TVL 10억 달러 달성 후, USDD가 ‘이자 지급형 USDT’라는 서사로 안정화폐 주요 브랜드 테이블에 진입했는가?
작성: TechFlow
2026년 1월 14일, USDD의 TVL이 10억 달러라는 중요한 관문을 돌파했다.
이 수치는 안정화 코인 전체 시장 규모인 3,000억 달러에 비하면 특별히 눈에 띄지 않을 수도 있지만, USDD 입장에서는 안정화 코인 핵심 플레이어들의 테이블에 본격적으로 앉기 시작했음을 상징한다.
그동안 TRON은 안정화 코인 발행 및 유통의 핵심 전장이었다. TRONSCAN 데이터에 따르면, 안정화 코인 선두주자인 USDT의 총 발행량 1,800억 달러 중 TRON 네트워크가 차지하는 비중은 834억 달러이며, 일일 거래량은 약 300억 달러, 보유 주소 수는 7,069만 개를 넘는다.
이처럼 사용자 기반이 방대하고, 생태계 내 수요가 높으며, 인프라가 성숙한 환경 위에서 TRON이 출시한 탈중앙화 안정화 코인 포지셔닝을 목표로 하는 USDD는 오랫동안 주목받아 왔다. 특히 주목할 만한 점은 2025년 1월 25일, USDD가 2.0 업그레이드를 완료했다는 발표이다.
기술적 관점에서 보면, 이는 안정화 코인의 근간인 안정성, 보안성, 탈중앙화 수준 전반에 걸친 획기적인 진전을 의미한다. 과잉 담보, 가격 안정 모듈(PSM), 탈중앙화 거버넌스에 이르기까지, USDD는 ‘신뢰 불필요’, ‘완전 탈중앙화’, ‘영구 동결 금지’, ‘안전하고 신뢰할 수 있음’이라는 안정화 코인 표본 구축에 대한 결의를 분명히 드러냈다.
생태계 관점으로 전환해 보면, USDD는 또 다른 형태의 모델 업그레이드를 보여준다. 초기에는 연 20%의 수익 보조금에 의존했으나, 현재는 USDD Earn, 이자 지급 토큰 sUSDD, DeFi 심층 통합, Smart Allocator 수익 공유 계획 등 다각적인 조치를 통해 강력하고 지속 가능한 수익 창출 능력을 확보하였다. 즉, USDD는 이제 안정성과 자본 효율성을 동시에 갖춘 이자 지급 자산으로 빠르게 진화하며, 단순한 인센티브 의존에서 실질적 유용성으로의 생태계 질적 전환을 완수하고 있다.
마침 USDD 업그레이드 1주년을 맞아, 우리는 데이터를 통해 USDD의 성장 이야기를 살펴보고, 동시에 탈중앙화 안정화 코인의 진화 방향을 보여주는 가치 있는 사례를 탐색해 볼 수 있다.
10억 달러 TVL을 바탕으로 USDD는 ‘수혈’에서 ‘자체 조혈’으로
지난 1년간 USDD는 어떤 핵심 지표 성장을 이루었는가?
첫 번째는 TVL의 돌파이다. 공식 홈페이지 데이터에 따르면, USDD의 TVL은 13.9억 달러를 돌파했고, 공급량은 11.3억 개에 달한다. CoinMarketCap 데이터에 따르면, USDD의 시가총액과 발행량 모두 TOP 10에 진입하여, 주류 안정화 코인 경쟁 구도에 본격적으로 편입되었다.
그러나 자금 규모보다 더 직접적으로 눈에 띄는 것은 USDD의 사용자 측 지표이다.
CoinMarketCap 데이터에 따르면, 현재 USDD 보유 주소 수는 46.2만 개를 넘는다. 반면, 시가총액 및 발행량 순위에서 USDD보다 앞선 프로젝트들을 자세히 살펴보면, Ripple USD(RLUSD)는 6,870개, Global Dollar(USDG)는 1.037만 개, PayPal USD(PYUSD)는 10.03만 개로, 모두 USDD의 46.2만 개보다 낮다. 이는 USDD가 사용자 기반과 배포 효율성 측면에서 두드러진 우위를 확보하고 있음을 재확인시켜 주며, 또한 USDD 미래 성장의 핵심 자산임을 보여준다.
눈부신 데이터 뒤에는 또 다른 중요한 정보도 숨어 있다. 지난 1년간 USDD는 데이터 차원에서 매 단계별 폭발적 성장이 있었는데, 그 마다 수익 모델 측면에서의 전환이 하나씩 이루어졌다.
2025년 2월, USDD 업그레이드 초기 단계에서 TRON의 보조금 지원 하에 USDD 스테이킹 활동(T1 단계)과 후오비(HTX)의 USDD 이자 수익 상품의 연간 수익률은 모두 20%에 달했고, 이를 통해 USDD는 2주 만에 공급량 1억 개를 돌파하며 빠른 시동을 걸었다.
2025년 6월, USDD는 여유 준비금을 활용해 실제 수익을 창출한 뒤 이를 사용자에게 환원하는 Smart Allocator를 출시했다. 현재까지 Smart Allocator 누적 수익은 900만 달러를 넘는다.
2025년 9월, USDD는 본격적인 멀티체인 배포를 시작해 이더리움, BNB 체인 등 주요 블록체인에 원생 배포되었고, 이는 교차체인 유동성과 사용자 접근 효율성을 크게 향상시켰다.
2025년 10월, USDD는 sUSDD를 정식 출시하여 이자 지급 시나리오 탐색을 한층 더 확대했다. sUSDD는 USDD의 이자 지급 버전으로 약 12% 수준의 연간 수익률을 제공하며, 출시 두 달여 만에 TVL이 3억 달러를 돌파했다.
2025년 12월, USDD는 바이낸스 월렛 등 주요 거래소, 월렛, DeFi 프로토콜과의 협업을 지속 확대하며 사용자 범위를 대폭 넓혔고, 이는 USDD의 TVL이 10억 달러라는 핵심 저항선을 돌파하는 데 큰 도움이 되었다.
이제 독자들은 이러한 데이터들이 USDD가 안정화 코인 붉은 바다 속에서 강력한 경쟁자로 자리매김하고 있음을 더욱 명확히 이해할 수 있을 것이다.
정적인 가치 저장 수단에서 동적인 이자 지급 자산으로, 보조금 의존에서 프로토콜 내재적이고 지속 가능한 실제 수익 창출로의 전환. 지난 1년간 USDD는 ‘보조금 의존’을 점차 끊어내고, 스스로 수익을 창출하는 ‘자체 조혈’ 능력을 익혀가고 있다.
그리고 이런 자산 기능의 고도화와 운영 모델의 진화가 가져온 성장은, 무엇보다도 기반 기술 아키텍처 업그레이드에 의한 강력한 뒷받침 없이는 불가능했을 것이다.
USDD 업그레이드: 피할 수 없는 기반 재구성
안정화 코인 사업은 본질적으로 ‘신뢰 철학’이다.
사용자들은 왜 자신의 실제 자금을 안정화 코인으로 교환하려 할까? 그 핵심은 대부분 ‘안정성’, ‘보안성’, ‘수익성’에 집중된다.
그러나 업그레이드 이전, 이 세 가지 차원에서 USDDOLD는 각기 다른 정도의 한계를 보였다. 이는 TRON DAO Reserve의 ‘보호자식 관리’에 지나치게 의존했기 때문이다.
혼합형 알고리즘 + 중앙화된 준비금 지원 모델 하에서, USDDOLD의 발행은 TRON DAO Reserve 및 그 화이트리스트 기관에 의해 수행되었고, 앵커링은 TRON DAO Reserve 주도의 공급 조절, 차익거래 인센티브, 과잉 준비금 버퍼에 의존했다. 이는 중앙화 수준이 높고 투명성이 낮으며, 극단적인 시장 상황에서 추가적인 탈앵커링 위험이 존재함을 의미한다.
동시에 오랜 기간 동안 USDDOLD 사용자의 수익원은 TRON DAO 준비금 보조금에 심각하게 의존했고, 이는 장기적인 해결책이 될 수 없었다.
USDD가 2025년 초에 시행한 2.0 업그레이드는 바로 이러한 상태를 종결시키기 위한 것이었다.
근본적인 변화 중 하나는 USDD가 혼합형 알고리즘 기반 안정화 코인에서 과잉 담보 기반 안정화 코인으로 업그레이드되었다는 점이다. 즉, 발행되는 모든 USDD는 100% 이상의 자산으로 담보되며, 담보율이 너무 낮아지면 자동 청산이 발생한다. 또한 업그레이드된 USDD는 누구나 자산을 Vaults에 예치해 USDD를 생성할 수 있도록 주조 권한을 개방했다.
안정화 코인 모델의 전환과 함께 다양한 보완 메커니즘이 함께 업그레이드되었다.
보다 안정적인 가격 앵커링을 위해 USDD는 PSM(Price Stability Module)을 도입했는데, 이는 USDD와 지원되는 안정화 코인 간 거의 제로 수수료의 원활한 교환을 허용한다. USDT 지원에 이어, USDD의 이더리움 및 BNB 체인 PSM은 이제 USDC도 지원하게 되어, USDD의 가격 편차가 발생할 경우 차익거래자가 자동으로 개입해 이를 바로잡도록 유도함으로써 안정화 코인의 안정성을 더욱 강화한다.
‘신뢰 불필요한 보안’ 기반을 탄탄히 하기 위해, 업그레이드된 USDD에서는 USDD를 지원하는 모든 담보 자산이 블록체인 상에 공개되어 실시간 검증이 가능하다. 또한 스마트 계약은 ChainSecurity, CertiK 등 제3자 보안 감사 기관의 심사를 완료했고, USDD는 점차 커뮤니티 주도의 완전한 탈중앙화 DAO 거버넌스 모델을 구축해 나가고 있다.
안정화 코인의 ‘신뢰’ 기반이 탄탄히 다져졌을 때야 비로소 ‘이자 지급 및 자체 조혈’ 로직이 원활하게 작동할 수 있다. Smart Allocator는 업그레이드의 핵심 기능으로, 프로토콜의 여유 현금 준비금을 엄격히 선별된 우수한 DeFi 프로토콜에 자동 배치하여 실제 수익을 창출하고 이를 전부 생태계에 환원한다. 이 전체 과정은 블록체인 상에서 투명하게 진행되며, USDD가 프로토콜 내재적이고 실제적인 수익을 창출해 보조금 의존을 점차 탈피하도록 효과적으로 지원한다.
이 차트는 이번 변혁을 보다 직관적으로 이해하는 데 도움을 준다. 과거의 자신과 비교해 USDD 업그레이드는 어떤 변화를 가져왔는가?
물론 사용자 입장에서는 자산이 증가해야 하고, 유동성에 대한 출구가 필요하다.
USDD가 업그레이드를 통해 신뢰 기반, 가치 안정 기반, 지속 가능한 내재 수익 창출 ‘조혈’ 프레임워크를 기반 기술 수준에서 확립한 후, 성장 동력은 이제 USDD를 이자 지급 자산으로서 얼마나 광범위하게 사용·조합·확대할 수 있을지에 더 집중된다.
‘죽은 돈’ 거부: USDD, ‘이자 지급형 USDT’ 전면 구축
안정화 코인 경쟁 구도는 ‘1달러를 어떻게 만들어낼 것인가’에 대한 방법론은 부족하지 않지만, ‘1달러를 어떻게 더 값어지게 만들 것인가’에 대한 해답은 희귀하다.
과거 인민폐 가치 상승으로 인해 ‘USDT를 보유만 해도 손실’이 발생했던 현상은 바로 이 사실을 잘 보여주는 사례이며, USDT와 같은 안정화 코인의 주요 한계를 생생히 드러낸다.
즉, 본질적으로 ‘정적인 달러’이며, 보유자에게는 어떠한 원생 수익도 발생하지 않는다.
USDD가 메우려는 바로 이 공백이다.
안정화 코인 시장의 확실히 입증된 선두주자인 USDT를 기준으로 삼아, USDD는 유동성, 글로벌 침투율, 활용 가능성 측면에서 USDT를 따라잡는 것을 목표로 한다. 그러나 수익성 측면에서는 USDD가 USDT의 진화된 이자 지급 버전이 되기를 추구한다.
사용자가 추가적인 복잡한 조작 없이도, 낮은 리스크로 안정적이고 괄목할 만한 원생 수익을 꾸준히 얻을 수 있도록 하겠다는 것이다.
‘이자 지급형 USDT’ 구축을 위해 USDD는 자체적인 조합 전략을 펼치고 있다.
- USDD 스테이킹, 한 번의 클릭으로 수익 받기: 생태계 파트너십을 통해 USDD는 거래소 및 DeFi 양측에서 동시에 전략을 펼쳐, 수익 창출 입구를 대규모 사용자들이 자주 이용하는 장면에 배치했다. 사용자는 HTX, Kraken, Bybit 등 주요 거래소뿐 아니라 JustLend DAO 등 TRON 원생 DeFi 프로토콜에서도 USDD를 간편하게 스테이킹해 변동 연간 수익률을 얻을 수 있다.
- sUSDD 자동 증가, ‘수면 중 수익’ 실현: 사용자는 이더리움 및 BNB 체인에서 USDD를 1:1 비율로 sUSDD로 교환할 수 있으며, sUSDD의 가치는 시간이 지남에 따라 자동으로 증가한다. 수동 조작 없이도 수익이 sUSDD 잔고 증가로 직접 반영되므로, 사용자는 간단한 조작만으로 나머지는 시간에 맡기면 된다.
- Smart Allocator가 지속적인 수익 조혈을 이끈다: USDD의 여유 현금 준비금을 Aave, Morpho, JustLend, Spark 등 유동성과 신뢰성이 높은 DeFi 프로토콜에 자동 배치하여 이자, 플랫폼 보너스, 자금 요율 등을 수익으로 창출하고, 이 수익은 전부 USDD 및 sUSDD 보유자에게 환원된다.
- 더 광범위한 DeFi 통합 및 생태계 연계로 활용 장면 확대: USDD는 협업 네트워크를 통해 여러 생태계로의 침투를 추진하면서 동시에, 통합을 통해 더 많은 이자 지급 기회를 창출하고 있다. 현재 USDD와 협력 관계를 맺은 생태계 파트너는 약 30곳에 달하며, 파트너사와의 제한 기간 이벤트를 통해 유동성 및 사용을 강화하고 있다. 예를 들어, PancakeSwap에서 USDD-sUSDD 유동성 마이닝에 참여하면 12만 5천 달러의 추가 보너스를 분배받을 수 있고, 바이낸스 월렛의 Yield+ 프로그램에 참여하면 30만 USDD의 추가 보너스를 분배받을 수 있다.
생태계가 계속 확장됨에 따라 USDD의 이자 지급 시나리오는 더욱 풍부해질 것이다.
10억 달러 TVL을 넘어, 100억 달러 TVL의 판을 여는 순간
회고는 단지 과거를 기리는 데 그치지 않고, 오히려 미래를 조정하기 위한 것이다.
첫 번째 10억 달러 TVL 관문을 넘어서며 안정화 코인 경쟁의 핵심 테이블에 진입한 후, USDD가 앞으로 직면할 과제는 다음과 같다.
2025년에 검증된 이 성장 모델을 어떻게 무한정 확대해 더 많은 자금과 사용자를 수용할 수 있을까?
미래에는 여전히 매우 많은 불확실성이 남아 있지만, 현재로서는 USDD의 방향성이 매우 명확하며, 2026년의 주요 업무 중점은 다음과 같다.
첫째, 더 많은 DeFi 시나리오에 지속적으로 접속하고, 보다 풍부하고 안정적인 수익 전략을 도입해 ‘이자 지급형 USDT’라는 핵심 스토리를 공고히 하며, 수익 엔진을 더욱 강화하는 것이다.
둘째, 인프라, 월렛, 거래소와의 통합을 지속적으로 추진해 배포 범위를 더욱 넓히고, 사용자 경험을 더욱 깊이 있게 다듬는 것이다.
동시에 USDD는 커뮤니티 및 브랜드 구축에도 집중할 예정이다. 향후 콘텐츠 제작 프로그램, KOL 협업, 교육 프로젝트 등을 통해 경쟁력 있는 소프트 파워를 강화하고, 유기적인 성장과 사용자 인식 심화를 도모할 계획이다.
물론 모든 장기주의는 단순한 ‘단기적 아름다움’에 머무르지 않고, ‘사이클을 넘나드는 역량’을 추구한다.
0에서 10억 달러까지, USDD는 1년의 시간을 들여 안정화 코인 경쟁의 핵심 테이블에 앉았다.
10억 달러에서 20억 달러, 혹은 100억 달러까지. USDD에게 있어 진정한 게임은 이제 막 시작된 것이다.
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