イーサリアムはウォール街のインフラを置き換える可能性を秘めているが、なお過小評価されている
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イーサリアムはウォール街のインフラを置き換える可能性を秘めているが、なお過小評価されている
イーサリアムは、「新興の、根本的な新しいタイプの公共インフラを表しており、Web1時代のインターネットのように、ほぼ投資対象カテゴリそのものである。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Blockchain Knight
投資家たちは、イーサリアム（ETH）がウォール街の時代遅れの決済インフラを代替する可能性をまだ十分に理解していない。この見解は、9月15日のMilk Roadポッドキャストで、SharpLink CEOのジョセフ・カラムとEigenLayer創設者であるスリーラム・カンナンが述べたものだ。
ブラックロックのデジタル資産プログラムを率いた経験を持つカラムは、従来の金融システムに存在する根本的な摩擦について説明した。
現在のシステムでは数日間の決済期間が必要であり、カウンターパーティリスクが生じ、市場参加者は前夜間の資金調達に対して担保を提供せざるを得ず、仲介機関がこうした非効率性から利益を得ている。
彼は「現在のエコシステムは非常にアクセスしにくく、摩擦が多く、仲介者がその中でレントを得ている」と述べた。
SharpLinkのCEOは次に、この現状を、数秒で取引を実行でき、カウンターパーティリスクのないイーサリアムのアトミック決済能力と対比した。
彼は、イーサリアムは「新興かつ根本的に新しいタイプの公共インフラであり、Web1時代のインターネットのように、ほぼ一つの投資分野でもある」と述べ、このブロックチェーンを金融および経済システムの汎用的決済層として位置づけた。
イーサリアムのプログラマブルな特性により、スマートコントラクトを通じてポートフォリオのリバランス、数分以内（数日ではなく）の配当金支払い、そしてコンポーザブルな取引が可能になり、あらゆる資産がいつでも他のあらゆる資産と取引できるようになる。
カラムは、これらの機能を、現行システムの効率性を超えようとする機関にとっての「勝利の方程式」と表現した。
カンナンはこのビジョンを金融領域の外へと拡張し、イーサリアムを「検証可能な信頼のプラットフォーム」として説明。これは、機関による保証に依存するのではなく、暗号学的にカウンターパーティリスクを解決するものだとした。
彼は、EigenLayerによってイーサリアムが基盤プロトコルを超えて他のネットワークをサポートできるようになると指摘し、「検証可能性こそが社会そのものの礎石である」と述べた。
彼は、AIエージェントの検証、Polymarketなどの予測市場、人間の監視なしに信頼される必要のある自律システムなどを応用例として挙げた。
両幹部とも、機関投資家が教育から受容へと移行している過程にあることを強調した。カラムは、ビットコインは「デジタルゴールド」という概念の説明が必要だったのに対し、イーサリアムはより深いインフラ説明が必要であり、時間がかかるが、一度理解されればより強い信念につながると指摘した。
2024年7月のイーサリアムETFの導入は受容の転換点を示しており、資産運用会社は現在約140〜150億ドル相当のETHを保有している。
カラムは、機関投資家がステーキングやDeFi収益を通じてイーサリアムの生産的資産特性を認識するにつれ、その蓄積速度はMicroStrategyがビットコインを蓄積するペースを上回ると予測している。
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