英語版NVIDIAより10倍高速！マイクロン社はわずか48日間で時価総額1兆ドルを突破——AIストレージのスーパーサイクルは、まだ始まったばかりなのか？
TechFlow厳選深潮セレクト
英語版NVIDIAより10倍高速！マイクロン社はわずか48日間で時価総額1兆ドルを突破——AIストレージのスーパーサイクルは、まだ始まったばかりなのか？
AI駆動型ストレージチップの需給不均衡が、半導体業界全体の評価体系を再構築しています。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：クロード、TechFlow
TechFlow解説：マイクロン・テクノロジーは5月26日、時価総額が初めて1兆ドルを突破し、米国株式市場史上で5000億ドルから1兆ドルへと到達するまでにかかった期間が最も短い企業となりました。その期間はわずか48取引日間であり、同じマイルストーンを達成したNVIDIAは490日を要しました。UBSは、目標株価を535ドルから1625ドルへと引き上げ、「NVIDIAと同水準の評価で取引される理由がない」と述べています。AI主導のメモリチップにおける需給不均衡が、半導体業界全体の評価体系を再構築しています。
マイクロン・テクノロジー（NASDAQ: MU）の株価は5月26日に18～19％急騰し、時価総額が初めて1兆ドルの大台を突破しました。
この動きを引き起こしたのは、UBSのアナリスト、ティモシー・アルクリー氏が目標株価を535ドルから1625ドルへと引き上げたことです。この1625ドルという数字は、マイクロンをカバーするウォールストリートの46人のアナリストの中で最高水準です。この目標株価は、先週金曜日の終値751ドルを基準にすると、マイクロンの株価にはさらに2倍以上の上昇余地があることを意味します。
48日 vs 490日：史上最速の1兆ドル到達
マイクロンが打ち立てた記録は単なる「また一つの1兆ドル企業誕生」にとどまりません。
ダウ・ジョーンズ・マーケットデータによると、マイクロンは時価総額が初めて5000億ドルを突破してから1兆ドルに達するまでに、わずか48取引日しかかかりませんでした。これに対し、AIチップ分野のリーダーであるNVIDIAは約490取引日、アップルは約1520取引日、バークシャー・ハサウェイは約1580取引日を要しています。つまり、マイクロンのスピードはNVIDIAの10倍に相当します。
この結果、マイクロンは米国で12番目の1兆ドル企業となり、アイダホ州ボイシを本拠地とする初の1兆ドル企業でもあります。過去1か月間で同社株は約80％上昇し、3月末の安値からこれまでに180％上昇しています。この期間における時価総額の増加額は、S&P500指数への貢献度においてアマゾンに匹敵する規模となっています。
ポトマックの共同最高投資責任者（CIO）、ダン・ルッソ氏は、「あらゆる観点から見ても、これは前例のない出来事です」と評価しています。
UBS：マイクロンはNVIDIA並みの評価で取引されるべき
UBSはレポートの中で大胆な評価フレームワークを提示しています。すなわち、マイクロンは従来の周期性商品株から、長期供給契約（LTA）によって支えられた構造的成長株へと変貌しつつあり、その評価方法もそれに応じて変化すべきである、というものです。
UBSは、AI主導の需要がメモリチップ市場全体の構造を根本的に再編していると指摘しています。長期供給契約（LTA）により生産量が確保され、価格の一部も固定されることから、マイクロンの歴史的に極めて変動の激しい利益曲線が安定化する可能性が高まっています。レポートは明言しています。「マイクロンがNVIDIAと同程度のPER水準で取引されない理由はない」のです。
UBSの予測によると、マイクロンの2027～2029会計年度の1株当たり利益（EPS）は100ドルを超える見込みです。現在の盤中高値約891ドルを基準に計算すると、先行情報に基づくPERは約8.4倍にとどまり、S&P500全体の約21倍と比較して非常に低水準です。
エンジェルス・インベストメンツの最高投資責任者（CIO）、マイケル・ローゼン氏の評価はさらに直接的です。「長年にわたり、マイクロンは単なるコモディティ投資対象と見られてきました。彼らが製造するのは極めて基本的な製品でした。しかし今や、マイクロンは業界のベンチマーク的存在となったのです。」
1年前は1070億ドル、今や1兆ドル超：AIメモリのスーパー・サイクルの論理
1年前の2025年6月、マイクロンの時価総額は約1070億ドルでした。それが今やほぼ10倍に達しています。この急上昇を支えているのは、一連の加速的に実現している業績データです。
2025年6月、マイクロンはトランプ政権と共同で、米国内への2000億ドル規模の投資計画を発表しました。この計画では、アイダホ州、ニューヨーク州、バージニア州の3か所で生産能力を拡張し、DRAM生産能力の40％を米国内に移転することを目指しています。2025年12月に公表された2026会計年度第1四半期（FQ1）決算では、AI学習チップのキーコンポーネントであるHBM（高帯域幅メモリ）の年間生産能力がすでにすべて販売済みであり、価格も確定済みであることが確認されました。また、DRAMの契約価格は前四半期比で20％急騰しました。
そして2026年3月18日に発表された第2四半期（FQ2）決算では、数値が完全に暴走しています。四半期売上高は239億ドルで、前年同期比196％の大幅増となり、ウォールストリートの予想（191.9億ドル）を約22％上回りました。粗利益率は75％へと急上昇し、非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は12.20ドルとなり、コンセンサス予想（8.79ドル）を39％上回りました。さらに驚くべきは第3四半期（FQ3）のガイダンスで、単四半期売上高は335億ドルに達し、マイクロンが2024会計年度（FY2024）全体で達成した売上高を上回る水準です。
こうした業績の原動力となっているのは、メモリチップ市場において過去40年以上で最も深刻な需給不均衡です。データセンターは2026年に世界のメモリチップ生産量の70％を消費すると予測されています。HBMの生産能力はすでに2027年まで売り切れており、DRAMおよびNANDの価格は2026年第1四半期に90％以上も急騰しました。これは単なる周期的な反発ではなく、AIインフラ整備によるメモリ需要に対する構造的な再評価なのです。
マイクロンCEOのサンジェイ・メヘロトラ氏はFQ2決算電話会見で次のように述べています。「AIは単にメモリ需要を増加させるだけでなく、それをAI時代における戦略的資産として根本的に再定義しています。」
メモリ熱狂がNVIDIA不在を覆い隠す、フィラデルフィア半導体指数の分化が進行
マイクロンの単日18％の上昇は、フィラデルフィア半導体指数を約6％押し上げましたが、今回の相場において注目すべき現象はNVIDIAの不在です。フィラデルフィア半導体指数とNVIDIA株価の間で、稀に見る大幅な乖離が生じており、メモリおよび半導体製造装置関連銘柄がAI半導体相場の主役の座を引き継いでいます。
現在、マイクロンはナスダック総合指数において約2％、S&P500指数において約1.5％のウェイトを占めています。これは「セブン・ジャイアンツ」と呼ばれる7大企業（いずれも6％超のウェイト）と比べてはるかに低い水準です。しかし、5月26日当日、マイクロンが両指数に与えた貢献度は、セブン・ジャイアンツのいずれの企業よりも大きくなりました。
先週金曜日、トランプ元大統領はニューヨークでの集会でマイクロンについて触れ、「天よ、マイクロンは本当に素晴らしい！」と述べました。
予測市場プラットフォームKalshiでは、「米国政府が2026年にマイクロンに出資するか？」という賭けの確率が既に40％に達しています。マイクロンは、世界三大メモリチップメーカー（他は韓国のSKハイニックスおよびサムスン電子）のうち唯一の米国企業であり、現在の地政学的環境において、その立場は追加的な戦略的価値を有しています。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
