IOSG가 바라보는 2025: 크립토의 슈뢰딩거 고양이
주요 자산의 '중첩 상태'
BTC
일, 생존
BTC는 글로벌 준비자산으로서의 입지를 공고히 하며 진정한 '디지털 골드'로서의 비전을 실현할 수 있다. 하지만 이러한 비전 실현은 몇 가지 핵심 요소에 크게 의존한다:-
미국 정부가 BTC를 국가 준비자산에 포함시키고 BTC 매입을 시작함 (가능성 낮음).
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상위 20개 경제권 중 다수의 정부 또는 중앙은행이 BTC를 준비자산으로 채택함 (가능성 낮음~중간).
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MicroStrategy의 성공 사례를 따라 점점 더 많은 글로벌 상장기업들이 현금 보유액 대부분을 BTC로 전환함 (가능성 중간~높음).
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시스템적 충격(예: 정부나 은행 붕괴)이 발생하여 BTC의 헤지 자산으로서의 매력이 부각되며, '안전자산' 역할이 더욱 강화됨.
이, 사망
만약 위의 주요 시나리오들이 실현되지 못한다면, BTC의 미래 성장세는 약화될 수 있다:-
정부의 무관심: 주요 경제권이 BTC에 관심을 보이지 않는다면 시장 심리는 비관적으로 전환될 것이며, 사람들의 관심은 신고점 돌파보다는 MicroStrategy 같은 대규모 보유자가 이익실현에 나설지, 혹은 매도에 나설지에 집중하게 될 것이다.
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MicroStrategy의 리스크: 현재 MicroStrategy는 BTC의 가장 큰 지지자이지만, 만약 레버리지 운용으로 인해 시장에 대량 매도가 발생한다면 오히려 BTC의 '부담'이 될 수 있다. Alameda Research와 Three Arrows Capital(3AC) 같은 거대 기업이 시장에서 어떻게 순식간에 무너졌는지를 기억하는가? 한 번 청산 라인이 트리거되면, 공매도 세력은 마치 피 냄새를 맡은 것처럼 몰려들어 연쇄적인 매도를 유발하며 상황이 통제 불능으로 치닫게 된다. 만일 MicroStrategy가 동일한 길을 걷는다면, 그 파장은 예측할 수 없을 정도로 클 수 있다.
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기술적 문제: BTC가 양자 컴퓨팅의 도전에 얼마나 잘 대응할 수 있을지도 중요한 문제다. 만일 BTC가 이러한 새로운 위협에 적응하지 못한다면, 안전하고 위변조 불가능한 가치 저장 수단으로서의 역할을 수행할 수 없게 된다.
ETH
일, 생존:
ETH는 미래에 블록체인 분야를 주도하며 '프로그래밍 가능한 BTC 대체재'로서의 입지를 더욱 공고히 할 전망이다. 그렇다면 왜 기관 투자자들이 앞으로 ETH에 더욱 주목할까? 이유는 다양하다:-
기관 관심: ETH는 매우 높은 수준의 탈중앙화를 유지하고 있으며, BTC 외에는 정부와 기관이 수용할 가능성이 가장 높은 블록체인 자산이다.
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양자컴퓨터 저항 능력: 장기적으로 볼 때, ETH는 BTC보다 양자 저항 기술로의 전환이 훨씬 원활할 가능성이 크다. 우리는 ETH의 전환이 BTC보다 훨씬 부드럽게 이루어질 것으로 예상한다.
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지속 가능한 경제 구조: ETH는 활발한 온체인 활동을 통해 검증자와 마이너에게 안정적인 수입원을 제공하는 자연스러운 수수료를 창출한다. 또한 유연한 토큰 이코노미를 통해 수요에 따라 인플레이션 및 디플레이션 모드로 조정이 가능하여, 장기적인 경제적 지속 가능성 면에서 BTC의 모델을 훨씬 능가한다.
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개발자 생태계: ETH는 7년간 개발자들에게 가장 선호되는 생태계로, 가장 많은 개발자를 끌어모으고 있다.
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다양한 리더십: Base(미국 내 가장 영향력 있는 암호화 기관 중 하나), Arbitrum, ZkSync, Starknet 등 다양한 팀들이 ETH의 확산을 이끌고 있다.
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중앙화 리스크 회피: ETH는 BTC처럼 MicroStrategy와 같은 단일 실체가 시장 담론을 독점할 우려가 없다.
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블록체인 트릴레마 해결: ETH는 탈중앙화, 확장성, 보안이라는 블록체인 트릴레마를 유일하게 성공적으로 균형 잡은 공개 블록체인이다. 롤업(Rollups)과 같은 혁신적 솔루션을 통해 이 세 가지를 모두 실현한 ETH는 기관뿐 아니라 개인 사용자에게도 가장 기술적으로 앞선, 다목적 블록체인으로 자리잡았다.
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생태계 성장: ETH는 방대하고 활발한 생태계를 보유하고 있다. 이처럼 거대한 생태계가 만들어낸 추진력은 새로운 정책 지원과 명확한 규제 환경 아래에서 최대한의 수혜를 받을 수 있다.
이, 사망:
최악의 경우, ETH는 내외부 리스크로 인해 전체 사이클을 놓칠 수도 있다:-
리더십, 리더십, 리더십:
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리더십 공백: ETH 커뮤니티는 규모가 크고 산재해 있어, 일부 의견 주도층이 서로 다른 메시지를 퍼뜨리며 혼란을 조장함으로써 생태계를 더욱 분열시키고 있다.
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문화적 도전: 미국 새 정부는 '각성 문화(wokeness)'에서 벗어나 '실용주의(pragmatism)'로의 문화 전환을 추구하고 있다. 이는 사회가 정치적 올바름과 도덕적 논쟁에서 벗어나 전통적이지 않은 소통 방식으로 전환한다는 의미다. 반면 ETH의 문화는 종종 다른 생태계보다 더 '각성'되어 있다고 평가받는다. 포용성, 정치적 올바름, 공동체 중심의 도덕적 논의를 강조하는 이 문화는 다양성에는 도움이 되지만 때때로 저조한 의사소통 효율성, 도덕적 재판, 과감한 결정을 내리는 데 주저함 등의 문제를 야기할 수 있다. 커뮤니티 내 목소리가 큰 일부 구성원들이 종종 도덕적 재판관 역할을 하며 직접적인 대화를 제한하고, 강력한 리더십 스타일의 채택에 마찰을 유발할 수 있다.
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경쟁 체인의 도전: Solana와 같은 경쟁자들은 계속해서 ETH의 지배적 위치를 위협하고 있다. 이미 다수의 비-ETH 공공 블록체인이 급성장하고 있는데, 이러한 추세가 지속된다면 ETH가 우수한 개발자들을 끌어모으는 최우선 플랫폼으로서의 입지는 더욱 도전받게 될 것이다.
Solana
일, 생존:
Solana는 유연성과 활발한 커뮤니티를 바탕으로 두드러진 성과를 낼 수 있다:-
밈(Meme)과 AI의 융합: 2025년에도 밈이 여전히 암호화폐 시장의 경제적 주목을 지배할 것이다. Solana는 이러한 밈 트렌드를 선도하며, AI 에이전트(Agent)의 산업 내 급속한 성장을 반영해 선제적으로 Agent SDK를 도입했다.
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DePIN: Solana는 오랜 기간 DePIN 분야에 전략적으로 배치해왔으며, 이제 그 결실을 거둘 시점이다. 다수의 DePIN 솔루션이 실제로 구현됨에 따라, Solana는 블록체인과 DePIN을 통합하는 리더가 될 기회를 갖게 되었다.
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개발자 리더십: Solana는 산업의 최전방 분야에 집중하고 빠르게 혁신함으로써 ETH의 개발자 시장 점유율을 위협하고 있다. 개발자 커뮤니티에 대한 집중은 Solana를 다수의 ETH 도전자 중에서도 돌파구를 마련하는 존재로 만들었다.
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기관 인증: Solana ETF가 승인된다면 이는 중대한 이정표가 될 것이다. 이는 Solana 생태계가 기관으로부터 인정받았음을 의미하며, 기관 및 소매 투자자들 사이에서의 입지를 더욱 강화할 것이다.
이, 사망:
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사냥꾼에서 사냥감으로: Solana는 지난 18개월간 놀라운 반등을 경험했다. FTX 붕괴 속에서도 차별화된 로드맵과 침착한 대응으로 다시 선두 블록체인 중 하나의 자리로 돌아왔다. 그러나 지금의 Solana는 더 이상 언더독이 아닌, 어느 정도 '형님' 기질을 가진 플레이어가 되었다. 따라서 투기적 투자자들의 관심은 Sui, Hyperliquid, Aptos, Monad 등의 경쟁 체인으로 옮겨가고 있다. 이 신생 체인들은 모두 빠르고 통합된 솔루션을 제공한다고 주장하며, 각각 Solana의 입지를 위협하고 있다.
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밈에 과도한 의존: Solana의 부상은 밈과 투기에 크게 기반하고 있다. 이 전략은 시장의 주목을 효과적으로 끌어냈지만, 동시에 투기 열기가 약화될 위험도 안고 있다. 지속 가능한 온체인 활동(번성하는 DeFi 생태계나 다른 지속적인 서사)이 없다면, 밈 열기의 감소는 Solana의 온체인 경제에 심각한 타격을 줄 수 있다. 주목 경제는 본질적으로 매우 짧은 생명주기를 가지며, 생태계의 장기적 성장은 시장 주목도에 지나치게 의존할 수 없다.
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개발자 유지력: 2022년, Solana는 블록체인 역사상 가장 큰 규모의 개발자 이탈을 겪었으며, 대중은 Solana 생태계의 장기적 성장 가능성에 대해 여전히 우려하고 있다. 최근 18개월간의 성공은 주로 투기자 덕분이었지만, 이 기간 동안 Solana가 충성심 있고 회복탄력적인 개발자 커뮤니티를 형성했는지에 대해서는 여전히 회의적이다. 앞으로 경쟁이 심화될수록, 우수한 개발자 커뮤니티는 Solana가 선두를 유지할 수 있는 핵심적인 경쟁우위가 될 것이다.
투자기관이 주목하는 분야
2.1 Crypto x AI
Crypto x AI는 최근 업계에서 가장 혁신적이고 역동성이 높은 분야다. 이 분야는 거의 업계 외부까지 주목을 끌며 광범위한 상상력을 자극하고 있다. 주권 AI(탈중앙화 암호화 인프라가 구동하는 AI 시스템)는 혁명적인 기회를 나타내지만(또한 AI에 이렇게 큰 권한을 부여하는 것은 많은 리스크를 수반한다) 진정한 자율성을 실현하며, 논托管 월렛을 활용해 다른 에이전트 및 인간과 체인 상에서 상호작용할 수 있다. 장차 AI 에이전트가 오프체인 작업을 위해 인간 서비스를 구매하는 모습까지도 목격할 수 있을 것이다. AI 에이전트가 시장의 초점이 되기 몇 달 전, 우리는 이 분야의 잠재력에 대해 다음과 같은 글을 게시한 바 있다: The Agent Wars: Silicon Valley Titans vs. Crypto Challengers(링크: https://x.com/momir_amidzic/status/1825895123315458281) AI 에이전트 외에도 Crypto x AI 내 다양한 분야들이 주목할 만하다. 우리는 2024년 6월에 발행한 Crypto x AI 산업 지도에서 이를 이미 소개한 바 있다:
2.2 DePIN
DePIN은 매우 혁신적이고 다양한 분야로, 암호경제 모델과 오프체인 하드웨어를 결합해 전통 산업의 많은 문제를 해결한다.핵심 목표 산업 및 적용 시나리오
DePIN 프로젝트는 여러 산업을 아우른다:-
엣지 컴퓨팅 분야에서 DePIN은 지연 시간에 민감한 애플리케이션에 분산 처리 능력을 제공한다.
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에너지 및 전력 인프라 분야에서 DePIN은 재생 가능 에너지 채택을 유도할 수 있다.
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무선 네트워크 분야에서 DePIN은 기존 통신사업자의 제약을 우회하여 커뮤니티 주도형 5G 및 사물인터넷(IoT) 연결을 중점으로 한다.
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DePIN은 지도 및 고정밀 위치 서비스 등 기타 중요 산업의 탈중앙화 크라우드펀딩 솔루션을 지원한다.
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컴퓨팅 및 스토리지 분야에서 DePIN은 기존 클라우드 서비스에 대한 탈중앙화 대안을 제공하여 안전한 데이터 저장 및 처리를 가능하게 한다.
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CDN은 DePIN을 통해 비용 효율적이면서 확장 가능한 디지털 콘텐츠 배포를 실현할 수 있다.
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Grass와 같은 데이터 크롤링 프로젝트는 토큰 인센티브를 통해 수백만 노드로 구성된 네트워크를 구축할 수 있다. 참여 노드가 기여한 인터넷 대역폭을 활용해 방대한 데이터를 수집할 수 있다.
2.3 결제
스테이블코인은 이미 암호화 산업의 주류 결제 매체가 되었다. 프로그래머빌리티, 국경 간 실용성, 점점 명확해지는 규제 체계 덕분에 스테이블코인은 글로벌 결제의 표준 정산 통화가 될 가능성이 크다. 스테이블코인은 법정화폐 대비 프로그래머빌리티와 국경 간 유동성에서 분명한 이점을 가지지만, 보다 광범위한 적용은 여전히 규제 난관과 비효율적인 체인 진입/이탈 메커니즘에 의해 제약받고 있다. 그러나 암호화폐를 지지하는 미국 정부는 규제의 명확성을 제공함으로써 효율적이고 유동적이며 저비용의 암호화폐-법정화폐 거래 환경을 조성할 수 있다.단기(1~3년): 송금 및 소비자 애플리케이션
스테이블코인은 먼저 국경 간 송금 분야를 주도하며 SWIFT보다 더 빠르고 저렴한 대안을 제공할 것이다. 암호화폐 관련 직불카드/신용카드(Visa/MasterCard)는 소비를 간소화하고 온체인 자산과 현실 세계 거래 사이의 연결고리를 형성할 것이다. 이는 달러 은행 시스템 밖에 있는 사람들, 전통적 결제카드 접근이 어려운 개인, 그리고 자산을 쉽게 소비하고자 하는 암호화폐 보유자들에게 혜택을 줄 것이다.중기(3~7년): 기업 채택
기업들은 낮은 수수료, 즉시 정산, 프로그래머빌리티 덕분에 점점 더 많이 스테이블코인을 채택할 것이다. 기업은 암호화폐와 법정화폐 간 원활한 전환이 가능해져 고객에게 두 가지 결제 방식을 제공할 수 있다. 이러한 이중 체계는 효율성을 높이고 스테이블코인을 주류 비즈니스에 더욱 깊이 통합할 것이다.장기(7년 이상): 스테이블코인으로 세금 납부
스테이블코인이 주류 법정통화로 자리잡아 세금 납부에 널리 사용되며, 법정화폐로 전환할 필요가 없어질 것이다. 이때 스테이블코인은 전통 금융 인프라를 전복시키며, 소비자와 상인 간 저비용 P2P 거래를 촉진하여 은행 및 신용카드 회사에 대한 의존도를 크게 줄일 것이다.2.4 소비자 애플리케이션
소비자 애플리케이션 분야는 매우 탐색적이지만 정의하기 어렵고, 종종 AI, DePIN, 결제 등 다른 분야와 겹친다. 이 분야는 AI 기반 소비자 솔루션, 소비자 중심 DeIN 프로젝트, 소비자용 결제 솔루션 등을 포함한 광범위한 애플리케이션을 아우른다. 실제 사용 사례 외에도, 소비자 애플리케이션은 암호화 분야에서 투기와 게임화 요소를 포함하고 있다. 여기서 중요한 카테고리 중 하나가 블록체인 게임(Play-to-Earn)이다. 이들은 투기 경제 요소와 밈을 통합하여 업계에서 가장 성공적인 소비자 참여 실험 중 하나로 남아 있다. 이러한 투기적 애플리케이션은 오락, 금융, 실용성의 경계를 흐리며 혁신을 위한 독특한 기회를 창출한다. 앞으로 암호화 기술과 소비자 애플리케이션을 결합한 새로운 실험들이 더 많은 기회를 가져올 것이다. 경제적 인센티브를 통합한 게임 메커니즘은 사용자 유치와 채택 촉진이라는 새로운 방식을 제공하며 큰 잠재력을 보여주고 있다. 이 분야의 설계 공간은 매우 넓으며, 우리는 2025년에 획기적인 혁신이 등장할 것으로 예상한다.IOSG의 투자 포트폴리오
1. Usual
2024년은 Usual에게 매우 성공적인 해였다. 짧은 6개월 만에 TVL 15억 달러를 달성하며 상위 5대 스테이블코인에 진입했다. 거버넌스 토큰은 세계 최대 CEX인 Binance에도 상장되었다. 그들의 강력한 모멘텀은 멈추지 않았으며, 향후 12개월 내 Usual은 스테이블코인 시장 상위 3위에 진입해 Circle, Tether 등 거대 기업들과 어깨를 나란히 할 것으로 예상된다. Usual의 확장성은 경쟁사들과 맞먹으며, 그들의 야심찬 목표는 현실에 가까워지고 있다. DeFi 측면에서 Usual은 Ethena, Ondo, M0와의 전략적 제휴를 통해 다음 성장 단계를 추진할 계획이다. 특히 Ethena와 Usual 간 수익 상품은 다양한 시장 상황에 적응할 수 있다—호황장에는 높은 암호화 원생 수익을 제공하고 불황장에는 안정적인 RWA 기반 수익을 제공한다. 동시에 CeFi 측면에서 Usual이 담보 자산으로 통합되는 과정은 이제 막 시작됐다. Usual 자산은 CeFi와 DeFi 생태계의 기반에 깊이 통합될 것이다. 이러한 통합이 진행됨에 따라 강력한 네트워크 효과가 채택과 활용을 가속화할 것이다. 앞으로도 Usual 팀은 Usual 자산 주변에 활력 있는 생태계를 조성하는 데 집중할 계획이다. 뛰어난 실행력을 갖춘 그들이라면, 곧 다가올 혁신과 돌파를 완전히 신뢰할 수 있다. 우리는 이전에 Usual의 투자 논거(Thesis)를 발표한 바 있다: 링크, 그리고 Usual 팀과의 'Unusual'한 이야기: 링크2. BTC 생태계
BTC는 가장 오래되고 가장 성숙한 암호화폐이지만, 그 생태계는 여전히 초기 단계에 머물러 있다. 우리는 BTC 생태계를 형성하는 일련의 개척적 프로젝트들을 후원하고 있으며, 이들은 BTC의 다음 단계 발전을 이끌고 있다:-
Babylon: 암호학적 돌파구로, 중개자 없이도 신뢰 없이 BTC 스테이킹이 가능하게 하며, BTC 보유자가 외부 네트워크를 보호하고 보상을 받을 수 있도록 한다.
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BoB: 하이브리드 롤업으로 BitVM v2를 활용해 신뢰 없이 BTC 브릿지를 구현한다. BoB는 Babylon의 빠른 종결성과 ETH의 데이터 가용성을 결합해 안전한 허브를 창출하며, BTC가 ETH의 DeFi 생태계와 자유롭게 통합될 수 있도록 한다.
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Solv: 가장 큰 BTCfi 애플리케이션으로, BTC 보유자에게 수익을 제공하고 BTC 기반 금융 상품의 발전을 촉진함으로써 BTC의 탈중앙화 금융에서의 역할을 재정의한다.
3. AI 분야: Theoriq, Phala, Hyperbolic
Theoriq은 AI DePIN 프로젝트로, AI 협업의 미래를 재정의하고 있다. Theoriq의 프레임워크 하에서는 AI 에이전트가 독립적으로 작업하는 것을 넘어서 동적인 집단으로 협업할 수 있다. 이 선도적인 프레임워크는 단일 에이전트 시스템으로는 해결할 수 없는 복잡한 문제를 공동으로 해결할 수 있게 한다. Theoriq는 메모리 기능을 갖춘 에이전트, 고급 평가자, 사용자 친화적 도구를 도입하며, 인간의 피드백이 항상 에이전트 개발의 핵심이 되도록 함으로써 가치의 복합적 증가를 추진한다. 이는 선순환을 형성한다: 에이전트는 효과적으로 협업하면서 끊임없이 학습하고, 적응하며, 스스로 조직화함으로써 지속적으로 개선되는 생태계를 창출한다.
Theoriq는 암호경제 인센티브를 통합한 자기 조절 환경에서 작동한다. 구체적으로, 좋은 행동에 대해서는 보상을, 실수에 대해서는 처벌을 부여함으로써 프레임워크의 신뢰성과 책임성을 극대화한다. 우리는 2022년에 Theoriq의 시드 라운드를 주도 투자했다. 당시 Crypto x AI는 비주류의 생각이었다. 2년이 지난 지금, Theoriq가 프로덕션 단계에 진입한 것을 보며 매우 기쁘게 생각한다.Phala는 우리의 장기 투자 프로젝트였다. 우리는 Phala가 Crypto x AI의 미래를 형성하는 데 있어 거대한 잠재력을 지녔음을 인식하고 최근 추가 투자를 단행했다. TEE 기술의 선구자로서, Phala는 AI 에이전트가 안전한 인프라를 요구하는 점에서 독보적인 이점을 지닌다.
AI 에이전트는 프라이버시, 신뢰, 효율성을 보장하면서 성능을 희생하지 않기 위해 TEE 기술에 의존하여 핵심 자산(예: 지갑, 소셜 계정)을 안전하게 관리한다. 현재 거의 모든 인프라 프로젝트들이 TEE 기술 통합을 모색하고 있는 가운데, Phala의 우수한 솔루션은 그 신뢰성과 확장성 덕분에 다수의 개발자들 사이에서 우선 선택지가 되고 있다.Hyperbolic은 AI 인프라 분야를 혁신하고 있다. 선두 GPU 네트워크로서, Hyperbolic은 추론(inference)에 집중하며 검증 가능한 추론 도구를 제공한다. 더 나아가, SDK를 통해 AI 에이전트가 GPU를 임대할 수 있는 GPU 계층을 개척했다. 이 혁신은 GPU 자원이 풍부한 AI 에이전트가 필요한 컴퓨팅 리소스에 쉽게 접근할 수 있게 하여, 더욱 복잡하고 효율적인 워크플로우를 추진한다.
Hyperbolic 추론 클라우드는 누구나 GPU 리소스를 기여할 수 있는 플랫폼이며, GPU 하드웨어의 불균일성을 완전히 추상화함으로써 GPU를 진정으로 상호 교환 가능하게 만든다. Hyperbolic의 실행 능력은 뛰어나며, 이미 자사 플랫폼에서 일부 최첨단 오픈소스 AI 모델을 제공하는 첫 번째 프로젝트가 되었다.4. Gelato
5년 전, 우리는 Gelato의 거대한 잠재력을 일찍이 인식했다. 우리는 Gelato의 시드 투자 라운드를 주도했으며 이후 라운드에서도 지속적으로 참여했다. 수년간 Gelato는 조용히 Web 3.0의 AWS로 성장했다. 오늘날 암호화 프로젝트 세 개를 아무렇게나 골라보아도, 적어도 하나는 백엔드에서 Gelato의 기술 스택을 사용하고 있을 것이다. Gelato는 제품 면에서 이미 성공을 거두었으며, RaaS, Functions, Relay, VRF, 계정 추상화, RPCs, 브릿지, 오라클 등을 포함한 강력하고 다기능적인 기술 스택을 보유하고 있다. 그들의 솔루션은 결제, DeFi, 인프라, 소비자 애플리케이션, AI 에이전트 등 다양한 분야를 아우른다. 2025년은 Gelato가 조용히 생태계를 지원하는 역할에서 벗어나, 자신들의 이야기를 하고 효과적으로 마케팅하며 매력적인 토큰 유용성을 구축하는 해가 될 것이다. Gelato는 핵심 인프라 계층으로 인정받을 뿐 아니라, Web 3.0 분야에서 신뢰성과 혁신의 중추로 자리매김할 전망이다.5. 스테이킹 및 리스테이킹
우리는 ETH 생태계의 두 가지 주요 테마—'머지(The Merge)'와 '상하이 업그레이드(Shanghai Upgrade)'—에 따른 스테이킹 및 리스테이킹 생태계에 꾸준히 투자해왔다. 우리가 포트폴리오에 포함한 EigenLayer, ether.fi, Kiln, Renzo, Babylon, AltLayer 중 네 곳이 이미 Binance에 상장되었다. EigenLayer와 ether.fi는 각각 157억 달러, 84억 달러의 TVL로 모든 DeFi 프로토콜 중 3위와 4위를 차지하고 있다. 또한 ether.fi와 Kiln은 ETH 스테이킹 서비스 제공업체 중 각각 4위와 5위이며, Kiln은 130억 달러 규모의 자산을 운용하고 있다. ETH 스테이킹 및 리스테이킹 생태계의 발전을 돌아보면, ETH가 다기능 자산으로서의 가치가 지속적으로 강화되고 확장되고 있음을 명확히 알 수 있다. ETH 로드맵의 진전과 스테이킹 생태계의 성숙에 따라, 블록체인 산업 내에서의 중요성은 계속 커지고 있다. 스테이킹과 리스테이킹을 통해 ETH는 사이버 보안과 탈중앙화를 위한 견고한 기반을 제공할 뿐 아니라, 경제적 보안성과 생태계의 풍부함을 확장함으로써 자본, 소비재, 가치 저장 자산으로서의 독특한 속성을 입증하고 있다.맺음말
2025년 암호화 산업의 운명은 마치 슈뢰딩거의 고양이와 같다. 그 성패는 자체 특성에 의해 결정되는 것이 아니라, 외부에서 어떻게 인식되는지에 달려 있다. 많은 측면에서 가치란 집단적 합의에 의해 형성되는 구성물이다. BTC는 '디지털 골드'일 수 있고, ETH는 탈중앙화 혁신의 기둥일 수 있으며, Solana는 유연한 파괴자일 수 있지만, 그들의 궁극적 귀결은 우리가 받아들이기로 선택한 서사와 우리가 부여하는 의미에 달려 있다. 무한한 가능성을 지녔지만 주목은 제한된 암호화 세계에서, 시장의 인식이 궁극의 화폐가 된다. 암호화 시장은 기술이나 실용성에 의해 움직일 뿐 아니라, 믿음, 신뢰, 그리고 우리 상상력을 자극하는 이야기들에 의해 움직인다. 우리가 주목하는 것이 무엇이냐가 생존과 번영을 결정짓는다. 마치 관측 행위가 슈뢰딩거의 모순된 고양이를 하나의 상태로 붕괴시키는 것처럼 말이다. 시장, 기관, 개인의 집단적 시선이 암호화 분야에서 어떤 미래가 승리하고 어떤 미래가 사라질지를 결정할 것이다. 결국, 미래 디지털 경제의 기반을 결정할 것은 우리의 인식과 관점—그리고 우리가 스스로에게 들려주는 이야기다.TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
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