イーサリアムが主導する中、「アルトシーズン」は再び戻ってくるのか？
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イーサリアムが主導する中、「アルトシーズン」は再び戻ってくるのか？
アナリストたちはどう見ているか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Editor Jr.，動区動趨 BlockTempo
イーサリアム（ETH）はこのところビットコインを上回る強気の上昇動きを見せている。トランプ氏が中国との貿易協議で大きな進展があったと発表した今（5月11日）朝、ETHは一時2,600ドルを突破し、市場の短期的な楽観ムードが再燃した。一方、CMCが集計するアルトコインシーズン指数は最近底打ちして40台に回復し、約90日間で最高値を記録。「アルトコインシーズン」到来への注目が高まっている。
アナリストの見解は分かれる
一部の市場関係者はアルトコインの将来に対して前向きな見方を示している。アナリストのMister Cryptoは、今後3〜6か月で「人生が変わる」ような相場が訪れる可能性があり、アルトコインが毎日40％のリターンを出すことも日常になるかもしれないと予測している。
テクニカルトレーダーのMoustacheも、アルトコインは蓄積フェーズの後に爆発的な成長を遂げることが多く、現在のマーケット構造は2016年や2020年と類似しており、「2025年のアルトコインシーズンは正式に始まった」と宣言している。
慎重派の見方：市場の熱気と課題が共存
しかし、すべてのアナリストが楽観的というわけではない。アナリスト2Lambrozは、アルトコインシーズンの到来はある程度認めつつも、「人々は押し目買いしたいが、強力なナラティブへの信念が欠けている」と指摘。2021年とは異なり、小口投資家の大量参入は見られず、トレーダーの資金のローテーションがより速く、長期保有のインセンティブが乏しい状況だと分析している。
コメンテーターのRekt Fencerは楽観論に疑問を呈し、昨年12月以来、多数のアルトコインはすでに90％下落しており、最近の約10％の反発は過剰解釈されやすいと述べた上で、「これが我々が待ち望んでいたアルトコインシーズンなのか？」と皮肉っている。彼によれば、ビットコインのドミナンスが依然54％を超える重要な水準にあり、機関投資家のビットコイン志向が資金の流れに引き続き影響を与えるだろう。今回の相場はより分断化しており、異なるセクターのアルトコインのパフォーマンスには明確な差が出るとみている。
主要指標とマクロ要因
テクニカル分析以外にも、アルトコイン市場の将来は複数のキーファクターに左右される。まず、ビットコインの価格とその市場支配率が極めて重要である。ビットコインの価格上昇は市場全体のマインドを高めるが、アルトコインシーズンの到来を判断するうえでは、ドミナンスの変化こそが鍵となる。次に、全体の市場心理とリスク選好も重要な要素だ。米中貿易交渉の進展や印パ緊張の緩和といったグローバルなマクロ経済・地政学的楽観材料は、暗号資産やミームコインを含むリスク資産への資金流入を促す可能性がある。
Kronos ResearchのCEOであるHank Huangは、暗号資産市場は世界的な楽観ムードに乗じて反発しており、イーサリアムの強含みがアルトコイン市場を牽引していると述べた上で、ビットコインからアルトコインへの資金の有効なローテーションが実現するかどうか、そして小口投資家の参加度合いが今後の注目ポイントだと語っている。
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