実際の収益プロジェクトを振り返る：トークンはより良い市場パフォーマンスを持っているか？
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実際の収益プロジェクトを振り返る：トークンはより良い市場パフォーマンスを持っているか？
リアルインカムトークンは他のDeFiトークンよりも優れたパフォーマンスを示しているか？
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Ignas
編集：TechFlow
「リアルイールド（Real Yield）」のナラティブを覚えていますか？昨年はかなり注目されていましたが、最近ではほとんど話題に上らなくなりました。言い換えると、それ以来、リアルイールド系トークンは他のDeFiトークンよりも優れたパフォーマンスを示したのでしょうか？
見てみましょう。
現在、Twitter上でリアルイールドのナラティブが言及される回数は非常に少ないです。下図の青線はTwitterでの「リアルイールド」の言及頻度を示し、緑線はETH/USD価格を表しています。
以下は手数料および収益に基づく主要プロトコルのランキングです。しかし私たちが真に注目すべきは、トークン保有者にとってのリターンであり、それがまさに「リアルイールドトークン」としての本質です。ランキング上位には$CAKE、$GMX、$SNX、$CVX、$GNS、$LVL、$CRVなどが含まれます。
ここでの重要な問いは、「このナラティブが始まって以降、これらのプロトコルはどのようにパフォーマンスを示してきたか？」ということです。
私は2022年の最安値を調査しました。これらの価格水準は、割安な価値のあるトークンを求めるコミュニティによって、リアルイールドナラティブの発端となったと言えます。
結論は……あまり芳しくありませんでした。
確かに、$RDNT、$GRAIL、$GMX、$GNSといったリアルイールドトークンは非常に良いパフォーマンスを示しており、リアルイールドの有効性を裏付けています。
しかし、$SNX、$CRV、$CVXなどの他のリアルイールドトークンは、非リアルイールド系トークンよりも劣る結果となっています。
$CAKEは興味深いケースです。下落トレンドにあります。過去24時間でトークンステーキング報酬として最も多くの手数料を生み出しているにもかかわらず、その価格は継続的に下落しています。つまり、単に「リアルイールド」であるというだけでは、トークン価格の好調を保証するものではありません。
トークンの潜在力を評価するには、他にも多くの要素を検討する必要があります。例えば：
・トークンインフレーション；
・他のナラティブの存在；
・プロジェクトの開発進捗；
・競合状況。
要するに、長期投資においてはナラティブを盲信せず、より包括的な市場視点からしっかり調査することが重要です。
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Ignas | DeFi Research
