a16z: 토큰 경제학(Tokenomics)은 이미 지났다, 대체 불가능한 토큰학의 재정의
저자: Guy Wuollet
번역: TechFlow
“토큰(Token)”은 암호화폐 및 Web3 분야에서 매우 뜨거운 주제다. Web3를 넘어서 예술, 암호학, 디자인, 경제학, 게임, 수학, 심리학 등 다양한 분야에 관심 있는 사람들에게도 토큰은 매력적인 존재다. 따라서 토큰의 연구와 설계를 포괄적으로 설명할 수 있는 새로운 용어가 필요하다.
이 글에서 a16z의 투자 파트너인 Guy Wuollet은 '토큰omics(Tokenomics)'라는 용어보다 '토크놀로지(Tokenology)'라는 신조어가 토큰의 다차원적이고 풍부한 설계 공간을 더 잘 포착하고 전달한다고 주장한다.
보통 토큰을 "인터넷 기반의 가치 단위"라고 정의할 수 있지만, 핵심은 다음과 같다. 토큰은 금전적 가치뿐만 아니라 사회적 정체성, 명성 등을 나타내며, 가치는 다양한 형태를 가진다.
토큰은 다차원적 가치를 나타내며, 스칼라가 아니라 벡터다. 스칼라는 크기만 갖지만, 벡터는 크기와 방향을 모두 가진다. 특정 토큰은 소유권, 회원 자격, 정체성 등을 나타낼 수 있다. 중요한 점은 토큰이 고유하게 유지되는 가치 표현의 고차원성을 보존할 수 있도록 함으로써 풍부한 새로운 설계 공간을 열어준다는 것이다.
그래서 나는 '토큰omics'라는 용어가 토큰의 연구와 설계를 설명하는 데 한계가 있으며 본질적으로 제약된다고 생각한다. 이 용어는 풍부한 설계 공간의 모든 차원을 포착하거나 전달하지 못한다. 토큰은 순전히 경제적 맥락 안에서만이 아니라 그 밖에서도 작동할 수 있다.
토큰 설계는 아직 초기 단계이며, 토큰의 차원을 순수한 경제적 맥락으로 축소하면 그 안에서 구축할 수 있는 가능성을 제한하게 된다. 그래서 나는 '토크놀로지(Tokenology)'라는 다른 용어가 필요하다고 본다. 이는 '연구' 즉, 암호학과 메커니즘 디자인을 활용해 개인, 조직, 그리고/또는 컴퓨팅 시스템을 공동의 목표를 위해 조율하는 방법을 의미한다.
우선, 토큰이 무엇이며 왜 중요한지를 좀 더 포괄적으로 이해할 필요가 있다.
블록체인과 암호화폐라는 더 넓은 맥락 속에서 토큰을 살펴보면, 블록체인은 사람과 사회, 자본을 조직하는 새로운 방식을 창출하는 새로운 컴퓨팅 패러다임이다. 블록체인의 두 가지 핵심 장점은 구성 가능성(Composability)과 토큰화(Tokenization)다. 본문은 주로 후자인 토큰에 초점을 맞춘다.
암호화폐 업계에서는 ‘토큰 모델’, ‘토큰 메커니즘’ 또는 ‘토큰 디자인’이라는 용어도 사용된다. 하지만 이들 모두 관련 프로토콜, 시스템 또는 메커니즘과 토큰이 어떻게 상호작용하는지를 지칭한다. 예를 들어, 이더리움의 토큰 모델은 이더(ETH)가 프로토콜 내에서 어떻게 작동하는지를 규정하며, 토큰 모델은 전체 프로토콜의 하위 집합이다.
그렇다면 구체적으로 우리는 토큰을 어떻게 사용할 수 있을까? 여러 가지 방법이 있지만, 현재의 주요 사례들을 요약하자면 다음과 같이 토큰을 활용할 수 있다.
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소유권을 위해 사용된다. 블록체인은 규모를 갖춘 사용자가 소유하고 운영하는 오픈소스 서비스를 시작하는 방식이다. 이더리움은 사용자가 소유하고 운영하는 ‘세계 컴퓨터’의 훌륭한 예다. 토큰은 또한 디지털 '재산권'을 부여하는데, 이 역시 중요한 개념이다. 마지막으로 토큰은 ‘초구조(Hyperstructure)’의 소유권을 가능하게 한다. 초구조란 “유지보수, 중단, 중개 없이 무료로 영원히 작동할 수 있는 암호화 프로토콜”로 정의되며, 이 경우 오직 소유자만 접근하고 파괴할 수 있는 가치를 생성한다. 그런데 이 가치는 금전적 가치일 수도 있지만, 다른 측면에서도 매우 중요한 가치를 지닐 수 있다.
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조정(coordination)을 위해 사용된다. 크리에이터 토큰, 소셜 토큰, NFT는 팬들이 좋아하는 아티스트와 직접 소통하고, 팬으로서의 정체성을 입증할 수 있게 해준다. 초기 채택자로서, 강한 지지를 표명하거나 커뮤니티와 의미를 공유하기 위한 수단이다. 예를 들어 도지코인(Dogecoin)이 강력한 이유는 그것이 대표하는 밈(Meme), 커뮤니티, ‘신념’ 때문이다. 토큰은 단순히 이러한 커뮤니티에 가입하는 것을 넘어 디지털 문화 정체성의 형성까지 확장될 수 있다. 이런 맥락에서 토큰 보유자는 크리에이터와 커뮤니티 간 분산형 협업을 통해 창의적 결정에 투표할 수도 있다.
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인센티브를 위해 사용된다. 인센티브 설계는 인간 행동을 이해하고 유도하는 핵심으로 묘사되곤 하지만, 시스템, 조직, 네트워크 간의 일치(alignment)에도 활용될 수 있다. 토큰은 이더리움과 비트코인에서 검증자와 마이너를 조정하는 데 도움이 되며, 유니스왑(Uniswap), 컴파운드(Compound) 등의 DeFi 프로토콜에서 탈중앙화 거버넌스를 가능하게 한다. 또한 BAYC 같은 NFT 프로젝트의 멤버십 성장과 파생물 창작, FWB와 같은 디지털 네이티브 DAO 및 커뮤니티에도 기여할 수 있다.
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상품 및 서비스 이용 권한을 위해 사용된다. 스마트 계약 플랫폼(예: 이더리움)은 컴퓨팅 서비스를 판매하며, Helium은 누구나 LoRaWAN 및 5G를 구매할 수 있게 하고, Filecoin은 데이터 저장 비용을 지불할 수 있도록 한다. 이밖에도 많은 NFT가 디지털 및 물리적 경험의 ‘게이트웨이’ 역할을 한다. 토큰 게이팅(token gating)은 초기 또는 더욱 활발한 커뮤니티 멤버를 우선시하거나, 여타 기준을 통해 무관심한 참여자와 진지한 참여자를 구분하여 보다 풍부한 전체 경험을 보장할 수 있다.
물론 이 토큰 사용 사례 목록은 포괄적이지 않으며, 다만 시작일 뿐이다. 그러나 보시다시피 예술, 경제학 등 다양한 분야를 아우르는 극도로 풍부한 설계 공간임을 알 수 있다.
토큰은 분명 암호화폐 산업뿐 아니라 그 너머에서도 중요하다. 블록체인의 또 다른 핵심 특성인 구성성과 결합될 때, 토큰이 지향하는 바를 규모 이상의 깊이에서 이해할 수 있게 된다.
다시 말하지만, 토큰은 스칼라가 아니라 벡터로서 가치를 나타낸다. 토큰이 가치 벡터를 표현하는 원생적인 방식임을 인식할 때에야 비로소 여기 펼쳐진 풍부한 설계 공간을 전달할 수 있다.
‘가치’란 추상적인 개념이며, 대부분의 사람은 ‘가치’와 ‘화폐’를 혼동한다. 토큰은 반드시 화폐가 되지 않아도 가치를 명확하게 표현할 수 있게 해준다. 나는 현대 서구 경제가 거의 전적으로 달러로 가치를 측정하기 때문에, 고차원의 벡터를 스칼러로 축소함으로써 정보 손실이 발생한다고 본다. 오늘날 대부분의 가치는 1) 암묵적으로 존재하거나, 2) 달러 형태로 명시적으로 표현된다. 그러나 가치는 다른 여러 방식으로 표현될 수 있으며, 모든 상호작용은 실제로 가치를 이전하는 것이며, 가장 쉽게 시간과 정보의 형태로 드러난다.
핵심은 개발자들이 새로운 토큰 설계를 통해 암묵적인 가치를 명시적으로 만들 수 있어야 한다는 점이다.
따라서 우리가 이를 ‘Tokenology’라 부르든, 아니면 다른 이름을 붙이든 상관없이, 이제는 토큰경제학 = 토큰 + 경제학이라는 관념을 넘어서야 한다. 그것은 토큰학(Tokenology) = 토큰 × 경제학 × 예술 × …… 의 새로운 용어가 토큰 설계의 더욱 풍부한 시대를 열어줄 수 있기 때문이다.
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