암호화 투자자들을 위한 2022년의 22가지 교훈
원문: @milesdeutscher
번역: TechFlow
2022년에 제가 배운 22가지 암호화폐 교훈입니다.
1. DeFi만이 유일한 해답이다.
올해 FTX, Celsius, BlockFi, Voyager, Genesis 등의 대규모 붕괴는 기술 자체의 문제가 아니라 인간 본성의 반영이었다.
오늘날 DeFi에 대한 필요성은 그 어느 때보다 명확하다.
2. 너무 커서 실패할 수 없는 것은 없다.
Luna는 한때 레이어1 상위 5위였고, FTX는 거래소 중 상위 3위에 들었다. 프로젝트의 규모에 현혹되어 그 취약점을 간과해서는 안 된다.
기반이 되는 메커니즘이 근본적으로 결함이 있다면, 아무리 큰 규모라도 결국 무너질 운명이다.
이어서 다음 교훈으로 넘어가겠다.
3. 메커니즘이 잘못되었다면, 아무리 커져도 오래 가지 못한다.
hosseeb이 최근 인터뷰에서 언급한 이 주장은 저에게 깊은 인상을 주었다.
투자하기 전에 메커니즘이 탄탄한지 확인하라. 시가총액에 현혹되어 잠재적 결함을 간과하지 말라.
4. 맹목적인 홀딩(HODL)은 금물이다.
정기적으로 자신의 관점을 재평가하라.
예를 들어 매달 투자 포트폴리오를 점검하며 스스로에게 질문하라:
A: 왜 이 토큰을 보유하고 있는가?
B: 만약 지금 보유하지 않았다면, 지금 이 토큰을 사겠는가?
B에 대한 답이 '아니오'라면, 당신의 입장을 재고해야 한다.
보유한다는 것은 특정 시점에 매수하는 것과 동일하다는 사실을 기억하라(기회비용).
5. 알고리즘 스테이블코인은 작동하지 않는다.
지금까지 장기간 성공한 사례는 단 하나도 없었으며, 모든 시도는 실패로 끝났다.
UST, Bean, Waves(USDN), USN 등이 대표적인 예다.
한 푼이라도 투자하기 전에 해당 스테이블코인의 설계를 철저히 이해하라.
6. Not your keys, not your coins.
이 유명한 암호화폐 격언이 다시 한번 증명됐다.
올해 다수의 암호화폐 거래소와 CeFi 대출 플랫폼이 문을 닫으면서, 자산을 직접 보관(self-custody)하는 것이 그 어느 때보다 중요해졌다.
Ledger를 구매하고, 자산은 항상 자신이 직접 관리하라.
7. 정점(또는 바닥)을 예측하는 것은 불가능하다.
정점을 예측하려는 거의 모든 사람이 틀렸다. 왜냐하면 암호화폐는 거시경제 환경에 좌우되기 때문이다. 누구도 거시경제에서 확실한 우위를 가질 수 없다.
리스크 관리를 실천하고, 시장 타이밍을 잡지 않아도 되는 계획을 고수하라.
8. 허구의 에어드랍이 아닌 실제 수익률을 추구하라.
어떤 프로젝트가 높은 연간 수익률을 제공한다면, 다음을 되묻자:
- 수익의 원천은 무엇인가?
- 그 수익률은 지속 가능한가?
- 해당 전략은 델타 중립형인가, 아니면 방향성 베팅을 포함하는가?
진정한 수익률을 찾는 것이 최우선 과제여야 한다.
9. 단일 실패 지점(Single Point of Failure, 시스템 리스크)에 주의하라.
LUNA의 전체 메커니즘은 UST 채택에 의존했다. UST가 디페깅되자 LUNA도 함께 무너졌다.
프로젝트가 단일 변수에 의존하고 있는지 여부를 파악하고, 관련된 위험을 충분히 인식하라.
10. 인물 숭배는 금물이다.
SBF, 도권, 주수(Zhu Su) 등은 천재라며 칭송받았다. 이는 많은 사람들이 그들의 프로젝트를 객관적으로 보기 어렵게 만들었다. 그들이 실패하자, 그들의 토큰도 사라졌다.
암호화폐 세계에서는 누구도 면죄부를 받지 못한다.
11. 롤오버는 수익이 아니다.
저도 이런 함정에 빠진 적이 있다:
1. 10배 레버리지를 걸고 수익을 냄
2. 다른 프로젝트로 옮겨 5배 레버리지를 감
3. 두 번째 프로젝트의 토큰 가격이 50% 이상 하락하며 수익 모두 손실
이제 모든 노력이 물거품이 되었다.
수익 실현 전략을 명확히 하고 이를 고수하라.
12. 생태계의 다양화가 필수적이다.
LUNA 생태계 내에서 ASTRO, UST 등을 보유하고 있다면 "다양화"된 것으로 생각할 수 있다.
FTX와 SOL의 경우도 마찬가지다.
그러나 한 토큰이 무너지면 나머지도 함께 끌려내려간다.
항상 상관관계를 명확히 인식하라.
13. 토큰을 잠그지 마라.
매우 긴 시간 투자를 염두에 두지 않는 한, 유동성을 우선시하라. 추가 수익보다 유동성이 더 중요하다.
저는 이 교훈을 아픈 경험을 통해 배웠다. 토큰을 잠그는 것은 거의 가치가 없다. 스테이킹 유동성의 부상으로 인해 이제 더 많은 실용적 대안이 존재한다.
14. 유동성이 왕이다.
시장에는 항상 새로운 기회가 존재한다. 언제든 활용할 수 있도록 항상 현금 여력을 유지하라.
이제 저는 매수 또는 매도 결정 전에 늘 제 가장 좋아하는 문장을 떠올린다.
15. 확증 편향은 최대의 적이다.
PoV: 당신이 어떤 프로젝트를 연구하고 있으며, 트위터에서 검색했더니 모두 긍정적이다. 커뮤니티에 참여해보니 모두 낙관적이다. "이 정도면 충분히 조사한 것이고, 분명 좋은 프로젝트다."
아니다. 한 발 더 나아가 그 프로젝트의 결함을 연구하라.
16. 암호화폐의 에코 체인(echo chamber)은 해악이 더 크다.
트위터와 유튜브 같은 소셜 미디어는 시장 심리를 반영한다. 콘텐츠 제작자들은 클릭 수를 위해 이를 이용한다.
하지만 현실은 대부분의 사람들이 정점에서는 강세, 바닥에서는 약세를 예측한다는 것이다.
대중의 흐름을 따라가지 말고, 반대로 행동하라.
17.所谓 ‘인플루언서’들에게 경계하라.
트위터와 유튜브는 새로운 관점을 얻는 시작점이 될 수 있지만, 연구의 마지막 단계가 되어서는 안 된다.
이 분야의 많은 콘텐츠 제작자들은 이해관계자가 있다. 그들을 비판적으로 평가하고 독립적으로 사고하라.
18. 여러 지표가 한 투자에 일치할 때, 직감을 믿고 확신 있게 베팅하라.
올해 저는 어떤 프로젝트나 서사에 대해 매우 확신이 섰지만, 실제로 그만큼 행동으로 옮기지 못한 경우가 많았다.
대부분의 베팅은 결국 수익을 냈지만, 저는 충분히 많이 사지 못했다.
자신을 믿어라.
19. 앞서가는 사람들로부터 배워라.
트위터에는 방대한 지식이 존재한다.
자신보다 더 똑똑한 사람들을 따라가고, 새로 습득한 지식을 자신의 거래 및 투자에 적용하라.
더 많이 배울수록 당신의 우위는 커진다.
20. 혼자서 암호화폐 투자하지 마라.
올해 제 주변 많은 개인 투자자들이 혼자서 투자하다가 암호화폐 시장에서 이탈했다.
번아웃을 피하는 방법은 다음과 같다:
- 커뮤니티에 가입하라
- 연구 그룹을 만들라
- 컨퍼런스와 모임에 참석하라
당신의 인간관계망이 곧 암호화폐의 전부다.
21. 항상 선제적으로 준비하라.
올해 구시대의 서사를 추격했다면, 결국 남의 익절 물량이 되었을 가능성이 크다.
항상 미래를 내다보는 사고와 열린 마음을 가져야 한다.
Perp DEXs, Arbitrum, L2s는 올해 폭발한 새로운 서사의 예시다.
22. 암호화폐보다 더 중요한 것이 삶에는 있다.
암호화폐는 쉽게 게임처럼 몰입하게 된다.
저는 올해 기쁨과 불안을 모두 경험했다.
자신과 거리를 두고, 휴식을 취하라.
암호화폐는 사라지지 않겠지만, 관계를 잘 가꾸지 않는다면 당신의 인간관계는 사라질 수 있다.
올해는 가격 측면에서 힘들었지만, 우리에게 매우 소중한 경험을 많이 선사했다. 저는 앞으로의 암호화폐 여정에서 이 교훈들을 늘 마음에 새기겠다.
손실을 봤다면, 그 손실을 학비라고 생각하라.
당신이 얻은 힘과 배운 지식은 다음 사이클에서 유리한 위치를 차지하게 해줄 것이다.
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Miles Deutscher
