暗黒期を迎えた暗号資産市場――Real Vision創業者「確信を持って保有し、積極的に買い増しを」
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暗黒期を迎えた暗号資産市場――Real Vision創業者「確信を持って保有し、積極的に買い増しを」
もう一度言います：大胆に底値で買い増し！
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：ラウル・パル（Raoul Pal）、Real Vision 創設者
翻訳・編集：ルフィー（Luffy）、Foresight News
今の市場は惨憺たるもので、希望がまったく見えず、すべてが終わりを告げたかのようです。あなたは機会を逃し、またしてもすべてを台無しにしてしまったのです。
誰もが怒りと混乱に陥っています。この下落を予見していた人でさえ、その予測が的中したという一瞬の安堵を感じつつも、こうした相場が無数の人々に甚大な打撃を与えたことに気づき、胸が詰まる思いです。まさに「最悪の時」が訪れたかのようです。
私は取引市場に38年間身を置いており、さまざまな暴落や市場のパニックを経験してきましたが、その度に感じるのは同じこと——ひどい気分です。
私は2013年に暗号資産市場に参入し、当時ビットコインを1BTCあたり200米ドルで初めて購入しました。
購入直後には一時的に価格が上昇しましたが、その後75％もの大幅な下落を経験しました。しかもこれは、その後の大型バブル相場の中での出来事であり、最終的には私の購入価格の10倍以上まで上昇しました。私は売却せず、長期投資として保有し続けました。リスクも十分に理解していました。
2014年の熊市では、ビットコインはさらに87％も下落しました。
その後、2017年まで続いた大型のバブル相場において、私は35～45％の急落を3回も経験し、その過酷さは言葉に尽くせません。最終的に、ビットコインのフォークを巡る論争を受けて、私は1BTCあたり2,000米ドルで全ポジションを決済しました。この価格は、2013年の初期高値と一致していました。
その時点で、私の保有資産は最初の購入価格からすでに10倍に達していました。しかし、私が決済した直後、同年末にはビットコイン価格がさらに10倍に跳ね上がり、信じがたいほどの展開となりました。その後、再び長期間にわたる厳しく過酷な熊市が訪れました。
私はその熊市の全期間を完璧に回避することができ、当時はそれを誇らしく思っていました。
ところが、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）による市場暴落の際、私は6,500米ドルでビットコインを再び購入しました。この価格は私が前回決済した価格の3.5倍に相当します。「正しい選択」と考えていたこの行動は、結果として非常に高い代償を払う失敗となってしまいました。
2021年4月から7月にかけて、ビットコインは50％も下落しました。当時の市場状況は、現在と全く同じでした。Twitter上の市場感情は極めて悪く、文字通り「最悪」と言えるほどでした。にもかかわらず、当時の市場のオーバーソール（過剰売られ）状態は、今日ほど深刻ではなかったのです。
そして2021年11月には、市場は再び歴史的高値を更新しました。SOLは安値から13倍に、イーサリアムは2倍に、ビットコインは新高値を記録し、150％の上昇を遂げました。
これらすべての出来事を、私は自らの目で見て、体感してきました。この長期的なバブル相場において、心を揺さぶられ、胸を締めつけられるような瞬間を、私は一度も逃さず経験しています。
私の初回購入価格は200米ドルでしたが、現在のビットコイン価格は65,000米ドルに達しています。途中で拙いタイミング判断により、3.5倍の上昇機会を逃してしまったとしても、最終的なリターンは依然として十分に魅力的です。
私にとって、長期的な上昇トレンドを持つ資産への投資において、最も重要な教訓の一つは「何もしないこと」です。「HODL（堅守）」という言葉が暗号資産コミュニティにおいて定着したのは、単なる偶然ではありません。その力は、「4年サイクル」という考え方をはるかに凌駕します。
二つ目の教訓は、市場が暴落しているときに積極的に追加買いすることです。タイミングの完璧さを追求できなくても、弱気相場において段階的に買い増しを行い、ポジションを拡大していくことで、長期的には複利効果によるリターン向上が実現できます。その効果は、定期定額投資を上回ることすらあります。
私は常に暴落時に大規模な「底値買い」を行うだけの資金を持っているわけではありませんが、必ず何らかの金額で購入しています。それは、自分のマインドを鍛えるためでもあります。
暴落時には、人々は「最後のチャンスを逃した」「もう戻ってこない」「すべてが完全に崩壊し、二度と立ち直れない」と感じがちですが、実際にはそうではありません。
自分自身に次の2つの質問をしてみてください。 明日の世界は、今日よりもさらにデジタル化が進んでいるでしょうか？ 法定通貨の価値は、今日よりも低くなっているでしょうか？
どちらの答えも「イエス」であるなら、そのまま継続してください。大胆に底値買いを行い、時間の力を「タイミングの巧みさ」よりも優先させましょう。勝利するのは常に「時間」の方です。大幅な暴落時に買い増しを行うことで、あなたの平均取得単価を引き下げることができ、それが結果的に天と地ほどの違いを生み出します。
この投資の道のりにおいて、プレッシャー、恐怖、自己不信——これらは避けられない代償なのです。
ポジション管理は、自身のリスク許容度に合致させる必要があります。焦る必要はありません。誰もが同様の感情を抱きます：下落局面では「ポジションが重すぎる」と感じ、上昇局面では「ポジションが軽すぎた」と後悔します。大切なのは、こうした感情をコントロールし、自分に合ったペースを見つけることです。
もう一つの重要なポイントは、他人の判断を盲目的に追随しないことです。「DYOR（Do Your Own Research：自分で調査せよ）」という言葉も、暗号資産界隈の不滅の真理であり、独自の判断力がなければ、こうした最悪の時期を乗り切ることはできません。
自分自身の確固たる信念を築き上げてください。他人の意見に流されるのは、レバレッジをかけるのと同じです。いずれにせよ、すべてを失うことになります。
忘れてはならないのは、「他人を責めているとき、実は自分自身を責めているに過ぎない」ということです。
確かに、今の市場は暗く沈んでいますが、やがて太陽の光が再び差し込みます。今回の暴落も、あなたが投資の道を歩む上で、また一つの傷跡となるでしょう——ただし、レバレッジを使っていない限りは。レバレッジは元本を一瞬で失わせ、カジノで全てのチップを失うのと同じです。絶対に自分のチップを手放してはいけません。
この暗雲はいつ晴れるのか？ 私にはわかりませんが、私はこれを2021年4月から11月にかけて起きた相場——つまり、バブル相場中の一時的なパニック売り——と捉えています。そして私は、この状況はすぐに収束すると信じています。仮に私の予測が外れたとしても、私の戦略を変えるつもりはありません。現金があれば、今後も買い増しを続けます。
ただし、あなたの状況は異なるかもしれません。そこで、ぜひ「後悔しないためのポートフォリオ」を構築してみてください。現在の価格からさらに50％下落しても耐えられるでしょうか？ もしそうでないなら、たとえ今この時点で減資するのが馬鹿らしいと感じても、ポジションを減らすべきです。正しいマインドセットこそが、市場の寒波を乗り切る鍵となります。私のマインドセットは「いかに多く買えるか？」ですが、あなたのそれは、もしかしたら正反対かもしれません。
市場には常に、トップを正確に見極めて利益確定し、さらには空売りへと逆張りする「タイミングの名手」が存在します。将来も、そうした人物は必ず現れます。しかし率直に言って、あなたが心がけるべきはただ一点——「暴落はいつ起こってもおかしくない」という意識です。それが実際に訪れたときに、あなたは動揺せず、むしろ予期していたと感じるでしょう。暴落を、あなたの投資物語の一部に位置づけましょう。それが、物語のすべてになってはいけません。
では、私は今、何をしているのでしょうか？
私は現在、デジタルアート作品（これは事実上、イーサリアムの追加保有でもあります）の購入を始めています。また来週には、これまで何度かあったような「底値買い」の機会に合わせ、暗号資産全体のポジションをさらに増やす予定です。
新型コロナによる暴落の際、私は底値買いをしました。2021年の暴落時も、2022年、2023年も同様でした。2024年、2025年も、私は底値買いを選びます！ 今回も、間違いなくそうします。そして、そのたびに、私の口座残高は市場が反転する前に新たな最高水準を記録しています。この手法は、これまで一度も裏切ったことはありません。もう一度言います——大胆に底値買いをしましょう！
皆さまの幸運を祈ります。投資の道のりは、決して容易なものではありません。
長期的に複利成長を実現する資産を保有するためには、その高いボラティリティ（価格変動性）を受け入れることが不可欠です。これが私たちが支払わなければならない代償なのです。変動性を、受け入れ、むしろ歓迎する姿勢を身につけてください。
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