La neutralité carbone stimule la demande de crédits carbone, alors pourquoi ne pas créer une monnaie carbone ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
La neutralité carbone stimule la demande de crédits carbone, alors pourquoi ne pas créer une monnaie carbone ?
Étant donné que le commerce des crédits carbone devient de plus en plus réglementé et que les produits financiers associés s'uniformisent, il est tout à fait possible de développer un outil de comptabilité distribué basé sur la technologie blockchain.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur | Sun Mingchun, Conseiller du Forum des principaux économistes en chef de Chine et économiste en chef chez Haitong International
Alors que de plus en plus d'organisations rejoignent l'effort mondial pour atteindre la neutralité carbone, elles doivent acheter des crédits carbone afin de compenser leurs émissions, ce qui accroît la demande de ces crédits. Étant donné que les transactions de crédits carbone deviennent de plus en plus réglementées et que les produits financiers associés s'uniformisent progressivement, il est tout à fait envisageable de développer un outil de comptabilité distribuée basé sur la technologie blockchain. Autrement dit, pourquoi ne pas créer une « monnaie carbone » ?
Récemment, deux sujets font grand bruit sur les marchés : le bitcoin et la neutralité carbone.
Le prix du bitcoin a été multiplié par six au cours de l'année écoulée, notamment parce que le secteur privé éprouve un certain scepticisme vis-à-vis du système monétaire fiduciaire dominé par les banques centrales. En particulier, la politique de « quantitative easing illimité » menée par la Réserve fédérale américaine l'an dernier a provoqué une abondance de liquidités à l’échelle mondiale et une forte hausse généralisée des prix des actifs, reflétant les inquiétudes du public concernant le dollar américain et le système monétaire fiduciaire global.
La neutralité carbone est devenue un sujet central après que de nombreux pays signataires de l’Accord de Paris, dont la Chine, ont annoncé l’an dernier leurs plans d'action contre le changement climatique. La plupart des nations se sont engagées à atteindre la neutralité carbone vers 2050. En tant que premier émetteur mondial de gaz à effet de serre, la Chine s’est quant à elle engagée à atteindre cet objectif avant 2060. Début 2021, avec l'arrivée au pouvoir de Joe Biden et son « New Deal vert », les États-Unis sont revenus dans l’Accord de Paris, faisant ainsi du développement durable et de la réduction des émissions une tendance mondiale incontournable.
On sait que l’un des principaux reproches faits au bitcoin est la consommation massive d'énergie liée à son « minage ». Selon certaines estimations, la consommation annuelle d'électricité du bitcoin serait comparable à celle du Chili, et ses émissions de dioxyde de carbone équivalentes aux émissions annuelles de la Nouvelle-Zélande. Dans un contexte mondial axé sur la neutralité carbone, cela semble quelque peu déplacé.
Pour encourager une réalisation rapide de la neutralité carbone, encadrer les émissions des entreprises et inciter diverses institutions à développer activement des technologies d'économie d'énergie, de réduction des émissions et de captage du carbone, l'Europe, les États-Unis et la Chine ont mis en place des quotas d'émission ou des certificats de réduction vérifiée, transformant ces « crédits carbone » en produits négociables. Les marchés du carbone existent depuis plusieurs années déjà. À ce jour, le système européen d’échange de quotas d’émission (EU ETS) est le plus mature, représentant environ 80 % du volume total des transactions mondiales. Les produits dérivés associés attirent également de plus en plus les investisseurs. Par exemple, le prix des contrats à terme sur les crédits d’émission européens (EUA) a presque doublé au cours de l’année dernière. De nombreuses autres plates-formes carbone existent dans le monde entier. Bien que leur volume total reste encore limité, leurs produits deviennent de plus en plus standardisés, offrant un potentiel de croissance considérable à l’avenir.
Pour les entreprises à forte intensité d’émission, les quotas ou crédits carbone fonctionnent comme une monnaie : si leurs émissions excèdent leurs allocations, elles doivent « payer » un nombre équivalent de crédits carbone. Avec l’adhésion croissante d’organisations au mouvement de neutralité carbone, la nécessité d’acheter des crédits carbone pour compenser leurs émissions augmente la demande. Compte tenu de la normalisation croissante des transactions de crédits carbone et de l’uniformisation des produits financiers associés, il devient tout à fait possible de développer, sur cette base, un outil de registre distribué fondé sur la technologie blockchain. Autrement dit, pourquoi ne pas créer une « monnaie carbone » ?
En résumé, outre ses avantages écologiques, la monnaie carbone présente deux grands atouts :
1. L'offre potentielle de la monnaie carbone se situe entre celle du bitcoin et celle de la monnaie fiduciaire, ce qui la rend plus adaptée à jouer le rôle de monnaie.
L’offre potentielle de la monnaie fiduciaire étant illimitée, elle suscite des craintes d’inflation et de dévaluation monétaire — c’est d’ailleurs la raison principale qui a conduit à la création du bitcoin en 2008. L’offre potentielle du bitcoin est strictement limitée, mais cela risque d’entraîner une déflation, phénomène bien connu lors de l’expérience du système monétaire basé sur l’étalon-or, et que les économistes maîtrisent parfaitement. Ainsi, le bitcoin ne convient pas comme monnaie, mais uniquement comme actif.
La quantité annuelle de monnaie carbone mise en circulation dépendrait de la réduction mondiale annuelle des émissions de dioxyde de carbone, et la création de nouvelles unités serait plafonnée par cette réduction. Grâce aux progrès technologiques, le volume total de réduction annuelle augmentera progressivement. Cela signifie que l’offre de monnaie carbone n’est ni absolument limitée ni infinie. Son niveau dépend directement de la capacité humaine à réduire les émissions de carbone. Puisque la réduction des émissions exige des investissements en main-d’œuvre, en ressources matérielles et financières, elle contribue à améliorer le bien-être et à créer de la valeur — ce qui revêt une dimension sociale plus significative que la simple preuve de travail (Proof of Work, PoW) utilisée par le bitcoin, et confère à la monnaie carbone davantage de discipline et de contrainte que la monnaie fiduciaire. Ainsi, la monnaie carbone pourrait à la fois prévenir l’inflation, maintenir la stabilité de la valeur monétaire, éviter la déflation et stimuler la croissance économique.
2. En matière de mode d’émission, la monnaie fiduciaire est émise sous l’autorité exclusive des banques centrales nationales, tandis que le bitcoin est créé par des entités privées disséminées à travers le monde via un algorithme concurrentiel (« minage »), indépendamment des banques centrales, privant celles-ci de la capacité à ajuster l’offre monétaire et à lisser les cycles économiques grâce à la politique monétaire.
L’émission de la monnaie carbone se situerait entre ces deux extrêmes. D’un côté, la réduction des émissions exigeant des vérifications effectuées par des organismes spécialisés, officiels ou non, à travers le monde, la validation étant indispensable à sa reconnaissance, l’émission de la monnaie carbone serait donc décentralisée, réalisée conjointement par des entités publiques et privées.
D’un autre côté, les forêts constituent un canal essentiel d’absorption du dioxyde de carbone, et dans la majorité des pays, les forêts sont propriété de l’État. Si les gouvernements décidaient de transférer aux banques centrales les « séquestres carbone » générés par les forêts publiques, celles-ci disposeraient alors d’une réserve de carbone (similaire aux réserves d’or ou de devises étrangères). Elles pourraient alors utiliser cette réserve comme instrument de politique monétaire : en cas de besoin, acheter des obligations d’État et émettre de la monnaie carbone, ou inversement vendre des obligations et retirer de la monnaie carbone de la circulation.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
