Pantera Capital: 베가 앱 체인이 파생상품 거래 모델을 어떻게 바꾸는가?
저자: Justin Chen, Jonathan Gieg
번역: TechFlow
최근 몇 년간 DeFi 분야는 눈부신 성장과 혁신을 경험했다. 이처럼 역동적인 환경 속에서 Vega Protocol은 고처리량 거래를 위해 설계된 순수한 파생상품 레이어를 구축하고 있다. 스마트 계약과 고효율 블록체인 네트워크의 장점을 활용함으로써, Vega 플랫폼은 사용자가 다양한 금융 상품을 생성하고 거래하며 접근할 수 있도록 지원한다. 기존의 폐쇄적이고 중심화된 시스템과 달리 Vega의 핵심 원칙은 진정한 탈중앙화에 있으며, 의사결정과 거버넌스가 커뮤니티 주도로 이루어지도록 보장한다. 이러한 접근 방식은 사용자에게 시장을 창출하고 제품을 설계하며 생태계 성장을 촉진할 수 있는 자유를 부여한다.
몇 주 전 발표된 기대작 Vega Protocol Alpha Mainnet 출시를 맞아, 우리는 프로토콜의 주요 특징들을 살펴보게 되어 기쁘다. 시작에 앞서 언급하자면, Vega의 Alpha Mainnet은 초기 소프트웨어 버전으로, 일부 불안정하거나 오류가 발생하는 경우가 발견될 수 있으며 수정이 필요하다. 이 시기는 실제 운영 데이터를 수집하고, 반복적으로 개선하며 Vega를 발전시키는 데 있어 매우 중요한 단계이다.
Vega는 앱체인(Appchain)이다. 그 의미는 무엇인가?
앱체인은 특정 애플리케이션 또는 사용 사례를 위해 설계된 전용 블록체인 네트워크를 말한다. 독립적으로 운영되거나 사이드체인으로 작동할 수 있으며, 일반적으로 자체적인 합의 알고리즘과 예상 목적에 최적화된 특정 기능을 갖춘다. 앱체인은 파생상품 거래, 탈중앙화 금융(DeFi), 게임, 공급망 관리 등과 같은 탈중앙화 애플리케이션 실행이나 특정 기능 수행을 위한 집중적이고 효율적인 환경을 제공한다. 주요 이점으로는 개발자에게 맞춤형 설정 가능성을 제공하고 성능 및 확장성을 향상시키면서도 메인 블록체인의 보안을 활용할 수 있다는 점이 있다.
Vega의 앱체인은 파생상품 거래를 위해 특별히 설계된 독립형 전용 블록체인 네트워크다. 이는 CometBFT 합의 알고리즘(구 Tendermint)을 사용하는 독립형 PoS 블록체인으로 작동한다. 앱체인 아키텍처는 고효율 거래를 제공하도록 최적화되어 있으며, 현재 이미 이더리움 브릿지를 통합하여 참가자들이 체인 상에서 ERC-20 자산을 사용할 수 있게 되었다. 앱체인은 시장 생성에 대한 무허가 환경을 제공하며, 현재 사용자가 직접 현금 정산 선물계약을 맞춤화하고 출시할 수 있도록 하고 있으며, 앞으로 몇 달 내 현물 거래, 옵션, 영구계약 등의 추가 기능을 지원할 예정이다.
무엇이 Vega를 특별하게 만드는가?
Vega Protocol은 2018년 설립되어, DEX(탈중앙화거래소)로서 탈중앙화 인프라 능력을 갖춘 독특한 DeFi 플랫폼을 도입함으로써 생태계에서 두각을 나타냈다. 아래에서는 프로토콜의 다섯 가지 핵심 가치 요소를 깊이 있게 살펴본다:
1. 완전한 체인 상 주문장부를 갖춘 전용 블록체인
대부분의 탈중앙화 거래 플랫폼과 달리 Vega는 전체 주문장부를 블록체인에 저장한다. 이러한 방식의 주요 장점은 거래 활동에 대해 사용자에게 완전한 가시성을 제공하여 투명성을 보장하고 정보 비대칭을 제거한다는 것이다. 그 외에도 유동성 향상, 가격 발견 개선, 슬리피지 감소, 스마트 계약과의 원활한 통합 등을 통해 거래 실행 효율성이 크게 증가한다.
2. 무허가 방식의 신규 시장 및 파생상품 생성
기존 금융에서 흔히 볼 수 있는 시장 생성 및 거래의 허가 기반 접근과 달리, Vega는 모든 사용자가 다양한 금융 상품, 즉 새로운 시장과 파생상품을 구축하고 거래할 수 있도록 허용한다. 사용자는 자신의 특정 요구에 맞는 전략을 생성하고 맞춤화할 수 있다. 기존 DEX와는 달리, 사용자는 암호화폐뿐만 아니라 상품, 전통 금융 상품 등 다양한 자산과 연계된 파생상품도 생성하고 거래할 수 있다.
3. 개선된 거래 경험
Vega는 초저지연(블록 생성 시간 1초 미만), 중앙화 거래소 수준의 풍부한 API, 그리고 가스 수수료 없는 거래 환경을 제공하여 효율적이고 비용 대비 효과적인 거래 경험을 실현한다.
4. 기능이 풍부한 도구 세트와 일류 수준의 사용자 인터페이스
Vega는 트레이더에게 포괄적인 도구 세트를 제공하며, 크로스 마진, 상호운용성, 포트폴리오 리스크 평가 등의 고급 기능을 포함한다. 간결하면서도 기능적인 디자인은 DEX의 사용자 경험을 향상시키고 중앙화 거래소와 경쟁할 수 있도록 한다.
5. 개방형 참여 및 커뮤니티 중심의 운영 원칙
많은 주요 프로토콜들은 충분한 커뮤니티 원칙의 부재로 인해 한계를 겪고 있다. 반면 Vega는 강력한 거버넌스를 통해 커뮤니티가 의사결정과 작업 흐름에 적극적으로 참여할 수 있도록 한다. 기여자들은 새로운 개선안, 제품, 시장을 도입함으로써 프로토콜의 미래를 직접 형성할 수 있다.
로드맵
앞으로의 계획을 보면, Vega는 플랫폼 기능을 더욱 확장하고 사용자 경험을 개선하기 위해 광범위한 로드맵을 설계하고 있다.
현재 Vega는 지난주 출시된 Alpha Mainnet 상태에 있다. 올해 하반기에는 Mainnet V1 출시를 계획하고 있다.
앞으로 몇 달간은 Vega에게 가장 흥미로운 시기일 것으로 예상된다. 수집된 피드백을 바탕으로 후속 시장, 거버넌스 이관, 스탑로스 주문, 아이스버그 주문 등 중요한 새 기능 개선이 이루어질 것이며, 현물시장, 영구계약, 유동성 서비스 수준 협약(SLA), 업그레이드된 유동성 제공자 메커니즘, 이더리움 오라클, 마진 격리/분리 등의 기능 도입도 계획되어 있다. 또한 브라우저 확장 프로그램 및 지갑, 추가 시장 유형, 새로운 유동성 메커니즘 등 새로운 기능들도 출시될 예정이다.
Vega Protocol 생태계의 초기 단계에 참여하면 일련의 맞춤형 보상 프로그램에서 혜택을 얻을 수 있는 독특한 기회를 제공받게 된다. 현재 보상은 주로 Vega/USDT 형태로 지급되며 세 가지 주요 범주로 나뉜다: 테이커(taker), 메이커(maker), 유동성 제공.
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테이커(Taker): 시장 활동을 장려하기 위해 주문장부에서 유동성을 가져가는 트레이더들에게 보상을 제공하여 거래 활성화를 촉진한다.
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메이커(Maker): 주문장부에 유동성을 추가하는 참여자에게 보상을 제공하여 시장 깊이와 효율성을 높이며, 원활한 거래와 가격 발견 개선에 필수적이다.
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유동성 제공: Vega는 프로토콜 내 다양한 시장에 유동성을 제공하도록 장려함으로써 전체 시장 안정성을 높이고 가격 슬리피지를 줄인다.
실질적으로 이러한 보상은 수수료 환급 기능을 수행하며, 트레이더들은 단순히 환불을 받는 것을 넘어서 순이익까지 얻을 수 있다. 이러한 구조는 Vega 재단이 제공하는 프로토콜 발행을 통해 실현되며, 참여를 유도하고 번영하는 거래 생태계 조성에 기여한다. 이러한 치밀하게 고안된 설계는 탈중앙화, 공정성, 사용자 거버넌스라는 원칙을 강화하는 데 목적이 있다.
Vega가 계속해서 성장하고 성숙함에 따라, 이 보상 프로그램은 점점 더 자체 지속 가능해질 것으로 예상되며, 프로토콜의 장기적 성공을 더욱 견고하게 뒷받침할 것이다.
팀
Vega Protocol 뒤에는 숙련된 소프트웨어 엔지니어, 금융 수학자, 기업가들로 구성된 팀이 있다. 이들은 Accenture, Capco, 에딘버러 대학교, JP모건, Chainspace, BNP 파리바, 메타(Meta) 등 다양한 조직에서 근무한 경력을 바탕으로 독보적인 기술 조합과 깊은 기술 전문성을 갖추고 있다.
Vega Protocol Alpha Mainnet의 출시는 탈중앙화 거래 발전의 중요한 이정표이다. Vega는 항상 자본 효율성과 사용자 거버넌스가 가능한 시장으로 설계되었으며, 무허가 접근과 대규모 공동 창조를 실현하고 있다.
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