Placeholder 合伙人：バブル相場への期待をあまり高めず、利益を確実に守ることが最優先だ
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Placeholder 合伙人：バブル相場への期待をあまり高めず、利益を確実に守ることが最優先だ
一部の資産価格は、ピークに達するまでさらに2～5倍、あるいはそれ以上の上昇余地がある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Chris Burnisk、Placeholderパートナー
翻訳：1912212.eth、Foresight News
もし友人がビットコイン、イーサリアム、その他の暗号資産について質問してきた場合、現在の相場（BTCはまもなく10万ドルに達しようとしている）を考慮すると、彼らを導くのは簡単ではありません。特に彼らが経験の浅い初心者投資家である場合はなおさらです。以下は、私が10年以上にわたって観察してきた中で学んだ教訓です。
彼らが取る行動はすべて自分自身の責任であることを確実にさせてください。あなたはより多くの知識や経験を持っているかもしれませんが、それがあなたが常に正しいという意味ではありません。この市場で何が起きているのかを完全に理解している人は誰もいません。もし誰かが「自分はわかっている」と言うなら、その人は間違いなく嘘をついています。
現在どの市場サイクルの段階にあるのかを説明してみましょう。私から見れば、我々はすでに今回のブルマーケットサイクルの2年目に入っています。（下図の底値部分は2022年11月）
約2年前の底値から計算すると、BTCは6倍以上、ETHは4倍以上、SOLは30倍以上上昇しています。
辛い真実は、トークン価格が上昇するにつれて人々の注目度が高まり、その注目はその後購買力へと変換されることです。したがって、価格が上がれば上がるほど、人々は将来のリターンに注目しますが、一般的に言って、「注目サイクル」の後半に参入するほど不利な立場に置かれることになります。
そのため、最良の参入タイミングはほとんど誰も注目していない時期ですが、それはもう2年前のことです。彼らが今すぐにでもコインを買いたがっている場合、今の参入タイミングが最善ではないとしても、どうすればよいでしょうか？
シンプルに保ちましょう。個人的には、彼らが初心者であれば、BTC、ETH、SOLを一定の比率（50/25/25％）で保有することを勧めます。残りのリスクは自分で負ってもらうのです。少なくとも、「買い時／売り時」を失敗しても、ある程度の資金は維持できるでしょう。もし彼らがアルトコインを選ぶなら、まずは学ぶよう促し、その配分を総投資額の10％未満に抑えることでリスクを低減してください。
現時点での購入価格を考えると、もし彼らの資産が2倍になったら、その時点で元本を引き出すよう勧めてください。これにより利益も確保できます。その後、資金が3倍になったら全額を現金化するか、あるいはもう少し冒険したいのであれば、2倍分の利益だけを現金化し、残りの1倍（コスト相当）を維持するという方法もあります。ただし、彼らに熊市における極端な暴落の可能性を理解させることが重要です。（もし彼らが頑固なビットコイン信奉者で、永遠に売却したくないと言うなら、それでも構いません。ただし、いずれ困難な状況に直面することを覚悟しておく必要があります。）
熊市での売却はパニックによる恐怖から生じますが、ブルマーケットでの利確は比較的難しくなります。彼らが早すぎたと感じれば、一時的にあなたを恨むかもしれません。しかし、後に彼らは感謝してくれるでしょう。
また注意すべき点として、利益確定後に再び我慢できず市場に戻り、その利益を再投資してしまうことがあります。市場がさらに上昇すれば、FOMO（取り残される不安）に駆られてしまいます。通常、このような考え方は好ましくない結果を招きます。
なぜなら、もし市場が突然崩壊した場合、実現利益に対して支払う税金が、最終的に手元に残る資産よりも多くなる可能性があるためです（これはよくあることです）。
あらゆる暗号資産の売却は課税対象となるイベントです。暗号資産同士の交換であっても例外ではありません。実際に資金を現金化し始めたら、私はその資金を従来の金融（TradFi）の元本保証・利子付き口座に12〜18か月間預ける予定です。高利回りの暗号ステーブルコインアカウントは現金保管とはみなしません。なぜなら、これらのアカウントには依然として暗号市場リスクが存在し、ブルマーケット中に蓄積されたレバレッジがすべてを失わせる可能性があるからです。まず税負担を清算し、その後で新しい投資機会を探し始めます。通常、これは人々がパニックに陥って理性を失うとき、あるいはより理想的には、市場の熱狂が冷め、人々が無関心になるタイミングです（これは往々にして市場のピーク後12か月以上経過してから起こります）。
ETFの登場や、主権国家による潜在的な購入などにより、ビットコイン（BTC）が今後極端な熊市を迎えない可能性もありますが、毎回のブルマーケットでは、人々は必ず異常な高値まで上昇する理由を見つけ出そうとします。あるいは「熊市は来ない」とさえ主張します。
「スーパーサイクル」と呼ばれるものは、例外なく集団的妄想です。
私は2025年第4四半期にピークを迎えるという繰り返しのサイクルも見えますし、4年周期が延長・打破される可能性も見えます。米国で新大統領が就任した後、調整局面が訪れるかもしれませんが、サイクルが短縮されるという話には私は信じていません。それは単なる熊市後のPTSD（心的外傷後ストレス障害）にすぎません。
とはいえ、構造的に見て、100倍ものスピードで成長するものであれば、いずれかの時点で80〜90％の反落を受けるリスクが常にあります。主な理由は、利益を確定したいプレイヤーが多すぎるからです。
もしSOLが今回のサイクルで800ドルに達した場合、将来的には（例えば2027年）80〜160ドルまで下落する可能性があります。つまり、240ドルで購入してホールドし続けた人が次の熊市では損失を被ることになります。人々はブルマーケットの熱狂の中ではこうした事実に気づきにくいですが、あなたは既に経験しているので、今それを彼らに教えられるのです :)
最後にもう一点補足します。多くの経験の浅い投資家は、X倍（倍数）や％（パーセンテージ）ではなく、ドル（$）ベースで物事を考えがちです。たとえば、SOLが1000ドルに達するかもしれないと言えば、「おお！1つのSOLあたり760ドルの価値が増えるのか！」と考えます。しかし、8ドルから240ドルへの上昇は、1つのSOLあたり232ドルの価値増加に過ぎません。
彼らが気づいていないのは、8ドルから240ドルへの上昇は30倍のリターンであるのに対し、そこから1000ドルへの上昇はわずか4倍のリターンだということです。投資家にとって、この違いを真に理解することは非常に重要です。
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