2025年に注目すべき10のDeFiプラットフォーム

2025.02.11

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2025年に注目すべき10のDeFiプラットフォーム

各プラットフォームの特徴を理解した上で、それが自分に適しているかどうかをより適切に判断できるようになります。

2025.02.11 - 09:46:13

DeFi

Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察

各プラットフォームの特徴を理解した上で、それが自分に適しているかどうかをより適切に判断できるようになります。

執筆：Alan Draper

翻訳：白話ブロックチェーン

金融の世界は、分散型金融（DeFi）が登場するまで比較的安定していた。DeFiは、分散型の貸借や所有権を通じて金融を再定義し、日常生活のあらゆる側面を変革する可能性を秘めている。

本日はAave、Lido、Compound、Uniswapといった主要なDeFiプラットフォームについて探り、各サービス内容、DeFiの基本原理、セキュリティ、そして自分のニーズに合った最適なDeFiプラットフォームの選び方を分析する。

最高のDeFiプラットフォーム評価――詳細解説。ここでは各DeFiプラットフォームの概要を簡潔に紹介し、そのサービスと強みを理解できるようにする。それぞれの特徴を把握することで、自分に適しているかどうかをより正確に判断できるはずだ。

1、Lido Finance ― 最高のDeFiステーキングプラットフォーム、100以上のアプリと連携

Lido Financeは、ステーキングに特化した分散型金融（DeFi）プラットフォームであり、LDO（独自トークン）保有者が公開投票で決定するDAO（分散型自律組織）によって運営されている。

高いセキュリティと最先端技術の採用で知られるLidoは、イーサリアムのステーキング、特にstETH（Lidoのイーサリアム版トークン）に注力しており、ステークしたETHに応じた報酬として利用される。任意のstETHはいつでもアンステーキングでき、ETHと1:1で交換可能である。

Lidoは現在、同じシステム上でstMATICによるMATICのステーキングも可能にしている。ETHまたはMATICのステーキングにおいて、資産はロックされず、すべてのサービスは完全にノンカストディ（非預かり型）である。

stETHを保有する場合は、Lidoが100以上のアプリと連携しており、それを貸出の担保やその他の用途に使えることに注意しよう。最近、LidoはETHのステーキングに加え、他の資産にもサービスを拡大しつつあり、ステーキングエコシステムをさらに豊かにし、より多くのユーザーを惹きつけようとしている。

DeFiサービス：ステーキング総ロック価値（TVL）：308.2億ドル

2、Aave ― 最高のDeFi貸借プラットフォーム、最も長い運営実績の一つ

Aaveは、暗号資産の貸借サービスを提供するDeFi分野のリーダー的存在であり、AAVE（ネイティブトークン、年利4.60%）、GHO（年利5.30%）、ABPT（年利11.70%）をステーキングすることでパッシブインカムを得ることも可能だ。

貸借サービスではETH、WBTC、wstETH、USDT、USDC、AAVE、DAI、LINKなど約30種類の暗号通貨に対応している。

また、AaveはDeFi分野での革新性でも有名であり、2017年のリリース以来大幅に拡張され、運営期間が最も長いDeFiプラットフォームの一つとなった。Aaveの総ロック価値（TVL）は最大ではないが、取引量はDeFi全体で最も大きい。

Aaveは完全にノンカストディかつオープンソースであり、コミュニティガバナンスによって運営されている。さらに、借り手と貸し手はスマートコントラクトを通じて自らローン条件を決定・実行できる。2024年末には、zkSync Eraメインネット上にAave V3を展開し、トランザクション効率を向上させた。

詳しく知りたい場合は、当サイトのAave使用ガイドをご覧いただきたい。

DeFiサービス：貸借、ステーキング総ロック価値（TVL）：173.8億ドル

3、Uniswap ― 最大の分散型取引所および最高のDeFi取引所

Uniswapは現在、市場で最大の分散型取引所（DEX）であり、1500を超える取引ペアを持つDeFi分野のトップ取引所である。

さらに重要なのは、Uniswapが強力なDeFiプラットフォームとして、トークン交換、流動性提供による収益獲得、Uniswapプロトコルを使ったdApp構築などの多様なサービスを提供している点だ。また、ウォレット、dApp、アグリゲーターなど300以上のアプリと統合されている。

Uniswap全体としては最大のDeFiプラットフォームではないかもしれないが、分散型取引所（DEX）としては比類ない存在だ。ユーザーは完全に透明で非中央集権的なプラットフォーム上で、仲介なしにスマートコントラクトを通じて取引を行うことができる。最近では、特にV3モデルにより集中型流動性プールの活用を可能にし、流動性提供とユーザーエクスペリエンスの向上に注力している。

DEXとしてはUniswapでの取引方法を学ぶのは比較的簡単で、ウェブサイトは使いやすくシンプルな設計となっている。Uniswapは新規トークンの継続的導入でも知られており、最新の暗号資産を取引したい場合は、人気の新上場トークンをチェックしてポートフォリオを拡充できるだろう。

DeFiサービス：取引および貸借総ロック価値（TVL）：56.9億ドル

4、MakerDAO ― DAIステーブルコインを提供する貸借プラットフォーム

MakerDAOは、イーサリアム基盤の大型分散型担保債務ポジション（CDP）プラットフォームであり、つまりユーザーが暗号資産を借りられる仕組みを提供している。ユーザーはETHやその他のイーサリアム資産を担保としてCDPを開設できる。

MakerDAOの主な目的は、世界で最も人気があり広く使われているステーブルコインの一つであるDAIが、米ドルとの連動を維持することを保証することにある。

MKRはMakerのネイティブトークンであり、ユーザーの金利支払いを促進するために使用される。CDP決済時に支払われるDAIとMKRはすべて焼却される。コミュニティはリスク管理や担保戦略の改善に向けて、ガバナンス変更を積極的に議論している。

安全で透明な運用に加え、MakerDAOがこのランキングに選ばれた理由は、DAIとの密接な関係と市場における長期的な安定性にある。すべての市場変動を経てもなお、堅実に存続している。

DeFiサービス：貸借総ロック価値（TVL）：49.3億ドル

5、Instadapp ― DeFiプロトコルへの簡単アクセス

Instadappは、イーサリアム基盤の分散型金融アプリケーションであり、ユーザーが他のDeFiプロトコルと簡単にやり取りできるように設計されている。

InstadappのDeFiスマートレイヤーを使えば、複数のDeFiプラットフォームを一箇所で利用できる。つまり、ステーキング、貸借、その他の活動のために個別のアプリをいくつもダウンロードする必要がない。

InstadappはInstadapp LiteやInstadapp Pro、Web3 Avocadoスマートウォレット、Fluid貸借プラットフォームなど、包括的なDeFiツール群を提供している。直感的ではないかもしれないが、Instadapp Proは完全に無料である。

それでも、このプラットフォームは広範なDeFiユーザー層を引きつけていない。しかし、マルチプロトコル間のやり取りを簡素化するためにUIと機能の改善に努めている。人気が低いことがTVLの低さにつながっている可能性がある。

DeFiサービス：貸借、ステーキング総ロック価値（TVL）：28.5億ドル

6、Compound ― 強力なステーブルコインサポートを備えた貸借プラットフォーム

Compound.financeは、分散型の暗号資産貸借マーケットである。最新データによると、ETH、USDT、USDC、OP、MATICなど16の市場をカバーしている。

USDTとUSDCの追加により、このプラットフォームは明らかにステーブルコイン貸借に優れたサポートを提供している。

Compoundはイーサリアム基盤で、担保による貸出・借入を完全にサポートしている。金利は通常非常に有利だが、需要と供給の影響を受ける。規模はCurveやMakerほど大きくないかもしれないが、大多数の暗号資産ユーザーにとって十分な価値を提供している。

Compoundにはネイティブトークン（COMP）があり、ユーザーはこれを保有して分散型プロトコルのガバナンスに参加できる。変更提案はCompound公式サイトに掲載され、ユーザーが投票に参加できる。

DeFiサービス：貸借総ロック価値（TVL）：24.5億ドル

7、Curve Finance ― ステーブルコイン取引に特化したDEX

Curve Financeは、取引、貸借、貸出サービスを提供する分散型金融（DeFi）プラットフォームであり、DEXとして急速にDeFi分野のリーダーの一つとなった。ステーブルコイン取引に特化しているため、競合他社と差別化されている。手数料とスリッページが低い取引を求めるなら、Curveが理想的な選択肢だ。

Curveプラットフォームは、自動マーケットメイカー（AMM）を利用してステーブルコインの価格連動を維持している。これにより、取引時の価格への影響がほとんどなくなる。Curveはデジタル資産の自動売買を行い、価格差から利益を得ることで流動性を維持している。

現在、Curveプラットフォームの総預入額は17.8億ドルを超え、日次の取引量は通常1億ドル以上であり、依然としてステーブルコイン取引のリーディングプラットフォームとして顕著なTVLを維持している。2020年に登場したプラットフォームとしては、これは小さな成果ではない。

このDeFiプラットフォームのもう一つのユニークな販売ポイントは、古風な外観ながらも高度なWeb3機能を備えたサイトデザインにある。

DeFiサービス：貸借、取引

総ロック価値（TVL）：18.4億ドル

8、Balancer ― 自動化されたポートフォリオ管理を提供するDeFiおよびDEXプラットフォーム

Balancerは、アルゴリズムを利用してトークン取引を促進する分散型取引所（DEX）である自動マーケットメイカー（AMM）製品群である。他のトレーダーと取引する代わりに、すべての取引をAMMを通じて処理できる。

さらに、Balancerはユーザーがプラットフォームのリワードプールを通じてパッシブインカムを得ることを可能にする。現在、Balancerには24万人以上の流動性提供者がいる。数字としては大きくないが、このDeFiプラットフォームは急速に成長している。

Balancerは複数のトークンからなるさまざまな流動性プールを作成・管理し、ポートフォリオ管理を実現している。最近では、AMM機能の強化と流動性インセンティブの拡大に注力している。

他のDeFiプラットフォームと同様に、BalancerもネイティブトークンBALを購入・保有し、プロトコルのガバナンスに参加できる。

DeFiサービス：自動化ポートフォリオ管理、取引、リターンファーミング

総ロック価値（TVL）：8.9051億ドル

9、PancakeSwap ― ステーキングなどを含む一体型DEX

PancakeSwapは、独特なデザインと鮮やかな色使いで際立つ、最も個性的なDEXの一つである。奇妙な見た目に惑わされず、世界をリードするマルチチェーン分散型取引所の一つであることに注目しよう。

PancakeSwapは、取引、ステーキング、リターンファーミングに加え、2023年末にはゲームマーケットプレイス（Game Marketplace）も提供する一体型DEXである。

PancakeSwapの人気はBNBチェーン上で動作するため、確認時間が速く、ユーザーの手数料が低いことに起因している。

収益機会は豊富で多様であり、取引、ネイティブトークンCAKEのステーキング（年利最大25.63%）、流動性プールやファームプールへの参加、ゲームマーケットプレイスやNFTを通じたゲームなど、さまざまな選択肢がある。

PancakeSwapは登場が比較的新しいが、すでにBSCのDEX市場で支配的地位を確立している。また、BNBチェーンとの連携により、BNユーザーにとっては特に理想的な選択肢となる。

DeFiサービス：取引、リターンファーミング、ステーキング

総ロック価値（TVL）：8.7621億ドル

10、Yearn Finance ― 自動化戦略によるリターンファーミングプラットフォーム

Yearn Financeは、個人やDAO（分散型自律組織）がデジタル資産から収益を得るのを支援する製品群である。このリターンアグリゲーターは、リターンファーミングを簡素化し、リターンを最適化するサービスを提供している。

Yearnが提供する多数のオプションを利用することで、金利を最大化できる。また、ネイティブトークンYFIを保有することで、プラットフォームの開発とネットワークガバナンスに参加できる。

このプロトコルは資産を自動調整し、高リターンのオプション間で資産を移動させ、最適なリターンを提供する。つまり、投資家はポートフォリオの大部分を自分で操作する必要がなく、プラットフォームが大部分を処理してくれる。また、開発チームは新しいベーシルと戦略を作成し、ユーザーの収益生成を最適化する努力を続けている。

DeFiサービス：リターンアグリゲーター

総ロック価値（TVL）：2.2197億ドル

11、DeFiプラットフォームとは何か？

DeFiプラットフォームは、ブロックチェーン技術と暗号資産を活用して金融サービスを提供する。この定義は広範だが、DeFi自体が包括的であり、分散型金融のあらゆる側面を効果的に網羅している。

DeFiプラットフォームは、通常、分散型暗号資産取引所、流動性提供プラットフォーム、貸借プラットフォーム、リターンファーミングアプリ、予測市場、またはNFTマーケットプレイスである。

DeFiプラットフォームの前提は、P2P（ピアツーピア）型の金融取引である。通常、以下を提供することを目指している：

より広い普及性
高い金利
低手数料
強固なセキュリティ
高いあるいは完全な透明性
中央集権的機関からの完全な自律性

DeFiには多くの利点があるが、欠点もないわけではない。DeFiエコシステムはまだ規制されておらず、悪質なプレイヤーが市場に入り込む原因となっている。また、DeFiアプリのプログラミング上の脆弱性によりハッキングや詐欺が発生しやすい。

DeFiプラットフォームは登場して間もないが、人気は着実に増加している。近年、DeFiユーザー数は安定して伸びている。Statistaの調査によると、2028年までに市場ユーザー数は約2209万人に達する見込みであり、2021年末の750万人から飛躍的に増加する。

12、DeFiプラットフォームの種類

前述の通り、DeFiプラットフォームには多くの異なる形態がある。以下に、最も一般的なタイプを紹介する。

1）分散型取引所（DEX）

分散型取引所（DEX）は、P2Pの暗号資産取引市場である。中央集権型取引所とは異なり、DEX自体は仲介者ではなく、取引者間の交換を促進するだけである。取引者は独立して取引を行い、取引条件を自由に設定できる。このプロセスは通常スマートコントラクトによって行われる。

DEXは暗号資産の取引を促進するため、法定通貨での購入オプションはなく、暗号資産を現金に換えることもできない。DEXを利用するには、デジタル資産を保持する暗号資産ウォレットが必要である。

2）貸借プラットフォーム

名前の通り、これらのプラットフォームはユーザーが暗号資産を貸借できるようにする。暗号資産を貸し出したい人は資産をプラットフォームに預け、他人が借りることで利息を得る。借り手は担保を提供し、一定の利息を支払って暗号資産を借り入れる。

ある意味で、このシステムは銀行に似ているが、完全に非中央集権的なP2Pモデルである。また、プラットフォームは規制されておらず、すべてがスマートコントラクトによって処理され、セキュリティと透明性が確保される。

3）流動性マイニングプラットフォーム

このタイプのプラットフォームは、暗号資産保有者が流動性マイニングを通じてデジタル資産から利益を得られるようにする。ユーザーは暗号資産をさまざまな分散型アプリ（dApp）に貸し出して流動性を提供し、対価として報酬を得る。これらの報酬は通常、年率（APR）で表示され、借り手の金利に基づく。

流動性マイニングは、分散型金融（DeFi）の実現に不可欠である。ステーキングとは異なり、ネットワークガバナンスへの参加ではなく、資産の貸出によって報酬を得る。多くの分散型取引所（DEX）が流動性マイニングを提供しているが、専門の流動性アグリゲータープラットフォームも存在する。

4）ステーブルコインおよび合成資産

ステーブルコインと合成資産は、DeFiプラットフォームが提供するサービスであり、プラットフォームそのものではない。ステーブルコインはDEX、貸借プラットフォーム、流動性マイニングプラットフォームなどで広く利用されており、DeFiにおいて重要である。本ガイドでは、ステーブルコイン取引に特化したプラットフォームであるMakerDAOについて既に触れている。

合成資産は、他の資産の価値に基づく暗号派生商品である。トップクラスのDeFiプラットフォームは、オプション、スワップ、先物などの合成商品を提供している。これにより、投資家はそれらの商品を通じて資産へのエクスポージャー、柔軟なリスク管理、キャッシュフローのパターンを得ることができる。

5）資産管理プラットフォーム

DeFi分野はますます多様化しており、従来のWeb3ウォレットでは、トークン、通貨、NFT、DeFiポジションなど、さまざまなデジタル資産を効果的に追跡できない。そのため、Yearn Finance、Zerion、ZapperなどのDeFi資産管理プラットフォームが役立つ。

これらのプラットフォームはマルチチェーン対応で、暗号ウォレット内の資産だけでなくDeFiポジションも検出し、ほとんどの機能が自動化されている。これにより、単一のダッシュボードですべての資産とポジションを追跡できる。

6）DeFiプラットフォームの選び方――私たちの基準

DeFiステーキングプラットフォームを含め、適切なDeFiプラットフォームを選ぶには、いくつかの重要な基準を慎重に検討する必要がある。それらの基準を見てみよう。

目的を明確にするまず、DeFiプラットフォームでの目的（例：どれくらいの収益を得たいか）を特定する。次に、そのプラットフォームが目的を達成できるかを評価する。この点では、プラットフォームの年利（APY）を確認すべきである。

セキュリティ対策の評価 DeFi分野は規制が不十分なため、プラットフォームが提供するセキュリティ対策を確認することが極めて重要である。もしプラットフォームのセキュリティが業界標準に満たない場合、サイバー攻撃のリスクにさらされる可能性がある。マルチシグウォレット、エンドツーエンド暗号化、定期的な監査などの対策を提供しているかを確認しよう。

プラットフォームの評判を確認するセキュリティに加え、プラットフォームの評判も確認する必要がある。信頼できないプラットフォームでは、いくらセキュリティがしっかりしていても意味がない。規制のないDeFi分野には詐欺が多く存在するため、検証済みで安全かつ信頼できるプラットフォームを選ぶことが重要である。

プラットフォームの機能と特徴を探るプラットフォームの安全性を確認した後は、最も重要な部分――機能に注目すべきである。リターンファーミングを目的とするなら、多様な流動性プールを提供しているか。ステーキングで収益を得たいなら、良好なAPYと多様なトークン選択肢があるか。また、他のDeFiプロトコルとの相互運用性も必要であり、他のdAppやDeFiプラットフォームを利用したい場合に重要となる。

7）初心者にとってDeFiプラットフォームは安全か？

評判が良く、優れたセキュリティ対策を備えたプラットフォームを使用すれば、初心者にとっても上級者にとってもDeFiは安全である。

しかし、初心者は自分が何をしているのか、またDeFiサービスがどのように機能するのかを理解しておく必要がある。暗号資産の価格変動が大きく、関連商品も不確実性が高いことから、初心者の投資家にとっては非常にリスクが高い領域になり得る。

ステーキングや貸借といったDeFiオプションの利益は非常に高くなる可能性がある。しかし、誤った判断をしたり、パフォーマンスの悪いトークンを購入したり、失敗したプロジェクトに参加したりすれば、すべての投資を失う可能性もある。

最も重要なのは、常に秘密鍵を自分自身で管理し続けることである。最後に、世間の声に左右されず、自分の判断を貫くことが大切だ。

8）DeFiとCeFiプラットフォーム：どちらが優れているか？

推測されるように、分散型金融（DeFi）と中央集権型金融（CeFi）は対照的な概念である。DeFiは分散型ネットワークに依存し、イノベーションと完全な透明性を重視した金融サービスをスマートコントラクトで提供する。一方、CeFiは従来の仲介者を利用し、規制に従い、ユーザーエクスペリエンスを重視している。

両者の違いをよりよく理解し、どちらの金融プラットフォームが優れているかを判断するために、それぞれの長所と短所を見てみよう。