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HSBC는 현재 시장의 우려가 과도하다고 보며, AI 주도의 메모리 슈퍼사이클은 아직 중반에 불과하고, 공급 부족 사태가 1~2년간 지속될 수 있다고 전망했다.
추세가 지속될 경우, 장기 수익률은 100bp 이상 상승할 위험이 있다.
컴퓨터는 이익을 내지 못하던 ‘저장 창고’에서 ‘토큰 상품’을 생산하는 수익 창출 공장으로 진화했습니다.
회사 내부에서는 My Claw, Second Brain 등의 AI 도구를 이미 광범위하게 활용하고 있으며, ‘초플랫(ultra-flat)’ 조직 구조를 도입했습니다.
과밀 거래 정산 과정이 얼마나 더 지속될지에 대해 시장은 여전히 명확한 결론을 내리지 못하고 있다.
급락의 주요 원인은 중동 전쟁으로 인한 유가 상승, 금리 인하 기대 감소, 그리고 달러 유동성 위축에 따른 매도 압력이다.
골드만삭스 리서치에 따르면, 자산 집약형 주식은 현재 자산 비집약형 주식 대비 프리미엄 수준의 밸류에이션으로 거래되고 있으나, 여전히 역사적 정점보다는 낮은 수준이다. 다만 이는 더 이상 저렴하지 않으며, 일부 종목의 주가 상승폭은 기본적 실적과 심각하게 괴리되어 있다.
오크 파트너스 공동 창립자 하워드 맥스는 “AI가 세계를 전례 없이 예측하기 어려운 상황으로 만들고 있으며, 대부분의 투자자들은 이 충격의 심각성을 아직 인지하지 못하고 있다”고 경고했다.
엔비디아는 우주에 배치될 데이터센터용 컴퓨터 ‘베라 루빈 스페이스-1(Vera Rubin Space-1)’을 개발 중이며, 이는 AI 연산 능력을 지구 밖으로 확장하려는 상상의 공간을 완전히 열어준다.
화폐는 더 이상 중요하지 않게 될 것이며, 미래에는 「AI가 관심을 갖는 것은 에너지와 품질뿐이다—즉, 전력과 톤수다.」
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