3月10日市場総括：原油価格が史上最も激しく変動した一日、米国株式市場がV字型反発
TechFlow厳選深潮セレクト
3月10日市場総括：原油価格が史上最も激しく変動した一日、米国株式市場がV字型反発
投資家は戦争終結を事前に織り込んで賭けている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：TechFlow
米国株式市場：戦争終結の曙光、ダウ平均が206ポイント急騰
月曜日、ウォールストリートは歴史的規模の大逆転を演じた。
ダウ平均工業株価指数（ダウ平均）は206ポイント（+0.43％）高の47,707ポイントで取引を終え、S&P500指数は0.83％上昇して6,796ポイント、ナスダック総合指数（ナスダック）は1.38％上昇して22,696ポイントとなった。これは米イラン戦争勃発以降初めての全面的な反発であり、過去2週間で最も強い単日上昇率でもある。
なぜ市場は突然パニックから狂喜へと転じたのか？ トランプ氏は月曜日の朝、米国によるイランへの軍事作戦が「まもなく終結する可能性がある」と発言し、ホルムズ海峡が再び開放されつつあると述べた。この一言はまさに強心剤となり、市場の心理を完全に反転させた。
ダウ平均は取引時間中に一時600ポイント下落したが、その後V字型の反転を遂げ、最終的に上昇で終えた。こうしたジェットコースターのような値動きは今週の常態化しており、市場は「戦争の激化」と「戦争の終結」の間を激しく揺れ動いている。
業種別パフォーマンス：半導体関連銘柄がトップで上昇。ブロードコムとAMDはそれぞれ4.6％以上急騰し、NVIDIAは2.73％、マイクロン・テクノロジーも5％以上上昇した。テクノロジー株が反発の主な原動力となり、投資家は再びAI関連の物語に賭け直している。
ダウ平均30種の構成銘柄：キャタピラーが3.39％の大幅上昇でトップ、NVIDIAが2.73％、アムジンが2.01％上昇。一方、下落幅が大きかったのはシスコシステムズ（-3.08％）、ボーイング（-2.70％）、IBM（-2.08％）だった。
金融株は弱含みで、ウェルズ・ファーゴは引き続き下落。エネルギー株は分岐した動きを見せた――原油価格が大幅下落したにもかかわらず、一部のエネルギー株は戦争によるプレミアムの消退により利益確定売りが発生した。
年初来パフォーマンス：ダウ平均は依然として年間でマイナスだが、月曜日の反発により投資家は転機を見出した。もし本当に今週中に戦争が終結すれば、3月は市場にとっての反転月となる可能性がある。
原油価格：120ドルから90ドルへ暴落、史上最も激しい1日
月曜日、原油市場は歴史的な激しい乱高下を経験した。
WTI原油先物は日曜日の前場取引で一時119.48ドル／バレルまで急騰したが、月曜日には95～100ドル／バレルへと急落した。ブレント原油も日曜日の高値119ドルから同様に大幅下落し、月曜日の終値は約90ドルとなった。
単日で25％の暴落は、2020年3月以来の最大単日下落率である。
暴落の引き金となったのは、G7財務相会議において戦略石油備蓄（SPR）の放出が検討されたことだ。G7は具体的な行動を直ちに発表しなかったものの、市場はすでにその期待を織り込んだ価格形成を行った。さらに重要なのは、トランプ氏がホルムズ海峡の再開を示唆したことにより、世界の石油供給の約20％を占める「咽喉の要所」が封鎖解除された点である。
ただし、原油価格は戦争前の水準より依然として35％高い。戦争前（2月27日）のWTI原油価格は約66ドルであったが、現在は120ドルから暴落したとはいえ、90～95ドルの水準にあり、戦争前の価格比で約40％の上昇となっている。市場が懸念しているのは、「戦争は本当に終わったのか？ それとも単なる一時的休戦なのか？」という点である。
OPEC+の微妙な動き：サウジアラビアは月曜日から石油生産を削減し始めた。これはイラク、クウェート、UAEに続く、ホルムズ危機の影響を受けた湾岸産油国第4号となる。仮に戦争が終結しても、生産能力の回復には時間がかかる。
金価格：戦争プレミアムの消退で5,100ドル割れ
月曜日、金価格は1.91％下落し、1オンスあたり5,081ドルで取引を終えた。1日の下落幅は92ドルに達した。銀価格も1.16％下落し、83.51ドルとなった。
なぜ避難資産が暴落したのか？ トランプ氏が戦争終結の兆しを示唆したことで、市場のリスク志向が高まり、資金が金から株式市場および暗号資産へと流れ込んだ。また、米ドル高もドル建てで表示される金価格を押し下げている。
しかし、金価格は依然として過去最高水準圏内にある。今年1月29日に記録した過去最高値5,595ドルからは下落したものの、1年前と比較すると100％以上上昇している。長期的には、地政学的リスク、インフレ圧力、そしてFRBの利下げ期待が金価格を支え続けている。
世界金協会（WGC）は警告している：もし原油価格が持続的に上昇し、米国債利回りも同時に上昇する場合、金価格は構造的な圧力を受ける可能性がある。高騰する原油価格はインフレ期待を高め、FRBが高金利政策を維持せざるを得なくなるため、金保有の機会コストが増大するからである。
暗号資産：ビットコインは67,000ドルを守り、市場の雰囲気は慎重な楽観
月曜日、暗号資産市場は落ち着いた動きを示した。
ビットコインは約67,146ドルで推移し、24時間変動率は小幅な上昇。グローバルな暗号資産時価総額は約2.44兆ドル、ビットコインの市場シェアは56.8％だった。
ビットコインの月曜日のパフォーマンスは米国株式市場よりも安定していた。米国株式市場がV字型の反転を遂げた一方、ビットコインは1日を通じて大きな値動きは見せず、67,000ドルのサポートラインを守り抜いた。これは、暗号資産市場の投資家が地政学的リスクに対する感度が低下していることを示している——戦争関連のニュースが、先週のように恐慌的な売却を誘発しなくなっているのだ。
現物ビットコインETFは先週（3月2日～6日）に5.68億ドルの純流入を記録し、2月の純流出傾向を2週連続で逆転させた。ブラックロック（BlackRock）はコインベース（Coinbase）へ2,200BTC（時価約1.49億ドル）を移管しており、機関投資家の資金は引き続き流入している。
テクニカル面：ビットコインは依然として65,000～75,000ドルのレンジ内で推移している。もし本当に戦争が終結し、原油価格が下落してインフレ圧力が緩和され、FRBの利下げ期待が高まれば、ビットコインは再び75,000ドルへの挑戦を果たす可能性がある。ただし、それが単なる一時的休戦にすぎないとすれば、市場は引き続き慎重姿勢を維持することになる。
ポリマーケット（Polymarket）の予測市場データによると、ビットコインが3月に75,000ドルに達する確率は45.5％、年末に75,000ドルに達する確率は86.5％である。
本日のまとめ：戦争終結の曙光が反発を点火したが、市場はまだ確認を待っている
3月10日、米イラン戦争は11日目を迎えたが、市場は初めての全面的な反発を経験した：
米国株式市場：ダウ平均は206ポイント（+0.43％）上昇、S&P500は0.83％上昇、ナスダックは1.38％上昇。半導体関連銘柄が主導し、ブロードコムとAMDは4.6％以上上昇、NVIDIAは2.73％上昇。ダウ平均は取引時間中に一時600ポイント急落した後、V字型反転を遂げ、投資家は戦争終結を再び織り込み始めている。
原油価格：日曜日の前場高値120ドルから90～95ドルへと暴落し、単日下落率は25％を超えており、2020年3月以来の最大下落率を記録。トランプ氏は軍事作戦の終結が近いと示唆し、ホルムズ海峡の再開を表明、G7は戦略石油備蓄の放出を検討。ただし、原油価格は戦争前の水準より依然として35～40％高い。
金価格：1.91％下落し5,081ドルに。戦争プレミアムの消退とリスク志向の高まりが背景。
暗号資産：ビットコインは67,000ドルを守り、グローバルな時価総額は2.44兆ドル。現物ETFは2週連続の純流入を記録し、機関資金の継続的な流入が続いている。市場の雰囲気は慎重ながらも楽観的である。
市場が今、ただ1つ気にしているのは「戦争は本当に終わったのか？」という問いだけである。
もしトランプ氏の発言が事実であり、ホルムズ海峡が今週中に全面的に再開されれば、原油価格はさらに下落して70～80ドルの水準へと戻り、米国株式市場は強力な反発を遂げ、ダウ平均は48,000～49,000ポイントへと再び戻る可能性がある。
しかし、これが単なる一時的休戦にすぎず、イランがいつでも反撃に出る可能性があるならば、原油価格は再び暴騰し、市場は再びパニックに陥ることになる。
少なくとも今日という日には、1つのシグナルが極めて明確になっている：投資家はすでに戦争終結を先取りして賭け始めている。原油価格の25％暴落、米国株式市場のV字型反転、金価格の暴落――これらすべてが、ウォールストリートが「最悪の時期はすでに過ぎ去った」と信じていることを示している。
TechFlow公式コミュニティへようこそ
Telegram購読グループ：https://t.me/TechFlowDaily
Twitter公式アカウント：https://x.com/TechFlowPost
Twitter英語アカウント：https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
