FTX 배상 시작, 왜 중국·러시아 등 국가들은 제외됐을까?
만약 우리가 시간을 2022년으로 되돌린다면, 샘 뱅크먼-프리드(Sam Bankman-Fried)가 설립한 FTX 거래소는 분명 암호자산 시장 산업의 대표적인 기준 중 하나였다. 물론 이후 FTX의 운명에 대해서도 모두 잘 알고 있다. 사지 팀은 이전에 FTX 거래소 관련 기사 여러 편을 작성한 바 있다. FTX의 붕괴를 겪은 후, 암호화폐 역사상 최대 규모의 파산 청산 사건은 전 세계 각국 투자자들의 지속적인 관심을 받아왔다.
2년 이상의 파산 재편을 거쳐 FTX의 배상 계획이 마침내 실행 단계에 들어섰다. 첫 번째 배상은 이번 달 18일 공식적으로 시작되었다. FTX가 설정한 배상 계획에 따르면, 청구 금액이 5만 달러 미만인 일반 사용자들은 2022년 11월 암호화폐 가격 기준으로 약 119%에 해당하는 현금 배상을 우선적으로 받게 된다. 이러한 일반 사용자는 전체 사용자의 약 98%를 차지하며, 최근 보도에 따르면 현재까지 초기 8억 달러가 16.2만 개의 계좌에 지급되었으며, 나머지 자금도 순차적으로 분배될 예정이다.
01. 중국 본토 사용자는 FTX 배상에서 제외?
그러나 모든 것이 좋은 방향으로 진행되는 가운데, FTX의 채권자 대표 선일(Sunil)은 게시글을 통해 중국, 러시아, 우크라이나 등 다섯 나라 출신 사용자들이 파산 자산 배분에 【참여할 수 없음】을 명확히 밝혔다. 사실상 이 다섯 나라 사용자들은 파산 배분에 참여할 수 없지만, 우크라이나, 러시아, 나이지리아, 이집트 등 네 나라의 FTX 사용자 비중은 거의 무시할 수 있을 정도이며, 반면 중국 본토 사용자 비중은 플랫폼 전체 사용자의 8%에 달해 사실상 이 【참여 불가】 조치는 상당수 인원과 막대한 금액을 포함한다고 볼 수 있다. 선일은 중국과 러시아를 포함한 다섯 나라 사용자가 배분에 참여할 수 없다고 언급했으나, 그 이유에 대해서는 설명하지 않았다. 정치적 요인, 국제 관계 요인, 사법 관할권 요인 등의 추측이 난무하며 의견이 분분하다.
02. 배상 제외 가능성 원인 추측
현재 온라인상에서 FTX가 중국, 러시아 등 다섯 나라 사용자에게 배상을 거부하는 이유에 대한 주장들은 신빙성이 떨어진다. 오늘 사지 팀은 법률 및 금융 감독 관점에서 가능한 요인들을 간략히 분석하고자 한다. 간단히 말하면 다음과 같다. 첫째, 중국, 이집트, 나이지리아 세 나라 사용자들이 FTX 청산팀으로부터 배상을 받지 못하는 것은 사법 관할권 및 준법 리스크와 관련이 있을 가능성이 크다. 둘째, 러시아와 우크라이나 사용자들이 배상을 받지 못하는 것은 SWIFT 제재와 전시 금융 통제와 관련이 있을 가능성이 크다. 아래에서 사지 팀이 독자 여러분께 자세히 분석해 드리겠다.
사법 관할 장애 및 막대한 준법 리스크
중국, 이집트, 나이지리아 세 국가는 가상자산 규제 모델 면에서 중요한 공통점을 가지고 있다. 즉, 금지형 규제 모델을 채택하고 있다는 점이다. 중국 본토는 이미 2017년 "비트코인 등所谓 '가상화폐' 리스크 방지에 관한 안내"를 발표했는데, 이 공지는 사실상 공식적으로 가상화폐 거래에 대해 '묵시적 금지' 입장을 표명한 것으로 볼 수 있다. 2021년 인민은행 등 10개 부처가 발표한 "가상화폐 거래소 투기 리스크 추가 방지 및 처리에 관한 통지"에서는 가상화폐가 법정화폐와 동등한 법적 지위를 가지지 않으며, 가상화폐 관련 업무 활동은 불법 금융 활동에 해당한다고 명확히 규정했다. 이 통지는 우리 나라 감독 당국의 가상화폐에 대한 입장을 직접 확립하였는데, 즉 금지형 규제 모델을 취하며, 가상화폐 관련 업무는 불법 금융 활동으로 법적 보호를 받지 못한다.
이집트의 가상화폐 규제도 우리 나라와 유사하다. 이집트 종교령 제4205조는 비트코인 등 가상화폐를 기반으로 한 상업 거래는 모두 '하람(Haram)'에 해당한다고 명시하고 있으며, 하람이란 이슬람 율법에 위배되는 행위를 의미한다. 따라서 이집트에서는 가상화폐를 기반으로 한 상업 거래가 불법 금융 활동으로 간주된다.
나이지리아의 상황은 더욱 복잡하다. 이미 2021년 2월 나이지리아 중앙은행은 비트코인을 중심으로 한 가상화폐가 '현행 법률을 위반한다'고 선언하며 동시에 상업은행의 가상화폐 거래를 금지하고, 가상화폐 관련 금융 업무를 불법 금융 활동으로 규정했다. 그러나 나이지리아 금융 감독의 취약성 때문에 실제로 이 나라는 비트코인 두 번째로 많이 사용하는 국가가 되었으며, 가상자산을 통한 자금세탁과 테러자금 조달의 주요 지역이 되었다.
위 세 나라의 가상화폐 규제 정책 및 사용 현황을 보면, FTX가 이들 세 나라 사용자에게 배상을 실시하는 것은 사실상 해당 국가들의 현행 가상화폐 금지형 규제 정책에 어긋나며, 큰 준법 리스크에 직면할 가능성이 매우 높다. 따라서 FTX 청산팀은 자연스럽게 경계심을 갖게 될 것이다. 특히 나이지리아의 경우, FTX 청산팀은 나이지리아 사용자가 플랫폼 계정을 자금세탁 및 테러자금 조달에 이용하고 있는지 여부를 보장할 수 없다. 따라서 사지 팀의 판단으로는 중국 본토 및 이집트 사용자에게는 배상이 이루어질 가능성이 아직 남아 있으나, 나이지리아 사용자는 희망이 거의 없다고 볼 수 있다.
SWIFT 제재 및 전시 금융 통제
남은 것은 러시아와 우크라이나라는 오랜 적대국이다. 중국, 나이지리아, 이집트의 금지형 규제 모델과 달리, 러시아와 우크라이나는 모두 가상화폐를 포용하는 태도를 취하고 있다. 그러나 두 나라 모두 고유한 문제를 안고 있다. 먼저 러시아는 잘 알려진 이유로 2022년 2월 26일 미국, 영국, EU, 캐나다가 공동으로 성명을 내고 러시아 주요 은행들을 SWIFT(국제은행간금융통신협회, Society For Worldwide Interbank Financial Telecommunications) 체계에서 제외하기로 발표했다.
SWIFT의 기능은 서로 다른 경제체의 지불 결제 시스템을 연결하는 것으로, SWIFT가 구축한 금융 정보 전송 네트워크를 통해 전 세계 금융 거래를 필요로 하는 주체들을 연결한다. 엄밀히 말하면 러시아는 일대일 연결 또는 다른 금융기관을 SPFS 체계에 연결하는 방식으로 여전히 해외 송금 및 결제를 할 수 있지만, 편의성과 적용 범위는 크게 저하된다. 또한 SWIFT 시스템에서 제외된 상태이기 때문에 FTX 청산팀이 러시아 사용자에게 배상하더라도 단기간 내에 배상 자금 지급 문제를 해결할 수 없다. 이것이 바로 FTX 청산팀이 러시아 사용자에게 배상하지 못하는 주요 원인일 수 있다.
우크라이나 사용자의 경우, 배상 불가능 상황은 우크라이나의 전시 금융 통제와 관련이 있을 가능성이 크다. 우크라이나는 전시 금융 통제 정책으로 인해 대규모 해외 송금 및 대규모 자본 이동 승인 절차가 사실상 정지 상태에 도달하여, FTX 청산팀이 우크라이나 사용자에게 배상하는 것을 직접적으로 차단하고 있다.
03. 마지막으로—중국 사용자는 어떻게 해야 하나?
사지 팀은 이 문제에 대해 비교적 낙관적이다. 앞으로 FTX 청산팀은 금지형 규제 모델을 취하는 국가(중국 본토, 나이지리아, 이집트)와 특별 청산 채널을 구축하거나, 스테이블코인을 활용한 온라인 배상 방식을 채택할 가능성도 있다(비록 이 방안 역시 준법 리스크를 야기할 수 있겠지만). 전반적으로 볼 때, 중국 본토 사용자가 현재 할 수 있는 일은 기다리는 것뿐이다. 설령 특별 청산 채널을 구축하더라도 각국 및 국제 금융감독 체계의 협조와 돌파구가 필요하기 때문이다.
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