시경제 및 전망
VIX 지수는 11.06% 급락해 16.40으로 마감했다. 전날 FOMC로 인해 발생한 공포 심리는 하루 만에 거의 소멸됐다. 이는 시장이 매파적 점도표를 대하는 태도가 실질적인 리스크 회피보다는 기술적 헤징에 더 가까웠음을 시사한다. 10년물 미국 국채 수익률은 소폭 하락해 4.445% 근처에서 거래됐고, 2년물 수익률은 4.18% 상방에서 유지됐다. 시장은 9월 금리 인상에 대한 기대를 철회하지는 않았으나, 위험선호도 개선으로 인해 변동성만 일시적으로 억제된 것이다. 금값은 온스당 4,210달러로 하락했고, 은값도 동반 하락했다. 달러지수는 소폭 하락했으나 여전히 고수준을 유지하고 있다. 비트코인(CoinGecko 기준)은 약 64,026달러, 이더리움은 약 1,734달러로 마감했으며, 암호화폐 시장은 지정학적 호재에 별다른 반응을 보이지 않았고, 매파적 기대의 억제 효과는 여전히 지속되고 있다. WTI 원유 가격은 배럴당 74.29달러로 마감하며 3개월 만에 최저치를 기록했다.
TechFlow 관점
목요일 반등에는 두 가지 핵심 요인이 있었다. 첫째는 미-이란 합의로 인한 지정학적 프리미엄 해소이고, 둘째는 반도체 주가의 실적 상승으로 AI 중심 테마가 여전히 유효함을 확인한 것이다. 두 논리는 모두 타당하지만 지속 기간은 다르다. 지정학적 프리미엄은 일회성 사건이며, 합의 체결과 동시에 그 효과는 완전히 실현된다. 향후 이란 측에서 추가적인 변수가 생긴다면 시장의 반응은 첫 번째 때보다 더 신속하고 강렬할 것이다. 반면 반도체 관련 논리는 더 지속 가능하다. 인텔, 샌디스크, 마이크론이 동반 상승한 것은 이날 시장이 산업 전반에 걸친 폭넓은 흐름을 보였음을 의미하며, AI 관련 자본지출에 대한 가격 책정은 실적 기반의 탄탄한 지지를 받고 있음을 보여준다. 스트라이크X의 연속 하락 뒤에는 새로운 변수가 숨어 있다. 200억 달러 규모의 채권 발행이 현실화될 경우, 이는 단순한 평가 조정을 넘어 지속적인 주가 하방 압력으로 작용할 수 있다. 다음 주 발표될 PCE 물가지표, Flash PMI, 마이크론 실적 발표가 차례로 주목받을 예정이다. 특히 마이크론의 실적 전망은 AI 컴퓨팅 수요를 가늠하는 가장 직접적인 바람의 방향계다. 지난 분기 한 차례의 부진한 전망 발표는 반도체 전반의 주가를 하루 만에 급락시킨 바 있다. 러셀 지수 리컨스티튜션(Russell Reconstitution)은 다음 주 금요일 장 마감 시점에 적용되며, 이에 따른 기계적 자금 조정으로 거래량이 급증하고 소형주의 변동성이 상승할 전망이다.
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