Electric Capital：AIが開発のハードルを撤廃するとき、投資したい26のWeb3分野
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Electric Capital：AIが開発のハードルを撤廃するとき、投資したい26のWeb3分野
AIが至る所に存在し、深く組み込まれた世界において、権力、アクセス、所有権はどのように運用されるべきか。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者： Avichal Garg、Curtis Spencer、Ken Deeter、Maria Shen、Ren
翻訳： TechFlow
TechFlow 解説： Electric Capitalが発表したこの2026年投資ロードマップは、「ユーザー主権」が理念から大規模な実装へと移行する転換点を示している。
著者らは、機関への信頼が世界的に崩壊し、AIの権力集中が進むという二重の背景のもとで、暗号技術は金融ツール以上の存在であり、個人の主権を守るための中核的インフラであると指摘している。ローカルデスクトップ上で動作するプライベートAIエージェント（AI Agents）から、40億人が米ドル収益にアクセスできるステーブルコイン金融まで、本文は6つの分野にわたる26の具体的な投資機会を整理している。
以下、全文を掲載する。
ユーザーが技術を所有する時代の条件は整った。
世界中で機関に対する信頼の崩壊が進行している。 人々はかつて経済・政治・社会生活の中心であった政府、銀行、メディア、学校などの機関に対して、もはや信頼を置いていない。これは短期的なトレンドでも、特定の出来事への反応でもなく、長期的な期待の変化である。人々はもはや、機関が中立的であり、信頼でき、自分たちの利益と一致しているとは仮定しなくなった。
分散型システムと暗号技術は、信頼を前提とせずに動作可能な新たなツールを開発者に提供している。 これらの技術は対抗的環境下での動作を目的としており、参加者が悪意を持つ可能性があることを前提とする。ソフトウェアは検証可能でなければならず、相手が機能停止してもシステムは正常に稼働し続ける必要がある。
AIは、「最小限の信頼に依存するシステム」への移行を、これまで以上に緊急かつ現実的なものにしている。 AIは権力を集中化させるだけでなく、構築コストを劇的に低下させている。今や一人の人間が数時間で、かつてはチームでも数ヶ月かかっていたものを構築できるようになった。これにより仲介業者への圧力が高まり、開発者には新たな可能性が広がり、ユーザー自身が制御できるインフラへの需要が増している。
ユーザーが所有するシステムは自由を守る。 ユーザー所有のシステムは、コントロールをユーザーに返還することで信頼を最小限に抑える。こうしたシステムは一方的に変更されない。許可を得ることなく誰もが構築できる。うまく設計されていれば、ユーザーはもはや自分に役立たなくなったシステムから退出しても、機能を失うことなく移行できる。
Electric Capitalは、ユーザーが持つべきコントロール、プライバシー、アクセス権を実現する「ユーザー所有技術」に100万〜2000万ドルを投資している。
2018年以降、我々は仲介業者への依存を減らすシステムに一貫して投資してきた。当初は「プログラム可能なマネー（Programmable Money）」から始めたが、今日では同じ原則と技術がソフトウェア、データ、市場などさらに多くの領域に拡大している。
もしあなたがこれらの分野で何かを構築しているなら、ぜひあなたのアイデアに投資したいと考えている。我々の見解の背景については、2018年に執筆した「信頼される仲介者を再考する」および「プログラム可能なマネー」の記事を参照してほしい。
本稿では、2026年に向けた主要分野横断の26の機会を概観する。
これらはユーザー所有のシステム、グローバルにアクセス可能な市場、新しい金融プリミティブに基づくエンタメ、AI時代のソフトウェア開発に備えたインフラに及ぶ。しかし共通するのは、AIが至る所に浸透し深く組み込まれる世界において、権力、アクセス、所有のあり方がどうあるべきかという問いである。
これらの機会は以下の6つのコア分野に分類される：
パーソナルソフトウェア（Personal Software）： AIによって、平均的なユーザー向けに作られたSaaS（Software as a Service）に合わせるのではなく、自分の人生に完全にカスタマイズされたツールを構築することが可能になった。プライベートエージェント、暗号化されたコラボレーション、ローカル実行型ソフトウェアは今や実用的であるだけでなく、むしろ必須になりつつある。
エージェント中心のインフラ（Agent-Focused Infrastructure）： AIエージェントがソフトウェア開発の主力となるにつれ、既存の開発スタックは陳腐化する。テスト、デプロイ、支払い、データアクセス、エージェント間の協働に必要な新しいプリミティブが必要になる。
フィンテックとDeFi（Fintech & DeFi）： ステーブルコインにより、40億人以上が米ドルにアクセスできるようになった。彼らには今、リターン、株式エクスポージャー、保険などが求められている。グローバルでプログラム可能かつ誰もが利用可能な金融インフラへの需要は加速している。
ファイナンス・アズ・エンターテインメント（Finance as Entertainment）： 若い世代にとって、市場は伝統的な選択肢以外の才能主義的代替手段である。彼らが市場に参加する際、その形態を再構築し、それを娯楽にする。取引は高速でソーシャルかつ楽しいものになる。ゼロDTE（満期まで0日）オプションのような数時間以内に決済される高速商品は、すでにS&P500指数オプション取引量の55％を超えた。ニュースの見出しに誰でも賭けられる予測市場は、2025年に440億ドルの取引高を記録し、前年比5倍に達した。また彼らは取引自体をコンテンツ化する：ポジションはDiscordでリアルタイムに議論され、損益はTikTokで共有され、ポートフォリオはTwitchで評価される。市場がエンタメになると、金融データを面白い参加型コンテンツとして捉えるユーザーと同じ視点を持つプラットフォームに大きな機会が生まれる。
メタバース復活（Metaverse Revival）： ワールドモデル（World Models）と生成AIによって、没入型でパーソナライズされた環境の構築コストが大幅に低下した。人々は受動的にコンテンツを消費するのではなく、自分を中心にした体験に入るようになる。世界の創造を簡素化し、ユーザーがその中でデータの共有、保存、モノ化を制御できるプラットフォームに機会がある。
新暗号プリミティブとアプリケーション（New Crypto Primitives and Applications）： Proof of Stake（PoS）とProof of Work（PoW）は成熟し、新たなコンセンサスモデルの余地を生んでいる。ゼロナレッジ（ZK）システムと完全準同型暗号（FHE）は実用段階に入っている。これらのプリミティブは新たな設計空間を解放する：人間または物理的入力と結びつくコンセンサス、デフォルトでプライバシーが確保されるインフラ、規制対象機関、エネルギー市場、さらには新たな管轄区域向けのアプリケーションの構築が可能になる。
もしあなたがこれらの分野のいずれかで開発を行っているなら、info@electriccapital.com までご連絡ください。
パーソナルソフトウェア（Personal Software）
個人が企業が提供する製品に縛られず、自分の正確なニーズに応じてソフトウェアを構築できる時代が初めて訪れた。AIエージェントがメールの読解、会議のスケジューリング、ファイル管理といった複雑なワークフローを処理できるようになったことで、データのプライバシー、所有権、永続性に対する新たな要求が生まれている。暗号技術でサポートされたシステムにより、こうしたツールはプライベートかつ永続的、マルチプレイヤーでのコラボレーションも可能になる。
投資対象となる具体的なアイデア：
プライベートAIエージェント（Private AI agents）： 人々は機密データ上で安全にAIを実行する必要がある。
具体例： プライバシーを保護しながら個人のワークフローを自動化するAIアシスタント。健康情報や財務記録に接続し、AIによるインサイトを取得。AIモデルは信頼できる実行環境（TEE）または計算ネットワーク上で実行され、入力クエリは匿名化される。レスポンスを受け取る際、サービスプロバイダや悪意ある第三者はユーザーのデータを見ることはできない。
暗号化されたコラボレーション空間（Encrypted collaboration spaces）： 人々は他人（人間やエージェントを含む）とプライベートに共同作業を行う必要がある。「クラウド」とは、要するに他人のコンピュータにすぎない。
具体例： 友人、家族、小規模事業者向けの共有ワークスペース。財務情報、ドキュメント、タスクはP2P（ピア・トゥ・ピア）ストレージソリューションを通じて同期される。選択的開示（Selective disclosure）により、エージェントに特定のデータへのアクセスを許可できる。アカウント作成不要。企業はデータを読み取り、保存、あるいは訓練用途に利用できない。オフライン作業も可能。
デスクトップエージェント（Desktop agent）： 人々はローカルコンピュータ上のデータを自動化処理する必要がある。
具体例： 自分のデスクトップ上で動作するエージェント。メールを読み、返信を書き、アジェンダを作成し、生活全体を管理する。これはAI優先の世界における新型デスクトップOSへと拡張可能である。
非公開でのサービス支払い（Pay for services privately）： 人々は身元を明かさずにソフトウェアサービスを利用し、支払いを行う方法を必要としている。
具体例： アカウントなしでVPN、ゲーム、クラウドストレージ、AI計算リソースなどを購入できる仕組み。使用量に応じて課金され、サービス側が計測し、x402または類似のプロトコルで安定コインで決済される。サービス提供者は誰かが支払いをしたことはわかるが、その人物の身元は知ることができない。
エージェント中心のインフラ（Agent-Focused Infrastructure）
エージェントは大部分のコードを書き、大部分の知識労働を遂行するようになる。重要な気づきは以下の通り。（1）AIが生成するコードには新たな障害モードがあるため、ソフトウェアツールはゼロから再設計が必要。（2）カスタムソフトウェアが経済的に成立するため、開発は内部化される方向に進む。（3）エージェント同士が取引するための新たな基盤が必要。（4）人的労働に制約されていたビジネスが突如スケーラブルになる。これらの二次的効果に着目した機会がここにある。
投資対象となる具体的なアイデア：
AIネイティブ計算インフラ（AI-native compute infrastructure）： 企業はインフラ層でAIが生成した変更に対して、テスト、分離、ロールバックが可能な仕組みを必要としている。
具体例： エージェント向けに再設計されたAWSまたはGCP。エージェントがサンドボックス内でコードを書き、本番データに対して安全にテストを行い、問題発生時には自動ロールバックでデプロイする。すべてのプロセスはコードが人間ではなくエージェント由来であることを前提としている。
エンドツーエンド製品開発ツール（End-to-end product development tools）： 非技術職員でも「アイデア」から「使えるソフトウェア」までを実現できる仕組みが必要。
具体例： ユーザーがビジネス目標、データソース、期待結果を指定すると、システムが計画、デザイン、コード、実行可能な製品を生成するプラットフォーム。技術的翻訳の必要がなくなり、非技術者が数時間（従来の数ヶ月ではなく）で「アイデア」から「デプロイ済み製品」へ到達できる。
エージェント駆動型商業（Agent-enabled commerce）： エージェントは人間の身元や銀行口座を持たずに自主的に売買を行う必要がある。
具体例： エージェントが他のエージェントにサービスを販売するAPIマーケットプレイス。発見、交渉、呼び出し単位課金（pay-per-call）はx402などのプロトコルで行われ、安定コインで即時決済される。
データネットワークとマーケットプレイス（Data networks and marketplaces）： AIは貢献者に報酬を払い、使用権をコントロールできるデータインフラを必要としている。
具体例： 医療記録、消費パターン、投資行動、創作作品などをAI訓練に供与するユーザーのネットワーク。貢献者は使用権限を設定し、データがモデル改善に使われるたびに報酬を得る。AI企業は明確な出所情報を得て必要な財務データを取得できる。
専門サービスのスケーリング（Scaling professional services）： サービス系企業は人的労働の限界を超えて拡大するために、AIネイティブな運営が必要。
具体例： 弁護士一人ひとりにAIアシスタントが付き、調査、文書作成、契約書レビューを担当する法律事務所。かつて1,000人の顧客しか扱えなかった事務所が、今や10万人の顧客に対応可能になる。顧客サービス業全般——弁護士、建築家、マーケター、会計士、ファイナンシャルアドバイザー——がAI中心に再構築可能。
フィンテックとDeFi（Fintech & DeFi）
40億人以上の人々と、数百万人の通貨リスクに晒される企業が、積極的にステーブルコインを使って米ドルへのアクセスを模索している。これは数十年来、ドルのネットワーク効果が最大規模で拡大している瞬間である。ステーブルコインは2019年の30億ドルから現在の3000億ドル超へと成長し、グローバルな個人に米ドルアクセスを提供している。しかし、新たな米ドル保有者たちはデジタルキャッシュ以上のもの——利回り、投資機会、金融サービス——を必要としている。ユーザー所有とグローバルアクセスを重視する金融製品には、ますます大きな機会がある。
投資対象となる具体的なアイデア：
暗号資産非連動型利回り（Non-crypto correlated yield）： ステーブルコイン保有者は、ビットコイン（BTC）価格の下落に連動しない利回りを求める。
具体例： 実世界インフラの収益をステーブルコイン保有者に届けるプラットフォーム。データセンターのプロジェクト債、太陽光発電装置、EV充電ネットワークなど、予測可能なキャッシュフローを持ち、暗号市場と無関係なプロジェクトからの収益を分配。
グローバルにアクセス可能な株式（Globally accessible equities）： グローバルな投資家は、摩擦が少なく低コストで海外の投資機会を直接保有したい。
具体例： 株式の所有権を模倣する金融商品。価格エクスポージャーがあり、資金調達料金（funding rate）がなく、期限切れしない。フィリピンのトレーダーが米国テック株のポートフォリオを構築し、カナダ人が韓国の半導体銘柄にエクスポーズできる。
新しい保険形態（New forms of insurance）： 企業は、従来の保険ではカバーできない運用リスクに対して、迅速かつ透明な保険を必要としている。
具体例： 予測市場（Prediction Markets）を活用して新たな保険商品を創出するプラットフォーム。ホテルチェーンがフロリダ州の施設に対してハリケーン保険を購入。スキーリゾートが暖冬リスクに対してヘッジできる。流動性提供者は非相関収益を得る見返りに資本を供給する。
オンチェーン商品市場（Commodities markets on-chain）： 商品は24時間365日取引可能で、即時決済され、グローバルにアクセス可能な市場を必要としている。
具体例： 蓄電容量を取引する市場。データセンターは安定した電源を必要としており、再生可能エネルギーとの統合のために蓄電設備に投資している。余剰蓄電容量を持つデータセンターは、需要ピーク時に近隣施設に電力を販売できる。送電系統事業者は季節的需要に応じて容量を取引可能。
保護付きDeFi資産（Protected DeFi assets）： 機関投資家は、ハッキングがあっても資産が安全なDeFiに資産を配置したい。
具体例： ETHのラップドバージョン（例： GuardedETH）。プロトコルがハッキングされた場合、取引を取り消せる。信頼できる委員会が脆弱性の悪用を審査し、基盤となるETHが移動していない限りGuardedETHの取引を無効化できる。正当な取引は通常通り承認される。
ファイナンス・アズ・エンターテインメント（Finance as Entertainment）
若い世代にとって、金融市場は伝統的ルート以外の能力主義的代替手段である。彼らが市場に参加するとき、その姿を再構想し、エンタメに変える。彼らは遊びのように取引を行う：学習が容易で手軽にアクセスでき、急速なフィードバックループを持つ高刺激の取引を求める。満期まで数時間のゼロDTEオプションは、すでにS&P500指数オプション取引の55％を超えた。誰でもニュース見出しに賭けられる予測市場は、2025年に440億ドルの取引高を記録し、前年比5倍となった。彼らはまた取引をコンテンツ化する：ポジションはDiscordでリアルタイムに議論され、損益はTikTokで共有され、ポートフォリオはTwitchで分析される。市場がエンタメになると、金融データを面白い参加型コンテンツとして捉えるユーザーと同じ視点を持つプラットフォームに大きな機会が生まれる。
投資対象となる具体的なアイデア：
観客資本（Spectator capital）： 生配信の視聴者は、結果に経済的に参加する手段を必要としている。
具体例： 視聴者がライブコンテンツに対して「ステーク（Stake）」できるプラットフォーム。参加感が視聴体験をより面白くするが、現状では投げ銭やサブスクリプションに限られている。このプラットフォームでは、リアリティショーの視聴者が誰が脱落するかを予測ステークでき、トレーダーの配信を見ながら視聴者がコピートレードできる。
意見市場（Opinion markets）： 予測市場プラットフォームは、イベントの結果だけでなく、集団の信念に基づいて決済される市場を必要としている。
具体例： 市場がランキングリストを生成するプラットフォーム。ユーザーは「他の人々がどのように順位付けすると考えるか」にポジションをステークする。このプラットフォームは「NYCベストピザ」「20ドル以下の最高ワイン」「過去10年で最も影響力のある映画」「最高のAI開発ツール」などのリストを市場によって生成できる。リストは毎週、ステークの重みに応じて順位決定され、決済される。
ドラマローンチパッド（Drama launchpads）： 個人の物語創作者がスタジオよりも低コストでドラマを制作できるようになった今、彼らには資金と配信プラットフォームが必要。
具体例： 短編ドラマ向けのUGC（User Generated Content）プラットフォーム。クリエイターはAIビデオツールでドラマを制作：極道彼氏の物語、秘密の億万長者の暴露、復讐サスペンスなど。ファンはトークンでエピソードを解除し、クリエイターに直接チップを贈る。クリエイターは視聴回数に応じて報酬を得る。ReelShortは2025年第1四半期に低予算のスタジオドラマで7億ドル以上の収益を上げた。このプラットフォームはYouTubeのUGCとReelShortの動画形式を融合する。
メタバース復活（Metaverse Revival）
没入型デジタル世界の構築が経済的に実現可能になった。過去2年間で、画像・動画・シミュレーション向けのAIモデルが飛躍的に進歩し、アセットや環境の作成コストが大幅に低下した。個人クリエイターが、かつてはゲームスタジオ全体が必要だった内容を今や自分で作れるようになった。同時に、パーソナライズされインタラクティブなコンテンツへの需要も加速している。『Dispatch』（「選んでいく」テレビ／ゲームハイブリッド）は3か月で330万本を売り上げ、8500万ドルの収益を上げ、好評率98％を記録した。RobloxのDAU（日次アクティブユーザー）は前年比70％増加し、2025年Q3だけでクリエイターに4.28億ドルを支払った。Character AIのようなパーソナライズされたAIキャラクターとのチャットアプリも、個別化されたエンタメへの強い初期需要を示している。こうした新環境はユーザーを楽しませるだけでなく、ワールドモデル（World Models）やロボット工学に豊かな構造化されたインタラクションデータを供給する。
投資対象となる具体的なアイデア：
ワールドコンパイラ（World compiler）： 専門スキルを持たない個人クリエイターが、自然言語を完全インタラクティブな3D環境に変換できるツールを必要としている。
具体例： 自然言語を完全インタラクティブな3D世界に変換するプラットフォーム。3D環境の構築には依然としてモデリング、物理演算、NPCの挙動に関する専門知識が必要だが、AIがその障壁を打破する。クリエイターが世界を記述すれば、システムがそれを構築する。アセット、物理、NPCロジック、記憶すべてが自動処理される。個人クリエイターが数日で豊かな仮想環境を提供できるようになり、かつての数年から短縮される。
手続き型ナラティブエンジン（Procedural narrative engine）： プレイヤーは自分に適応し、決して終わらない物語を求める。
具体例： プレイヤー固有の物語をリアルタイム生成するプラットフォーム。線形物語には必ず終わりがあるが、プレイヤーは自分に適応し続け、永続する体験を望んでいる。ユーザーが探偵ユニバースに入ると、各事件はそのユーザーにとってユニークなものになる。登場人物は過去のやり取りを覚え、展開はユーザーの選択に応じて変化し、物語は枯渇しない。
「ワールド＝データセット」プラットフォーム（World-as-dataset platform）： ワールドモデルとロボットシステムは多様なインタラクションデータを必要としている。消費者向けの没入型環境は継続的にこうしたデータを生み出すが、現状では誰も収集していない。
具体例： VRゲームで、各プレイヤーのインタラクションが計測される（Instrumented）。部屋の通り方、物体の拾い方、キャラクターとのやり取りがすべてロボットの訓練データとなる。ユーザーは参加を選択でき、どのデータを共有するかの権限を設定し、報酬を得る。AI企業は合成データでは得られない、本物の人間の行動データを入手できる。
新暗号プリミティブとアプリケーション（New Crypto Primitives & Applications）
暗号プリミティブはもはや理論の域を脱した。PoSとPoWは大規模な実装でその堅牢性を証明した。ゼロナレッジ（ZK）証明は研究から実用システムへと移行している。完全準同型暗号（Fully Homomorphic Encryption, FHE）はより高速で使いやすくなりつつある。こうした基盤技術の成熟により、開発者にはプライバシーを最優先し、現実世界の入力をコンセンサスに埋め込み、エネルギー市場や政府など従来型システムとの協働を可能にする新たな体系を構築する機会が生まれている。
投資対象となる具体的なアイデア：
人間の時間＝コンセンサス（Human time as consensus）： ブロックチェーンネットワークは、資本だけでなく人間の努力にアンカーされたコンセンサスメカニズムを必要としている。
具体例： 「有用作業量証明（Proof of Useful Work）」。コンセンサスの形成には、データのラベリングや現実世界イベントの検証など、外部的価値を持つタスクの完了が求められる。参加権は単なるステーキングではなく、能力の提示によって得られる。
物理リソースネットワーク（Physical resource networks）： 小規模インフラ事業者は、経済的に合理的な貢献を可能にする協働システムを必要としている。
具体例： 発電・蓄電量がコンセンサスの重みとなるエネルギーネットワーク。電力網の安定性とネットワークの安全性が一致する。天候、水質、インフラ監視など物理的測定データにアンカーされたセンサーネットワーク。
プライバシー原生L1（Privacy-native L1s）： 医療、企業、規制対象金融機関など多くの業界は、デフォルトでプライバシーが確保されるブロックチェーンを必要としている。
具体例： 暗号化されたデータ上でデフォルトで計算を行う「機密状態機械（Confidential State Machines）」。現在のブロックチェーンはデフォルトで透明だが、医療機関、企業、規制対象金融機関など多くの組織は法的に透明なチェーン上では運用できない。検証者は取引内容を見ることなく、ZKネイティブアーキテクチャまたはFHEベースの実行環境で検証を行う。
用途特化型FHE（Use-case specific FHE）： 機関は互いにデータを開示せず協働する必要があることが多い。
具体例： 銀行が他行の顧客データを開示せずに、不審なパターンを跨ぎて検出。各銀行が他行の暗号化データに対してFHEクエリを実行。同一の疑わしい実体に接触した口座を識別できるが、顧客リスト自体は互いに開示しない。
エネルギー契約決済（Energy contract settlement）： 従来の市場は、異なる参加者間で24時間365日の決済を可能にする暗号化された基盤を必要としている。規制緩和されたエネルギー市場は良い入り口である。AIによるエネルギー需要の増加により、既存の市場は古く、負荷が高まっている。
具体例： 規制緩和市場におけるエネルギー契約向けの共有決済レイヤー。納入データが自動支払いをトリガーし、サプライヤーはリアルタイムでキャッシュフローを確認、ブローカーは即時にコミッションを得る。帳簿を支配する中央集権的な主体は存在しない。
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