a16z 크립토, 22억 달러 추가 유치… 사이클 저점에서 암호화폐의 ‘실제 사용’에 베팅
저자: Chris Dixon & Ali Yahya
번역·편집: TechFlow
TechFlow 리드: a16z는 암호화폐 전용 펀드 22억 달러를 조성한다고 발표했다. 그러나 이번에는 시장의 변동성에 베팅하지 않는다. 그들이 주목하는 것은 ‘소음이 가라앉은 후에도 사람들이 실제로 사용하게 될 것들’이다. 안정화폐(스테이블코인)는 불황기에도 지속적으로 성장하고 있으며, 블록체인 기반 금융이 실물 자산을 처리하기 시작했으며, 규제 환경도 점차 개선되고 있다—이러한 신호들은 암호화폐가 단순한 투기 수단에서 인프라로 진화하고 있음을 보여준다.
암호화폐 주기는 일반적으로 일정한 패턴을 따른다. 한 차례의 투기 열풍이 관심과 자본을 끌어모은다. 이 중 일부는 낭비되기도 하지만, 일부는 원래 건설되지 않았을 인프라 구축을 가능케 한다. 소음이 사라진 후 남는 것들은 정점 때보다 더 유용해 보이고, 저점 때보다 더 지속 가능해 보이는 경우가 많다.
가격 움직임이 아니라 각 주기 동안 실제로 무엇이 구축되었는지, 그리고 과열이 가라앉은 후 사람들이 여전히 어떤 것을 사용하고 있는지를 살펴보면 이러한 패턴을 확인할 수 있다. 우리는 지금 상대적으로 조용한 시기를 맞고 있다. 그리고 이 조용함 너머로 들려오는 신호는 지금까지 가장 고무적인 신호 중 하나다.
가장 분명한 증거는 안정화폐다. 거래량은 시장의 등락에 따라 변동하지만, 안정화폐의 실제 사용량은 침체기에도 꾸준히 증가하고 있다. 사람들은 이를 저축, 해외 송금, 결제 등 다양한 용도로 활용하며, 기존 대안들이 얼마나 느리고, 비싸며, 신뢰할 수 없는지를 여실히 드러내고 있다. 이들의 성장은 투기처럼 보이지 않고, 오히려 네트워크 채택처럼 보인다: 기술 자체가 유용하기 때문에 사용량이 복리로 증가하는 것이지, 가격 움직임에 대한 기대 때문이 아니다.
블록체인은 자본시장에서도 그 가치를 입증하고 있다. 지난 주기 이후, 영구 선물계약(perpetual futures)을 통한 가격 발견, 예측 시장(prediction markets)을 통한 사실 확인, 안정화폐 담보 대출을 위한 체인상 대출 등이 눈에 띄게 확대되었다. 전통 자산들이 블록체인에 점차 이식되고 있으며, 체인상 금융은 이제 네트워크 토큰 외부의 자산에도 적용되고 있다. 새로운 금융 시스템이 형성되고 있는데, 이 시스템은 24시간 가동되며, 거의 즉시 결제가 이루어지고, 비용은 사실상 제로이며, 인터넷 접속만 되면 누구나 이용할 수 있다.
규제도 올바른 방향으로 나아가고 있다. GENIUS 법안은 신중하게 설계된 정책의 좋은 사례다: 명확한 정의, 강력한 보호 조치, 그리고 개발자에게 충분한 자유 공간을 부여한다. 우리는 입법 및 규칙 제정 과정을 통해 암호화폐 시장의 나머지 부분에서도 추가적인 규제 진전이 이뤄질 것으로 기대한다. 이는 소비자 보호를 강화하고, 개발자에게 예측 가능성을 제공하며, 주류 기관의 참여를 위한 명확한 경로를 마련해 줄 것이다.
잠시 물러서서 생각해볼 필요가 있다: 왜 지금 이 순간이 특히 중요한가?
소프트웨어는 점점 더 복잡해지고, 신뢰하기 어려워지고 있다. AI 시스템은 강력하지만 기본적으로 투명하지 않다. 인터넷을 운영하는 인프라는 지금까지 어느 때보다 더 집중화되어 있다. 이런 환경에서 암호화 네트워크가 제공하도록 설계된 특성들은 오히려 더 큰 가치를 가지게 된다:
- 투명하고 검증 가능한 시스템
- 첫날부터 글로벌한 네트워크
- 사용자, 창작자, 개발자, 운영자의 이익을 처음부터 일치시키는 경제 모델
- 소수의 중개자에 의존하지 않는 인프라
이러한 특성들은 이미 실제 제품 속에서 구현되고 있다: 결제, 금융 서비스, 창작자 플랫폼, 탈중앙화 인프라, 인간과 기계 간 협업의 새로운 방식 등이다. 이들 대부분은 스타트업에 의해 구축되었으며, 점차 금융기관, 기술 기업 등에서 채택되고 있어 더 빠르고, 더 저렴하며, 더 신뢰할 수 있는 서비스를 제공하고 있다.
실제로 이는 즉각적인 글로벌 송금, 은행 계좌 없이도 미국 달러를 보유할 수 있는 가능성, 자산을 토큰화하여 마찰 없이 전 세계 어디서든 유동적으로 이동시킬 수 있는 능력, 다른 개발자가 구축할 수 있는 조합 가능한(composable) 네트워크에 접근할 수 있는 능력, 그리고 이러한 기능을 모든 애플리케이션에 내장할 수 있는 능력을 의미한다. 또한 이는 이전에는 불가능했던 새로운 모델을 포함한다: 사용자가 자신의 자산과 신원을 직접 소유하고, 침해 불가능한 디지털 재산권을 행사할 수 있는 모델; 소프트웨어 에이전트들이 사용자를 대신해 의사결정하고, 행동하며, 거래를 수행하면서 동시에 컴퓨팅 파워, 데이터 및 서비스를 획득하는 모델; 그리고 점점 더 자율적인 네트워크가 코드를 통해 스스로 자금을 조달하고, 거버넌스를 수행하며, 진화해 나가는 모델 등이다.
그렇기 때문에 우리는 새롭게 출범하는 암호화폐 펀드 5를 발표한다. 이 펀드는 바로 이 순간을 위해 설계되었다. 우리는 이 22억 달러 규모의 펀드를 통해, 주기 내에서 덜 주목받지만 장기적 가치를 창출할 가능성이 높은 분야—즉, 새로운 인프라를 사람들이 매일 사용하는 제품으로 전환시키는 일—에 몰두하는 창업가들을 지원할 것이다. 이는 모든 중요한 컴퓨팅 플랫폼이 궁극적으로 영향력을 발휘하는 방식이며, 암호화폐 역시 예외가 아닐 것이다.
—cdixon, Ali Yahya, Guy & Eddy Lazzarin
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