보유 포지션 이면의 힘: 비트코인 기관화 포트폴리오 분석
ETF가 시장의 주도 세력이 되었다.
글: 체andler, Foresight News
비트코인 가격이 지속적으로 상승함에 따라 그 매력은 소규모 투자자들보다는 막대한 자금과 자원을 보유한 대형 기관으로 점차 옮겨가고 있다. 이전 번의 강세장에서 생태계의 번영과 기관들의 진입이 가격 급등의 핵심 동력이었다면, 이번 시장에서는 기관들의 심층적인 포지션 구축이 시장 발전을 견인하는 중요한 변수로 자리 잡고 있다. 현물 ETF의 성공적인 승인부터 전통 금융 거물들과 전문 자산운용기관들의 연이은 추가 매수까지, 기관화(institutionalization)는 비트코인 시장의 구조를 재편하고 있다.
이 과정 속에서 비트코인에 대한 투자 논리 또한 조용히 변화하고 있다. 단순히 가격 변동을 노리는 투기 자산에서 벗어나, 자산 다각화와 인플레이션 헤지를 위한 장기적인 포트폴리오 구성 도구로 점차 진화하고 있는 것이다. 동시에 주요 기관들의 보유량 변화와 수익 실현 여부에도 시장의 관심이 집중되고 있다. 누가 계속해서 비트코인을 추가 매수하고 있으며, 어떤 기관들이 이미 이번 상승장에서 상당한 수익을 얻었는가? 보유 규모의 변화가 시장 가격에 실제로 뚜렷한 영향을 미치고 있는가? 본고에서는 상위권 기관들의 보유 현황을 중심으로 소개하고자 한다.
여기서 가장 주목할 점은 ETF의 비중이다. ETF 보유량은 이미 전체 비트코인 공급량의 5.82%를 차지하고 있다. 2024년 1월 미국에서 비트코인 현물 ETF가 출시되면서 전통 기관들이 비트코인 시장 점유율을 가속적으로 확대해 나가는 흐름이 더욱 뚜렷해졌다.
블랙록(BlackRock) 산하의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT: NASDAQ)는 비트코인 ETF 중 '자금 흡수력 1위'를 굳건히 지키고 있다. 2024년 1월 11일 비트코인 보유를 시작한 이후 해당 트러스트의 비트코인 보유량은 지속적으로 증가했다. 2024년 11월 기준, iShares 비트코인 트러스트는 총 47만 1천 개의 비트코인을 보유하며 시가총액 43억 달러를 돌파했고, 전체 비트코인 공급량의 2.24%를 차지하고 있다.
iShares의 매수 기록에 따르면, 블랙록은 2024년 10월과 11월 각각 1,400개 이상, 2,500개 이상의 비트코인을 추가 매수했으며, 몇 달 만에 약 15,000개를 늘렸다. 2024년 초 비트코인 시장가격이 약 3만 달러였던 것을 감안하면, 블랙록의 평균 매수 단가는 약 3만 달러 수준이다. 현재 비트코인 가격은 이미 9만 1천 달러에 근접했으며, 블랙록의 포지션은 거의 두 배에 가까운 수익률을 기록하며 누적 수익은 약 21억 달러에 달한다.
비트코인 시장 외에도 블랙록은 디지털 자산 분야에서의 포트폴리오를 지속 확장하고 있다. 2024년 3월에는 Securitize와 협력해 토큰화 펀드 BUIDL을 출시하며 Web3 분야에서의 영향력을 넓혔다. 또한 이더리움 ETF 출시도 추진하며 디지털 자산 투자 분야에서의 전략적 포지션을 한층 강화하고 있다.
암호자산 운용 분야의 원로 기관인 그레이스케일(Grayscale)은 전통 기관인 블랙록과 달리 최근 1년간 지속적으로 비트코인 보유량을 줄이며 전략을 조정해왔다. 정점 때의 65만 4천 6백 개에서 21만 8천 4백 개로 감소했다.
암호자산에 깊이 관여해온 그레이스케일 입장에서는 다양한 암호자산 포트폴리오가 더 큰 수익 창출 가능성을 지닌다고 판단했을 수 있다. 지난 1년간 그레이스케일은 투자 전략을 크게 조정하며 다양한 암호자산 포지션 구축을 가속화했다. 현재 그레이스케일은 비트코인을 포함한 14개 암호자산 트러스트 펀드를 운용 중이며, 이더리움(ETH), 라이트코인(LTC), 비트코인캐시(BCH) 등 다양한 디지털 통화를 포함하고 있다. 또한 DeFi(탈중앙화 금융), 스마트 계약 플랫폼, 기타 신생 암호자산 등 세 가지 주제별 펀드를 출시하며 다양한 종류의 암호자산에 투자하고 있다.
기관 투자의 무대는 여전히 해외에 집중되어 있지만 아시아 시장 역시 주목할 만하다. SoSoValue의 데이터에 따르면, 2024년 11월 기준 홍콩에서는 보쉬 비트코인 ETF, 후아샤 비트코인 ETF를 포함한 6종의 현물 ETF가 출시되었으며, 홍콩 비트코인 ETF의 총 자산 규모는 4.28억 달러에 달한다.
MicroStrategy(MSTR)는 글로벌 비즈니스 인텔리전스(BI) 소프트웨어 회사이지만 마치 '비트코인 피슈'처럼 보인다. MicroStrategy는 2020년 8월 2억 5천만 달러를 투입해 21,454 BTC를 매입한다고 발표하며, 비트코인 자금 전략을 채택한 최초의 상장사가 되었다.
또한 MicroStrategy는 11월 19일 총 17.5억 달러 규모의 0% 전환사채 발행을 계획한다고 발표했으며, 초기 투자자에게 추가로 최대 2.5억 달러 어치의 채권을 매수할 수 있는 선택권을 부여할 예정이라고 밝혔다. 공시에 따르면, MicroStrategy는 이번 발행으로 조달한 순자금을 더 많은 비트코인 매수 및 일반 기업 용도로 사용할 계획이라고 전했다.
공시 내용에 따르면, MicroStrategy는 주식 매각으로 조달한 자금을 활용해 2024년 11월 11일부터 17일까지 46억 달러를 투입해 51,780개의 비트코인을 추가 매수했으며, 평균 매수 단가는 88,627달러였다. 2024년 11월 18일 기준 MicroStrategy의 비트코인 보유량은 총 331,200개에 달하며, 평균 매수 단가는 49,874달러이다. 현재 시장가격을 기준으로 이 회사의 비트코인 투자 수익률은 이미 82.85%에 도달했다.
MicroStrategy라는 선두주자와 채굴을 통해 비트코인을 지속적으로 확보하는 마이닝 기업 외에, 다른 상장사들은 비교적 신중한 태도를 유지하며 이를 자산 다각화의 일부로 활용하는 경향이 있다.
테슬라(Tesla)의 설립자이자 CEO인 일론 머스크(Elon Musk)는 항상 암호화폐 분야의 핵심 인물로 주목받아왔다. 테슬라는 2021년 2월 처음으로 15억 달러를 들여 비트코인을 매입하고, 비트코인 결제도 지원하겠다고 발표하면서 시장에 큰 파장을 일으켰다. 그러나 환경 문제 논란으로 인해 같은 해 5월 비트코인 결제를 일시 중단했지만, 회사는 보유 물량을 완전히 처분하지는 않았다. 2021년 3월 4,320개, 2022년 6월 추가로 29,160개를 매도한 이후 보유량을 그대로 유지하고 있다.
2024년 11월 18일 기준 테슬라는 여전히 9,720개의 비트코인을 보유하고 있으며, 현재 시가총액은 약 9.14억 달러이다.
비트코인 기관 보유 개요: ETF가 시장을 주도
BitcoinTreasuries.com의 데이터에 따르면, 2024년 11월 18일 기준 92개의 법인 및 국가가 총 약 271만 8천 개의 비트코인을 공개적으로 보유하고 있으며, 이는 전체 비트코인 공급량의 12.94%에 달한다. 비트코인이 점차 '디지털 황금'으로 간주됨에 따라 기관들의 비트코인 투자는 단순한 가격 반응을 넘어서 자산 다각화와 인플레이션 헤지를 위한 장기적 전략임을 알 수 있다. 비트코인 기관 보유 현황 개요:
여기서 가장 주목할 점은 ETF의 비중이다. ETF 보유량은 이미 전체 비트코인 공급량의 5.82%를 차지하고 있다. 2024년 1월 미국에서 비트코인 현물 ETF가 출시되면서 전통 기관들이 비트코인 시장 점유율을 가속적으로 확대해 나가는 흐름이 더욱 뚜렷해졌다.
ETF 경쟁: 블랙록 선두 질주, 그레이스케일은 다각화 전략으로 전환
비트코인 ETF는 투자자들에게 편리한 비트코인 접근 수단을 제공하며, 특히 미국의 비트코인 현물 ETF는 시장의 새로운 도구로서 큰 주목을 받았다. 2021년 출시된 ProShares 비트코인 선물 ETF는 일정 수준의 자금 유입을 기록했지만, 선물시장 변동성의 영향으로 비트코인 현물 가격과 괴리가 컸다. 그러다가 2024년 1월 미국 최초의 비트코인 현물 ETF가 정식 승인되며 비트코인 투자는 새로운 단계에 접어들었다. 비트코인 현물 ETF 출시 이후 기관 투자자의 참여가 더욱 활발해졌으며, 특히 ETF 보유 구조에서 상위 기관들의 행보가 두드러지게 주목받고 있다. 비트코인 ETF 보유 Top 10:
블랙록(BlackRock) 산하의 iShares 비트코인 트러스트(IBIT: NASDAQ)는 비트코인 ETF 중 '자금 흡수력 1위'를 굳건히 지키고 있다. 2024년 1월 11일 비트코인 보유를 시작한 이후 해당 트러스트의 비트코인 보유량은 지속적으로 증가했다. 2024년 11월 기준, iShares 비트코인 트러스트는 총 47만 1천 개의 비트코인을 보유하며 시가총액 43억 달러를 돌파했고, 전체 비트코인 공급량의 2.24%를 차지하고 있다.
iShares의 매수 기록에 따르면, 블랙록은 2024년 10월과 11월 각각 1,400개 이상, 2,500개 이상의 비트코인을 추가 매수했으며, 몇 달 만에 약 15,000개를 늘렸다. 2024년 초 비트코인 시장가격이 약 3만 달러였던 것을 감안하면, 블랙록의 평균 매수 단가는 약 3만 달러 수준이다. 현재 비트코인 가격은 이미 9만 1천 달러에 근접했으며, 블랙록의 포지션은 거의 두 배에 가까운 수익률을 기록하며 누적 수익은 약 21억 달러에 달한다.
비트코인 시장 외에도 블랙록은 디지털 자산 분야에서의 포트폴리오를 지속 확장하고 있다. 2024년 3월에는 Securitize와 협력해 토큰화 펀드 BUIDL을 출시하며 Web3 분야에서의 영향력을 넓혔다. 또한 이더리움 ETF 출시도 추진하며 디지털 자산 투자 분야에서의 전략적 포지션을 한층 강화하고 있다.
암호자산 운용 분야의 원로 기관인 그레이스케일(Grayscale)은 전통 기관인 블랙록과 달리 최근 1년간 지속적으로 비트코인 보유량을 줄이며 전략을 조정해왔다. 정점 때의 65만 4천 6백 개에서 21만 8천 4백 개로 감소했다.
암호자산에 깊이 관여해온 그레이스케일 입장에서는 다양한 암호자산 포트폴리오가 더 큰 수익 창출 가능성을 지닌다고 판단했을 수 있다. 지난 1년간 그레이스케일은 투자 전략을 크게 조정하며 다양한 암호자산 포지션 구축을 가속화했다. 현재 그레이스케일은 비트코인을 포함한 14개 암호자산 트러스트 펀드를 운용 중이며, 이더리움(ETH), 라이트코인(LTC), 비트코인캐시(BCH) 등 다양한 디지털 통화를 포함하고 있다. 또한 DeFi(탈중앙화 금융), 스마트 계약 플랫폼, 기타 신생 암호자산 등 세 가지 주제별 펀드를 출시하며 다양한 종류의 암호자산에 투자하고 있다.
기관 투자의 무대는 여전히 해외에 집중되어 있지만 아시아 시장 역시 주목할 만하다. SoSoValue의 데이터에 따르면, 2024년 11월 기준 홍콩에서는 보쉬 비트코인 ETF, 후아샤 비트코인 ETF를 포함한 6종의 현물 ETF가 출시되었으며, 홍콩 비트코인 ETF의 총 자산 규모는 4.28억 달러에 달한다.
상장사 보유 현황: 마이크로스트래티지(MicroStrategy) 압도적 1위
상장사들의 비트코인 보유량은 자산운용사에 비해 훨씬 적지만, 이들을 분류함으로써 기관 내에서 비트코인의 다양한 활용과 전략적 가치를 확인할 수 있다. 마이크로스트래티지는 33만 1천 2백 개의 비트코인 보유량으로 압도적인 1위를 차지하며 글로벌 전체 공급량의 1.58%를 보유하고 있으며, 기업이 비트코인을 자사 자산으로 비축하는 모범 사례로 자리잡았다. 북미 주요 비트코인 마이닝 기업인 Marathon Digital, Riot Platforms, Hut 8, CleanSpark는 효율적이고 친환경적인 채굴에 집중하고 있으며, 이 중 Marathon이 25,945개로 업계 1위의 보유량을 기록하고 있다. 암호화폐 거래 및 서비스 제공업체인 Coinbase와 Galaxy Digital은 각각 9,000개, 8,100개의 비트코인을 보유하고 있으며, 독일의 Bitcoin Group는 3,830개를 보유해 유럽 시장의 주요 참여자로 꼽힌다. 상장사 보유 Top 10:
MicroStrategy(MSTR)는 글로벌 비즈니스 인텔리전스(BI) 소프트웨어 회사이지만 마치 '비트코인 피슈'처럼 보인다. MicroStrategy는 2020년 8월 2억 5천만 달러를 투입해 21,454 BTC를 매입한다고 발표하며, 비트코인 자금 전략을 채택한 최초의 상장사가 되었다.
또한 MicroStrategy는 11월 19일 총 17.5억 달러 규모의 0% 전환사채 발행을 계획한다고 발표했으며, 초기 투자자에게 추가로 최대 2.5억 달러 어치의 채권을 매수할 수 있는 선택권을 부여할 예정이라고 밝혔다. 공시에 따르면, MicroStrategy는 이번 발행으로 조달한 순자금을 더 많은 비트코인 매수 및 일반 기업 용도로 사용할 계획이라고 전했다.
공시 내용에 따르면, MicroStrategy는 주식 매각으로 조달한 자금을 활용해 2024년 11월 11일부터 17일까지 46억 달러를 투입해 51,780개의 비트코인을 추가 매수했으며, 평균 매수 단가는 88,627달러였다. 2024년 11월 18일 기준 MicroStrategy의 비트코인 보유량은 총 331,200개에 달하며, 평균 매수 단가는 49,874달러이다. 현재 시장가격을 기준으로 이 회사의 비트코인 투자 수익률은 이미 82.85%에 도달했다.
MicroStrategy라는 선두주자와 채굴을 통해 비트코인을 지속적으로 확보하는 마이닝 기업 외에, 다른 상장사들은 비교적 신중한 태도를 유지하며 이를 자산 다각화의 일부로 활용하는 경향이 있다.
테슬라(Tesla)의 설립자이자 CEO인 일론 머스크(Elon Musk)는 항상 암호화폐 분야의 핵심 인물로 주목받아왔다. 테슬라는 2021년 2월 처음으로 15억 달러를 들여 비트코인을 매입하고, 비트코인 결제도 지원하겠다고 발표하면서 시장에 큰 파장을 일으켰다. 그러나 환경 문제 논란으로 인해 같은 해 5월 비트코인 결제를 일시 중단했지만, 회사는 보유 물량을 완전히 처분하지는 않았다. 2021년 3월 4,320개, 2022년 6월 추가로 29,160개를 매도한 이후 보유량을 그대로 유지하고 있다.
2024년 11월 18일 기준 테슬라는 여전히 9,720개의 비트코인을 보유하고 있으며, 현재 시가총액은 약 9.14억 달러이다.
기관화가 이끄는 비트코인 장기 가치 인정
전반적으로 볼 때, 기관들이 비트코인이라는 암호자산에 대해 장기적으로 긍정적인 시각을 갖고 있음을 명확하게 확인할 수 있다. 블랙록, 그레이스케일과 같은 대형 기관들이 지속적으로 비트코인을 매수하며 Web3, 이더리움 등 다양한 디지털 자산 분야에 전략적으로 포지션을 확장함에 따라, 비트코인은 글로벌 자산 배분에서 더욱 견고한 입지를 차지할 것으로 기대된다. 비트코인 보유의 집중화 추세가 비트코인의 탈중앙화 특성에 도전을 줄 수 있다는 우려가 없지 않지만, 이것이 반드시 부정적인 것은 아니다. 오히려 대형 기관과 기업들의 참여는 비트코인 시장에 더 큰 신뢰와 안정성을 가져올 수 있으며, 글로벌 금융 체계 내에서의 역할을 지속적으로 수행하도록 할 것이다. 한편으로 대형 금융기관과 기업들의 참여는 비트코인 시장에 더 많은 신뢰와 안정성을 제공한다. 이러한 기관들의 심층적인 참여는 비트코인의 장기적 가치에 대한 자신감을 반영하며, 전 세계적으로 비트코인의 수용과 채택을 더욱 촉진시킨다. 이러한 추세는 비트코인 가격에 강력한 지지력을 제공할 뿐 아니라 시장 유동성을 높이고, 더 많은 투자자가 시장에 진입하도록 유도할 수 있다. 다른 한편으로 보유량의 집중화가 증가하고 있음에도 불구하고, 비트코인의 탈중앙화된 네트워크 구조는 여전히 견고하다. 전 세계에 분포된 무수한 노드들이 비트코인 네트워크의 독립성과 리스크 저항력을 보장한다. 대형 기관들의 참여는 비트코인 기술 발전과 네트워크 보안 강화를 촉진하며, '디지털 황금'으로서의 지위를 더욱 공고히 할 수 있다. 또한 산업 발전 관점에서 보면, 기관들의 심층적인 참여는 비트코인을 합법적인 투자 도구로 자리매김시키는 데 기준을 제시할 수 있으며, 시장의 성숙과 안정화를 도울 수 있다. 이러한 추세는 보다 긍정적인 규제 태도를 이끌어낼 가능성이 있으며, 디지털 자산 시장의 규제 준수와 합법화에 유리한 조건을 마련하고, 전체 산업이 더욱 안정적인 방향으로 발전하도록 촉진할 수 있다.TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
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