最近の$HYPE価格に影響を与える可能性のあるキャタリストの一覧
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最近の$HYPE価格に影響を与える可能性のあるキャタリストの一覧
DAT、TGE、アンロック、リパurchase、ETF、収益成長、プロトコルアップグレード。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Mercury
翻訳：TechFlow
2025年10月下旬現在、Hyperliquidのネイティブトークン $HYPE は動的な発展の節目を迎えている。Hyperliquidはデセントラル化パーペチュアル取引所のリーダーとして、DEX派生商品取引高の約70〜80％を占め、これまでに10億ドル以上の収益を創出している。エコシステムの継続的な拡大と一方向性のリバイトメカニズムによって、今後数か月間で複数のキャタリストが $HYPE 価格のさらなる上昇を促す可能性がある。以下では最近の分析と市場インサイトに基づき、2026年まで続くこれらの主要イベントについて考察する。
11月のDATリリース
最も直接的なキャタリストの一つは、2025年11月に予定されている第3回DATの開始である。今回のイベントでは、数億ドル規模の資金が$HYPE の購入およびステーキングに充てられる見込みだ。具体的には、Hyperliquid Strategies Inc.による最終決済後の3.05億ドルの時間加重平均価格（TWAP）買い、および強力な収益トレンドにより支援される援助基金からの毎月平均1億ドルの継続的購入が含まれる。合計すると、11月単月で流通から約4.05億ドル相当の $HYPE が削除される可能性がある。
HyperEVM TGE シーズン
HyperliquidのLayer-1技術の進展に支えられ、HyperEVM上でのトークン生成イベント（TGE）が加速しており、複数のプロジェクトが間もなくローンチする。注目すべきプロジェクトには@kinetiq_xyz、@hyperlendx、@felixprotocol、@HypurrFi、@drip__trade、@prjx_hlが含まれる。これらのTGEが進行する中、ユーザーはエアドロップされた一部のトークンを再び$HYPE に再投資する可能性があり、エコシステム内の流動性と需要が高まるだろう。この変化は2025年第4四半期末以降も続き、HyperliquidがSolanaやイーサリアムのような包括的なDeFiハブへと移行することを示している。
抑制された価格パフォーマンス
最近、@Techno_Revenantが大量売却によって $HYPE の価格を大きく圧迫していたことが指摘されている。@mlmabcが投稿で言及した通り、この主体による売り圧力が弱まり、持続的なTWAP買いと現行価格帯における全体的な需要と組み合わされば、短期的な価格パフォーマンスは大幅に改善されると予想される。
トークンアンロックと供給ダイナミクス
2025年11月29日から、総計2.378億の $HYPE トークン（現在価格で約119億ドル相当）が今後24か月間にわたりアンロックを開始する。これは大きな供給プレッシャーをもたらし、Maelstromを含むアナリストたちの懸念を呼んでいる。「初めての真の試練」として認識されており、アンロック配分が売却を引き起こし、市場を希薄化させ、より広範なマクロ的不確実性の中で価格に下落圧力をかけることを懸念している。しかし、チームがこれらのアンロックされたトークンを保有し続けるか、あるいはさらに良い選択としてそれらをステーキングすれば、供給過剰の状況は一瞬にして解消されるだろう。
援助基金とリバイト
援助基金は引き続き重要な役割を果たしており、これまでに10億ドル以上の資金を $HYPE の購入に充ててきた。ポイントプログラムを利用しなくても、他のパーペチュアルDex競合と比較してプラットフォーム収益は継続的に増加すると仮定できる。このペースが続けば、10年以内に援助基金がすべての$HYPE 供給量をリバイト可能になる。
HyperliquidのSWPEを理解する
2025年10月中旬時点で、Hyperliquidの$HYPE トークンの供給量加重利益率（SWPE）は約2.25〜2.50まで低下しており、今年に入ってからの最低水準となっている。これはプロトコルの堅調な収益性に対して、価値が過小評価されている可能性を示している。SWPEは $HYPE のようなトークンにおいて暗号資産分析で重要な指標であり、従来のPERを、実際に取引可能な流通量（ロックまたはステーキングを除く）に基づいて調整したものである。本質的には、流通量調整済み時価総額をプロトコルの年率収益で割ることで、トークンの「安さ」を測定する。低いSWPE値は、トークン価格が収益成長に追いついていないことを意味し、バリュー志向の投資家にとっては魅力的な参入点となる。情報提供：@skewga_hyper 提供リンク
ETF および指数採用
$HYPE はETFの立ち上げや新たなS&P暗号通貨指数ファンドへの採用を目前にしており、これは伝統的なバリュー／成長投資家にとって魅力的となるだろう。Cathie Woodが率いるARKKファンドは、DATを通じて関連エクスポージャーを得る可能性がある。
まとめ
以上のように、$HYPE はまさに正念場を迎えている。HIP-3やUSDHなど革新的な拡張機能を備えたHyperliquidは、デセントラル化パーペチュアル領域で引き続き主導的地位を維持している。今後のトークンアンロックは顕著なリスクを伴い、投資家の慎重姿勢を引き出すかもしれないが、強固なリバイトメカニズムとアンロックされたトークンの再ステーキングの可能性により、こうした課題は持続的な成長と信頼構築の機会に転換できるかもしれない。これにETFやDATの将来性、増加する収益、長期的なプロトコルアップグレードが加われば、$HYPE の動向は、変動を賢く乗り越える投資家にとって将来的に大きなリターンをもたらす可能性を示している。これまで通り、投資家は実行状況と市場動向を注意深く注視すべきである。本記事はいかなる投資助言を構成するものでもない。
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