손에 들어온 스테이블코인 법안과 조바심 내는 월스트리트 은행가들
글: 여동소공, kkk
스테이블코인이 '상륙'했고, 미국 암호화 금융의 '천장'이 다시 열렸다.
어제 새벽, 미국 하원은 공식적으로 GENIUS 법안과 CLARITY 법안을 통과시켰으며, 이로써 스테이블코인 분야에 '정규 편입'의 기회가 주어졌고, 디지털 자산 산업 전반에 명확한 규제 기조를 제시했다. 백악관은 이후 트럼프 대통령이 이번 금요일에 직접 GENIUS 법안에 서명할 예정이라고 발표했다. 이제부터 스테이블코인은 더 이상 회색 지대의 실험품이 아니라, 미국 법률에 명시되고 국가가 보증하는 '공식 통화 도구'가 되는 것이다.
거의 동시에, 연준(Fed), FDIC, OCC 등 3대 금융 규제기관은 며칠 전 공동으로 가이드라인을 발표하며 미국 은행들이 고객에게 암호자산 보관 서비스를 제공할 수 있음을 처음으로 명확히 했다. 월스트리트의 각 은행과 기관들은 이미 참지 못하고 있다.
전통 은행들, 스테이블코인 깃발을 높이 들다
전미 2위 은행인 미국은행(BoA)은 공식적으로 자사가 현재 스테이블코인 제품 출시를 적극 준비 중이며, 다른 금융기관과 협력하여 공동 출시를 고려하고 있다고 확인했다. 또한 "우리는 이미 준비를 마쳤지만, 시장과 규제 환경의 추가적인 명확화를 기다리고 있다"고 밝혔다.
"이미 많은 준비 작업을 완료했다"고 미국은행 CEO 브라이언 모이니핸(Brian Moynihan)은 말하며, 현재 고객의 요구사항을 심도 있게 연구 중이며, 적절한 시기에 스테이블코인 제품을 출시할 계획이며, 다른 금융기관과의 협력을 검토하고 있다고 덧붙였다.
동시에 미국은행은
연구팀은 "과장보다는 금융의 근본 구조를 진정으로 바꿀 수 있는 아키텍처에 주목한다"며, 특히 이더리움이 디지털 자산 간 호환성 촉진에서 핵심 역할을 할 수 있을 것이라고 강조했다. 더 나아가 그들은 이미 Shopify, Coinbase, Stripe 같은 주요 리테일 플랫폼과 함께 스테이블코인 협업을 시범 운영 중이며, 목표는 기존 방식을 넘어서 새로운 비즈니스 모델을 창출하는 것이라고 언급했다.
미국은행 CEO 브라이언 모이니핸은 "규제가 명확해진다면, 은행은 이미 암호화폐 결제를 받을 준비가 되어 있다"고 말했다.
씨티그룹 또한 '바람만 불면 바로 날아오를 태세'다.
씨티그룹 CEO 제인 프레이저(Jane Fraser)는 은행이 스테이블코인 관련 계획을 적극 추진 중이며, 이를 미래 국제결제의 중요한 기반이라고 보고 있다고 분명히 밝혔다. 씨티그룹이 스테이블코인에 베팅하는 배경에는 글로벌 크로스보더 결제에 대한 성찰이 있다. 수수료가 높고, 송금 속도가 느리다는 점이다. 현재 크로스보더 거래의 잠재적 비용은 종종 7%에 달하며, 기존 은행 간 네트워크 역시 가용성과 효율성 면에서 체인 기반 솔루션에 크게 뒤처진다. 씨티그룹의 목표는 스테이블코인을 활용해 24시간 내내 이용 가능한, 프로그래밍 가능한 새로운 결제 경로를 구축함으로써 기업 고객이 저비용·고효율로 전 세계 어디든 돈을 보낼 수 있도록 하는 것이다.
암호화폐 업계의 '노련한 얼굴'인 JP모건은 좀 더 빠른 속도로 나아가고 있다.
6월 18일, JP모건은 Coinbase가 지원하는 Base 블록체인에 JPMD라는 예금 토큰의 시범 운영을 시작한다고 발표했다. 초기에는 JP모건의 기관 고객에게만 제공되며, 향후 미국 규제 당국의 승인 후 점차 더 광범위한 사용자층과 더 많은 통화로 확장될 예정이다.
이는 월스트리트의 거물이 전통은행 예금을 직접 블록체인에 올려 발행한 최초의 사례로, 전통 금융과 탈중앙화 세계의 심층적 융합이 중요한 한 걸음을 내디뎠음을 의미한다. JPMD는 '허가형 예금 토큰'으로, JP모건의 달러 예금과 1:1로 연동되며, 24시간 실시간 송금을 지원하고, 거래 비용은 0.01달러까지 낮춰지며, 예금 보험과 이자 등의 전통 금융 보호 장치를 갖추고 있다.
기존 스테이블코인과 비교해, JPMD는 더 강력한 규제 준수성과 신뢰성을 갖추고 있어, Base 체인에 전례 없는 자금 규모와 기관 유동성을 가져올 것으로 기대된다. JP모건 블록체인 책임자 네빈 말렐라(Naveen Mallela)는 "이것은 암호화폐를 포용하는 것이 아니라, 은행을 재정의하는 것"이라고 말했다.
미국 은행업계 전체를 살펴보면, 이번 스테이블코인 진출과 체인 상으로의 빠른 진군 속도는 암호화폐 커뮤니티의 가장 낙관적인 예측을 훨씬 초월하고 있다. 진정한 금융 변화의 물결이 이미 도래했다.
''녹색 신호등 켜졌다'', 전통 은행도 비트코인을 살 수 있게 될까?
"녹색 신호등이 켜졌고, 전통 금융이 빠르게 진입하고 있다. 은행과 암호화폐 사이의 장벽이 무너지고 있다. 이는 암호화폐에 매우 긍정적인 소식이다."
Profitz Academy 창립자 메를린(Merlijn)이 말했듯이, 7월 14일 미국 3대 은행 감독기관인 연준, FDIC, OCC는 공동 성명을 통해 은행들이 관련 서비스를 제공할 때 키 관리, 자산 선별, 사이버 보안, 감사 감독, 제3자 보관, 규정 준수 리스크 관리 등 다양한 측면에서 포괄적인 리스크 관리 체계를 구축해야 한다고 명확히 했다.
새로운 규정을 제정하지는 않았지만, 이 가이드라인은 감독기관이 암호화 보관 서비스에 대해 처음으로 체계적으로 기대하는 바를 설명했다. 암호화 금융은 '회색 실험장'에서 '규제 정상 궤도'로 들어서고 있으며, 전통 금융 또한 더 이상 냉담하게 지켜보지 않고 있다.
이 신호는 즉각 시장의 반응을 불러일으켰다. 월스트리트의 거물들이纷纷 최근의 스테이블코인 등 암호화폐 사업 진전을 공개하며, 새로운 금융 인프라 재편 과정에서 선도적 위치를 차지하려 하고 있다. 동시에 Circle, Ripple 등 암호화 원생 기관들도 규제 준수 절차를 적극적으로 추진하며, 글로벌 규제 틀이 점차 형성되는 가운데 시장 지위를 공고히 하려 하고 있다.
이는 또한 미래의 은행, 암호화 자산 운용, 거래 플랫폼 간 경계가 흐려지고 있음을 의미한다. 전통 은행은 오히려 암호화 자산 운용 및 거래 플랫폼의 시장 점유율을 직접적으로 '선점'하고 있다.
전통 은행과 원생 자산 운용사의 암호화 혼전
지난 7월 15일, 스탠다드차타드 은행은 기관 고객에게 비트코인과 이더리움 현물 거래 서비스를 제공하겠다고 발표했다. 이는 전 세계 최초로 이렇게 하는 시스템적으로 중요한 은행(G-SIBs)이다. 해당 사업은 런던, 홍콩, 프랑크푸르트에서 먼저 시작되며, 초기에는 아시아와 유럽을 대상으로 한다. 향후 24시간 5일 내내 운영되며, 전통 외환 플랫폼과 직접 연결된다. 기업 고객과 자산 운용사는 더 이상 우회하거나 해외 계좌를 개설할 필요 없이 외환처럼 직접 비트코인과 이더리움을 매매할 수 있으며, 정산 및 보관은 자체 또는 제3자 서비스를 선택할 수 있다.
실제로 스탠다드차타드 은행은 몇 년 전부터 Zodia Custody, Zodia Markets를 통해 디지털 자산 보관 및 거래에 진출했으며, 이번 발표는 단지 자연스러운 수순이며, 지금까지의 축적된 역량을 전면적으로 공개하는 것이다. 스탠다드차타드 글로벌 디지털 자산 책임자 레네 미쇼(Rene Michau)는 명확히 밝혔다. 우선 BTC, ETH 중심의 현물 암호화 사업을 추진하며, 앞으로 더 많은 암호화 제품, 즉 선물, 구조화 상품, NDF(무원금교환계약) 등까지 확장할 것이며, 완전히 암호화 거래 플랫폼의 사업 라인을 겨냥한다는 것이다.
한편, JP모건, 미국은행 등도 암호화폐 보관 및 관련 서비스 출시를 준비 중이다. 예전에는 불가능하다고 생각했던 일이 이제는 고정된 사실이 되었다. 12개월 전만 해도 'JP모건이 비트코인을 보관할까?' 의심했지만, 지금의 문제는 '어느 은행이 가장 큰 점유율을 차지할까?'로 바뀌었다.
또한 주목할 만한 것은 '신생 은행'들이다. 예를 들어 런던의 Revolut은 암호화 거래로 상당한 수익을 올리고 있으며, 장기 목표는 미국 내 은행 라이선스를 취득해 본격적으로 주류 금융 생태계에 진입하는 것이다.
피터 틸의 야망: 새로운 실리콘밸리 은행 만들기
자산 보관 외에도, 암호화 원생 자산 운용 및 거래 플랫폼의 시장 점유를 위한 전략 외에도, 월스트리트의 야심가들은 계좌 서비스 및 신용 지원 등에서도 새로운 입구를 찾고 있다.
여러 주요 경제매체는 피터 틸(Peter Thiel)이 테크 부호 팔머 럭키(Palmer Luckey), 조 론스데일(Joe Lonsdale)과 함께 Erebor라는 새로운 은행을 설립하고 있으며, 미국 연방 통화감독청(OCC)에 국가은행 라이선스를 공식적으로 신청했다고 확인했다. 이 은행의 타깃 고객은 '주류 은행이 서비스하기를 꺼리는' 암호화폐, AI, 국방 및 제조업 스타트업으로, 실리콘밸리 은행 붕괴 이후 그 자리를 대체하려는 목적이다.
이 은행의 설립자 구성은 뚜렷한 '실리콘밸리 정치자본 교차' 특성을 지닌다. 페이팔 및 팔란티어 공동창업자이자 파운더스펀드 수장인 피터 틸, 오큘러스 창업자이자 앤듀릴 공동창업자인 팔머 럭키, 팔란티어 공동창업자이자 8VC 창업자인 조 론스데일. 세 사람은 모두 2024년 미국 대통령 선거에서 트럼프 후보의 주요 정치 후원자였으며, 현재 의회에서 추진 중인 GENIUS Act와 밀접한 관계를 맺고 있다.
Erebor가 미국 통화감독청(OCC)에 제출한 신청서에 따르면, 파운더스펀드가 주요 자본 지원자로 참여하며, 세 창립자는 일상 운영에는 관여하지 않고 이사회 구성원으로서 거버넌스 구조에만 참여할 예정이다. 은행 경영진은 전 Circle 고문이자 규제 소프트웨어 회사 Aer Compliance의 CEO가 맡아 정치와 운영을 명확히 분리하고, 제도화된 금융기관으로서의 신청 위치를 강조하려 한다.
실리콘밸리 은행의 전철을 밟지 않기 위해, Erebor는 1:1 예금 준비제도를 시행하고, 대출/예금 비율을 50% 이하로 유지하겠다고 명확히 밝혔으며, 이로써 기한 불일치와 신용 팽창을 근본적으로 방지하려 한다. 신청서에 따르면, 스테이블코인 서비스는 은행의 핵심 사업 중 하나로, USDC, DAI, RLUSD 등 규제 준수 스테이블코인의 보관, 발행, 상환이 가능하도록 하며, '규제가 가장 완비된 스테이블코인 거래기관'을 구축해 기업에 합법적이고 규제를 준수한 법정화폐 입출금 통로 및 체인 상 자산 서비스를 제공할 계획이다.
고객 프로파일도 정밀하게 설정되어 있다. 전통 은행이 '고위험'으로 간주하는 암호화폐, 인공지능, 국방기술, 고급 제조업 등 혁신 기업과 그 직원, 투자자들을 대상으로 한다. 또한 '국제 고객', 즉 달러 금융 체계에 접근하기 어려우면서 달러 정산을 필요로 하거나, 안정코인을 활용해 크로스보더 거래 비용을 줄이고자 하는 해외 기관도 대상이다. Erebor는 '대리 은행 관계'를 구축해 이러한 기업들이 달러 체계에 연결되는 초고속 인터페이스 역할을 하겠다는 계획이다.
사업 모델 또한 암호화 원생 색채가 두드러진다. 예금과 대출 서비스는 비트코인과 이더리움을 담보 자산으로 사용하며, 전통적인 주택대출이나 자동차대출에는 관여하지 않는다. 동시에 대차대조표 상에 운영에 필요한 소량의 BTC와 ETH를 보유(예: 가스 요금 지불)하되, 투기적 거래에는 참여하지 않는다. 주목할 점은 Erebor가 규제 경계를 명확히 한다는 것이다. 트러스트 라이선스가 필요한 자산 보관 서비스는 제공하지 않고, 체인 상 자금 정산만 제공하며, 사용자 자산을 직접 보관하지 않는다.
간단히 말해, 이것은 업그레이드된 버전의 실리콘밸리 은행이며, 다양한 친 암호화 정책 추진 하에 Erebor는 USDC, RLUSD 등 주요 스테이블코인을 규제 준수 신분으로 보관할 수 있는 '달러 리레이 은행' 중 최초로 선정될 가능성이 매우 크며, 스테이블코인에 연방 정산 경로를 제공할 수 있다.
국가은행 라이선스, 암호화 은행의 미래
스테이블코인 법안이 마침내 확정되고, 워싱턴이 녹색 신호등을 켠 상황에서 누구나 알 수 있듯이, 다음 단계의 월스트리트 은행가들의 순위 경쟁이 조용히 시작되었다.
그리고 '국민 트러스트 은행 라이선스(National Trust Bank Charter)'는 이 경쟁의 중요한 포인트 중 하나다. 이는 미국 금융 체계의 '최상위' 라이선스 중 하나이며, 모든 암호자산, 기관 보관, 스테이블코인 회사가 주류 금융 체계에 진입하는 가장 현실적인 경로다.
미국의 은행 체계는 세 가지 핵심 연방 라이선스로 구성된다: 국민은행(National Bank), 연방저축협회(Federal Savings Association, FSA), 국민트러스트은행(National Trust Bank). 전자는 전통은행과 저축협회로 오랜 역사와 높은 장벽, 터무니없이 높은 진입 장벽을 지닌다. 반면 국민트러스트은행 라이선스는 트러스트, 보관, 연금 관리 등 업무를 위해 특별히 설계되었으며, 암호화 커뮤니티에서 '합법적으로 자산을 보유'하려는 새로운 플레이어들과 잘 맞아떨어진다.
그 위상은 대부분이 생각하는 것보다 더 높다. 우선 국민트러스트은행 라이선스는 주간 통행권과 같아서, 이 라이선스를 획득하면 미국 전역 50개 주에서 사업을 할 수 있으며, 일일이 주마다 신청할 필요가 없다. 또한 이 라이선스는 인가 기관이 기관급 자산 보관, 디지털 통화 보관, 기업 트러스트, 연금 관리 등 다양한 금융 서비스를 제공할 수 있도록 허용한다. 소매 예금을 받거나 대출을 제공할 수는 없지만, 오히려 이것이 암호화 보관 업체들의 '핵심 수요'와 완벽하게 부합한다. 즉, 자산 안전성과 법정화폐 보관, 규정 준수 및 투명성이라는 명칭을 원하는 것이다.
더욱 중요한 것은, 이 라이선스는 미국 통화감독청(OCC)이 직접 발급하는 것으로, 연방 수준의 은행 라이선스이며, 이 라이선스를 취득하면 암호화 회사는 연준의 지불 및 정산 시스템에 접속할 수 있는 신청을 할 수 있어, 자금 유동성과 결제 효율성을 크게 향상시킬 수 있다.
Anchorage Digital: 최초의 암호화 보관 은행 도전자
산업계에서 최초로 암호화 자산 운용 분야에 도전한 기업은 Anchorage Digital이다.
Anchorage Digital은 2017년 설립되어 캘리포니아에 본사를 두고 있으며, '디지털 자산 보관' 서비스를 중심으로 하는 금융 기술 회사로, 펀드, 패밀리오피스, 거래소 등 기관급 고객에게 안전하고 규정을 준수한 디지털 자산 저장 및 보관 서비스를 제공한다.
2020년 이전까지 암호자산 회사는 주 수준의 트러스트 라이선스(예: 뉴욕 BitLicense, 사우스다코타주 트러스트 라이선스)를 통해서만 합법적으로 보관 업무를 수행할 수 있었으며, 사업 범위와 명성에 큰 한계가 있었다.
하지만 2020년 OCC에 '암호화 지지자'인 전 Coinbase 임원 브라이언 브룩스(Brian Brooks)가 취임하면서 상황이 바뀌었다. 그는 취임 후 처음으로 "혁신적인 디지털 자산 회사들이 연방 은행 라이선스를 신청하는 것을 환영한다"고 명확히 밝혔다. Anchorage는 이 기회를 놓치지 않고 즉시 신청을 제출했으며, 수십 건의 문서와 수백 페이지의 자료를 제출하며 KYC/AML, 규정 준수, 기술 리스크 관리, 경영 구조 등을 모두 철저히 기술했다. 2021년 1월 13일, OCC는 공식적으로 승인을 발표했으며, Anchorage Digital Bank National Association이 정식 출범했다. 이는 미국 최초의 진정한 의미의 규정을 준수하는 디지털 자산 국민트러스트은행이 된 것이다.
미국 역사상 최초의 '연방 인증' 암호화 보관 은행이 된 후, Anchorage Digital의 지위는 일약 상승했으며, 블랙록(BlackRock), 캔터피츠제럴드(Cantor Fitzgerald) 등 다수의 자산 운용 기관과 재벌의 디지털 자산 보관 업체로 간주되었다.
안타깝게도 좋은 시절은 오래가지 못했다. 정책 방향이 돌변했고, OCC가 교체되며 규제가 강화되었고, 디지털 자산 트러스트 신규 신청은 하룻밤 사이에 거의 '막혀' 버렸다. Anchorage는 유일한 존재가 되었고, 이 분야는 3년 이상 '동결' 상태가 되었다.
그러나 지금 트럼프 정부가 집권하면서 암호화 지지파들이 권력을 잡았고, 트럼프 행정부의 암호화 우호 인사 조나단 골드(Jonathan Gould)가 OCC의 임시 책임자로 임명되며, 바이든 정부 시절 암호화 산업에 대한 일부 '은행 지침'을 철회했다.
이번 달 초, 막 취임한 신임 OCC 책임자 조나단 골드는 블록체인 인프라 회사 Bitfury의 수석 법률고문을 지냈으며, 사업, 법률, 규제 세 분야를 모두 정복한 인물이다. 그의 취임은 시장에 민감한 신호를 보내며, 연방 규정 준수 창구가 다시 한번 살짝 열렸음을 느끼게 했다. 업계의 창업자, 펀드, 프로젝트 관계자들이 이미 '움직이기 시작'하며, 새로운 라이선스 완화를 기다리고 있다.
최후의 게임: 연준 정산 시스템에 접속
암호화 커뮤니티에게 '국민트러스트은행 라이선스' 하나만으로는 충분히 인상적이지 않다. 모두가 탐내는 것은 바로 '연준 정산 시스템에 접속'하는 것, 즉 전설적인 '메인 계좌(Fed Master Account)'다.
암호화 산업에 있어서 이것은 더욱 강력한 유혹이다.
제3자 대형 은행에 의존하지 않고 직접 연준과 정산, 송금, 예금을 할 수 있다는 점이다. 암호화 회사 입장에서 메인 계좌 자격을 얻으면, 스테이블코인 준비금을 중앙은행에 직접 두는 것이 가능해져, 미국 금융 인프라와 완전히 연결되며, 더 이상 '외부인'이나 '2등 시민'이 아니라, 미국 금융 체계로부터 인정받는 '정규군'이 되는 것이다.
업계는 모두 알고 있다. 이것이 진정한 의미의 '정규화'이며, 은행 체계로부터 외부인, 2등 시민으로 간주되던 것이 한 번에 미국 금융 체계가 인정하는 정규군이 되는 것이다. 그래서 Circle, Ripple, Anchorage, Paxos 같은 암호화 스타기업들은 모두 연방 트러스트 은행 라이선스를 확보하는 동시에 메인 계좌 승인을 위해 고군분투하고 있다.
하지만 연준은 '메인 계좌'가 암호화 회사들에 의해 남용되어 금융 안정성 리스크를 초래할 것을 우려한다(예: 위험 자산의 갑작스러운 대량 정산으로 시스템 유동성에 영향). 또한 자금세탁, 불법 자금 이동, 기술 보안 등 규제상의 도전도 있을 수 있기 때문에, 지금까지 순수 암호화 회사 중 연준 메인 계좌 승인을 받은 곳은 단 하나도 없다. 가장 먼저 '도전'했던 Anchorage조차도 연방 트러스트 은행 라이선스는 받았지만, 메인 계좌는 여전히 승인되지 않았다.
그렇다면 또 누가 은행 라이선스를 노리고 있는가?
Circle은 2025년 6월 말에 자료를 제출하며 First National Digital Currency Bank, N.A.라는 새로운 은행을 설립해 USDC 준비금을 직접 보관하고 기관급 보관 서비스를 제공할 계획이라고 밝혔다.
이에 이어 Ripple도 7월 초 OCC에 신청서를 제출했다고 공식 발표했으며, 동시에 연방 메인 계좌도 신청하며, 자사의
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