‘7대 기업’으로는 부족한가? 스페이스X 상장에 일반 투자자들이 열광적으로 매수, 월스트리트는 ‘AI 기술 10대 기업’을 내놓다
작성자: 클로드, TechFlow
TechFlow 리드: 스페이스X는 지난 금요일 상장 첫날 개인 투자자들의 순 매수 금액이 1억 1,700만 달러에 달해, 당일 미국 전체 개인 투자자의 주식 매수 금액의 56%를 차지했다. 연구기관 반다(Vanda)는 이를 근거로 ‘FAB 10’이라는 신개념을 제시하며, 기존의 ‘빅세븐(Big Seven)’을 대체할 차세대 AI 및 기술 분야 10대 기업을 선정했다. 여기에는 스페이스X, 오픈AI, 앤트로픽(Anthropic)이 새로 포함됐다. 후두 기업은 아직 상장되지 않았으나, 시장에서는 올해 말께 상장될 것으로 예상하고 있으며, 각각의 기업가치는 1조 달러를 넘을 가능성이 높다.
스페이스X의 상장 첫 등장은 월스트리트가 기술주에 부여하는 라벨링 방식을 바꾸고 있다.
차이롄(財聯社) 보도에 따르면, 반다 리서치(Vanda Research)는 지난 일요일 발표한 보고서에서, 스페이스X의 지난 금요일 IPO가 개인 투자자들의 열렬한 지지를 받으며 거대한 성공을 거두었으며, 이로 인해 전반적인 기술 산업에 대한 재정의 논의가 촉발됐다고 밝혔다. 이전까지 이번 750억 달러 규모의 자금 조달은 사상 최대 규모의 IPO였으며, 스페이스X는 주당 135달러로 공모가를 책정해 약 1조 7,500억 달러의 기업가치를 기록, 세계 시가총액 상위 10대 상장기업에 이름을 올렸다.
스페이스X 상장 첫날, 개인 투자자 매수 비중 56%
반다는 이 열풍을 정량화한 데이터를 제공했다. 보고서에 따르면, 스페이스X는 상장 첫날 개인 투자자들의 순 매수가 1억 1,700만 달러에 달했으며, 이는 당일 미국 전체 주식시장에서 개인 투자자가 매수한 주식 총액의 56%에 해당한다.
이 수치는 2차 시장에서의 첫날 매수 실적만을 반영한 것이며, 증권사 등을 통한 IPO 배정 참여 금액은 포함되지 않는다. 또 다른 자료에 따르면, 이번 750억 달러 규모의 공모 물량 중 개인 투자자들이 확보한 배정 비율은 평균보다 높은 약 20%였다. 헤지펀드는 10%, 장기 보유형 기관투자자는 70%를 차지했다.
개인 투자자들의 집중적인 투자는 자금을 더욱 소수의 초대형 기술 기업으로 몰아가고 있다. 반다는 이러한 기업들이 단순히 주식시장 성과를 주도하는 것을 넘어, 전체 기술 투자 열풍을 이끌고 있다고 평가했다.
반다: ‘빅세븐’을 ‘FAB 10’으로 대체
이 판단을 바탕으로 반다는 새로운 분류 프레임워크를 제안했다.
반다는 보고서에서 “지난 몇 년간 시장을 주도해온 ‘빅세븐’ 시대가 이제 막락을 맞이했고, 지난 금요일은 우리가 ‘FAB 10’이라 명명한 그룹에 투자자들이 본격적으로 주목하기 시작한 가장 명확한 신호가 될 것”이라고 밝혔다. FAB 10은 ‘프론티어 AI & 빅테크 10(Frontier AI & Big Tech 10)’의 약자로, 차세대 AI 및 기술 분야의 10대 선도 기업을 의미한다.
반다의 정의에 따르면, FAB 10은 기존 빅세븐에 스페이스X, 오픈AI, 앤트로픽을 추가한 구성이다. 후두 기업은 현재 상장되지 않았지만, 시장에서는 올해 말께 자본시장에 진입할 것으로 전망하고 있으며, 기업가치는 수천억 달러에서 1조 달러에 이르는 규모가 될 것으로 예상된다.
반다가 이들 기업을 선정한 이유는 간단명료하다: 이 기업들이 향후 10년간 AI 및 기술 산업의 방향을 공동으로 대표한다는 점이다.
동일 개념, 미은행의 버전은 다르다
초대형 기술주를 하나의 신규 지수로 묶는 시도는 반다만의 독점적 접근이 아니다.
미국 은행(Bank of America)의 수석 전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 이전에 『투자 우주 안내서』에서 ‘AI 빅텐(AI Big 10)’이라는 포트폴리오를 제시한 바 있다. FAB 10과의 차이는 구성 종목에 있다. 미은행의 AI 빅텐은 빅세븐에 브로드컴(Broadcom), AMD, 마이크론(Micron)을 추가했는데, 이는 반다의 FAB 10과 달리 반도체 하드웨어에 더 초점을 맞춘 구성을 보여준다. 반다의 선택은 아직 상장되지 않은 AI 모델 기업들과 스페이스X에 무게를 두고 있다.
두 명단 간의 차이는 본질적으로 ‘다음 10년을 누가 정의할 것인가’에 대한 서로 다른 전략적 베팅을 반영한다. 한쪽은 칩을 만드는 기업을, 다른 쪽은 AI 모델을 개발하고 로켓을 쏘는 기업을 주목하고 있는 것이다.
개인 투자자, 스페이스X로 몰린다… 반도체주는 자금 유출 위험
신개념의 또 다른 측면은 자금의 재배분이다.
반다 연구진은 스페이스X의 인기가 다른 인기 섹터, 특히 최근 급등했던 반도체주에서 자금을 빨아들이고 있을 가능성이 있다고 지적했다. 즉, 개인 투자자들이 반도체주에서 스페이스X로 관심을 옮기고 있다는 의미다. 다시 말해, FAB 10 내부에서도 자금이 고르게 분배되지는 않으며, 신규 멤버의 자금 흡입 효과가 기존 멤버의 가격 조정을 동반할 수 있다는 것이다.
그러나 애널리스트들은 전반적인 기술주 부문의 평가가 이미 거품 징후를 보이고 있음을 경고했다. 스페이스X가 1조 7,500억 달러의 기업가치로 상장한 것은 본질적으로 AI 인프라에 대한 낙관적 전망에 기반한 것이며, 이 낙관론이 얼마나 오래 지속될 수 있을지는 여전히 시장이 판가름해야 할 문제다.
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