SUSS NiFT：暗号資産の政治経済学の重要性――シンガポールに注目
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SUSS NiFT：暗号資産の政治経済学の重要性――シンガポールに注目
シンガポールは開放的な経済体制を持ち、常にWeb3に対して友好であり、政策も比較的安定かつ持続可能である。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：
李国権：新躍社会科学大学教授、グローバル・ファイントック・インスティテュート（GIFI）会長、SUSS NiFTブロックチェーンセキュリティ連盟共同創設者
鄭金城：新躍社会科学大学研究員、チャータード・ファイントック・プロフェッショナル
2009年のビットコインの登場はまさに時宜を得ていた。2008年の金融危機後、人々は従来の銀行システムに対して広く疑念を抱くようになった。この危機は、銀行が預金者の資金のごく一部のみを準備として保有し、残りは貸し出しを行う「部分準備制度」の脆弱性を露呈した。多数の預金者が同時に引き出しを求める場合、流動性危機に陥る可能性がある。
ビットコインは、ピアツーピア取引を公開かつ透明にパブリックブロックチェーン上に記録することで、信頼できない銀行パラダイムに対する代替案を提供した。2100万枚という供給量の上限と中央銀行からの独立性を持つことで、ビットコインはタイムリーな解決策となり、より安全で自律的な金融選択肢として注目を集めた。
今日では政府や規制当局もまた、間違いなくビットコインの機能を認識し、その背後にある技術およびコミュニティを尊重している。
しかし、暗号資産分野における人口構成は変化している。分散型通貨の政治的・経済的影響力に惹かれた初期の愛好家とは異なり、現在の多くの新参者は、主に暗号資産の技術的・金融的効率性に惹かれている。かつては分散化と自律を擁護していた業界のキーオピニオンリーダー（KOL）さえも、今では金融効率の追求に熱心であり、大衆化と大規模採用を意味するならば規制提言さえ支持する傾向にある。
暗号資産の大規模採用の道は困難に満ちている。業界の成長とともに、規制基準への準拠コストも増加している。これにより、コストが高騰する中での広範な採用が果たして可能なのかという問題が浮上する。さらに、人々の態度にも顕著な変化が見られ、多くの人がプライバシー重視の革新アイデアを軽視するようになっている。
Zcashなどのプロジェクトによる先駆者的な努力のおかげで、ゼロ知識証明（ZK）は広く注目されるようになった。こうしたプロジェクトは、規制当局に対する技術教育において極めて重要な役割を果たした。典型的な例として、2016年7月にZooko Wilcoxが新躍社会科学大学（Singapore University of Social Sciences, SUSS）で開講したゼロ知識証明のコースがある。これはProject Ubin 2を生み出し、中央銀行デジタル通貨（CBDC）におけるプライバシー保護の重要性を強調した。CBDCとは、一国の通貨の電子版であり、同国の中央銀行によって発行・管理される。その価値は国家の信用によって裏付けられるため、ステーブルコインよりもはるかに安定すると考えられる。
暗号業界の価値は、とりわけ規制当局がコントロールしがたい技術的側面と内在的に結びついている。もし暗号資産が容易に規制可能であるならば、その内在的価値は低下する可能性がある。なぜなら、その魅力は分散性と自律性にあるからだ。
規制不可能な暗号技術こそが、業界の価値とバーチャル経済への貢献を決定づける鍵となる。規制を受け入れることは、両刃の剣である。規制が容易になればなるほど、悪意ある行為者によるバーチャル経済の乗っ取りが簡単になり得る。これは、特にCBDCやステーブルコインを推進する緩い政府にとっては災難となるだろう。
暗号コミュニティは、マネーロンダリング、人身売買、麻薬取引、テロ資金供与、賭博、児童ポルノなど違法な活動に対して警戒を怠ってはならない。しかし、バランスを保つことも重要である。Tornado Cashのようなプライバシー強化技術については、それが引き起こす可能性のある害だけでなく、潜在的な利点も評価すべきである。こうした技術を全面的に拒否することは、Web3の成長と長期的バリューの主張を阻害しかねない。
我々がデジタル経済へと進む中で、データセキュリティとプライバシーの重要性を強調しすぎることはない。これらは単なる技術的要求ではなく、人間の尊厳を守る基礎でもある。デジタル経済を支えるツールや技術は、こうした価値観を優先すべきである。
我々がデジタル経済を推進する際、データセキュリティとプライバシーは決して犠牲にしてはならない。基盤技術こそが人間の尊厳を守る鍵なのである。どうか、人間の尊厳を犠牲にしてまでデジタル経済を推進することのないように願う。
暗号資産の地政学は多面的であり、各国はそれぞれの経済的、政治的、戦略的利益に基づいて異なるアプローチをとっている。暗号資産の状況が進化するにつれ、それは確実にグローバルな力のダイナミクス、貿易関係、金融システムの形成において重要な役割を果たすだろう。開発者としては、技術だけでなく政治・経済の側面も考慮しなければならない。たとえば、技術は仮想的であっても、中本聡のように姿を消さない開発者は物理的な制約を受ける。彼らは暗号資産にとって不利な地域への拡大を避け、熊相場期にはコストを削減し、拠点を政治的に安定した地域に確保しなければならない。さもなければ、予期せぬ問題によってプロジェクトが中断するリスクがある。
大国は暗号資産やステーブルコインに対して友好的でないかもしれないが、それこそが小国に必要なものである。暗号ステーブルコインは、ドル離れを目指す小国のニーズに応えることで成長することができる。暗号資産の地政学を理解することは、正しい方向で成功を収めるために不可欠である。
大国が暗号資産を拒んでも、小規模でドル離れを進める国々は大きな恩恵を受ける。こうした地政学的な微妙な違いを理解することで、暗号企業を効果的に導くことができる。
管轄区域間の規制差異を利用した「レギュラトリーアービトラージ」は、暗号資産分野における短期的な戦略である。暗号資産の人気が高まるにつれ、G20や国際通貨基金（IMF）といった国際機関が標準化された規制枠組みの構築を進め、こうしたアービトラージの余地は狭まっている。暗号資産規制は常に変化しており、今日親暗号の国が明日には厳しい規制を課す可能性もある。緩やかな規制環境で運営することは、企業の評判を損なう恐れもある。また、規制差異を活用するために頻繁に移転することは、運用面で困難を伴い、事業運営を妨げる可能性がある。持続可能な成長のためには、明確な規制環境下での運営と規制当局との協働が推奨される。厳しい規制への準拠は、ユーザーの信頼を育むことにもつながり、暗号業界の長期的成功にとって極めて重要である。
シンガポールは開放経済であり、一貫してWeb3に友好的で、政策も比較的安定かつ持続可能である。シンガポール金融管理局（MAS）は、シンガポールの中央銀行として、持続可能な経済成長の促進と、安定した金融センターの育成を目指している。MASの主要な業績指標には、持続可能な経済成長と雇用の促進、強固で耐久性があり信頼される金融センターの維持、そして革新的で多様な金融センターの育成が含まれる。
香港が小口投資家の育成に興味を示すのに対し、シンガポールは機関投資家タイプのビジネス活動に重点を置いている。MASは、業界が責任を持って行うデジタル資産の革新イニシアティブを歓迎し、関係者に対してフィンテック規制サンドボックスへ提案を提出し、現実的なテストを行うことを奨励している。これにより、Web3のスタートアップやプロジェクトは、即座に包括的な規制要件に直面することなく、現実のシナリオで自らのソリューションをテストできる。MASは規制担当機関であると同時に、発展促進の役割も重視しており、規制と発展のバランスを非常にうまく取っている。異なる製品開発サイクルに応じて適切なレベルの規制を適用している。
金融部門技術革新プログラム（FSTI 3.0）などの支援を通じて、MASは3年間で技術革新に最大1億5000万シンガポールドルの資金を投入する。シンガポールは、Web3の未来を形作れるプロジェクトに対して財政的支援を提供している。
シンガポールの教育への重視は、高度な技術力を備えた人材プールを育て、Web3人材のホットスポットとなっている。新躍社会科学大学、シンガポール国立大学、南洋理工大学、シンガポール管理大学、グローバル・ファイントック・インスティテュート（GIFI）をはじめとするシンガポールの大学や機関は、専門のWeb3コースを提供している。
最後に、シンガポールのグローバルな接続性と金融センターとしての地位も、その魅力を高めている。戦略的な立地により、シンガポールはWeb3企業がグローバルなパートナー、投資家、市場とつながる理想的な拠点となっている。そのため、Token 2049はここ数年シンガポールを選んでいるのである。
しかし、シンガポールの暗号資産に対する歓迎姿勢を、規制緩和と誤解してはならない。シンガポールの暗号資産サービスプロバイダーは、一般向けに自社サービスの宣伝を行うことは禁止されており、SNS上での活動に限定されている。それでもなお、シンガポールは国際市場において依然として競争力を持っている。
倫理と合法性の交差点は、暗号資産やテクノロジー分野において特に複雑な問題である。確かに、倫理的な設計が常に法的要件と一致するとは限らないし、逆に法律を厳密に遵守することが常に倫理的に正当であるとも限らない。このジレンマは、暗号資産特有のものではなく、AIなどのテクノロジー分野全体が直面するより広範な課題でもある。
暗号コミュニティにとって、規制当局および政府との協力は極めて重要である。対等な協力関係は、単に規制要件への服従に焦点を当てるのではなく、バランスの取れた公正な規制枠組みを構築するのに役立つ。このようなアプローチにより、過剰規制によるイノベーションの抑制や倫理的問題の発生を防ぐことができる。
暗号業界は、「利益のためなら手段を選ばない」という考え方を避けるべきである。このような姿勢は倫理的ジレンマや規制当局からの反発を招く可能性がある。イノベーション、コンプライアンス、倫理の間にバランスを見出すことが極めて重要である。こうした複雑さに対処するには、確立された倫理規範や行動基準を参照し、規制当局や専門家との継続的な対話を通じて対応することが不可欠である。
結論として、暗号コミュニティは倫理的ガイドラインと法的コンプライアンスを最優先すべきである。規制当局との協力と、倫理を考慮したイノベーションへのコミットメントが、大規模採用の達成と業界の長期的持続可能性の鍵となるだろう。
シンガポールの整備された規制枠組みは、暗号資産の革新者にとって主要な目的地となっている。皆様をシンガポールへお招きし、共に協力し、イノベーションを起こし、グローバルなブロックチェーン発展に貢献していただきたい。シンガポールの強みを活かして、革新を促進し、永続的なインパクトを生み出そうではないか！
SUSS NiFTについて
新躍社会科学大学 普及的ファイナンシャルテクノロジー・ノード（SUSS NiFT）は、大学内のすべてのファイントック活動を統括する「卓越センター」であり、社会のために高品質な研究、公共教育、金融技術分野における包括的な政策提言を提供することに専念している。
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