월가에서 가장 인기 있던 거래들이 전면적으로 위축됐다.
글쓴이: 허하오
출처: 월스트리트 인사이드
기술주에서 금, 암호화폐에 이르기까지, 최근까지 매일 자금이 몰려들던 월스트리트의 가장 핫한 거래들이 이제 갑작스럽게 위험 회피 심리가 물러서는 양상으로 전면 전환되고 있다.
이번 조정은 작년 4월처럼 미국 대통령 도널드 트럼프가 무역전쟁을 촉발해 시장이 공포에 휩싸이며 급락했던 것과 같은 단일한 촉발 요인이 존재하지 않는다. 대신, 서서히 누적된 일련의 소식들이 경고 신호를 지속적으로 울리며 자산 평가에 대한 불안을 키웠고, 이미 많은 이들이 그 평가가 과도하게 높아졌다고 오래전부터 의심해 왔기 때문에, 투자자들이 거의 동시에 철수하기에 이르렀다.
목요일 장세는 이러한 상황을 다시 한번 입증했다:
S&P 500 지수는 1.2% 하락하며 연속 세 거래일 내림세를 기록했고, 나스닥 100 지수는 낙폭을 확대해 작년 4월 이후 최대 조정을 나타냈다.
소프트웨어 관련 주식은 하락세를 이어갔으며, 인공지능 기업 앤트로픽(Anthropic)이 금융 연구 수행을 목적으로 한 신규 모델을 발표하면서 신기술이 초래하는 경쟁 위협이 부각됐다.
금과 함께 사상 최고치를 기록했던 은 가격은 17% 급락했다.
비트코인은 하루 만에 10% 폭락하며, 트럼프가 15개월 전 대선에서 승리한 이후 누적된 전체 상승분을 모두 반납했다. 이는 투자자들이 차입 자금으로 매수한 포지션 중 손실이 발생한 것들을 정리하기 시작했기 때문이다.
미국 국채는 반등하며 전통적인 ‘최후의 안식처’ 역할을 다시 한번 증명했다.
구글의 모회사 알파벳(Alphabet)은 매출이 예상보다 높았음에도 불구하고 야심 찬 지출 계획을 발표한 후 주가 하락 압력을 받았다.
목요일 미국 주식시장 마감 후 아마존 주가는 10% 폭락했는데, 이는 올해 2,000억 달러 규모의 투자를 계획한다고 밝혔기 때문이며, 이는 애널리스트들의 기대치를 훨씬 상회하는 수준이다. 한편, 애널리스트들은 이미 인공지능 분야에서 과도한 지출을 우려하고 있었다.
최근 시장 움직임은 월스트리트가 올해 초 보였던 분위기와 극명한 대조를 이룬다. 당시 전략가들은 미국 주식시장이 약 20년 만에 가장 긴 연속 상승세를 기록할 것으로 전망했다. 이 전망은 몇 가지 전제에 기반했다: 인공지능 열풍이 지속될 것, 탄탄한 경제가 기업 이익을 계속 뒷받침할 것, 그리고 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하할 것 등이었다.
이러한 전반적인 전망은 여전히 유효하며, 최근 몇 주간 발표된 견고한 실적 자료에서도 이를 확인할 수 있다. 그러나 동시에 시장은 점차 누적되는 여러 리스크에 다시 주목하고 있다:
- AI 열풍 속에서 도태될 기업은 어디인지;
- 트럼프가 지명한 케빈 워시(Kevin Warsh)가 제롬 파월(Jerome Powell)을 대신해 연준 의장으로 확정된다면 통화정책 방향이 어떻게 바뀔 것인지;
- 금과 비트코인, 나아가 알파벳 같은 기술 대기업 등 다양한 자산의 현재 평가가 과도하게 높아 장기적으로 지속 가능하지 않은지.
비트코인에서는 모멘텀 정체 현상이 특히 두드러진다:
지난해 대부분 기간 동안 트럼프의 대선 승리로 촉발된 투기 열풍이 암호화폐 가격을 급격히 끌어올렸으나, 이번 달 들어 투자자들이 대규모 자금을 철수하면서 시장이 붕괴 수준의 급락을 겪고 있다.
목요일 거래 시간이 진행되면서 비트코인 매도 압력은 더욱 가중됐고, 이는 다른 암호화폐들과 관련 ETF, 그리고 다량의 비트코인을 보유한 ‘암호화폐 금고형’ 기업인 스트래티지(Strategy) 등에도 영향을 미쳤다.
뉴욕 시간 목요일 오후 늦게, 비트코인은 13% 급락하며 6만 3천 달러 아래로 떨어졌고, 4개월 전 사상 최고치에서 거의 절반 수준으로 되돌아갔다.
주식시장에서는 낙폭이 비교적 완만했지만, 매도 압력은 광범위했다. S&P 500 지수의 11개 주요 업종 중 9개가 하락했다. AI 기술의 파도 속에서 누가 패배자로 남을지에 대한 우려 외에도, 투자자들은 이 기술에 대한 막대한 투자가 궁극적으로 수익으로 이어질지에 대해 의문을 제기하고 있다. 구글의 모회사 알파벳 주가 하락은 바로 이러한 심리를 반영한 것이다.
업계 관계자들은 이와 같은 움직임에 대해 다음과 같이 지적했다:
투자자들이 명백히 더 방어적인 전략으로 전환하고 있다. 지금의 시장 환경은 말하자면 ‘먼저 쏘고 나중에 묻는’ 성격을 띤다. 전체 시장에 드리운 공포와 불확실성은 눈에 띄게 드러난다.
최근의 조정은 시장이 가장 인기 있는 주식과 금 등 자산들이 지나치게 급격히 상승했기 때문에, 이제는 한 차례 ‘청산’이 필요하다는 우려를 반영한다. 이것은 일종의 재설정이다. 모멘텀은 이미 과도하게 소진된 상태일 수 있다.
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