信頼不要経済を理解すれば、イーサリアムを理解したことになる
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信頼不要経済を理解すれば、イーサリアムを理解したことになる
スマートコントラクトの導入は、社会に新たなインフラストラクチャを提供し、信頼性の最小化された次世代アプリケーションやサービスの発展を支援している。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Naly
翻訳：TechFlow
トラストレス経済――イーサリアムを理解する
人間社会の運営は根本的に信頼に依存している。個人関係から世界規模の経済システムに至るまで、信頼は私たちを結びつける絆である。
問題は、この絆がどれほど強固かということだ。
小規模な環境では、信頼は非常に強固になりうる。なぜなら、信頼は関係性、知識、直接的な責任に基づいており、個人の評判はその構築する関係に直接影響するからだ。
しかし、相互作用の数が増え、スケールが拡大すると、信頼の相対的強度は極めて脆弱になる。なぜか？ 集団が大きくなるほど、築かれる人間関係は少なくなり、評判の影響力は弱まり、インセンティブはより精緻でなければならず、システム自体もより適切に機能しなければならない。
目次
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トラストレス経済――イーサリアムを理解する
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信頼の物語
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大いなるゲーム
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イーサリアムの誕生
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数字の力
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トラストレスなコード
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ビットコインとイーサリアム
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ワールドコンピュータ
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経済的安全性
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プログラマブル経済
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分散型アプリケーション（dApps）
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分散型金融（DeFi）
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分散型ステーブルコイン
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貸借市場
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分散型取引所（DEX）
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流動性ステーキングプロトコル
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分散型自治組織（DAO）
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トラストレス経済
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事例
『サピエンス全史』において、ユヴァル・ノア・ハラリは、信頼は約150人までのグループ内で維持できると説明している。この数字はダニエル数として知られている。集団の規模がこれを超えると、人類は共有される神話、宗教、イデオロギーの発展に依存するようになる。
現代では、関係の規模が巨大な組織、企業、グローバル市場へと拡大するにつれ、社会の解決策は信頼を制度化することにある。実際には、システム内の特定個人が評判上「信頼できる」と見なされるような物語を紡ぎ出すことだ。
下図はその視覚化の一例である。
一見シンプルに聞こえるが、これは常にうまくいくわけではない。
2008年の金融危機では、「信頼認証」を受けた銀行や格付け機関が極めて安全（AAA格）と評価した金融商品が、実はまったく逆のものであったことが明らかになった。銀行は劣悪な資産を豪華な包装紙で包み、高品質な資産として販売した。人々がそれに気づいた瞬間、システムは壊滅的な形で崩壊した。
株式市場は暴落し、世界の株式時価総額は約30兆ドル消失した。米国の住宅市場では物件価格が30％下落し、300万戸以上の住宅が差し押さえられた。
30兆ドルという巨額の規模を理解するために、こう考えてみよう。1ドル札を積み上げると、その高さは約200万マイル（約322万km）に達し、地球から月までの距離の8倍以上になる。あるいは、毎日100万ドルを使い続けたとしても、使い切るには8万2千年以上かかる！
2008年の金融危機は、信頼が壊滅的に失敗し、システムが麻痺する数ある事例の一つにすぎない。
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エンロン会計不正（2001年）：エンロン社の詐欺的会計行為は同社の破綻を招き、企業統治および監査基準への信頼を損なった。
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ウェルズ・ファーゴ口座不正開設事件（2016年）：同行従業員が何百万もの未承認の銀行口座およびクレジットカード口座を作成し、重大な財務的損失と銀行への信頼喪失を引き起こした。
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Facebook-Cambridge Analyticaデータ事件（2018年）：Cambridge Analyticaがユーザーの同意なしにフェイスブック利用者の個人データを収集したことで、個人データの集中管理のリスクが浮き彫りになった。
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Equifaxデータ漏洩（2017年）：Equifaxの大規模なデータ漏洩により1億4700万人の機密情報が暴露され、信用情報機関への信頼が揺らがされた。
大いなるゲーム
なぜこれらの信頼されたエージェントは繰り返し私たちの信頼を裏切るのか？
それはすべての人間に内在する貪欲な性質によるものか、それとも数学的な理由があるのか？ 実際には、両方が絡んでいる。
人生は大いなるゲームである。サイコロを振り、盤上を進め、家を買い、通過時には200ドルを得て、スキルを磨き、同盟を築き、敵を作る。そして、最終的には信頼を築き、壊す。これは永遠に続く循環だ。
人生における重要な意思決定を定量的に分析するためには、ゲーム理論――戦略的相互作用の数学的研究――を参照できる。
この分野の最も一般的な入門は「囚人のジレンマ」である。二人が逮捕され、別々に拘束される。彼らは協力して沈黙を守るか、互いに裏切るかを選択できる。
双方が沈黙すれば、短期刑で済む。一方が裏切り、もう一方が沈黙すれば、裏切った者は釈放され、沈黙した者は長期刑を受ける。双方が互いに裏切れば、中程度の刑期となる。
このジレンマは、個人の合理的選択と集団の合理的選択との対立を示しており、個人が自己利益を追求することが社会全体にとってより悪い結果を招く可能性を示している。
このメカニズムを複数回反復させ、成功確率（累積得点）を計算すると、裏切り社会が増加すると予想されるかもしれない。「善人は決して勝てない」という古来の言葉のように。
しかし実際には、結果は大きく異なる。このゲームをコンピュータに反復実行させ、数千回走らせ、累積得点を計算すると、興味深い発見が明らかになる。
最も成功したコンピュータプログラムは「Tit for Tat（しっぺ返し）」と呼ばれ、以下の特徴を持つ：
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友好性：最初に裏切らない
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報復性：相手が裏切れば即座に反撃
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寛容性：報復するが、恨みを残さない
（ゲーム理論について詳しくはこちらの動画を参照。）
つまり、親切で信頼できる存在は社会にとって有益なのか？
ほぼすべての生活場面で協力の方が有利であることは理にかなっている。チームスポーツでも、人間関係でも、ビジネスでもそれが明らかだ。協力の上手な人が往々にして最優秀なのだ。
特に興味深いのは、これをより長い時間軸に、さらには生物進化といった領域に当てはめたときに現れるもう一つのパターンだ。
（進化的ゲーム理論についてはこちらの動画を参照。）
協力的な社会が成長すると、ある不安定点に達する。なぜなら、裏切りを志向する個体が現れると直ちにバランスが崩れ、人間関係の密度が低下する（前述のダニエル数参照）。国家や企業内での協力体制の形成でも、帝国の台頭から成熟に至る過程で、内部の裏切りや不均衡が始まると、避けられない衰退が訪れる。
要するに、善人のチームの中では、一人の悪党がいれば十分に利益を得られてしまうのだ。
進化的選択は、受け手の過去の評判に基づいて支援を行うかどうかを決める戦略を好む。小規模な環境では可能だが、前述の150人を超えると、中央権威による評判基盤に失敗点が生じる。
広範かつ高度な協力社会を可能にするには、支えとなる構造が必要だ。私を含む多くの人々は、グローバル金融システムや社会構成員一人ひとりの暮らしを、真実を操作して利益を得る経済的インセンティブを持つ人々の「信用」に依存させるべきではないと考えている。
金融における信頼の再定義が急務である。
イーサリアムの創設
数字の力
2009年、ビットコインが誕生した。これは、改ざん不可能な通貨資産を通じて金融システムから信頼を取り除こうとする金融モデルだった。
ビットコインはブロックチェーンの導入によってこれを実現した。ブロックチェーンとは、多数のコンピュータによって保護された分散型データベースであり、有限の通貨単位――ビットコイン（BTC）――によって駆動されている。
ビットコインはP2Pかつ暗号的に安全なネットワークであり、すべてのユーザーが自身の資金を自己管理でき、単一の権力が恣意的に供給を増やすことができない発行計画によって管理される。これら諸要素により、ビットコインは「デジタルゴールド」と称されている。
ビットコインネットワークの概要についてはこちらの記事を参照。
図：許可不要な経済――ビットコイン
トラストレスなコード
ビットコイン誕生から6年後、ヴィタリック・ブテリンは、ユーザーがデジタル資産を保有・送金できるだけでなく、ブロックチェーンの改ざん不可能性を利用してトラストレスなアプリケーションを構築し、分散型のサブ経済を形成できる、より汎用的なブロックチェーンを構想した。
一見すると混乱するかもしれないが、落ち着いて読み進めてほしい。
最も重要なのは、イーサリアムの核となる革新がスマートコントラクトにあることを理解することだ。
スマートコントラクトとは、あらかじめ定義された条件に基づき、コードによって自動的に実行・強制されるデジタルプロトコルであり、人的介入を必要としない。
これらの契約の実装は、いくつかの重要なブロックチェーン特性に依存している：
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不変の帳簿：一度デプロイされた契約の条項は変更できない。
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分散型の経済的安全性：ネットワークは、単一の中央機関ではなく、経済的インセンティブと多数のネットワーク参加者によって安全性を確保する。
スマートコントラクトを、すべての材料がそろえば自動的に料理を作るレシピ本だと想像してみよう。一度コード（この比喩ではレシピ）が提供されれば、以後は人的介入は不要になる。
このレシピはオープンソースであり、誰でも契約に同意する前に、何が作られるか（どのように作られるかも）確認できる。また不変であり、一度デプロイされれば変更はできない。
ビットコイン vs イーサリアム
ビットコインとイーサリアムをマクロの視点で見ると、ビットコインネットワークは非常に安全な電卓に例えられる。電卓が算術演算を実行するように、ビットコインネットワークはP2Pの価値移転を効率よく処理する。
一方、イーサリアムはApp Storeのようなものだ。開発者がアプリケーションを構築・実行するための基盤プラットフォームを提供する。
App StoreがiPhone上のアプリに安全な環境を提供するように、イーサリアムはスマートコントラクトや分散型アプリケーション（dApps）の作成・実行のための、分散型かつプログラマブルなブロックチェーン環境を提供する。
この比喩を続けるなら、ビットコインは取引ネットワークであるのに対し、イーサリアムはまるで一台のコンピュータそのものだ。
ワールドコンピュータ
従来のコンピュータは、状態が内部的に実装される（特定の時点でシステムやソフトウェアが置かれている具体的な状態）が、イーサリアムコンピュータ、すなわちイーサリアム仮想マシン（EVM）は、膨大なコンピュータネットワーク上でコントラクトを実行することで動作する。
イーサリアムブロックチェーン上でトランザクションが実行されると、EVMはネットワーク内のすべてのコンピュータ（ノード）が同じ方法でトランザクションを処理・承認することを保証する。
新しいトランザクションのセットが追加されるたびに、「ブロック」と呼ばれる。そこから「ブロックチェーン」という名称が生まれた。イーサリアムのようなパブリックブロックチェーンでは、誰でもデータを追加できるが、削除することはできない。
このネットワークは暗号資産のイーサ（ETH）によって動いており、トランザクションの計算リソースに支払われる。すべてのトランザクションにはETHが必要であり、つまりビットコイン（BTC）がデジタルゴールドならば、イーサ（ETH）はデジタル石油なのである。
最近の報告書では、世界最大の銀行である中国工商銀行（ICBC）がビットコインとイーサリアムの成長を称賛した。同銀行は、その希少性ゆえにビットコインをゴールドに、また「強力なプラットフォームを提供し」多数のWeb3革新を支える役割から、イーサリアムを「デジタル石油」と呼んだ。――FXStreet
ここで注意すべきは、トランザクションという言葉の意味だ。ビットコインネットワークとは異なり、資金の送金だけを指すのではない。イーサリアム上では、トランザクションはネットワークの状態を変化させるあらゆる操作を指す。スマートコントラクトのデプロイからガバナンス投票、チェーン上ゲームでのアイテム購入まで、何でも含まれる。（詳細は後述）
経済的安全性
図：イーサリアムネットワーク上には3000万ETH以上がステーキングされている
イーサリアムネットワークに関して、まず思い浮かぶ疑問の一つはセキュリティだ。どうやってこれらのスマートコントラクトを安全に保つのか？
イーサリアムはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスメカニズムによって経済的に安全保障されている。
PoSでは、検証者（バリデータ）と呼ばれる参加者がデータの保存、トランザクションの処理、ブロックチェーンへの新規ブロック追加を行い、ネットワーク状態を変化させる。
検証者になるには、ユーザーはイーサ（ETH）を担保としてロックし、ネットワーク状態の維持・更新に必要な計算ハードウェアを稼働させる必要がある。新規ブロックの追加例として、以下のような2つのシンプルなトランザクションが1ブロック内で発生したとしよう。
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ジョンがベティに1ETHを送金
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開発者ボブが2ETHを使って新しいスマートコントラクトを作成
ネットワーク内のすべての検証者の仕事は、これらのトランザクションを検証し、ネットワーク状態を適切に更新することだ。この例では、検証者はジョンのアカウントが1ETH減少し、ベティのアカウントが1ETH増加し、新しいスマートコントラクトがブロックチェーン上に記録されることを確認する必要がある。
検証者はそれぞれのローカルハードウェア上で状態を更新し、過半数（50％以上）の検証者がトランザクションが有効かつ状態変更が正しいと合意すれば、次のブロックが追加される。このコンセンサスメカニズムがネットワーク状態の完全性と正確性を保証する。
もし検証者が不正を行い、ネットワーク状態を偽って報告した場合（例えば、ローカルPCをジョンがベティではなくジョージに1ETH送ったと更新）、ネットワーク参加者の50％以上がこれに異議を唱えれば、その検証者はペナルティ（スラッシング）を受け、担保したETHの一部または全部を失う。
図：イーサリアムネットワークには100万以上の検証者がいる
検証者は新たに発行されるETHとトランザクション手数料によって報酬を得る。これにより、ネットワーク上で最善の行動を取るインセンティブが経済的に与えられる。
つまり、参加者は経済的にインセンティブづけられて、イーサリアムネットワークの安全性を守っている。
この50％ルールは、誰かが情報を改ざんしたりシステムを騙したりするには、ネットワークの半分以上（51％）を支配する必要があることを意味する。現在、それは約1030億ドル相当に及ぶ。
しかし、以下の理由から、これは事実上不可能である：
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