CMCリサーチ部門責任者：機関投資家のFOMO参加の時が到来。ビットコインを無視することは、もはや選択肢ではあり得ないかもしれない
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CMCリサーチ部門責任者：機関投資家のFOMO参加の時が到来。ビットコインを無視することは、もはや選択肢ではあり得ないかもしれない
かつてビットコインを無視していた機関投資家がFOMO（恐怖による買増し）を始め、これまでの立場を覆して参入を始める可能性がある。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察* 本記事はCoinMarketCapが独占的にTechFlowに配信したものです。
11月5日、アメリカは再びドナルド・トランプを大統領に選出しました。暗号資産を支持する政治家であるトランプ氏は、規制緩和とビットコインの成長加速を公約としており、その後、ビットコイン価格は史上最高値となる89,915ドル（11月12日）まで上昇しました。
ビットコイン（BTC）は年初から114％急騰しており、データは明確なメッセージを伝えています。かつてビットコインを無視していた機関投資家たちは、これほど大きなチャンスを逃す可能性があり、FOMO（恐怖による買い）を始め、従来の立場を覆して参入を開始するかもしれません。問題はもはや「ビットコインを機関投資ポートフォリオに含めるべきか」ではなく、「それを含めないという選択をあなたは本当に許容できるのか」です。規制のブレイクスルー、ETF承認、そしてビットコインの基盤インフラの進化により、状況はすでに変化しています。機関のFOMO参入は、BTCの次なる上昇局面の主要な原動力になる可能性があります。
違法から機関化へ：規制による正当性の証明
機関がビットコインを避け続けてきた主な理由の一つは、それが「合法性」を持っていなかったことです。しかし、最近のビットコインETFに対する規制当局の承認は、この見方を根本的に変えました。機関のビットコインへの関心も顕著に高まっており、ブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は、同社の新製品の中で継続的に最多の資金流入を記録しています。
米国以外でも、世界中のデジタル資産ETF市場は拡大しています。香港、オーストラリア、カナダ、ヨーロッパなど、各地域で製品が相次いで登場し成熟しつつあり、ビットコインは世界的に規制された市場にしっかり根ざすようになりました。各ETFは、ビットコインを投機的資産から正式に認められた資産クラスへと位置づける枠組みを提供しています。
「内包価値がない」という批判への反論
長年にわたり、ビットコインの批判者たちはそれが「内包価値を持たない」と主張してきました。しかし近年、ブロックチェーン業界が研究および教育リソースに巨額の投資を行ったことで、機関もその進化する役割を受け入れるようになっています。さまざまな出版物、シンクタンク、教育機関が、ビットコインの潜在能力に対する理解を深めてきました。ますます多くの機関が、BTCを「デジタルゴールド」として受け入れ、インフレや従来の市場変動へのヘッジ手段として活用し始めています。また、ブロックチェーンのオンチェーンでの透明性は、伝統的なウォール街の資産にはない優位性であり、すべての取引が可視かつ追跡可能であるという点は、多くの伝統的資産が持たないレベルの透明性を機関に提供しています。
デジタルゴールドと決済機能の新たなフロンティア
ビットコインの金融エコシステムにおける役割は、純粋な投機的資産をはるかに超えています。Layer2ソリューションやライトニングネットワークなど、ビットコインインフラの進展により、価値保存手段としても、交換媒体としてもその能力が強化されています。
さらに、2024年のビットコインエコシステムにおける2つの重要な発展――BTCFiとインスクリプション／ルーンのトレンド――は、ビットコインの用途が拡大していることを浮き彫りにしています。特にBTCFiは、ビットコインを中心に構築された新しい金融商品群を指し、BTC上で直接DeFi機能をリンクさせるものです。これにより、同種・非同種資産をビットコインメインネットまたはそのLayer2ソリューション上で発行・移転することが可能になります。このような広範な利便性は、実際の応用を持つ革新的な資産としてのビットコインの魅力を後押ししており、個人投資家だけでなく機関投資家の関心にも合致しています。
ボラティリティの問題？ ビットコインとテック株・伝統的資産の比較
ビットコインのボラティリティに関する懸念は依然として存在しますが、最新のデータはより繊細な図式を描いています。ビットコインのボラティリティとリターンをテクノロジー株と比較すると、一般的な印象よりもはるかに安定していることがわかります。
ビットコインと伝統的資産のシャープレシオ（5年間の時間枠）
ビットコインの価格パフォーマンスと伝統的資産との比較グラフは、ビットコインが徐々に金融ツールとして定着する中で、そのボラティリティ水準がむしろ魅力的であることを示しています。さらに、リスク調整後のリターン（シャープレシオで測定）は、通常、伝統的資産を上回っています。現在の市場環境では、経済的課題や地政学的不確実性が高まる中、これほどの潜在的リターンを持つ資産を見つけることはますます困難になっています。
ビットコインの価格変動性は、欠点ではなく機会として理解されつつあり、伝統的資産では真似できないポートフォリオ分散の機会を提供しています。
機関投資家のアクセス性：拡大する参入ルート
機関がビットコインに投資するための手段が不足しているという言い訳は、もはや通用しません。
第一に、機関は今や機関向けホットティングソリューションを通じて直接ビットコインを保有できます。Coinbase CustodyやFidelity Digital Assetsなどの企業は、機関向けホットティング事業を大幅に拡大しており、機関のニーズに合った、より効果的で安全なストレージオプションを提供しています。これらのホットティングサービスは規制基準を満たしており、機関がデジタル資産の保管リスクに対して抱く懸念を軽減しています。
第二に、機関はBTCデリバティブを通じて投資可能です。ビットコイン先物市場は既に完全に機関化されており、CMEのビットコイン先物の未決済建玉（Open Interest）は今週、歴史最高記録となる146億ドルを更新しました。機関投資家は今や、規制された環境下でヘッジや投機を行うための十分なツールを備えており、ロングおよびショート製品によって柔軟な投資戦略を実現できます。
第三に、機関はETFを通じて投資可能です。米国、香港、カナダ、オーストラリア、ヨーロッパ市場で現物ETFが承認されており、簡素化された規制対応のチャネルが提供されています。大手機関資産運用会社から個人向け投資プラットフォームまで、幅広い需要に対応できます。
機関の立場を再評価する：あなたはまだ自信を持ってビットコインを拒否できるか？
合法性、内包価値、アクセス性、ボラティリティへの懸念から、機関のポートフォリオは長らくビットコインを排除してきました。しかし、これらの論点は体系的に解決されつつあります。ETFがビットコインを機関化し、研究と教育がその価値を広く認識させ、ホットティングソリューションと金融商品がアクセス性を高め、比較データが高リターン資産としての実現可能性を示しています。
最終的な問いはこれです：機関がビットコインを拒否してきた旧来の理由は、今なお有効なのか？ 今こそ機関が参入すべき分水嶺の時です。今参入する機関は、ビットコインの次なる上昇を牽引する主力となるでしょう。一方で依然として否定的な立場を取る機関は、観客席に座ってこの乗り遅れのチャンスを逃すことになります。
ビットコインは、周縁的資産から機関級投資対象へと至る道のりを歩み、急速な成長、堅固なインフラ、そして増大する応用事例を経験してきました。各国の主権基金、年金基金、大手銀行、機関投資家が次の一手を考える中で、ビットコインを無視することはもはや選択肢になりません。機関のFOMOの時が到来しています。この変化を受け入れるか、それとも市場に取り残されるリスクを冒すかです。
機関のFOMO：次なるビットコイン上昇の背後にある原動力か？
ビットコインの正当性、インフラ、市場アクセスが進展する中で、機関の関心はFOMO現象に似た動きを引き起こしつつあります。機関が市場に参入する際は、通常、大規模に行うため、それがビットコイン価格の上昇を促進する可能性があります。
ビットコインの半減期サイクルは過去に価格上昇と相関しており、潜在的な反発によってビットコイン価格が10万ドルを超える可能性があります。今年末までに達成されると予想されています。来年1月に新たな行政政策が発効する中、さらなる規制の明確化が、主権基金、年金基金、大手銀行、機関投資家の参加を促進する触媒となるかもしれません。
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