1つのプロトコルが崩壊し、3大レンディングプラットフォームが「ロックイン」状態に
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1つのプロトコルが崩壊し、3大レンディングプラットフォームが「ロックイン」状態に
卵は一つのカゴにすべて入れてはいけません。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：thedefinvestor
翻訳：白話ブロックチェーン
DeFiにとって先週は最悪の1週間だった。
市場の暴落だけが理由ではない。先週：
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BalancerというトップクラスのDeFiプロトコルが攻撃され、1億2800万ドルを失った
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安定通貨を通じてリターンを得ることに特化したプロトコル、Stream Financeはユーザー資産9300万ドル相当を損失し、破産申請を準備していると発表した
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Moonwellは攻撃により100万ドルを失った
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PeapodsのPod LP TVL（総ロック価値）は清算によって3200万ドルから0ドルにまで下落した
これまでで最も壊滅的なのはStream Financeの損失である。
なぜなら、これは単に預金者だけでなく、Morpho、Silo、Eulerなど業界最大手の貸付プロトコルにおけるステーブルコイン貸し手にも影響を与えたためだ。
簡単に言うと、こうなった：
CT（Crypto Twitter）上で知られた人物CBBが、Streamが透明性を欠いているとして人々に資金引き揚げを呼びかけ始めた
Streamは「DeFiマーケットニュートラル戦略」を運用しているとされていたが、ポジションを監視できず、透明性ページも常に「近日公開予定」となっていた。
これにより銀行の取り付け騒ぎが発生し、多数のユーザーが同時に資金を引き出そうとした
Stream Financeは、それ以前に秘密裏に巨額のユーザー資金（9200万ドル）を失っており、すべての出金リクエストに対応できなくなったため、出金処理を停止した
その結果、xUSD（Streamの利子付き「ステーブルコイン」）の価格が暴落した
すでにひどい状況だが、話はまだ終わっていない。
大きな問題は、xUSDがEuler、Morpho、Siloなどのマネー市場で担保としてリストされていたことだ。
さらに悪いことに、Streamは自らが発行するステーブルコインxUSDを担保として使い、マネー市場から資金を借り入れて収益戦略を実行していた。
xUSDの価格が暴落した今、USDC/USDTを貸し出してxUSD担保ユーザーに資金提供していたEuler、Morpho、Silo上の多くの貸し手は、もはや自分の資金を引き出せなくなっている。
DeFiユーザー連合YAMによると、主要マネー市場には少なくとも2億8400万ドルのDeFi債務がStream Financeと関連付けられている！
残念ながら、この資金の大部分は回収不可能になる可能性がある。
こうして、多くのステーブルコイン貸し手が甚大な損失を被った。
ここから何を学べるか？
過去2〜3年間、私はDeFiプロトコルでのファーミングに深く関わってきた。
しかし、最近起きた出来事を受け、私は自分のDeFiポートフォリオのポジションを見直し、よりリスク回避的になるつもりだ。
イールドファーミングの利益は非常に高くなるかもしれない。過去数年間、私もそこそこ良いリターンを得てきたが、このような出来事は巨額の損失につながりかねない。
いくつかアドバイスがある：
常に収益の正確な源泉を確認すること
「マーケットニュートラル戦略」を通じて収益を上げていると主張するDeFiプロトコルはStreamだけではない。透明性ダッシュボードや準備証明レポートを必ず確認し、チームがあなたの資産をギャンブルに使っているわけではないことを明確に確認できるようにすべきだ。
プロトコルのチームが信頼できそうだからといって、無批判に信用してはいけない。
リスクとリターンの比率が十分に見合っているかを考える
一部のステーブルコインプロトコルは5〜7％の年率（APR）を提供している。他には10％以上を提供するものもある。私のアドバイスは、最高のリターンを提供するプロトコルに、調査もせずに盲目的に資金を投入しないことだ。
もし戦略が不透明であったり、収益生成プロセスがリスクが高すぎると思われたりするなら、2桁の年利のために自分の資金を危険にさらす価値はない。
あるいは、リターンが低すぎる場合（例えば年率4〜5％）は、本当に価値があるのか自問すべきだ。
どんなスマートコントラクトにもゼロリスクは存在しない。Balancerのような老舗アプリケーションでさえ攻撃されたことがある。低い年利（APY）のためにリスクを冒す価値があるだろうか？
卵を一つのバスケットに盛るな
一般的なルールとして、私は単一のdAppにポートフォリオの10％を超える資金を預け入れない。
どれほど高いリターンやエアドロのチャンスがあっても関係ない。こうすることで、ハッキングなどの事件が起きても、財務への影響は限定的ですむ。
要するに、お金を稼ぐよりも生き延びることを優先してポートフォリオを構築すべきだ。
安全であることは、後悔するよりずっとましだ。
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