BTC 생태계의 급속한 성장과 DeFi의 새로운 기회 점검
글 작성: veDAO
올해 BTC 생태계는 끊임없이 주목할 만한 성과를 내고 있으며, 오디널스(Ordinals), 아토믹얼스(Atomicals), 스택스(Stacks), RGB 등 다양한 원천 프로토콜을 중심으로 새로운 프로토콜들이 속속 등장하며 생태계가 다차원적으로 풍부하게 확장되고 있다. 그중에서도 주목할 만한 잠재력을 지닌 프로젝트들이 있어 소개하고자 한다.
더욱 중요한 것은 최근 비트코인의 강세장이 시장의 이목을 집중시키며 자본 유입을 촉진하고 있다는 점이다. BRC-20 및 BTC 생태 대시도 가격 급등세를 보이며 투자 기회가 다수 존재하고 있다.
이번 글에서는 현재 시점에서 BTC 생태계에 진입하는 투자자의 장단점을 분석하고, 잠재력 있는 DeFi 프로젝트들을 정리해 공유한다.
비트코인 생태계 장단점 분석
장점 분석:
1. 시장의 핫 트렌드
최근 한 달 이상 동안 비트코인 가격은 25,000달러에서 37,000달러까지 상승하며 40% 이상의 수익률을 기록했다. 이러한 강세장은 단기적으로 전문 기관 투자자뿐 아니라 개인 투자자 및 투기성 플레이어들까지 다수의 자금을 BTC 생태계로 몰리게 하고 있다.
2. 유동성 자금 및 신규 사용자 유입
지속적인 비트코인 가격 상승은 BTC 생태계 프로젝트들에 대한 관심을 증폭시키며 막대한 자금을 유입시키고 있다. 이러한 자금은 기존 신생 프로젝트들의 발전을 도모할 뿐 아니라 개발 중인 프로젝트들에게 필수적인 자양분을 제공한다.
또한 올해 초 등장한 오디널스, BRC-20 등의 새로운 개념들이 약 6개월간 시장 검증을 거친 후, 이번 생태 대시의 급등세는 관망하던 신규 사용자들에게 시장에 대한 자신감을 심어주며 지속적인 참여를 유도하고 있다. 자금과 사용자가 늘어나면서 BTC 생태계는 건강한 순환 구조를 형성하게 되었고, 이는 생태계의 지속 가능성을 높이는 요인이 된다.
3. 기존 프로토콜 업그레이드 및 신규 프로토콜 등장
BTC 생태계는 올해 초 오디널스 프로토콜과 BRC-20 토큰의 등장으로 활기를 띠기 시작했으며, 이후 ORC20, 아티미컬스(Atimicals), 스택스(Stacks), 라이트닝 네트워크, RGB, 탭루트(Taproot), BRC100, BRC420, 루트스톡(Rootstock), BEVM 등 다양한 BTC 생태 프로토콜들이 연이어 등장하며 생태계 발전을 견인하고 있다. 이처럼 생태계는 매우 역동적이며 활발한 성장 단계에 있다. 다양한 차원의 혁신이 비트코인 체인에 접목되면서 앞으로 더 많은 신규 프로토콜의 등장이 예상되며, 계획된 프로젝트들도 차질 없이 진행될 전망이다. 예를 들어 토큰 발행이 원활해지고, DeFi 유동성이 더욱 안정화되며, 거래쌍이 다양해지며, 게임파이(Gamefi)가 실제 운영을 통해 더 많은 사용자를 유치하고, NFT의 종류가 늘어나 인기 작품들이 등장하며, 인프라가 계속해서 개선되는 등 여러 측면에서 발전이 기대된다.
4. 소액 투자, 고수익 가능성
투자 진입 장벽이 낮다는 것이 가장 큰 장점 중 하나다. BTC 생태계는 여타 생태계와 달리 대부분의 서비스가 새롭기 때문에, 예를 들어 초기의 인스크립션(명문 각인) 방식처럼 누구나 쉽게 최신 방식을 경험하고 동시에 투자에도 참여할 수 있다. 실제로 SATS 토큰 민팅에 참여했던 사용자들은 현재까지 가격이 10배, 최고점 기준 15배 이상 상승하는 수익을 얻었다. 기존 메이저 생태계 프로젝트들과 비교하면 이런 고수익 기회는 드물다. BTC 생태계는 아직 초기 성장 단계에 있으며, 끊임없이 등장하는 신규 프로토콜과 서비스들은 암호화폐 커뮤니티에 다시 한번 설렘과 기회를 제공하고 있다.
위험 요소 분석:
1. 생태계 초기 단계로 기반 시설이 부족하며, 하드웨어 배포 등 기본 작업이 어렵고 비용이 높다. 대부분의 거래는 오프라인 OTC를 통해 이루어져야 한다.
2. 오프라인 OTC 거래를 이용함에 따라 간접적인 보안 위험이 존재하며 사기 리스크가 따른다.
3. 사용자 경험(UX)이 열악하다. 대부분의 신규 프로토콜은 오랜 시간의 주문 대기와 거래 지연 문제를 겪고 있다.
4. 언제쯤 시장의 열기가 사라질지 불확실하며, 비트코인 가격 하락 시 생태계와 버블에 미칠 영향을 신중히 고려해야 한다.
주요 프로젝트 소개
1. ALEX
ALEX는 스택스(Stacks) 생태 기반의 오픈소스 비트코인 DeFi 플랫폼으로, 현재 스택스 생태에서 가장 중요한 프로토콜 중 하나다. 집필 시점 기준, 스택스의 TVL은 18M 달러이며, ALEX가 그 중 14M 달러를 차지하고 있다. ALEX는 크레딧 런치패드(Credit launchpad), DEX, 오더북(Orderbook), 선물 계약 등을 제공하며, 마치 비트코인 체인상의 유니스왑(Uniswap)과 같다. 사용자는 완전 탈중앙화된 방식으로 비트코인 체인에서 스왑, 스테이킹, 대출, 유동성 마이닝 등을 할 수 있다.
DeFi 플랫폼으로서 ALEX는 무청산 리스크 대출을 제공하는데, 이를 통해 사용자는 자산을 스마트 계약에 예치하여 이자를 받거나 기타 금융 활동을 수행하면서도 시장 변동성으로 인한 청산 위험 없이 안전하게 자산을 운용할 수 있다.
앞으로 스택스 플랫폼의 발전과 비트코인 기술의 진화에 따라 더 많은 프로젝트들이 스택스 위에 구축될 전망이며, ALEX의 런치패드 서비스는 이러한 프로젝트들의 출발점이 될 것이다. 이는 매우 전향적인 기능으로, ALEX 플랫폼의 지속 가능한 발전 가능성을 크게 높일 것으로 보인다.
ALEX는 자체 거버넌스 토큰 $ALEX를 발행하였으며, 현재 시가총액은 36M 달러, 유통량은 6억 개다. 이는 사용자들이 플랫폼에 참여하고 미래의 잠재적 가치 상승 혜택을 누릴 수 있도록 하는 장치다. 프로젝트는 2021년 11월 580만 달러, 2023년 3월 250만 달러를 유치했으며, 총 830만 달러의 펀딩을 완료했다.
2. Arkadiko
아르카디코(Arkadiko)는 스택스 기반의 탈중앙화 유동성 프로토콜이다. 이 프로젝트의 핵심은 모든 생태계에는 탈중앙화된 스테이블코인이 필요하다는 점이며, 아르카디코는 스택스 비트코인 생태계의 스테이블코인 프로젝트다.
아르카디코를 통해 사용자는 스택스의 네이티브 토큰 $STX를 담보로 아르카디코의 스테이블코인 USDA를 발행할 수 있으며, 스왑 및 대출 기능도 지원한다. USDA는 아르카디코 프로토콜 내에서 농장(Farm) 운영을 통해 대출 상환에 활용할 수 있으며, Farm 수익은 스택스의 POX(Proof of Transfer) 합의 메커니즘에 참여함으로써 발생한다.
3. Sovryn
소브린(Sovryn)은 루트스톡(Rootstock) 네트워크 상에서 비트코인을 기반으로 한 대출 및 마진 거래를 위한 비托管 스마트 계약 애플리케이션이다. 소브린은 전통적인 이더리움 DeFi 모델과 다르게, 사용자가 자신의 키를 유지한 상태에서 비트코인의 고유 자산을 자유롭게 대출하거나 거래할 수 있도록 한다. 또한 사용자는 Bitocracy 시스템을 통해 프로토콜 개발 및 거버넌스에 직접 참여할 수 있다. 소브린은 비트코인에 EVM 호환 이더리움형 스마트 계약을 도입했는데, 이는 매우 중요한 혁신이다. 개발자들은 비트코인이 암호화폐의 중심이라 판단하며, 더 많은 사용자와 유동성을 보유하고 있고 기관들 사이에서도 폭넓게 사용되기 때문이다.
소브린은 다음과 같은 서비스를 제공한다:
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대출 풀: 사용자는 자신의 토큰을 대출자 및 마진 거래자에게 빌려줌으로써 이자를 획득할 수 있다.
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마진 거래: 사용자는 최대 5배 레버리지를 활용해 롱 또는 숏 포지션을 생성할 수 있다.
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현물 거래소: 플랫폼은 AMM(자동 시장 제조자) 방식으로 운영되어 다양한 토큰 간 저비용, 낮은 슬리피지의 즉시 거래를 가능하게 한다.
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Fast BTC Relay: 사용자는 어떤 BTC 지갑이든 즉시 스마트 계약 및 기타 탈중앙화 서비스를 활용할 수 있다.
프로젝트는 SOV 토큰을 보유하고 있으며, 현재 시가총액은 1100만 달러, 유통 공급량은 3700만 개다. 2020년 210만 달러, 2021년 세 차례에 걸쳐 250만 달러, 1000만 달러, 900만 달러, 2022년 540만 달러를 유치했으며, 총 2900만 달러의 펀딩을 달성했다.
4. MoneyOnChain
MoneyOnChain은 RSK 기반의 탈중앙화된, 비트코인으로 담보된 스테이블코인 프로토콜이다. 비트코인을 기반으로 하여 이 프로토콜은 네 가지 토큰으로 구성되며, 비트코인 보유자들에게 다양한 활용 사례를 제공한다. 여기에는 레버리지 적용 비트코인 거래도 포함된다.
- 첫 번째 토큰은 Dollar on Chain(DOC)이다. DOC는 달러에 고정된 스테이블 토큰으로, 사용자는 임의의 금액을 빠르게 송금하고 수령할 수 있다.
- 두 번째 토큰은 BitPRO(BPRO)로, 비트코인 보유자를 위해 설계되었으며, 토큰에서 수동 소득을 창출할 수 있다. BPRO 보유자는 여러 수익원을 갖는데, 플랫폼 수수료의 일정 비율, 이자율, 그리고 비트코인 가격의 소규모 레버리지로부터 수익을 얻는다. BPRO는 DOC에서 불필요한 비트코인 변동성을 흡수하여 BTC2X에 매각한다.
- 세 번째 토큰은 BTC2X로, 비트코인 가격이 2배 상승하는 것을 노리는 트레이더를 위한 토큰이다. 트레이더는 이러한 롱 포지션에 대해 이자를 지불하며, 이 이자는 BitPro가 수취한다. 또한 BitPro는 플랫폼 수수료의 일부를 받고 MOC 토큰 형태의 보조금도 받는다.
- 네 번째 토큰은 Money On Chain(MoC Token)이다. 이 토큰은 탈중앙화 자율 조직(DAO)을 운영하는 데 사용되며, 플랫폼 이용 수수료를 지불할 때 BTC보다 낮은 수수료율을 제공한다. MoC 보유자는 플랫폼 서비스 제공에 대한 보상을 받을 수 있으며, 스마트 계약 수정 및 신규 기능 도입에 투표권을 행사할 수 있다. 근본적으로 DAO는 스마트 계약 코드의 업데이트 여부를 결정한다.
5. BEVM
BEVM은
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