Bitget UEX 日報｜現物金銀価格が継続下落、ビットコインも大幅下落。アマゾンの資本支出が2,000億ドルに達し懸念が高まる。米国の求人数は2020年以来の低水準へ
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Bitget UEX 日報｜現物金銀価格が継続下落、ビットコインも大幅下落。アマゾンの資本支出が2,000億ドルに達し懸念が高まる。米国の求人数は2020年以来の低水準へ
米ドルが0.75%上昇し、タカ派的な人事指名の恩恵を受けた一方、暗号資産市場時価総額は7%下落し、14.5億ドル相当が清算された。JPモルガンはビットコインの長期価格を26万6,000米ドルと予測しているが、短期的には弱含みの状況が続くとしている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Bitget
一、注目のニュース
米連邦準備制度（FRB）関連
米国12月の職務空き数が予想に反して2020年以来最低水準に減少し、労働需要の減退が一段と深刻化
- 主要な出来事：職務空き数は693万件から654万件へと減少し、市場予想を下回った。主な要因は専門サービス業および小売業の低迷。
- 要点：解雇件数は小幅に増加した一方、採用活動は反発したものの全体的には依然として低迷。失業者1人あたりの職務空き数比率は0.9へと低下し、労働需給が均衡に向かっていることを示唆。
- 市場への影響：賃金上昇がインフレの主因でないとのFRBの判断を裏付け、段階的な金融緩和政策を支持する可能性があるが、短期的には株式市場の変動性を高める。
トランプ氏が指名したウォッシュ氏が金利問題をめぐり訴追される可能性、財務長官は「大統領が判断すべき」と発言
- 主要な出来事：財務長官ベセント氏は、ウォッシュ氏に対する訴追についてはトランプ氏が最終的に判断すると述べ、その判断はウォッシュ氏が利下げ要求に応えるかどうかにかかわると説明した。
- 要点：トランプ氏は以前、ウォッシュ氏を訴追すると冗談交じりに言及したが、実際には利下げを推進すると予想される。上院ではいまだ確認公聴会の日程が設定されていない。
- 市場への影響：FRB理事候補の人選に関する不確実性が高まり、政策見通しの変動性が拡大。これによりドル高圧力が強まり、リスク資産価格が抑制される可能性がある。
国際コモディティ市場
CMEが金・銀先物の証拠金比率を引き上げ、金銀価格は継続的に下落
- 主要な出来事：シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は、金先物の証拠金比率を9％、銀先物を18％へと引き上げ、2月6日より適用開始。
- 要点：今回の調整は一部の先物契約を対象とし、レバレッジリスクの管理を目的としている。現物金価格は0.8％下落、現物銀価格はさらに約5％下落した。
- 市場への影響：証拠金比率の引き上げにより売り圧力が強まり、銀価格の年初来上昇分が完全に帳消しとなった。また、コモディティ市場におけるレバレッジ取引への意欲がさらに抑制される可能性がある。
銀価格の暴落が続く、年初来上昇分が完全に帳消しに
- 主要な出来事：現物銀価格は前営業日に20％急落した後、さらに5％下落し、70ドル／オンスを下回った。
- 要点：1月29日の高値から40％以上下落。白金およびパラジウムも1％超下落し、市場の混乱は1980年以来稀に見る水準に達している。
- 市場への影響：歴史的な売り浴びせはコモディティ市場の脆弱性を浮き彫りにしており、投資家がより安定した資産へ資金をシフトする動きを誘発し、全体の市場変動性を高める可能性がある。
宏観経済政策
トランプ氏、「新戦略兵器削減条約（New START）」の延長よりも新たな条約の締結を優先
- 主要な出来事：トランプ氏は米軍力の再構築を強調し、現行条約が違反されていると批判、現代化された新たな合意の締結を呼びかけた。
- 要点：宇宙部隊の創設や核兵器の近代化を言及。また、ロシア・ウクライナ紛争を含む複数の潜在的核戦争を阻止したと主張。
- 市場への影響：地政学的政策の不確実性が高まり、避難需要の高まりを招く可能性があるが、短期的には世界貿易摩擦の拡大を促し、株式市場に悪影響を与える恐れがある。
カナダが電気自動車（EV）新戦略を発表、中国との協力を表明
- 主要な出来事：カニ首相がEV戦略を発表し、購入補助金を再開。また、国内生産および輸出促進のため中国との協力を推進すると表明した。
- 要点：貿易協定を活用し、自動車輸出の多様化を図る。グローバルなEVリーダーになることが目標。
- 市場への影響：中加協力の強化はサプライチェーンの圧力を緩和する可能性があるが、貿易政策の不確実性は関連セクターの価格変動を招く恐れがある。
二、市場の振り返り
### コモディティ＆為替のパフォーマンス
- 現物金：0.42％下落し4755ドル／オンス；ドル高の反発と証拠金比率引き上げの影響で連続下落。
- 現物銀：1.93％下落し69.54ドル／オンス；暴落が続き、年初来上昇分が完全に帳消しに。ボラティリティは記録的な高水準に達。
- WTI原油：0.82％下落し62.76ドル／バレル；地政学リスクの緩和と需要懸念が主因で、早朝の反発後再び下落。
- ドル指数：0.02％上昇し97.946；FRB理事候補の人選がハワード派の期待を高め、最近の弱含み傾向に終止符を打った。
### 暗号資産のパフォーマンス
- BTC：14.21％下落し63,086ドル；連続下落で6万ドル割れが目前に迫る。
- ETH：12.96％下落し1,874ドル；8月の安値を下回るなど、全般の売り浴びせの影響を受けている。
- 暗号資産時価総額：12.3％下落し2.23兆ドル；レバレッジ清算とリスク回避姿勢が主な要因。
- マーケットの強制決済状況：買いポジションの強制決済が主体で、買いポジションの強制決済額は23.14億ドル、売りポジションは3.05億ドル、合計26.63億ドル。
米国株式指数のパフォーマンス
- ダウ工業平均株価：1.2％下落；テクノロジー株の低迷を受けて3営業日連続の下落。
- S&P500：1.23％下落；2026年以降のマイナス領域入りという特徴を示す。
- ナスダック総合指数：1.59％下落；テクノロジー部門主導で下落。3営業日連続で1％超の下落。
テクノロジー大手の動向
- アマゾン（AMZN）：4.42％下落；年間2000億ドル規模の資本支出が予想を上回り、懸念が高まっている。
- マイクロソフト（MSFT）：4.95％下落；AI投資のリターン不透明性がさらに増大。
- アルファベット（GOOGL）：0.54％下落；2026年の資本支出見通しが1750～1850億ドルと、コンセンサスを上回る。
- メタ（META）：0.18％上昇；しかし全体のテクノロジー株は圧力を受ける状況。
- アップル（AAPL）：0.21％下落；比較的防御的だが、マーケット全体の影響を受ける。
- エヌビディア（NVDA）：1.33％下落；メモリチップの不足により新製品の発表が遅延。
- テスラ（TSLA）：2.17％下落；成長株が市場の資金シフトの中で圧力を受ける。核心的理由：AI関連の資本支出が予想を上回り、フリーキャッシュフローに対する懸念が高まったことによるテクノロジー株全体の調整。
セクター別異常動向の観察
半導体製造装置セクター：0.29％下落
- 代表銘柄：クレオソファ・セミコンダクターが19％上昇、フォームファクターが17％上昇。
- 背景要因：サプライチェーンのボトルネックは存在するものの、需要の強さが装置株の反発を支えている。
金・銀関連銘柄：7％超下落
- 代表銘柄：ファースト・マジェスティック・シルバーが約10％下落、パナメリカン・シルバーが約9％下落。
- 背景要因：現物価格の暴落および証拠金比率引き上げが売り浴びせを誘発。
三、個別銘柄の深掘り分析
1. アマゾン ― 年間資本支出が約2000億ドルと予想を大幅に上回る
事件の概要：アマゾンの第4四半期純売上高は2133.9億ドルで、若干予想を上回った。AWS売上高は24％増加。営業利益は249.8億ドル。ただし、2026年の資本支出見通しは2000億ドルと、1461億ドルのコンセンサスを大きく上回る。第1四半期の売上高見通しは1735～1785億ドルで、ほぼ予想通り。業績には費用計上および再編の前提が含まれており、EPSは1.95ドルで予想に近い。AI、チップ、ロボティクスへの需要は堅調だが、巨額の支出が市場の懸念を招き、時間外取引で11％超下落した。市場の解釈：機関の見方は分かれている。ゴールドマン・サックスは、高額な支出がAI投資への強い決意を反映しているが、短期的なキャッシュフローを圧迫する可能性があると指摘。モルガン・スタンレーはリターンの不確実性を懸念し、目標株価を10％引き下げた。投資上の示唆：高額支出は短期的に株価を抑える可能性があるが、長期的にはAI戦略が成長を牽引する。今後のキャッシュフロー改善のサインに注目すべきである。
2. ノボ・ノルディスク ― 競合他社によるジェネリック薬登場で株価が大幅下落
事件の概要：ノボ・ノルディスクの肥満治療薬ウェゴビー（Wegovy）に対し、ヒムズ＆ハーズ・ヘルス社が初月49ドル、以降99ドルという低価格のジェネリック薬を発売。これは元の価格149ドル以上から始まるものより大幅に安い。同社はこのジェネリック薬は違法な再配合であり、患者にとって重大なリスクがあると声明を出し、法的措置を取る方針である。ライリー社も約8％下落しており、ブランド医薬品の価格圧力に対する市場の懸念を反映している。第4四半期業績は未発表だが、競合の激化により株価は8％超下落した。市場の解釈：モルガン・スタンレーは、ジェネリック薬が短期的に価格支配力を損なう可能性があるが、知的財産権保護によって優位性を維持できると見ている。ゴールドマン・サックスは評価を引き下げ、市場シェアの5～10％喪失を予想している。投資上の示唆：競合の激化により利益が圧迫される可能性があるが、法廷での勝訴により地位を固められる。短期的には回避が望ましい。
3. クアルコム ― 第2四半期のガイダンスが予想を下回り、サプライチェーンのボトルネックが影響
事件の概要：クアルコムの第1四半期売上高は122.5億ドルで予想を上回った。調整後EPSは3.50ドルで予想を上回った。しかし、第2四半期の売上高ガイダンスは102～110億ドルで、112億ドルのコンセンサスを下回る。EPSガイダンスは2.45～2.65ドルで、2.89ドルの予想を下回る。スマートフォン向けチップ事業はメモリチップの不足により制約を受けており、第1四半期の純利益は前年比1％の減少となった。株価はさらに8％超下落した。市場の解釈：UBSはサプライチェーンの問題が短期的な足かせとなるが、5G需要は堅調だと分析。バークレイズは目標株価を引き下げ、不足が年中の間続く可能性を強調している。投資上の示唆：サプライチェーンの改善後には大きな成長余地があるが、現時点では不確実性が高く、ガイダンスの上方修正を待つのが望ましい。
4. エスティ・ローダー ― 今年度業績ガイダンスが予想を下回る
事件の概要：エスティ・ローダーの第4四半期売上高は42.3億ドルで予想通り。調整後EPSは0.89ドルで予想を上回った。しかし、年間純売上高の成長率ガイダンスは3～5％で、4.3％のコンセンサスを下回る。EPSガイダンスは2.05～2.25ドルで、2.16ドルの予想を下回る。同社はマーケティング費の増加を通じてブランド再構築を進めるとともに、関税負担にも対応しており、株価は19％超下落した。市場の解釈：シティグループは、保守的なガイダンスは需要の減退を反映していると分析。ゴールドマン・サックスは中立評価を維持し、ブランド再構築には1～2年かかると予想している。投資上の示唆：短期的な業績圧力は大きいが、ブランド再構築は長期的な競争力を高める。低位でポートフォリオに組み込むのが望ましい。
5. エヌビディア ― メモリチップ不足により新型ゲーム用チップの発表が延期
事件の概要：エヌビディアは、AIブームに起因する世界的なメモリチップ不足の影響を受けて、新型ゲーム用チップの発表を延期した。関係筋によると、この問題はさらに深刻化しており、衛星事業の拡大にも影響が出ている。株価は1％超下落し、サプライチェーンへの懸念が反映された。市場の解釈：モルガン・スタンレーは、この不足は短期的なボトルネックであり、AI需要が回復を後押しすると分析。クレディ・スイスは、延期が第1四半期の売上高に影響する可能性を警告している。投資上の示唆：サプライチェーンリスクは短期的に株価を抑えるが、AIサイクルが長期的な上昇を支える。チップ供給の動向を注視すべきである。
四、暗号資産プロジェクトの動向
1. MSTR社の2025年第4四半期純損失は124億ドルで、ビットコイン価格の暴落の影響を受け、株価は17％急落。
2. イーサリアムは8か月ぶりの安値を更新し、時価総額は3450億ドル減少。
3. 「方程式グループ」創設者のビダ氏が、128.28ビットコインを購入。平均取得価格は約62,363.57ドル。
4. ビタリク氏が寄付を目的として保有する16,384イーサリアムの売却進捗率は27.6％に達した。
5. ジェミニ社が最大25％の人員削減を検討しており、約200人の職種に影響が出る見込み。
五、本日の市場カレンダー
データ発表スケジュール
| 08:30 | 米国 | 雇用統計（1月） | ⭐⭐⭐⭐⭐ |
| 10:00 | 米国 | 消費者信頼感指数（2月速報値） | ⭐⭐⭐⭐ |
| 12:00 | 米国 | FRB副議長ジェファーソン氏のスピーチ | ⭐⭐⭐ |
重要なイベント予告
- FRB副議長ジェファーソン氏のスピーチ：12:00 — 利率の方向性および政策の不確実性に注目。
- 消費者信用統計：15:00 — 消費支出の動向に注目。
Bitget研究所の見解：
米国テクノロジー株はAI関連の資本支出に対する懸念から1.2～1.6％続落。モルガン・スタンレーはフリーキャッシュフローへの圧力を警告する一方、長期的なAI成長は好ましいと評価。ゴールドマン・サックスは地政学リスクおよび中央銀行の金購入を支えと見て、金価格の目標を5400ドルへと引き上げたが、短期的には変動性が高まると予想。銀価格は79.50ドルと予想され、INGはドル高の反発が銀価格を抑えると強調。原油価格は地政学リスクの緩和を受けて3.53％下落し、バンク・オブ・アメリカ（BofA）は需要懸念が主因と分析。為替市場では、ハワード派のFRB理事候補人選を背景にドルが0.75％上昇。暗号資産時価総額は7％下落し、14.5億ドルの強制決済が発生。JPモルガンはビットコインの長期目標価格を26万6000ドルと見込む一方、短期的な弱気相場は続くと予想している。
免責事項：上記内容はAIによる情報検索に基づき整理したものであり、人工による検証・公開のみを経ており、いかなる投資勧誘または投資助言を意図するものではありません。
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